|
|
Net Insight - en grundlig analys
Net Insight - en grundlig analys
Under 2004 har Investmentgruppen Constellation Ventures köpt en corner i Net Insight. I samband med detta uttalade sig dess ordförande Mr Cliff Friedman att man skulle omsätta 50-100 MUSD. "Vi ger inga prognoser", är finanschefen Fredrik Trägårdhs försiktiga kommentar. Cliff Friedman är desto tydligare. Den normala investeringshorisonten är tre år och på den tiden ska bolaget växa sig betydligt större. "Vi tror att bolaget ska kunna växa med 100 procent över tiden", säger han och höjer omedelbart ribban. "Det är inte omöjligt att det omsätter 50 till 100 miljoner dollar (motsvarande 370 till 740 Mkr) inom några år." Och om det inte lyckas kommer Constellation att agera snabbt."
1) Hur rimlig är Mr Friedmans prognos /omsättningsmål.??
Jag är positiv till mediasidan, men tror på kanske 60-65 mkr i år och 120-160 mkr 2005 och kanske uppemot 200-250 mkr 2006 i absolut bästa fall...MEN...
..att som Friedman tala om 400-700 mkr tre år dvs 2007..är inte seriöst anser jag!
Net Insights omsättning hittills..
2000 15 mkr
2001 25 mkr
2002 35 mkr
2003 35 mkr
2004 Q1Q2 ca 22 mkr
Friedmans mål/prognos
2004 ??
2005 ??
2006 ??
2007 400-700 mkr
I vilket fall som helst verkar det som om Net Insight fått en ny förmåga på prognosfronten.
Net Insight säger offentligt:
"Ledande leverantör av data- och videotjänster Net Insight har, med sin erkänt starka plattform för transport av högkvalitativ video i operatörsnät och sina tidiga kommersiella Triple Play-nätverk, en mycket stark position för att ta en ledande roll inom denna snabbt växande marknad."
Så här säger VD lite sådär vid sidan om till de trogna (i en intervju med AFNETI)..
- Jag är missnöjd med AT:s fsg i USA vad gäller TP-nät! De har haft stora tekniska problem. (Troligen, men inte säkert att dessa nu är lösta, min anm)
- Vi har sedan affären med Gävle haft stora problem på svenska marknaden eftersom ryktet om vår då undermåliga teknik spridit sig bland operatörer i Sverige. Vi borde inte sålt så tidigt eftersom produkten inte var färdigutvecklad.
2) Vad säger omvärlden om Net Insight och DTM?
Så här säger en oberoende expert inom området som Net Insight verkar inom,
GEOFF BENNETT
Chief Technologist, Heavy Reading
Heavy Reading's Chief Technologist boasts 17 years? experience in the data communications industry across almost all major networking technologies. His expertise includes MPLS, GMPLS, optical communications, TCP/IP and IP routing, ATM and emerging technologies.
In addition to his 2002 role as Director of Light Reading University, Bennett authored reports and has contributed to a number of Webinars within the Light Reading portfolio, covering:
-Optical Switching
-Virtual Private Networks
-DSLAMs
-Multiservice Switches
-10-Gigabit Ethernet Switches
-Peer-to-Peer Technologies
http://www.heavyreading.com/document.asp?doc_id=41828
Hi,
I have nothing against either DTM or Net Insight. In fact the use of DTM is specific application areas is probably a great advantage for those users. However, I do feel that the technological advantage that DTM once had, and in particular Net Insight's implementation of video distribution over DTM, has probably now been equalled by other technologies that have a more mainstream appeal.
Cheers,
Geoff
Hi,
DTM as a standard
Apparently DTM is an ETSI standard, but you may have found out that it's not really an "active" standard. In other words, I think the only real contributor to the DTM work in ETSI is Net Insight. In addition I have been informed that DTM technology contains a number of patented features.
