5,25 eller 5,5

Det är väl sådana här gånger man egentligen skall stå utanför marknaden. Dvs istället för att riska sina surt förvärvade slantar betrakta skådespelet  från läktaren. Min uppfattning är att det precis lika gärna kan bli en paus i räntehöjningarna som det kan bli en höjning med 0,25 ...

Jag anser således att det finns lika många skäl till att höja som det finns att avvakta (allt från att Inflationen i USA är för hög till att arbetsmarknaden går sämre..).

Marknadens reaktion då på vad det nu blir? Undersökningar visar, enligt vad jag förstår, på att majoriteten tror på en bibehållen ränta. Dvs ingen höjning. OM det då blir en höjning så borde väl marknaden se det som något negativt och dra ner börserna. Om det blir tvärtom, dvs inge höjning, så kan det förstås mycket väl bli ett glädjerally (detta trots att man faktiskt förväntar sig detsamma). Iallafall till att börja med. För alla borde väl snart inse att en utebliven höjning egentligen tyder på något negativt..Så hur man än vänder och vrider på det tror jag att det blir en nedgång på sikt (men en hel del kan hända innan dess).

Men självklart håller jag med dig, nisse45, om att vad Bernanke säger i sitt tal kan påverka en hel del åt båda hållen. Frågan är bara åt vilket håll...om man nu trots allt vill betta..

Gabriella     

en räntehöjning beror ju på FEDs syn på en allt mer överhettad ekonomi. Så om nu företagen går så bra att det förra mötet t.o.m diskuterade en höjning med 0.5, betyder ju att alla reaktioner kommer bli överdrivna, oavsett vad dom gör ikväll. Jag hoppas att folk om nån dag inser att det fortfarande är högkonjunktur.

det värsta scenariot (för börsen) jag kan tänka mig är att dom sänker räntan och meddelar att amerikanska ekonomin har stannat. en förväntad höjning m 0.25 är inget att starta en paniksälj på. och en utebliven höjning är inte heller en andledning till jubel.

"Det är som man har pinkat på sig. Först är det varmt o skönt ett tag, sen blir det kallt och kladdigt" citat från Bengt Dennis

Jag håller med dig i flera stycken gabriella. Svängningarna kan bli onödigt stora i samband med detta "evenemang". Klart lugnast att hålla sig utanför!

Jag upptäckte just att Cisco rapporterar efter stängning ikväll - det kan ju också spä på rörelserna.....

MVH Nisse45 

Höjer dom så går det ner, lämnar dom räntan oförändrad så går det ner.

Mvh ERIR 

#3 Om Bernanke inte höjer räntan samtidigt som Cisco kommer med en kanonrapport kan det nog bli ett glädjerus på några procent. Kanske kan vi då nå upp till nivåer runt 980 (och t.o.m något över) igen..

Ett annat scenario (som iofs inte är så troligt kanske) är att räntan höjs med 0,5. Då tror jag en kraftigt nedgång kan starta redan imorgon och fortsätta en bit in i hösten. 

Oliiidligt spännande blir det hur som...

Gabriella

Där finns 2 sidor av myntet, det ena är att inflationen ökar lite mer än förväntat och det andra att marknaden mattas av knappt men mer än man trott innan, iallafall just för stunden, Usa har ingen rolig sits just nu!

Men Ben o gänget måste se det hela långsiktigt.....i vilket fall som helst med höjning eller ej? tror jag på nedgång pga att något negativt kommer fram som marknaden ogillar/K 

nisse, håller med dig att om Bernanke säger att "ekonomin tuffar på i stadig takt, man har kontroll på inflationen och behöver därför inte höja räntan just nu, så är det positivt.

Men nu är jag mer tveksam att han kommer att göra det. CPI steg till 4,3% i juni, PPI steg till 4,9% (12 månaderstakt). Både Crude och intermediate material ligger runt 9% och Energy (för CPI) ligger kvar över 20%. (Dvs leading crude, intermediate och energy visar inga större tecken på att falla).

CPI core som ju är eftersläpande och som legat runt 2,1% under 2005 har dom 3 senaste månaderna börjat stiga och var 2,6% i juni och med en 3 mån compunded annual rate på hela 3,6%.  CPI's 3 month compunded annual rate var uppe på 5,1%. 

Samtidigt har ju löneökningstakten stigit kraftigt och var 3,8% för hourly och 4,2% för weekly pay i senaste månadsrapporten. Det ska gämföras med att vi låg under 2% i början av 2004.

