Consilium, res. prognos Q2

"Consilium: Delårsrapport januari - juni 2006 för Consiliu... (Waymaker)
2006-08-24 13:01

Delårsrapport januari - juni 2006 för Consilium AB (publ)

¦ Orderingången uppgick till 436,6 MSEK (370,4), en ökning med 18
procent
¦ Nettoomsättningen uppgick till 356,3 MSEK (327,4), en ökning med 9
procent
¦ Rörelseresultatet uppgick till 14,5 MSEK (9,1), en ökning med 59
procent
¦ Resultat efter finansiella poster uppgick till 8,2 MSEK (2,1)
¦ Resultat efter skatt uppgick till 5,2 MSEK (1,1)
¦ Resultat per aktie före och efter konvertering uppgick till 0,85 SEK
(0,18)
¦ Styrelsen föreslår en uppdelning av Consilium i två fristående bolag;
ett för den marina verksamheten och ett för komponentverksamheten
¦ Styrelsen föreslår en nyemission samt en utdelning och notering av
komponentbolaget"  



 

VD Ove Hansson i intervju med nyhetsbyrån Direkt idag:

"Jag har under en längre tid fått frågan från aktieägare
och analytiker om man inte ska skilja på de här två enheterna.
Jag har hela tiden sagt att det ska ske vid rätt tillfälle och
det är det nu" säger Ove Hansson till Nyhetsbyrån Direkt och
pekar bland annat på att området Komponenter nu har genomfört
sitt investeringsprogram. 

"Jag är ganska övertygad om värdet på de två enheterna
kommer att bli väsentligt större än Consiliums nuvarande
värde", säger han och framhåller att det blir lättare att
analysera de separata delarna. 

När bolaget kommer att gå ut med mer information om
nyemissionen och uppdelningen kan inte Ove Hansson riktigt
svara på.
"Det blir inom den närmaste framtiden. Mer får jag inte
säga", säger han. 

M v h


 

Oj-oj vad mycket information det kom från Consilium idag:

* Fakturering och orderingång januari - juli.
* Halvårsrapport
* Förslag från styrelsen om:
- Uppdelning av Consilium i två fristående bolag;
ett för den marina verksamheten och ett för komponentverksamheten.
- Nyemission samt en utdelning och notering av
komponentbolaget.

Totalt sett ser det MYCKET BRA ut för Consilium, och jag kommer asuccessivt att kommentera all ovanstående information.

Jag börjar med försäljningssiffrorna för Q3:s första månad, juli:

* Fakturering (samma månad 2005 inom parentes)
Brand & Gas 25,4 MSEK (16,7)
Navigation 20,2 MSEK (12,4)
Komponenter 8,0 MSEK (6,0)
Totalt kärnverks. 53,6 MSEK (35,1)

Kommentar: Totalt sett en ökning med hela 52,7 procent, vilket tydligt visar att under årets andra halvår kommer en rejäl ökning av fakturering och resultat!

* Orderingång (samma månad 2005 inom parentes)
Brand & Gas 23,7 MSEK (25,3)
Navigation 14,0 (14,4)
Komponenter 3,9 (1,6)
Totalt kärnverks. 41,6 MSEK (41,3)

Kommentar: En fullt naturlig reaktion på juni månads makalösa orderingång på 103,2 MSEK för kärnverksamheten, men ändå i samma nivå som 2005.

För hela perioden januari t o m juli har faktureringen ökat med 12 procent, och orderingången med 18 procent - starka siffror!

M v h 
 

Här finns hela rapporten:

länk

...och här finns försäljningssiffrorna:

länk

M v h  

Här kommer uppföljning av min resultatprognos för Q2:

"Brand & Gas bör öka sitt rörelseresultat med ett par miljoner p g a den större faktureringen (man ligger ganska konstant på ca 12 % rörelsemarginal)." 

Kommentar: "Borde" ha blivit + 12,5 MSEK, men det blev + 11,5 MSEK. Brand & Gas ligger sedan ganska lång tid på rörelsemarginaler mellan 11 och 13 procent, men det varierar mellan kvartalen beroende på produktmix. Ingen fara alltså, det kommer säkert kvartal med högre rörelsemarginal under det andra halvåret.

