Framfabs rapport - SÄLJ
Deras omsättning 2004 326 Mkr blev något lägre än jag tidigare bedömt. En del av tillväxten är köpt sådan.
Resultatet före finansnetto med återlagda goodwillavskrivningar var 16 Mkr (inkl resultat i intressebolag).
Det ger en marginal på knappt 5 %.
Organiskt var tillväxten 2004 sannolikt ganska nära 15 %, eftersom totalomsättningen ökade 16 % Q4 2004 jämfört med Q4 2003 pga mindre påverkan från företagsköp i jämförelsen.
En organisk tillväxt på 15 % 2005 och ytterligare köpt tillväxt ger en omsättningsprognos på 400 Mkr som med en antaget kraftigt ökad marginal till goda 8-10 % marginal ger en vinstprognos på 32-40 Mkr.
Ett bedömt rimligt p/e 15 avspeglande den organiska tillväxten ger ett motiverat rörelsevärde på ca 346-432 Mkr 2005.
Framfab har en "extrakassa" (definierad som nettokassa - 10 % av omsättningen) på ca 120 Mkr. Det finns ca 1.15 Mdr aktier i Framfab.
Det ger summa motiverat värde på Framfab per aktie på ca 0.30-0.38 kr för rörelsen och 0.10 kr för extrakassan
Framfabs kurspotential fundamentalt sett är således ca 0.40-0.48 kr 2005 kr om man tror på en marginalförbättring till 8-10 % uthålligt och räknar med 15 % organisk tillväxt 2005 och p/e 15.
MVH löparn
Ja det var efter uppgången jag skrev min lilla sifferanalys.
De har varit mer övervärderade fundamentalt sett rätt nyligen, dvs för något år sedan då kursen var den dubbla, efter ett fint "chickenrace" :-)
MVH löparn
vi går säkert över kronan inom en vecka
Verkar som Framabs rapport gav Connectaaktien lite bränsle också, aktien stängde över 30:-.
Mvh
Gripen
4
Nja, framför allt min dåvarande portföljaktie KnowIT kom ju oxå med bra rapport - iofs som jag väntat. Det påverkade mer.
MVH löparn
Aktier som framfab väcker girigheten inom folk och det ska man inte underskatta när man bedömer kursreaktioner
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
Ser att den går över 20 % idag till 60 öre senaste betalt...Marknaden tolkade rapporten positivt m.a.o.
Framfab värderas lite högre än andra aktier pga. "kändisvärde" skulle jag tro...
// Sandmark
Gå med i fishnet-gruppen som är öppen för alla