Total hourly compensation cost steg med 5,4% första kvartalet mot sista kvartalet 2005, och det som räddar företagen här är givetvis produktiviteten som steg med 3,9% samma kvartal. Frågan är dock hur länge produktivitetsökningen kan täcka löneökningarna, inte minst som dom senare stiger rätt snabbt.

Så frågan är om signalerna blir att ekonomin tuffar på och inflationen är under kontroll, eller om att ekonomin visar tecken på avmattning samtidigt som inflationstrycket börjar stiga. Det är ju dom senare signalerna som bidragit till fallen den senaste tiden.

Och då har du ju helt rätt, då spelar 25 punkter eller inte, ingen som helst roll, och då har vi också lämnat den omvända logiken, "det är bättre att det är dåligt nu, för annars blir det sämre sen". För då har vi redan börjat glida in i "sämre sen" fasen.

Nu finns det ju inga signaler på att ekonomin håller på att klappa ihop, utan det är bara frågan om en gradförsämring mot lite svagare tillväxt och lite högre inflation, fast oron som det medför kan kan ge en hel del negativa effekter för börsen.

Så det blir intressant att se vad dom säger i kväll.

Ang att spekulera på beskedet, så kom i håg att "spekulanternas" reaktion på beskedet på kvällen den 10 maj blev fel. Reaktionen blev positiv på kvällen medan nedgången påbörjades dan efter. Även den positiva reaktionen efter beskedet den 29 Juni blev kortvarig och vi satte en topp bara några dagar senare. Även terminshandlarna spekulerade ju fel i fredags då dom lyfte terminerna på jobb rapporten medan börsen sen föll.

Så den senaste tiden har "spekulanterna" haft en hel del fel i sina reaktioner, så vänta och se hela marknadens reaktion i morgon om rörelsen konfirmeras.

Inlägget är redigerat av författaren.

Tack för alla kommentarer! Ett särskilt tack till Aldur, som jag vet har "järnkoll" på alla dessa siffror som betraktas som viktiga i sammanhanget! (Jag hoppades att du skulle kommentera!) 

Samtidigt vill jag bara uppmärksamma alla "icke-betalande besökare" på att Aldur skriver sina inlägg om USA-marknaden i röda strängar (tidsfördröjda) normalt! Det finns ett stort värde i att följa hans analyser - som ju förr eller senare slår igenom även i vår lilla "ankdamm"!

Tack Aldur!

MVH Nisse45 

tack, för rent för snälla ord.

Kan ju lägga till att den värsta scenariet är nog att fed:

a. inte höjer pga av tydlig avmatting i ekonomin. (som tolkas: aj, fed har redan höjt för mycket, risken för recession ökar).
b. öppnar för framtida höjningar pga av signaler på ökande inflation. 

Signalerar texten och tolkningarna det här så är det det värsta scenariet för då har du "stagflationsspöket" i full swing. Nu anser jag att det bara är ett spöke, men det spelar ingen som helst roll. Spöken kan skrämma livet ur vem som helst.

Och omvänt så är det mest positiva scenariet att fed inte höjer: för inflationen är under kontroll samtidigt som ekonomin är avmattande men robust

Så allt hänger ju på hur marknaden tolkar vart enda ord och förändring, och det vet man ju aldrig. Dom vägs ju på guldvåg och det lär nog bli många olika tolkningar efter i kväll. Så här osäker på vad fed ska göra har ju inte marknaden varit på många år.


Futures säger förresten 70% odds till att fed inte höjer nu vid lunch.

Inlägget är redigerat av författaren.

Valutamarknaden brukar ju reagera starkt på vad FED säger. Hopp/hot om höjd ränta ger stärkt dollar och tvärtom. Just nu tittar ser eurusd mest benägen ut att bryta uppåt och usdjpy att bryta nedåt. Känner valutmarknaden månne på sig att FED kommer att baissa ekonomin? Jag vet att det inte går att läsa ut framtida fundamental händelser ur TA, men det går ju att försöka utläsa vad marknaden laddar för. 

/roitto

If you do not wish to fight you are permitted to flee. (Seneca)

för dom som är intresserade i ändringarna är dom här: 

Tillväxt
Old:
Recent indicators suggest that economic growth is moderating from its quite strong pace earlier this year, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

New:
Economic growth has moderated from its quite strong pace earlier this year, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

I praktiken bara ändring från futurum till presens, dvs tillväxten har börjat "moderate". Det är nu ett faktum istället för en prognos, och en tuffare text.

