ERIC Q4 Rapport!
Tänkte Vi tillsammans kunde försöka samla så mycket info och fakta som möjligt (av god kvalitet) kring Ericssons Q4-2004 rapport här i denna sträng. Blir så många trådar och brus annars. Vi har lyckats bra förr, så även denna gång. // StRY
För bakgrundsinformation om förhandel i aktien, tider, analytikerestimat mm. Så hänvisar jag till denna förberedande sträng : 14:10 ERIC INFÖR Q4 Rapport... [12] stry
----------------------------------------------------------------------------------------------
Här kan ni direkt följa förhandeln i aktien hos Fischer Partners FK. Tid: 07:30 - 08:55.
Ericsson Q4 : Hela rapporten på svenska, i PDF-format, finns att läsa HÄR.
Ericsson Q4 : Ericssons helårsresultat efter finansnetto SEK 28 miljarder (Hugin)
2005-02-10 07:30
* Fakturering SEK 39,4 (36,2) miljarder i fjärde kvartalet, SEK 132,0
(117,7) miljarder för helåret
* Nettoresultat SEK 6,0 (0,1) miljarder i fjärde kvartalet, SEK 19,0
(-10,8) miljarder för helåret
* Vinst per aktie SEK 0,38 (0,01) i fjärde kvartalet, SEK 1,20
(-0,69) för helåret
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Inlägget är redigerat av författaren.
Ericssons rörelsemarginal uppgick
till 24,0 procent under fjärde kvartalet, jämfört med 22,7
procent under tredje kvartalet.
Analytikernas förväntningar låg på en rörelsemarginal
på 23,3 procent, enligt SME Direkt.
Bruttomarginalen förbättrades till 45,6 procent under
det fjärde kvartalet, jämfört med 41,6 procent under
motsvarande kvartal 2003. Tredje kvartalets bruttomarginal var
47,1 procent.
Analytikerna hade i snitt räknat med en bruttomarginal
på 47,2 procent,
Resultat Q4 ungf. som väntat.
Rörelsemarginal 24% bättre än väntat (23,3)
Omsättning lite högre än väntat
Bruttomarginal 45,6% lägre än väntat (47,2)
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Inlägget är redigerat av författaren.
ERICSSON: UPPREPAR PRG MOBILSYSTEMMARKNAD VÄXER NÅGOT 2005 (Direkt)
2005-02-10 07:39
STOCKHOLM (Direkt) Ericsson upprepar bedömningen att världsmarknaden för mobilsystem kommer att växa något 2005. Bolaget räknar vidare med att marknaden för professionella tjänster fortsätter visa god tillväxt./FF
Min kommentar: Innebär alltså c:a 2-5%
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Inlägget är redigerat av författaren.
0803 20,90 200k INT INT
0803 20,90 500k SAB SAB
0802 20,90 100k INT INT
0802 21,40 50000 ENS ENS
0802 21,20 100k ENS ENS
0802 21,10 100k INT INT
0800 21,00 50000 INT INT
0800 21,00 50000 INT INT
0759 21,00 50000 INT INT
0758 21,00 300k INT INT
0757 21,00 150k INT INT
0757 20,90 50000 INT INT
0756 20,90 100k INT INT
0755 20,80 100k INT INT
0754 21,00 50000 INT INT
0754 21,10 500k MLI MLI
0754 21,00 100k INT INT
0753 21,20 500k DRS DRS
0753 21,00 100k INT INT
0752 21,00 100k INT INT
0751 21,00 100k INT INT
0750 21,20 100k INT INT
0749 21,40 100k INT INT
ERIC B LAST: 20.70 HIGH: 21.50 LOW: 20.60
Mvh Pike!
In the reeds.
pike@piketrader.com
Besök gärna www.PikeTrader.com
Så här inleder husorganet Afv sin kommentar om E rapporten:
Ericsson överraskade inte
Ericssons fjärde kvartal har utvecklats ungefär som väntat. Orderingången träffade analytikernas prognos medan resultatet i det fjärde kvartalet var aningen över förväntan .............................
Vh Björta
Jag tror att Q1 05 blir bra mycket bättre. Min order kom in först den här sidan av året.
Mvh Pike!
In the reeds.
pike@piketrader.com
Besök gärna www.PikeTrader.com
20,50 kr (- 7%) nu i förhandeln hos FIP. Strax startar öppnings-callen på SSE och sedan 09:00 är det öppet.