The impact of this is that other companies are much less likely to adopt DTM if they think they can do the same thing with established technologies such as RPR, ATM, SONET/SDH or IP/MPLS. In recent years standards groups have been much less likely to adopt work that has outstanding Intellectual Property Rights owned by other companies (or in the case of DTM by individuals). The proof of this assumption is to ask if any other company apart from Net Insight has chosen to implement DTM technology. I think the answer is no
Cheers,
Geoff Petacchi
2004-10-16 09:52:08
Vad säger Net Insight själva?
Svar från Madelene Gunnarsson, Net Insight
Viktigaste marknad?
SVAR: Medianät är och har varit vår viktigaste marknad för att bygga upp ett 'brand' för media och video-transport och komma in på större operatörer och bolag.
På några års sikt ser vi förhopningsvis Triple-play näten som den viktigaste delmarknaden med mycket stor tillväxt. I en värdekedja hänger dessa nätverk ihop från produktion av 'content' till distribution ut till slutanvändaren, hushållen.
Viktigast Avtal hittills (LOI eller OoA)?
SVAR: Senaste tidens större ordrar med EBU, WDR och Broadwing har varit
mycket viktiga och gett oss namn som ledande inom transportnät för
video-tjänster, och med stort referensvärde för framtida affärer.
OEM-avtalet med Allied Telesyn från 2001 har också varit viktigt.
Prognos 2004 - Hur stor beräknar Net Insight marknaden Ni adresserar?
SVAR:
Vi ger ingen prognos för vår egen omsättning för helåret 2004.
Vi säljer NG SDH/Sonet växlar.
Totala marknaden för NG SDH/Sonet växlar är ca (Gartner 2003):
23 500 MKR 2004
38 500 MKR 2005
Vi har fokuserat specifikt inom media och triple play-nät senaste året där vi även ersätter viss video-utrustning. Vår adresserbara marknad beräknas
Medianät:
1 500 MKR 2004
2 000 MKR 2005
Telco Triple Play-nät:
750 MKR 2004
2 000 MUSD 2005
CATV Triple Play:
5 000 MUSD 2004
6 000 MUSD 2005
Genombrottsorder för Net Insight oavsett marknad?
SVAR: Genombrottsorder i december 2003:
EBU - European Broadcasting Union/Eurovision dvs det europeiska tv-nätet för direktsända underhållningsprogram, sport- och idrottsevenemang och nyhetshändelser har beställt ett digitalt fibernät där i ett första skede sex städer länkas ihop i Europa med hjälp av vår teknik ihop via Atlantkabel till flera städer i USA.
Tysklands största TV-bolag Westdeutscher Rundfunk (WDR) Westdeutscher Rundfunk (WDR), köpte utrustning för ett 14-städers medianät i Europa som kommer att bli ett av de största privata medianäten i Europa. Nätet kommer att bära all WDRs TV-, data- och telefontrafik mellan 14 städer. WDR täcker hela Nordrhein-Westfalen med en befolkning på 18 miljoner människor och mer än 14 städer inom Nordrhein-Westfalen. TV- och radioprogram producerade av WDR distribueras över hela Tyskland inklusive nyheter, nöje, film, sport m.m.
USA-baserade teleoperatören Broadwing Communications har beställt medienätsutrustning som kommer att användas för att bygga ut sin verksamhet för videodistribution. Broadwing kommer att erbjuda nya avancerade Ethernet-, ASI- och SDI-tjänster till amerikanska TV- och produktionsbolag.
Konkurrenters teknik, när kommer man ikapp?