Inflation:
Old:
Readings on core inflation have been elevated in recent months. Ongoing productivity gains have held down the rise in unit labor costs, and inflation expectations remain contained. However, the high levels of resource utilization and of the prices of energy and other commodities have the potential to sustain inflation pressures.
Although the moderation in the growth of aggregate demand should help to limit inflation pressures over time,


New:
Readings on core inflation have been elevated in recent months, and the high levels of resource utilization and of the prices of energy and other commodities have the potential to sustain inflation pressures. However, inflation pressures seem likely to moderate over time, reflecting contained inflation expectations and the cumulative effects of monetary policy actions and other factors restraining aggregate demand.

Delvis ändring i meningsbyggnad. Med skillnaden att meningen: Ongoing productivity gains have held down the rise in unit labor costs nu är borta!? Också tillägg av delen om att fed tror på dom cumulutativa effekerna av sitt eget jobb ;-)


Framtida action
Old:
the Committee judges that some inflation risks remain. The extent and timing of any additional firming that may be needed to address these risks will depend on the evolution of the outlook for both inflation and economic growth, as implied by incoming information. In any event, the Committee will respond to changes in economic prospects as needed to support the attainment of its objectives.

New:
Nonetheless, the Committee judges that some inflation risks remain. The extent and timing of any additional firming that may be needed to address these risks will depend on the evolution of the outlook for both inflation and economic growth, as implied by incoming information.

Marginella ändringar.

Bästa sammanfattningen står nog reuter för:

The U.S. Federal Reserve ............. holding its benchmark rate steady while it gauges whether a slowing economy will keep inflation in check.

Och det är nog exact vad dom gör. Håller räntan för att se om en inbromsande ekonomi kommer att hålla inflationen nere.

Upp- ner, svagt upp rörelse i 10 punkters spann är reaktionen än så länge, fast det är mycket att reagera på och svårt att tolka. Jag tycker att den är lätt negativ med klara tecken på oro för fortsatt inflation samtidigt som moderation nu är ett faktum, men som sagt det är bara jag, och det struntar börsen i ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

Tack för sammanfattningen! Vi låter väl USA-marknaden reagera färdigt (spastiska rörelser - inte ovanligt) så får vi se vad slutresultatet blir om en timme ca.

MVH Nisse45 

Valutamarknadens reaktion förtjänar ett inlägg, om inte annat för att grafen blev så tjusig. Gissar att eurusd kommer att bryta upp och usdjpy ned imorgon. den tjusiga grafen bifogas. 

/roitto

If you do not wish to fight you are permitted to flee. (Seneca)

Inlägget är redigerat av författaren.

Den direkta reaktionen på USA-börserna blev ganska negativ. Nu på efterhandeln på Nasdaq har dock humöret blivit bättre. Cisco har rapporterat (bättre än förväntat på reslutat och omsättning) 22.00 och verkar ha glatt Wall Street.

Nasdaq AHI (efterbörsen) +0,59% kl 23.00 Edit: And gaining as we speak ;-)
(Nasdaq stängde på -0,56%)

Vi får väl se vad terminerna visar imorgon bitti, men jag tycker det tyder på ett sista rally trots allt innan björnarna vaknar på allvar ;-)

"Framgång består av en mängd små segrar"

Inlägget är redigerat av författaren.

Ok, där kom förklaringen till ändringen av bortagningen av Ongoing productivity gains have held down the rise in unit labor costs.

Missade rapporten i dag som kom efter mitt lunch inlägg. productivity för 2'a kvartalet steg med bara med 1,1%  efter en revised 4,5% för första kvartalet.

Hourly compensation steg med 5,1% andra kvartalet mot revised 6,9% !!!! för första kvartalet.

Det betyder att unit labour cost (kostnadsökningar-produktivitetsökningar) steg 2,3% första kvartalet och nu 4,0% för andra kvartalet. 

Så produktivitetsökningarna räcker inte till att täcka kostnadsökningarna längre och det förklarar givetvis att fed tog bort det. 

Det här är faktiskt värre än fedstatement och spekulation om höjning eller inte nästa gång (om det här nu fortsätter) för det slår direkt mot lönsamheten och är givetvis också inflationsdrivande. Den här nyheten drunknade dock helt i vänta på fed spekulationen.