Fastighetsbubbla

Många som har en mer positiv marknadssyn än undertecknad förnekar att det finns några som helst skäl att antaga att det finns en bubbla på fastighetsmarknaden i USA. Om jag har förstått deras argument rätt så bygger de på att priserna inte har ökat mer än vad som är naturligt med beaktande av reallöneökningar och det låga ränteläget. Vad gäller risken för att ökade marknadsräntor skulle kunna leda till kraftigt minskade priser avfärdas detta (i den mån inte själva tanken på en ränteökning avfärdas) med att lånen är bundna på mycket lång sikt så husägarna är garanterade att kunna behålla sina låga boendekostnader.

Själv ser jag följande risker:

1.    Det finns en risk för att räntorna kan komma att stiga. Det behöver inte ske i år, men om det sker inom de närmsta åren så är det tillräckligt.

2.    Jag är inte lika övertygad om att alla lån är bundna utan tror att det även i USA finns en hel del löpande räntor. Jag har sett påståendet, men dock ingen statistik.

3.    Även om lånen är bundna på lång tid så innebär detta inte att en räntehöjning blir oproblematisk. Köparna kommer nämligen sannolikt inte att utan vidare kunna ta över lånen på samma villkor som säljarna, vilket leder till att det inte kommer att finnas någon efterfrågan till dagens låga priser. Härtill kommer givetvis att alla med kreditkortsskulder och andra konsumentkrediter med löpande ränta kommer att drabbas hårt vilket minskar efterfrågan. Effekten blir således att många inte kommer att ha råd att flytta eftersom det skulle spräcka bubblan.

4.    Även om lånen är bundna kan det finnas problem för de boende i form av krav på tillfredsställande säkerhet vid äventyr av att lånen sägs upp.

Det vore trevligt med en diskussion rörande mina i all hast nedtecknade funderingar. 


 

Mvh

Fenrir, björnen i ulvakläder