Veckans köpkraft
Så då fick vi nya toppar på SPX och NYA, även om sättet vi fick dom på inte var riktigt vad jag trodde. (Och jag skall aldrig tveka när det gäller mina bullvarnings indikatorer mer ;-)
När det gäller vad som hände i fredags så har jag inte dom data jag vill ha förrän nästa vecka, men jag tror inte att det var effekten på räntan som var avgörande för uppgången. Min gissning var att det var dom stora investerarna som avgjorde fredagen. För dom tror jag dels fredagens siffror betydde mindre, ekonomin går framåt och jobben stiger trots allt. Men det avgörande tror jag var att dom kortsiktiga spekulerarna som sålde av volymtunga aktier i öppningen sprang rätt in i väggen på en bred köpvåg från dom tunga investerarna.
När det gäller prognoser för köp och säljkraften och hur långt upp vi ska skulle jag helst vänta lite och se hur indikatorerna utvecklas dom närmsta dagarna, men en liten titt på var som har hänt kan vara intressant.
Köpkraften har vänt upp både i day och 60 min perspektivet, NYSE är en klass starkare än Nasdaq som uppvisat en klart svagare bild.
I 60 min ser man också att köpkraften vänt upp med viss tvekan.
Det som har drivit upp NYSE till nya toppar är helt klart bredden. Det är inte minst small och midcap, dvs mer volymsvaga och indexsvaga aktier som dragit upp, medan large cap, (index och volymtunga aktier) gått relativt sett sämre. Total volymen är också rätt låg, och Up volymen svag, vilket till stor del antagligen beror tveksamheten i large caps.
Det här är också anledningen till att jag vill vänta lite med "hur starkt" det ser ut. Det är en lite ovanlig bild när den "volymsvagare bredden" driver upp indexen och dom volymtunga aktierna har en svagare och tveksammare aktivitet. Det normala är att volymaktierna hänger på rätt snabbt, än har dom inte gjort det, även om fredagen medförde en förbättring.
Uppgången har således varit betydligt ”bredare” än ”starkt”. Vad som kommer att hända nu beror mycket på hur mycket ny enthusiasm som dom nya topparna ger marknaden. Helst skall volymerna komma tillbaks och även large caps börja driva på uppåt.
Initiala målet ligger som sagt runt 1180 (även om 1170 kan accepteras). Dit är det inte speciellt långt. Där bör den här vågen bli färdig och sen gäller det vad som händer efter det och hur indikatorerna ser ut då. Ser vi en klar volymökning och ett rally för Dow i början på veckan ser det klart starkare ut.
Vi har påtagliga svagheter i en hel del av indexen, inte minst Nasdaq indexen men även DJIA och TRAN. Dvs toppnings teorin är inte ute ur spelet även om allt just nu (i den korta perspektivet) pekar upp.
Mer "tankar" kommer under veckan när utvecklingen börjar skönjas.
Instämmer med#1
Jag aktiverar tråden efter kvällen uppdateringar.
Mvh // Staffan
Webmaster på Aktieguiden
har inte fredagens data, men fund inflow (aktier) har varit starkt under början av 04.
5,2 miljarder $ flöt in bara förra veckan (tors-tors). Kan vara en förklaring på att bredden gått bra.
Att det finns en korrelation framgår ju rätt tydligt. Nov dec rallyt ser ju rätt logiskt ut med dom här siffrorna ;-)
Inlägget är redigerat av författaren.
Bra fall ner i USA, Dow -0,65%, SPX -0,84% och NYA 0,57%. Nasdaq som är en klass svagare, och som drog tåget ner slutade på -1,90.
Den fragmenterade bilden på NYSE kvarstår, medan nervolymerna är kraftiga så är bredden ner inte lika kraftig.
Sen botten den 24'e feb har Up och Ner dagar haft följande snitt (allt NYA och NYSE)
snitt Up dagar: Index uppgång +0.37%, Up vol 64,6%, Adv issues 64,3%
snitt Ner dagar: Index nergång - 0,65%, Nervol 66,8%, Decl issues 56,8%
gårdagen hade: -0,57%, Nervol 69,9%, neraktier 57,7%.
Uppdagarna producerar svagare indexuppgångar med bra bredd, medan nerdagarna ger större nedgångar fast med färre aktier ner. Dvs indikationen att majoriteten index och volymsvaga aktier drar upp, medan en något mindre del index tunga aktier drar ner kvarstår.
Utspridningen av toppar för dom olika indexen ger samma fragmenterade bild. Det här stämmer ju bra in på en toppningsformation.
Som jag sa i #0 så vill jag ha någon dag till innan jag drar några större slutsatser av köp och säljkrafterna, det är svåranalyserar och fragmenterat just nu.
