Useless ratehike
| Det är nära Fed meeting och många förväntar sig en till ränte räntehöjning . |
| Jag som vanlig är emot höjning och tycker tom en sänkning är på sin plats . |
| Anledningarna för en räntehöjning är många och lätta motivera . |
| Idag vil jag inte skriva mer om varför jag tycker att en höjning är onödig ,det har jag gjort redan många gånger utan ta upp en av ränte bulls viktigaste anledningar och bevisa att den är felaktig. |
| Ränte bulls motivation som bla Morgan stanley,s chef ekonom ,brukar ta upp med jämna mellan rum går så här: Att real yield ,driverad med CPI från Fed funds är fortfarande negativ och därmed triggar obalanser i form av trade deficit och enligt vissa som en av Wallstreets Top fem analytiker (B-Wesbury) detta är i högsta grad inflationary och Fed behöver höjs räntan betydlöigt mer . |
| Nu vill jag inte påminna om att utom de två ,många andra som bara för ett par år sen ,kanske 3 mitt i börsraset och ekonomisk lågkonjunktur ,tyckte inte att Fed,s räntesänkningar skulle hjälpa den kraschade ekonomin och Fed,s sänkningar var värdelösa ,samma personer förespråkar idag , räntehöjning och kyla ner den överhetta ekonomin !!!. |
| Om man tar en titt på real räntans chart ,framgår tydlig att den är negativ och det är ingen ide att börja prata om Core CPI heller eftersom ,svaret som man får är att ,CPI visar den verkliga pris ändringen och Core CPI är i självaverket manipulerad via rent index som pga en statistisk finess ,sjunker när energi priser går upp . |
| Tja vad ska man säga om det hela :ingenting tänker man . |
| Detta är ju en vattentätt motivation ,real räntan är negativ och ingen ide för en second guess med Core CPI . |
| En bild säger mer än 1000 ord,Right. |
Se nästa inlägg
Inlägget är redigerat av författaren.
När vi har kommit på den här slutsatsen ,då kanske är bäst och titta på ett par charts .
Real FF ränta för konsumenterna blir ,Fed funds minus yearly change för average hourly wages och för företagen blir FF minus GDP deflator .
Som framgår av charten real räntan för konsumenterna har gårr upp lika många punkter som Fed har höjt räntan med från mitten av 04 och lika mycket för företagen .
Stor skildnad ,jämfört med första charten.
Fed tog bort Policy accommodation från sin statement som betyder tydligt att räntan har nått ett Neutral läge (enligt Fed) Detta bekräfta i högsta grad mina argument i denna tråd om att real räntan är hög ,både för konsumenter och företagen trots att olika firmor tycker att real räntan är alldeles för låg och Fed behöver höja räntan 100 punkter till !
Det som är intressant i statement är att Fed pratar om possible increases in resourse utilization kan ha betydelse för inflation pressures ,Just resourse utilization betyder inte bara capacity utilization utan employment oxå ,jag har tidigare i oilka inlägg beskrivit detta tydlig och sagt att med tanke på capacity utilization och unemployment ,det finns inga indikationer för inflations pressures tex i detta inlägg Länk och att Fed behöver titta på de här indikatorerna mer .
Det är väldigt positiv att Fed äntligen tar upp deoch förklarar öppet att :de två indikatorer som vi kommer och titta på ligger i resource utilization så har jag oxå tyckt länge att de ska göra.
Visa sida
Ogilla! 9
Gilla!
Nej ,det är inte rätt säger jag ,here is why:
Varför tittar man överhuvudtaget på real räntan och inte på nominal ?
vad är det som gör att just REAL räntan är viktig för konsumenterna och företagen jämfört med nominal ?
Självklart räntan ,justerad för inflation är viktigare säger man då ,ja ja säger jag ,men varför ?!
Vad spelar det för roll för en bolag som upplever pris deflation på sina sålda varor om räntan justera för inflation är låg ,bolaget kommer inte och betala mindre i lön till sina anställda för det ,inte kan man dra av räntekostnaden mer hos skattemyndigheten om real räntan är låg heller!
Banken kommer inte heller och justera amorteringarna för inflation först och sen skicka i väg räkningen inflation justerad , nej ,så att säga vad ska man ha real räntan till.
Från företag till konsumenterna ,sama sak gäller för de ,deras räkningar kommer inte hem inflation justerad heller , banken blir inte snällar om real räntan är låg heller .
En mat korg kostar mer och inte mindre om CPI har stigit ,hur hjälper den där real räntan konsumenten då?
Hur ska man utnyttja real räntan då då ?!!
Är det så att man ska åka till sjön och fiska upp lite real ränta och ta den till banken och växla mot dollar ?
Tanken är ganska korkad !
Då uppstår en annan fråga vad har CPI egentligen med real räntan för företagen och konsumenterna och göra egentligen ?
Svaret kan jag ge och det är kort :Ingenting .
Real räntan hjälper konsumenter och företagen via :debt service payments ,När inflationen driver inkomsten för företag och konsumenter UPP då kan de betala räntan lättare ,REAL.
Där kommer real räntan in .
Konsumenten får kompensation för inflation via nominal löne tillväxt och företagen via stigande pricing power.
vad har det med CPI och göra ?svaret fortfarande är ingenting.
Så att säga CPI är inget mått på företag och konsumenternas inflation index punkt
Utan måttet för företagens inflation index är pris ändingen för deras output punkt
och för konsumenterna pris ändringen för deras nominala löner.