Consilium - ser mkt bra ut!
Jag är mycket nöjd med Consiliums niomånadersrapport! Så här ser läget ut just nu:
* Resultat efter finansnetto för januari t o m september uppgick till + 4,6 MSEK (- 1,4 MSEK).
* Resultat efter finansnetto har förbättrats under varje kvartal: + 0,5 MSEK under Q1, + 1,6 MSEK under Q2 och + 2,5 MSEK under Q3.
* Rörelsemarginalen för kärnverksamheten uppgick till 4,4 procent för hela niomånadersperioden (jan - sept), men steg till 4,8 procent under Q3. Målet att nå 10 procent någon gång under 2006 känns mycket realistiskt.
* Brand & Gas nådde ett rörelseresultat på + 27,5 MSEK (+ 17,3 MSEK) under niomånadersperioden, d v s en förbättring med hela 59 procent! Omsättningen ökade under samma period med 25,6 procen (238,9 MSEK jämfört med 190,2 MSEK).
* Orderingången för Brand & Gas steg med 25,5 procent (från 230,3 till 289,1 MSEK).
* Navigation nådde ett rörelseresultat på + 3,3 MSEK (+ 1,4), alltså en ökning med 136 procent! Detta trots stora satsningar på S-VDR (5 MSEK på helårsbasis) och omstrukturering av radarverksamheten. Omsättningen steg med 14 procent.
* Orderingången i Navigation sjönk med 6 procent, men då ska man komma ihåg att S-VDR ännu bara hunnit påverka orderingången marginellt.
* Komponenter har genomfört stora satsningar (slagit ihop fabrikerna i Varberg och Ulricehamn, och startat tillverkning i lågkostnadslandet Bulgarien). Detta har slagit hårt på resultatet i år, men fr o m 2006 kommer kostnadsmassan att vara betydligt lägre (hyra för fabriken i Varberg försvinner samtidigt som antalet anställda har minskat drastiskt). Rörelseresultatet uppgick till - 1,2 MSEK (+ 0,7), och dessutom har flytt/fusionskostander om 4,6 MSEK belastat Consiliums resultat.
* Inför 2006 kan man alltså konstatera följande:
1. Brand & Gas kommer att fortsätta att förbättra omsättning och resultat. Detta affärsområde försvarar ensamt hela Consiliums nuvarande börskurs!
2. Navigation kommer att ha betydligt lägre kostnader för S-VDR samtidigt som försäljningsitäkterna för denna högintressanta produkt kommer att öka successivt.
3. Komponenter kommer att ha betydligt lägre kostnader, och kommer därför att vara lönsamt igen.
4. Rubriken övrigt kommer att gå från årets - 6,2 MSEK till positivt resultat eftersom inga stora omstruktureringar återstår, och eftersom den enda kvarvarande verksamheten under denna rubrik (Consilium JOWA) har haft en oerhört stark orderingång under 2005 (förra årets 9,9 MSEK för hela året har stigit till hela 19,0 MSEK för de första 10 månaderna!).
M v h
Stockpicker idag:
"Consilium har siktet inställt på skördeår."
Höjd rekommendation, och höjd riktkurs!
M v h
Visa sida
Ogilla! 3
Gilla!
En mycket intressant sak som har hänt på senare tid är att bevakningen av Consilium börjar bli betydligt bättre. Under en lång period har det endast varit Stockpicker som bevakat Consilium, men under de senaste veckorna har Smallcap.se och Börsinsikt tillkommit och båda har dessutom gjort mycket grundliga och bra analyser - och båda har kommit fram till samma riktkurs, 44 kr!
Sedan niomånadersrapporten i onsdags har Smallcap redan kommenterat denna, och man är fortsatt positiva och bibehåller sin riktkurs på 44 kr.
Det ska nu bli mycket intressant att se vad Stockpicker och Börsinsikt kommer fram till. Börsinsikt räknade i sin analys med nollresultat under det andra halvåret, men det blev ett resultat efter finansnetto på + 2,5 MSEK bara under det tredje kvartalet varför BI rimligen borde bli än mer positiva.
M v h