"Navigation är svårbedömt för just detta kvartal eftersom kostnaderna för försäljning, uppbyggnad av produktionskapacitet m m forfarande belastar resultatet och kanske var ännu större under Q2 än under Q1? För säkerhets skull räknar jag med i stort sett oförändrat jämfört med Q1 trots faktureringsökningen."

Kommentar: Mitt i prick. Det borde ha blivit runt +/- 0, och det blev + 0,2 MSEK.

"Komponenter och Övrigt har ökat faktureringen något jämfört med Q1, och rörelseresultaten bör därför vara något bättre men ganska försumbart."

Kommentar: Övrigt och Komponenter gjorde tillsammans - 1,2 MSEK under Q1, och det blev - 0,5 MSEK under Q2. Ganska mitt i prick här också alltså. Dock gjorde Komponenter ett betydligt bättre rörelseresultat än väntat medan Övrigt blev sämre p g a uppbyggnad av produktionskapacitet i Kina (S-VDR) och Bulgarien (Komponenter) och uppsägningslöner.

Slutkommentar: Mina prognoser höll mycket bra förutom en miljon sämre på Brand & Gas och koncerngemensamma kostnader som blev 0,6 MSEK högre än under Q1. Om man lägger till dessa 1,6 MSEK till resultat efter finansnetto på 8,2 MSEK så blir det + 9,8 MSEK vilket stämmer ganska exakt med min prognos: "Därmed skulle resultat efter finansnetto för det första halvåret landa på knappt + 10 MSEK".

Utsikterna för det andra halvåret är MYCKET GODA eftersom Brand & Gas fortsätter att öka fakturering och resultat, medan Navigation hade DUBBELT SÅ HÖG orderingång som fakturering under det första halvåret (dessutom ovan nämnda kostnader för försäljning och uppbyggnad av produktionskapacitet). Komponenter visade redan under Q2 fin lönsamhet, och orderingången var även här klart högre än faktureringen under Q2 - förbättring av fakturering och resultat i sikte även här alltså. Det första halvårets + 8,2 MSEK efter finansnetto ska därmed kunna bli åtminstone 10 MSEK bättre under det andra halvåret (men det kan bli ännu bättre än så).

M v h


 

 

Igår efermiddag kom rapportkommentar från Smallcap.se:

Rapportkommentar från Smallcap.se:

"Consilium - Efterlängtat besked
Kommentar 06-08-24

Consiliums delårsrapport avseende första halvåret innehöll det viktiga beskedet att en uppdelning av koncernen i områdena Marina system samt Komponenter är nära förestående. En nyemission kommer att genomföras inför uppdelningen. Som vi påpekat tidigare bör en uppdelning av koncernen bättre synliggöra den underliggande tillväxten och lönsamheten inom områdena Navigation och i synnerhet Brand & Gas.

Koncernens omsättning under andra kvartalet uppgick till 188,7 MSEK, 5 procent högre än samma period i fjol. Rörelseresultatet blev 7,9 MSEK, att jämföra med 5,0 MSEK förra året. Affärsområdena Brand & Gas samt Komponenter uppvisade god lönsamhet under andra kvartalet, medan rörelseresultatet inom Navigation sjönk. Orderingången inom Navigation har dock varit mycket stark under första halvåret, vilket borgar för ett starkt andra halvår.

Vår bedömning är fortfarande att det finns betydande potential i Consilium-aktien, och bolaget har sannolikt allt att vinna på att renodla den idag spretiga koncernen. Aktien är idag lågt värderad."  

Intressant TA-läge enligt Smallcap.se:

"Consilium (39,50)

Consilium steg under torsdagen och fredagen som ett resultat av ny information. Det indikerar att aktien står inför ett brott uppåt ur konsolideringen som varit intakt sedan mitten av majmånad. En långsiktig trendvändningssignal effektueras om Consilium bryter upp över 41 SEK. "

M v h