NeuroVive vänder snabbt upp nu

NeuroVive-kursen har alltså mycket snabbt stigit från (idiotlåga) 12.60 kr vid årsskiftet till 23.30 kr 27 januari, i huvudsak utan nyheter.

Kursraset fortatte alltså i höstas efter Diamydkraschen även när Bertil Lindkvist hade sålt klart i somras på 19-20 kr efter att kursen hade nått över 40 kr i april 2011.
De tre senaste dagarnas omsättningsökning och kursuppgång från omkring 19 kr är dock sannolikt en följd av NeuroVives ovanligt utförliga och mycket intressanta pressmeddelande 25 jan om hela verksamheten som visar på bl a en enormt spännande framtid för bolaget med breda utökade möjligheter tack vare NeuroVives stora kompetens inom det färska forskningsområdet mitokondriell medicin. NeuroVive har både projekt i slutfasen och en bred preklinisk portfölj. 

Speciellt samarbetena med Selcia och to-BBB skapar en bred långsiktig potential utöver de redan långt framskridna TBI- och reperfusionskadeprojekten. Denna breddade potential, förutom stroke-projektet med to-BBB, ingår ännu inte i min aktievärdering i analysen.

NeuroVive skriver i PM:et bl a mer öppet om en strategi för partnerskap för finansiering av fas IIb/III inom TBI i EU, och att TBI-studier i USA kan komma att genomföras med akademiska partners vilket antyder möjlighet till extern finansiering likt för franska fas III-studien. Båda dessa omständigheter minskar sannolikt i marknadens ögon risken för en stor nyemission för finansieringen av TBI-studierna. I sammanhanget är det intressant att Lundakollegan Camuru med ett fas II-projekt, som precis som NeuroVives TBI-projekt har en Orphan Drug Designation som ger exklusivitet på marknaden i många år fr o m ev marknadstillstånd, lyckades uppnå ett avtal med Novartis värt nära 5 miljarder kr ! Det antyder vad man skulle kunna förvänta i avtalsväg för NeuroVive. Även ett avsevärt mindre avtal för NeuroVive skulle sannolikt ge kursrusning. Jämför med NeuroVives bolagsvärde på knappt 350 Mkr. 

NeuroVive utvärderar att genomföra en global klinisk prövning inom TBI inkluderande samarbetspartner i Kina så NeuroSTAT kan vid framgångsrika studier bli ett läkemedel vid TBI i både USA, Europa och Kina. Även för reperfusionskada kan Kina bli aktuellt. Kinamarknaden ingår inte heller i min analys aktievärdering.

Långsiktigt ser det otroligt intressant ut med både cyklosporinfamilj-baserat mitokondrieskydd och helt nya patenterbara substanser med mitokondrieskyddseffekt och för ett brett sprektrum av sjukdomar, dvs utöver de "gamla" indikationerna TBI, stroke, status epilepticus, reperfusionskada m fl.

NeuroVive har även inlett ett intensivt forskningsarbete med Selcia för att identifiera kemiska substanser som kan öka mitokondriernas energiproducerande förmåga. Denna helt nya forskning kompletterar på ett naturligt sätt cyklofilin-D-programmet och har möjliggjorts genom en unik utvärderingsmetod i mänskliga celler som har utvecklats av forskare knutna till NeuroVive och av Selcias kemister. Det skulle kunna generera läkemedelskandidater för många olika indikationer för stora patientgrupper där kroppen har nytta av extra energiproduktion, som t.ex. utdragen kirurgi, intensivvård mm. Denna potential ingår alltså inte i min analys aktievärdering.

Även hjärtstopp-forskning utvärderas att ske tillsammans med Lyons universitetssjukhus som nu svarar för hjärtstudien i fas III, vilket inte heller ingår i aktievärderingen.

Mitokondriell medicin är ett internationellt sett relativt nytt och växande område där NeuroVive nu har blivit ett ledande bolag. Cyklofilin-D-hämmare är en helt ny klass av framtida läkemedel och NeuroVive har nu en unik möjlighet att positionera bolagets läkemedelsutveckling i det här växande ämnesområdet. Om detta och andra goda nyheter visste vi föga när kursen var den dubbla eller mer redan i april 2010 !

NeuroVive borde enligt min uppfattning åtminstone kosta 40-60 kr i nuläget med tanke på risk/reward och en trots det kraftigt branschlik rabatterad värdering av enbart TBI-, stroke- och reperfusionskadeprojekten med hänsyn till branschens sannolikt ganska låga värdering efter fjolårets Diamyd- och Active Biotech-krascher.

Min analys riskvägda målkurs 2012 är f n 93-178 kr vid fullvärdering dock endast inkl TBI, stroke- och reperfusionskadeprojekten. Om marknaden fortsätter tillnyktringen kan kursen mycket väl t ex dubblas-trefaldigas i år även från nuläget, men marknaden är "lynnig", relativt okunnig och mycket opålitlig som bekant...

En officiell börsnotering på Nasdaq OMX Small Cap (ev inkl en mindre nyemission) som sannolikt kommer senare i år bör öka intresset ytterligare speciellt från större investerare och minska kurssvängningarna något vilket i sig bör vara kurshöjande pga mindre upplevd risk.


Läs gärna NeuroVives utförliga PM 25 jan : http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=60869

Min uppdaterade aktieanalys : http://hem.passagen.se/fingerpr/loparn/PDF/NeuroVive.pdf
(en tillfällig driftstörning hos Passagen/Spray kan göra att det är svårt eller omöjligt att se analysen f n)

En amerikansk facktidskrifts mycket välskriven artikel om Cyklosporin-A och NeuroVives forskning :
http://www.neurovive.com/Global/NeuroVive%20bilder%20och%20filer/Pharmaceutical%20Formulation_Quality%20TBI%20August%20September%202011.pdf
 

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.