Inflation bubbla

Med anledning av all propaganda om kommande hyper inflation och stigande obligationsräntor och de starka förväntningar för FED,s räntehöjning och deras påverkan på börsen som vilsna analytiker nu för tiden använder sig av och motivera börs krasch alternativ grov korrigering och dylik vill jag öppna en tråd om detta som kommer och påföljas av nästakommande del II och del III med samma rubrik.

Bilden består av 3 grafer och jag börjar med graf 1 ,som är spreaden mellan Tips och nominal bonds (maturity 2014 källa FED) just nu spreaden mellan 10 årig treasury och lika lång inflation indexed (så kallade tips) är 2,7% (TNX är 4,65 och tipsen är 2,06 enligt bloomberg) spreaden som är marknadens inflationsförväntningar ligger på 4 årshögsta ,vilket betyder marknaden räknar med 2.75% inflation,isnitt för den kommande 10 års perioden vilket är otroligt högt ,here is why:

år 2000 PCE implicit deflator låg på 2,5% och unit labor cost på 4,5% ändå inflationsförväntningarna var lägre än dagens.

Labor cost svarar för 75% av produktionskostnaden i USA som har starkaste påverkan på priserna och därmed PCE .

PCE just nu ligger på 1,6% vilket är mer än 1% under den diskonterade inflationen hos bondsmarknaden .

Spreaden mellan PCE och graf 1 är oxå i högsta grad intressant som jag har inte lagt ut den men som man kan observera av charten ,inflationsförväntningarna är markant högre än PCE deflator vilket är väldigt onaturligt.

Chart 3 som är unit labor cost har sjunkit markant och just nu har faktiskt en NEGATIV tillväxt vilket talar för betydligt dämpad inflation

som sagt ,när den tom hade 5% tillväxt i år 2000 då var inflationsförväntingarna mindre än den är just nu.

spreaden mellan Tips och nominal treasury i själva verket underestimerar förväntningarna för inflationen med nåt mellan 0,5 till 1% pga att Tips marknaden är betydligt sämr likvid än nominal bonds marknaden så att säga hela 3,25% inflation är inbakad i TNX,s räntan vilket med tanke på tillväxten för PCE deflatior och unit labor cost är i högsta grad ABSURD.

att under en konderativ vinter period ,marknaden räknar med en så orimlig inflation som ligger hela 1,25% högre än FED,s inflation target kan inte kallas annat än BUBBLA och inte en vanlig bubbla utan en stor bubbla .

Att bears motiverar sina scenario med tanke på inflationen är absurd i sig eftersom om man tror på inflation då ska man köpa hela konceptet vilket innebär stark tillväxt för nominal GDP ,med 3% inflation och lika mycket productivity den nominala GDPn kan växa hela 6% bara pga inflationen och produktivitet (andra faktorer ger jag rabatt på) och om nomial GDP växer å stark då växer vinsterna lika stark som går inte ihop med nåt Krasch scenario inte ens korrigering av den grad som tallas om .

Att jag skriver överhuvudtaget på den här sidan är pga att mitt samvete tillåter inte och vara tyst mot så mycket vilselednade skriverier

som regnar på allmänheten annars har jag inget annat intresse.

Lycka till.