Conpharm

Har det skrivits mer om bolaget här på AG? 

Jag gjorde en liten analys som jag la upp på DI och Aktietips.

Tyvärr så verkar det inte gå att klippa och klistra in den.

Jag räknar med en femdubblare på positiva nyheter och bedömer chanserna till positiva nyheter som goda.

Det är ett långsiktigt innehav.

Mvh
TST

Nu gick det.

MvhConpharm ( conpharm.se )

Conpharm är ett före detta forskningsbolag inom läkemedelssektorn som har utvecklat två framgångsrika läkemedel, Reumacon och Wartec/Podofilox.


Reumacon

Reumacon utvecklades tillsamman med ett Schweiziskt bolag, Analytecon SA och används för behandling av allvarlig Reumatism. Det har gjorts 19 studier på människor som visat på att Reumacon är minst lika effektiv som andra läkemedel mot allvarlig Reumatism. Fördelen mot konkurrerande läkemedel har även visats vara mindre allvarliga sidoeffekter. Meda ( www.meda.se/ ) som är ett svenskt börsnoterat företag har övertagit rättigheterna att sälja Reumacon och håller för närvarande på att försöka slutföra registreringen av Reumacon. Meda sköter idag även försäljning av Reumacon som sker på dispens i Skandinavien vilket innebär att Reumacon får säljas trots att alla studier inte är slutförda. Att Reumacon får säljas beror på Reumacons påvisade positiva effekter.


Wartec/Podofilox

Wartec sälj på licens av Stiefel ( stiefel.com/ ) som har rättigheterna att sälja Wartec i hela världen förutom USA där Podofilox i stället är lanserat. Wartec används för behandling av en könssjukdom och det finns två tillgängliga produkter.


Analys

Den huvudsakliga potentialen hos Conpharm ligger i läkemedlet Reumacon. Wartec ger ett mervärde men genererar endast mindre vinster för Conpharm och det förväntas inte förändras markant. Reumacon kan dock konkurrera på en världsmarknad som omfattar runt 8 000 MSEK och kommer att ta betydande marknadsandelar om registreringen kan slutföras.

Registreringen som Meda arbetar med har blivit kraftigt försenad på grund av problem med genomförandet av en djurstudie med efterföljande klinisk blindstudie. I ett försök under 2006 har dock, vid engångsdosering, tillräckliga plasmakoncentrationer uppnåtts hos försöksdjuren så det har skett framsteg mot slutförandet av den sista säkerhetsstudien. Problemet har legat i att det har varit svårt att genomföra djurstudien då försöksdjuren (råttor) tidigare inte velat ta emot testsubstansen. Gången är att först skall en doseringstudie genomföras så att man ser att det går att göra djurstudien. Sedan görs djurstudien med syfte att se om Reumacon är cancerframkallande. Slutligen görs den kvantitativa kliniska blindstudien för att se att huruvida Reumacon är statistisk effektivare kontra sockerpiller.

Fundamentalt så är Conpharm ett lågt värderat bolag. Med sina 11 300 000 A och B aktier så är värderingen idag runt 18 MSEK. Bolaget är väldigt solitt med en soliditet på runt 94 %. Kassan motsvarar cirka 4,5 MSEK och resultatet har de senaste åren varit på svagt plus. Conpharm har bara en anställd, VD, vilket medför låga kostnader. När Reumacon förhoppningsvis blir lanserat så kommer personalkostnaden inte öka markant utan vinsten kommer att gå direkt tillbaka till aktieägarna.

Conpharm eller rättare sagt Meda är på gång med att lyckas slutföra registreringen av Reumacon och det kan ske inom några år. Om den slutgiltiga djurstudien bara får klartecken att börja så kommer kursen bokstavligen att explodera. Conpharms royalty för Reumacon är inte offentlig men enligt utsago är den väl tilltagen. Att Meda tror på Reumacon är uppenbart. Meda har försökt slutregistrera Reumacon i många år nu vilket måste ha genererat stora kostnader som positivt inte belastar Conpharm.

Det är omöjligt att bedöma Conpharms fulla potential eller ens göra en grov uppskattning utan att veta mer exakt hur avtalen ser ut. En sak är säker dock. Det räcker med nyheten att djurstudien kan påbörjas för att kursen skall mångdubblas. Det räcker nog inte att kursen femdubblas. Kursen för Conpharm har en gång i tiden legat runt 45 SEK och omsättningen låg på cirka 20 MSEK då intäkterna för Reumacon gick till Conpharm och inte som idag, främst till Meda.

Om Reumacon lanserar på världsmarknaden så kan ATH kursen passeras. Potentialen är väldigt stor och nedsidan är tämligen låg. Bolaget går med vinst (nollresultat) och har en kassa på 4 MSEK motsvarande ¼ av värderingen. Risken ligger eventuellt i att det främst är småsparare som handlar i aktien och att omsättningen av aktier är låg. De större ägarna som står för merparten av aktiekapitalet är tex Stiftelsen Industrifonden, Wermia AB och SEB Private Bank vilket borgar för ett mer seröst långsiktigt ägande.

Skulle jag rekommendera ett innehav så är det B aktien som gäller då omsättningen är högre än för A- aktien. A-aktien ägs nämligen främst av de större ägarna.


Källor: Offentliga rapporter och samtal med Claes Handin, VD. 











TST

Stay out ...

Mvh MarginCall

#4 vore bra med en motivering. All info är bra info. 

4 

Visste inte att det även gått utför med aktieguiden.

Motivera eller strunta i att kommentera.

Klart kul case, men ännu så länge pekar istort sett alla mina korta indikatorer neråt,jag har bara korta, men pot. som framgår av Swingtr. analys är lockande. Kruxet är bara den obetydliga omsättningen, 40-50.000:-/ dag är det normala. Spelar ju mindre roll för det långa innehavet, men om... ja du vet.

Jag tycker aktien ligger i läge för bev. Den är just nu ganska nedtryckt och kan (bör) studsa upp, men inget tyder på att botten är satt.

mvh

Jo allt tyder på att botten är satt, jag skulle själv aldrig gå in annars. Jag har följ aktien sedan 99 och kan svängningarna. Hoppades själv att den skulle dippa mera vilket den kan göra när mindre oinsatta aktieägare säljer av. Väntade ett halvår men den gick aldrig lägre än var den ligger nu. Det är många som ligger på lur och vill gå in.

40-50 tusen per dag är helt fel. Den är mycket lägre. Det finns så få aktier tilljängliga då storägarna har sina långsiktiga innehav.

Jag har köpt på förhållandevis många så det går att fiska. Aktien rusade 500 % på två dagar hösten 06. Där fick man lite mersmak av vad som händer när ryktet är sant. 

Mvh
TST