SVAR: Vi har valt att idag operera våra växlar helt enligt samma standard
som andra (NG SDH/SONET). Dock har vi ett antal features som gör oss
ledande bl.a vad gäller QoS för data och videotrafik, högt
kapacitetsutnyttjande och hanterbarhet av stora nät. Vi ser att det
kommer ta lång tid för andra att ha framme samma funktionalitet. På ca 3
års sikt kommer andra ha närmat sig men vi räknar fortfarande ha ett
stort försprång. Som ledande inom utvecklingen av nästa generations transportnät och
video-tjänster har Net Insight sett det som viktigt att genom patent
skydda sin implementering, bibehålla sitt teknologiförsprång och skapa
möjligheter till framtida licensintäkter. Detta har resulterat i att
företaget har utvecklat en stark och omfattande patentportfölj som per
31 december 2003 omfattade 27 patentfamiljer, var och en innefattande
patent eller patentansökningar i ett eller flera länder. Petacchi
2004-10-16 09:53:13
Detta leder fram till min analys av Net Insight:
Prognos 2004
- Media fortsätter öka (men marknaden är begränsad) + 100 % inom media om vi antar att man är ledande och SAKNAR KONKURENS!! (50 mkr)
- TP/Stadsnät fortfarande tveksamt pga att Net Insight inte säljer standardutr och är små. Konkursensen ENORMT HÅRD!! + 20-50 % från låga nivåer. (12-15mkr)
Totalt 62-65 mkr (+80 - 90 %)
Bruttovinst 35-40 mkr (55-60 %)
Kostnader 100 mkr
Förlust 55-60 mkr
Prognos 2005
- Media fortsätter öka (men marknaden är begränsad) + 100 % inom media om vi antar att man är ledande och SAKNAR KONKURENS!! (100 mkr)
- TP/Stadsnät kan börja öka om accceptensen för VoD/TV över DSL/FTTH ökar. Net Insight har då överlägsen (nödvändig teknik!!) Tillväxten kan nå enorma siffror!! + 100-200 % från låga nivåer. (25-60 mkr).
Totalt 125-160 mkr (+100-150 %)
Bruttovinst 70-80 mkr (55-60 %)
Kostnader 110 mkr
Förlust 30-40 mkr Prognos 2006 Totalt 200-250 mkr
Bruttovinst 110-150 mkr (55-60 %)
Kostnader 120 mkr
Vinst -10- +30 mkr
Vinst 2006 I bästa fall ca 30 mkr Rimlig kurs under 2005 inför vinst 2006 p/e tal ca 30-60 (+ 100 % årstakt). Börsvärde: 900-1800 mkr, dvs kurs på 3 - 6 kronor under 2005 i bästa fall.
Petacchi
2004-10-16 09:59:15
#0 Petacchi
Bra...(och realistisk!)...sammanställning.
mvh/viotto
viotto
2004-10-18 09:23:12
(Klipp från annan sträng): "...av: tinkerbell 2007-01-31 10:55
viotto
Detta är ju en sk nagelbitare. Jag som inte är någon sk tradare. Utan mer en långsiktig typ håller nu på att gå i och ur denna aktie och rycks med i denna psykologi.
Någon skrev om kvinnliga beteenden angående denna aktie, beredd hålla med. ( sorry, jag är kvinna själv ifall någon skulle hetsa upp sig),
Egentligen är det ju enkelt bara att hålla sig utanför, fast samtidigt är det ju spännande.
Just Nu är jag inne i net igen, men undrar vad som håller på?
Den måste ju vara en dröm för alla som tradar, som den åker upp o ner!?
Verkar ju vara intressant teknik de handhar, fast visar verkligen NERVER denna NETI och orsakar verkligen dynamik.
Lite fria tankar från nyfiken, riskbenägen
fast lite konfunderad,
Tinkerbell..." (Det finns verkligen många aspekter på "dynamiken" runt Net Insight, inte minst tradingen. Men du som egentligen är långsiktig kanske är intresserad av mer fundamental information. Signaturen Petacchi har under flera år kommit med utomordentliga inlägg, som bla grundligt belyst tekniken, marknaden, prognoser och utfall. I gruppen: Fundamentala diskussioner hittar du en hel. Net Insight har under årens lopp gett upphov till många strängar och det är ibland svårt och veta i vilken tråd man skall kommentera. Vissa av strängarna har blivit så långa också, så det känns bra att försöka strukturera till olika aspekter: FA, TA etc för att om möjligt hitta lite lättare och hålla strängarna lagom långa. mvh/viotto) viotto
2007-01-31 12:04:28
|