PartnerTechs rapport

2004 vände PartnerTech till en vinst, något lägre än förväntat pga något svagt Q4, på 53.3 Mkr. Omsättningen steg knappt 30 % till 1738 Mkr. Vinstmarginalen blev således måttliga 3.1 %. Det finns ca 11.423 M aktier.

2005 kan PartnerTech med konjunkturens hjälp kunna växa 15 % 2005, med en omsättning på ca 1999 Mkr. 2005 bör vinstmarginalen ytterligare öka till ca 5 % räknat efter finansnetto. Det motsvarar ett resultat på ca 100 Mkr. Vinstprognos/aktie 2005 blir då ca 6.30 kr. Ett uppskattat rimligt p/e-tal på 13 på 2005 års vinst ger 82 kr som målkurs 2005. Den största risken är att marginalen inte förbättras tillräckligt mycket.

Eftersom avståndet till min målkurs är 22 % bedömer jag PartnerTech som absolut sett köpvärda. Men konkurrenten NOTE har hela 66 % upp till målkursen varför jag själv föredrar och uteslutande äger dem i sektorn kontraktstillverkare.

MVH löparn