Bra rapport med mkt fint resultat och bra marginaler, men börsen hade helt klart väntat sig mer efter gårdagens "förhoppnings"-rally. Ser ingen ras-nedsida här dock, det är knappast en "mörk" rapport.
Tekniskt, om aktien går under 20,50 uthålligt så är vi tillbaks i den fallande kanalen. En viktigt botten strax ovan 19,50 kr, kanalbotten på 19 kr.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Presskonferensen låter meddela att bruttomarginalen påverkas i takt med att "tjänsters" del av omsättningen ökar, sämre marginaler på dem men samtidigt lägre kostnader.
- Normalt säsongsmönster väntas, vilket innebär att Q1 är svagast.
- Hälsosamt med orders i Q4, då "uppdämningseffekten" bland operatörerna var borta.
- Utdelningen skall ses i ljuset av att bolaget inte har "investement grade" kreditbetyg ännu.
- "Kristallklart" att man skall ta marknadsandelar inom "Professional services". Enligt VD Svanberg.
---------------
ERIC B @ 20,70 kr, -5,91%
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Stark rapport från ett återigen solitt företag. Kommer säkert att leverera stadigt framöver.
Jag har dock en känsla av att det inte blir buy the dip på den rapporten. Vi ser nu att dollarn ger effekt och $ ska förmodligen neråt igen i takt med att Bush sparplaner inte kan förverkligas som tänkt.
Inga stora utfästelser om framtiden för Ericsson, någon tillväxt 2005. Hade stora grejer varit på G hade Svanberg inte tvekat att redogöra för dem.
Men vi ska väl upp en bit först innan vi sjunker igen. Idag för att möta Ericy en bit på vägen men vidare sen, tveksamt!
Mvh/Amarone
"Den är rik som inget saknar."
#11 Ja den stora konsolideringen i aktien kvarstår, visst bolaget går starkt. Men lägre marginaler, mer prispress och konkurens + en tillväxt i låga ensiffriga tal för totalmarknaden.
Är väl inget dubblerings-case direkt ;) 20-25 kr kan vi få leva med ett tag..... Eller vad tror ni andra?
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
- I år blir det enligt VD svårt att matcha 2004 års tillväxt, men 2006 väntas "normala" nivåer. Egentligen vet de väl inte, men det låter ju bra att säga iaf :)
- Under sena 2005 väntar man sig få tillbaks kreditbetyget "Investment grade". Viktigt. Enligt CFO.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Ingen trading uppåt i eric idag eftersom den störste tradern sitter fullsmockad och inte vill gå in mer?
Mvh/Amarone
20,6 betyder 7,6 % ner för Ericy, det svänger snabbt i telekombranschen!
Mvh/Amarone
ERICSSON: INGA PLANER SÄTTA SONY ERICSSON PÅ BÖRSEN (Direkt)
ERICSSON: BRANSCHEN FÖRSIKTIG I MARKNADSSYN ENL VD - CNBC (Direkt)
Efter svåra år är det klart man är konservativ i sina prognoser, hellre det än att man svävar iväg tycker jag. VD uppger även att man nu är tillbaka med en utdelningsstrategi.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Nu måste nog Car gå ur ordentligt om de inte ska ta förluster. enligt vad jag förstår har de köpt stora poster härnere ovanför 20.
Med tanke på att Eric på falska grunder gick upp en krona igår, är inte fallet så stort.
Mvh/Amarone
Inlägget är redigerat av författaren.
Analytikerna har ju förra året höjt marginalestimaten på löpande band i takt med att Ericsson rapporterat marginaler över bolagets egen prognos.
Dennna gång "sket" det sig helt enkelt, och det lär väl kunna få konsekvens. Farligt när marknaden testar sig fram och ser hur långt över bolagets egen prognos man kan nå, till slut bränner det till.
"ERICSSON: ANALYTIKER SÄNKER SANNOLIKT MARGINALESTIMAT 2005 (Direkt)
2005-02-10 13:46"
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Uppmärksammade att FoU för år 2004 har minskat med 23 procent jämfört med år 2003. FoU är kostnader för framtida framgångar. Hoppas att ev sparbeting inte har drabbat den vitala delen av forskningsprogrammet.
Vidare har försäljningskostnaderna minskat mellan åren 2003 och 2004 med 36 procent. I samband med Nokias rapport aviserades ökade marknadsföringsåtgärder. Men det kanske inte är lika aktuellt med sådana hårdsatsningar i ett företag som Ericsson som inte har konsumentprodukter som sitt främsta försäljningsområde.
