Fingerprint Cards genombrott

Försiktigt scenario

I ett betydligt mer försiktigt scenario har jag satt tillväxten för globala mobilförsäljningen till +5%/år istället för +8%. Antal mobiler med sensor är halverat till 15% 2015 samtidigt som Fingerprints andel är halverat till 10%. Priset per sensor beräknas då också falla något snabbare. När det gäller antal bankdosor de kommande 4 åren är det också halverat, däremot kvarstår Fingerprints andel med 10% och successiv ökning till 30% med tanke på deras starka ställning i Kina.

Med det här scenariot så ligger tillväxttakten i sammanlagd omsättning på runt 50%/år, alltså i linje med de senaste åren. 
Som jämförelse med bolagets scenario så skulle en kurs på 14-28kr vara rimlig baserat på en omsättning på 120Mkr under 2012 (P/S 5-10). Framåt 2013 kan 20-40kr bli aktuellt även med så här försiktiga antaganden, men att bolaget inte säljer mer än 150Mkr om 2 år ser inte rimligt ut med det vi vet idag. De skulle då ha en successivt fallande tillväxt med 2010 som toppår och ned till +30% 2013. I den fas bolaget befinner sig i så ska de givetvis klara av att åtminstone upprätthålla den takt de håller nu i ett antal år framöver.

Verkligt utfall kanske kommer ligga någonstans mitt i mellan dessa två scenarion? En omsättning på strax under 1 miljard kronor om 4 år är inte helt fel det heller :)