Inlägget är redigerat av författaren.
Gårdagen var en blodröd dag när det gäller Up/Ner volymen även om indexen inte rasade lika mycket.
82,1% Ner volym på NYSE, faktiskt värre än dagen innan som "bara" hade 69,9%. Ner aktier var dock inte lika röda med 62,4%.
Volymen ökade på NYSE jämfört med tidigare dagar, och var högre än under up dagarna i slutet av förra veckan (ingen bra signal), Dow släppte definitivt sin stigande trendlinje, samma med NYA och SPX var nere och nosade under men stängde över, Nasdaq var nere under förra botten, men stängde även där lite över.
Köpkraften har givertvis rasat och sälj rusat upp.
Och i allt detta elände säger mina indikatorern att det bara är en rekyl och vi skall vidare upp!?
Det finns positiva divergenser i dom längre indikatorerna och 60 min säger att vi är nära en botten!
Anledningen till att dom pekar upp är givetvis att nedgången än så länge varit relativt smal ( relativt till tidigare rekyler ner). Volymtunga aktier drar ner kraftigt medan relativt många aktier fortfarande stiger (relativt till andra nedgångar). Och i indikatorerna resulterar givetvis detta i att den här nedgången är mindre "övertygande" än tidigare nedgångar. Frågan är givetvis hur bra dessa indikatorer är i en toppningsprocess (om det nu är där vi är).
Jag har visserligen lovat att "tro" på mina indikatorer men det räcker med en titt på Dow, Tran eller Nasdaq (eller volymen och Nervolymen) för att börja tvivla. Nerdagarna präglas också av högre momenttum och indexförändring än uppdagarna som är långsammare och segare.
Det känns lite riktigt som rätt läge att utropa att nya toppar är på gång ;-)
För närvarande är bilden så fragmenterad, med signaler både upp och ner så det känns lite som att försöka spå i kaffesump. Magen säger att vi håller på att toppa, frågan är om vi redan tippat över eller inte.
Jag har inget svar så det blir att fortsätta bara köra day och strunta i den längre trenden tills det blir lite tydligare. Med lite tur så bestämmer sig "bredden" och "volymen" att slå följe igen, det brukar dom.
#7 Dylika divergenser, som viskar uppgång skall man väl ta på allvar. Att vi får blodröda siffror med fet nedvolym kan väl vara ett tecken på en urblåsning av nedrekylen? En riktig topp torde väl börja dala sakta men säkert och inte så här?
Ser man till datan i #4 finns bensin så det räcker för en till topp om inflow kan fortsätta lite till.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#7 Nä, man skall inte ignorera dom. Man skall definitivt hålla dom i bakhuvudet.
Det som kan stökar till lite är att håller vi på med en toppning så "skall" indexen toppa vid olika tidpunkter. Tran toppar gärna innan Dow, och Small och Mid cap sätter ofta nya toppar efter att Dow och SPX börjat sina nedgångar. Nasdaq går också före NYSE ibland.
Just nu så ser Nasdaq svag ut och toppade för länge sen, Tran leder Dow, och Dow leder SPX.
Så man kan inte utesluta att om vi ligger i en toppning så har dom volymstarka aktierna redan vänt ner, medan dom mindre mycket väl kan få en topp till. Det här scenariot hade förklarar varför "bredden" och "volymen" ger lite olika signaler, dvs möjligheten finns att dom här indikatorerna helt enkelt inte funkar så bra i en toppningssituation.
Så jag håller dom i bakhuvudet, fast det är inget att agera på än. Vi får troligtvis en uppgång snart, den kan ge en fingervisning.
(Att sen överhuvudtaget försöka ge den här typen av prognoser är ju helt vansinnigt i sig, så ni får ta det för vad det är. Ett försök att göra det omöjliga ;-)
-1,46% på SPX (1,59% på NYA) med 87.9% Nervolym och 74.4% Neraktier på NYSE.
Så till slut vaknade bredden till liv också och började rasa. Utvecklingen dom 3 senaste dagarna har varit följande (vol och adv för NYSE)
SPX -0,84% - 0,58% -1,46
Ner vol 69,9% 82,1% 87,9%
Ner aktier 57,7% 62,4% 74,4%
Dvs nergången har accelererat i fråga om nervolym och neraktier.
Volymutvecklingen har varit 1247 1473 1642 (milj) dvs volymen har också accelererat.
Att utvecklingen varit lite ovanlig bekräftas av att tisdagens utveckling med kraftig nervolym men svag "ner bredd" bara har skett 8 ggr sen 1995. (Så min förvirring kan vara ursäktad;-)
Att den sen följts av en kraftig nerdag dan efter har bara skett 2 ggr tidigare (i inget av dom 2 fallen stannade nergången direkt, fast den statistiska säkerheten i 2 mättillfällen är ju inge vidare ;-)
Indikatorerna i 60 min är inte vackra och även declining issues har vaknat till liv efter gårdagen.