Både FoU och marknadsföringsåtgärder hör trots allt till de dynamiska faktorerna i ett företag och man får se upp med hur besparingar genomförs inom dessa viktiga områden.
Kassaflödet för rörelsen var för år 2004 ca 22,5 mdr och för år 2003 ca 22,8 mdr kronor, alltså ingen större skillnad. Tycker att kassaflödet från rörelsen borde ha varit större för år 2004 än för året innan.
#20 Intressant notis. Det fanns ju tydligen en hel del dödkött att skära i, men frågan på sikt är ju uppenbart (om man försöker lägga kvartals-hetsen åt sidan...), har man slagit undan benen för sig själv genom att minska så mkt på FoU mm.
Helt appropå ERIR, noterade du något kroppsspråk hos svanen idag? =))
ERIC B inledde dagen kring 20,50 och hämtade sig sedan till 20,90. Därefter pös den ut totalt och slutresultatet blev ett ras på - 8,18%. Snacka om baksmälla från gårdagens lilla "förfest". I USA åker ERICY på en slägga på c:a - 10 %.
Rapporten var bra, men inte så där överraskande bra som många tydligen väntat sig.
Over and out.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#21
Joorå, stry, som vanligt var han klädd i mörk kostym, blå skjorta och matchande mörk slips. Helt diskret, inga uppretningseffekter eller så.
Tyckte att han var aningens mer grå än förut. Håret var tunnare och ljusare kanske mot en gråskala, inte mycket men ändå. Förut har han sett väldigt kraftfull ut i sin framtoning men nu gav han ett lite trött och tärt intryck iaf jämfört med tidigare framträdanden.
Han gestikulerade ibland lite orytmiskt vid OH-presentationerna. Tror inte att detta berodde på osäkerhet utan mer på hans önskan att söka påverka auditoriet.
Trots hans ibland lite trötta apparition så utstrålade C-H ändå en hel del tillförsikt om framtiden. Han var lite självironisk när han menade att hans framtidssyn inte precis hade delats av "marknaden".
Det är klart att ett sådant här framträdande är krävande, ja rent av tärande men det viktiga iaf för mig var att C-H utstrålade självförtroende och tillförsikt om Ericssons kommande år. Och jag uppfattade inte detta som något skådespeleri utan som en äkta känsla.
Det blir nog så att jag i morgon går in och köper några Ericsson..
Kul att se hur jänkarna ser på "vårat" Ericcson :
9:36am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON DOWN 8.3% AT $28.80
3:31am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON SEES FLAT TO NEGATIVE GROWTH IN W. EU IN 2005
3:30am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON SEES GOOD GROWTH IN INDIA IN 2005
3:29am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON: EXPECTS MARKET W/ NORMAL SEAONALITY IN 05
3:27am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON: PROFESS. SERVICES GET INCREASING % OF SALES
3:25am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON SVANBERG: 05 EU GROWTH HURT BY PENT UP DEMAND
3:21am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON'S SVANBERG: EXPECTS SLIGHT GROWTH IN 2005
3:09am 02/10/05 [ERICY] ERICSSON SLIDES 6.3%; HAD GAINED 4.8% OVERNIGHT
1:40am 02/10/05 [ERICY, SE:000010865] ERICSSON: 05 GLOBAL MOBILE SYSTEMS UP SLIGHTLY VS 04
1:41am 02/10/05 [ERICY, SE:000010865] ERICSSON: IFRS WOULD'VE HIT 04 NET BY SEK1.5B
1:39am 02/10/05 [ERICY, SE:000010865] ERICSSON Q4 OP MARGIN 24% VS. 17.5%
1:38am 02/10/05 [ERICY, SE:000010865] ERICSSON Q4 SEK6B VS SEK0.1B, SALES UP 9% TO SEK39.4B
Källa : CBS MarketWatch, Newsfinder.
-----------------
#22 Tack för den analysen. Jag uppdattar det som att Ericsson själva är lite oroliga för att marknaden har för höga förväntningar på marginalerna framöver, vilket man lyckades komminucera ut tydligt idag. Så nu åker nog förväntningarna bland analytikerna ned något, mot Ericssons eget mål.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Bör kanske tilläggas att FoU-organisationen inte bara var extremt spretig rent organisatoriskt, utan, och inte minst (!!), var den kolossalt spretig även geografiskt.
Självklart blir en sån skuta svårare att styra.