Det är ju ingen tvekan om att björnarna börjat vakna till liv, även om det tog några dagar att ruska liv i dom, och att utvecklingen är mer negativ än den varit på väldigt länge. (man får leta sig tillbaks till juni förra året innan man hittar en lika röd dag ner volymmässigt).
Eftersom utvecklingen inte följer ett "vanligt" mönster går det inte att göra några prognoser baserat på dom här indikatorerna, mer än att det kan vara lämpligt att hålla i hatten, det kan gå undan nu, med ökande volla i båda riktningarna.
Vi borde få en motreaktion till nergången idag, men eftersom utvecklingen varit accelererande ner och med ovanliga breddsiffror så vågar jag inte ens förutspå det.
Mina privata vänner kan givetvis inte stava till StopLoss, men för dom som ligger inne i långsiktiga innehav, gör åtmistånde er själva tjänsten att räkna ut en SL eller profittaking nivå på era innehav. Så säkrar ni er mot ett stor ras, om det nu skulle vara det på gång. Att låsa in 25, 50 eller 75% av det senaste årets uppgång kan vara skönt, man kan ju alltid gå in igen om det vänder upp över ens profit taking nivå igen.
SPX -1,58% (kan ev ligga ett litet fel här då E-signal fick problem med feeden för SPX i går).
Ner volym 86,3% ner aktier 73%, jämfört med siffrorna ovan nästan lika blodigt som dan innan, och allt med ytterligare ökande volym.
Att något "nytt" håller på att hända har väl knappast undgått någon. I 60 min är nu säljkraften och många av dom andra indikatorerna på högre ("värre") nivåer än dom varit någon gång sen Marsbotten.
Det här är betydligt värre än tidigare rekyler. Hur mycket värre återstår att se (vi får se om helgen's analys säger något) men stora röda varningslampor borde nu blinka hos alla.
Oftast (men inte alltid) så avstannar en del av indikatorerna och vänder innan en botten. Vi har en microskopisk divergens i köpkraften för NYSE, och även en liten liten bredd divergens på Nasdaq. Men dom är väldigt små och nedgången har varit accelererande så vi får vänta och se.
Vi borde få en rätt hyfsad motreaktion på nedgången snart, men utvecklingen är för "extrem" för att göra några prognoser på än så länge.
Lite info från TrimTabs (en trial månad recommenderas då den är rätt lärorik, även om den kommer lite sporadiskt www.trimtabs.com).
Under januari var netto inflödet i US Equity funds i snitt $ 1.6 miljarder per dag.
I februari sjunk det till $ 800 miljoner per dag.
Från den 4 mars sjönk det till lite över $ 300 miljoner per dag fram till i onsdags, då det var ett netto utflöde på $600 miljoner.
Dom räknar nu på fortsatt netto utflöde under den här veckan. I så fall blir det den första netto utflödes veckan sen (gissa när......).
Just det, Mars 2003.
Brum, brum, brum, brum (melodi: Mozart's 5'e)
Mishigan sentiment 94,1. marginell förändring mot Jan. (och en del ser omedelbart en HS ;-)
#14
Nää, ser ingen HS, men en komplett zz från 77 till 103 där C=A :-)
PS Uppskattar Dina inlägg inkl kommentarer.
mvh
Fibonacci & Elliott --- Vetenskap & Konst
Tack aldur för att du delar med dig!
Mvh Pike!
In the reeds.
pike@piketrader.com
Besök gärna www.PikeTrader.com
#14 Har du en graf över future looking delen? För just den där vanliga verkar ju inte så värst leading alls. Följer börshumöret skapligt.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Nä, har inte det. Som du säger, mer följande, framförallt i det korta perspektivet
För tillfället ligger kursen under VAL, vilket är klart Bearish. Nu har jag tagit ut ett klart starkt stöd vid 1120 vilket jag räknar med att kursen studsar upp ifrån. Vid 1120 har jag 1a BuyPivot (1121) och straxt därunder 2a BuyPivot, här ligger dessutom också EMA10 +10punkter (EMA10 1212).
Infaller det sig nu att kursen ligger häromkring vid 10:15-10:45 så tippar jag på att kursen drar iväg upp, en sk. Counter-move.
Lite tankar kring första timmen för ES.
Mvh Pike!
In the reeds.
pike@piketrader.com
Besök gärna www.PikeTrader.com
Visa sida
Ogilla! 1
Gilla!
stort tack
HN