Jag vet inte hur många FoU-kontor det fanns worldwide (mitt sifferminne har en del i övrigt att önska :-)), men man har i a f skurit ner på antalet centra till mindre än hälften vad jag förstår (kanske t o m en tredjedel ?, är osäker på siffran).
Dessutom, man ska inte låta lura sig av att jämföra FoU-siffror rakt av.
En större eller mindre grad utförs ju av samarbetspartners / underleverantörer.
Trenden är solklar att man köper in mer och mer tjänster och produkter utifrån. Det man fokuserar på är att behålla den strategiska kärnan (och kärnkompetensen) i systemen inhouse, men kan därutöver tänka sig att köpa in det mesta. Ett synsätt som exempelvis bilindustrin varit en föregångare inom.
Bara som ett litet exempel så sålde Ericsson under krisåren av sin FoU-organisation i Frankrike till Teleca, vilken btw fortsätter att serva Ericsson (som sin helt dominerande kund).
Ytterligare en komplicerande faktor i en FoU-organisation i en högteknologisk bransch är att teknikutvecklingen går så oerhört snabbt att det är i princip omöjligt att hålla något så när jämna steg med den. Kunskap föråldras i en oerhört snabb takt.
Vilket innebär att generellt (genomsnittligt) sett blir långvägare i organisationen mindre produktiva och kreativa ju längre de sitter kvar.
För att avhjälpa denna trista konsekvens skulle det behöva avsättas ordentligt med tid för en kontinuerlig fortbildning, men vilken organisation i dagens kvartalsekonomi anser sig ha tid och råd med detta.
Färsk kunskap från högskolorna är m a o oerhört värdefull för ett så (ny)teknikintensivt företag. Naturligtvis måste denna ändå paras på ett klokt sätt med lika värdefull kunskap (av annat slag) och inte minst erfarenhet som redan finns i organisationen.
#24 -#26 Tack långis för väldigt lärorika kommentarer! Hoppas fler av AG-medlemmarna hittar hit ner till stry´s fina sträng.
Förresten du borde kanske lägga ut materialet i ett eget inlägg i hf, så bra är det tycker
ERIR
#24-26 Strålande långis!
Har du (som om inte detta var nog) några förväntningar fundamentalt på Ericsson, säg över tiden när 3G rullars ut i full skala. Marginaler? Får vi samma bra marginaler då som väl varit i GSM? Osv. Fritt efter ditt sinne :)
---------------------
ERICSSON: LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG SÄNKER TILL SÄLJ (Direkt) 050211 11:16
ERICSSON: UBS SÄNKER V/A PRG 2005 TILL 1:36 FRÅN 1:44 KR (Direkt) 050211 11:14
ERICSSON: CSFB UPPREPAR REKOMMENDATIONEN UNDERPERFORM (Direkt) 050211 09:33
ERICSSON: PIPER JAFFRAY SÄNKER REK TILL MARKET PERFORM (Direkt) 050211 09:31
ERICSSON: MORGAN STANLEY UPPREPAR RIKTKURS 16 KR (Direkt) 050211 09:03
.... Inga direkt glada tongångar från delar av analytikerkåren så här dagen efter baksmällan......
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Men de ligger ju ofta ett steg efter
2005 kommer tillväxten bli låg, detta beror ju delvis på att 2004 var ett bra år och 2005 jämförs mot 2004.
År 2006 blir det omvänt, om dessutom 3G kommer igång i bl a nordamerika så har 2006 stor chans att bli riktigt bra jämfört med 2005.
Detta kommer i sånt fall såklart prisas in i aktien redan under 2005.
Så länge börsen inte vänder och börjar trenda neråt och så länge Eric inte nu rasar genom en del viktiga stöd mellan 20-19 kr så har jag som mål 40kr i slutet på 2005. 2st om där men ganska avgörande om för min del.
#29 Japp agree fullt ut. Jag har sett på hela den stora konsolideringen som en paus-fas som skall bryta uppåt. De krav du ställer upp gäller dock. Inte främmande för en snabb dip ned under konsolideringen för att sätta en stark botten, vi får se.
Avanza analys går emot dock...hmm :
050210 09:05 Ericsson: Inga överraskningar, Öka (Avanza)
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
SEB har first buy.
#27
ERIR,
en får tacke å det allra ödmjukaste för de fina orden.
Jag är dock litet blyger med att författa egna trådar, tro't eller ej, men så är det faktiskt. Skadad av Jantelagen måhända :-) ? Då är det lättare att slänga in nån kommentar i en redan existerande tråd. Det ser inte lika anspråksfullt ut :-).
#28
Tack stry. Men du vet, jag är ingen analytiker, så siffror har jag inga att ge.
Ok, fritt efter eget sinne då :-).
Hård konkurrens och prispress är det ju hela tiden, det är ju den verklighet alla tillverkare lever i, så då vill det ju till att de kan hålla jämna steg i sitt effektiviseringsarbete, på såväl utvecklingssidan som produktionen.
Självklart är det lättare att hålla uppe marginalen ju större serier som produceras.
Om det kommer att bli samma marginaler för 3G som för GSM ? Det går ju bara att spekulera om. Kanske inte, i o m att konkurrensen från "lågprisländer" hårdnar allt mer sett över tiden (jag tänker tex på kinesiska Huawei m fl), men jag tror ändå att Ericsson kommer att klara sig väldigt väl i konkurrensen, inte minst eftersom man är störst, bäst och vackrast :-). Nej, men en marknadsledare har ju fördelar, och Ericsson är dessutom teknikledare, och förhoppningsvis kan man behålla den positionen i ytterligare ett antal år. När det gäller enskilda nätkomponenter som basstationer etc så kommer man säkert att tappa marknadsandelar till uppstickare, men när det gäller systembiten (dvs kärnan) kommer man stå sig väl i konkurrensen länge till, tror jag. Tröskeln är betydligt högre för att ta sig in och bli totalleverantör av hela system.
Ericsson har dessutom ett stort försprång när det gäller att levererara totallösningar inklusive tjänster som drift och underhåll av näten. Nokia har iofs också tagit några order inom denna unga och starkt framväxande marknad, men Ericsson är ojämförligt störst. Och man har den kompetensfördelen att man kan åta sig dessa uppdrag även för nät som innehåller komponenter, och även hela system, från andra tillverkare. Jag tror varken att Nokia (eller någon av de övriga som ännu inte etablerat sig på denna delmarknad) kommer att kunna ta på sig dessa komplexa helhetsåtaganden ännu på ett antal år. Utan de får nog vara nöjda med att få uppdrag att drifta de nät de själva levererat.
Detta är en delmarknad som är starkt växande, som all outsourcing, och det är nog inte medtaget i många bolagsanalyser hur stor potentialen egentligen är.
Tex när Ericsson fick sin stororder från italienska 3 för D&U av deras 3G-nät härom veckan, som var på mer än 10 miljarder kronor under 5 år, kunde man knappt se det som en krusning på kursgrafen. Jag tror att man fortfarande betraktar Ericsson mest som en tillverkare av system, och inte ännu även som en tjänsteleverantör. Medan det finns en jättepotential på det ännu så jungfrueliga området för drifttjänster. Ericsson tar tex i Italien ett helhetsansvar för allt från nätverk och it-system till programvara och multimediatjänster.
Sammanfattningsvis så har jag personligen i dagens läge ingen större rädsla för att gå in i en långsiktig placering i Ericsson. Men självklart, som med all aktiehandel, finns förbehåll. Mange har beskrivit det bra i #29.
Visa sida
Ogilla! 6
Gilla!
Ericsson redovisar ett resultat
efter finansiella poster, före minoriteter, på 9,3 miljarder
kronor för det fjärde kvartalet 2004 (5,5).
Analytikerna hade i snitt räknat med ett resultat
efter finansnetto, före minoriteter, på 8.932 miljoner kronor,
enligt SME Direkt.
Ericssons rörelseresultat uppgick till 9,5 miljarder
kronor (6,0) fjärde kvartalet.
Analytikerna hade räknat med ett rörelseresultat på
8.939 miljoner kronor, enligt SME Direkt.
Nettoresultatet uppgick till 6,0 miljarder (0,1).
Resultatet per aktie blev 0:38 kronor (0:01) efter utspädning.
Koncernens fakturering ökade med 9 procent till 39,4
miljarder kronor, jämfört med 36,2 miljarder kronor fjärde
kvartalet 2003.
Växelkurseffekter påverkade faktureringen negativt
med 5 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Effekten
på rörelseresultatet var negativ med 1,2 miljarder kronor.
Analytikerna hade räknat med en försäljning på 38,3
miljoner kronor, enligt SME Direkt.
Orderingången uppgick till 37,9 miljarder kronor
(29,5).
Utdelning föreslås med 0:25 kronor per aktie (0).
Analytikerna hade i snitt räknat med en utdelning på 0:19
kronor