Finanskrisen del 2
Efter subprime-stormen 2008 med kulmen i Lehman-kraschen har fokus lite flyttat från finanskrisen till industrikonjunkturen och personal spending.
Frågan är om inte finansbranschen laddar för en comeback på scenen 2009.
I anledning av detta startar jag denna sträng med fokus på utvecklingen i finanssektorn. Varsågoda att fylla på efter eget huvud.
Jag börjar med att länka till civ ekonoms tråd: Andra vågen
Också ett urklipp från mailutskick från RGE Monitor:
Nouriel Roubini in his latest writing It Is Time to Nationalize Insolvent Banking Systems argues that, ultimately, nationalization may be a more market friendly solution of a banking crisis: it creates the biggest hit for common and preferred shareholders of clearly insolvent institutions and - possibly - even the unsecured creditors in case the bank insolvency is too large; it provides a fair upside to the tax-payer. Moreover, it bypasses the asset valuation issue as any overpayment goes back into taxpayers pockets. "With the government starting stress tests to figure out which institutions are so massively undercapitalized that they need to be taken over by the FDIC the administration is putting in place the steps for the eventual and necessary takeover of the insolvent banks." This might well explain some of the negative market reaction.
Mvh, /Leif
Japan, metaller, konstiga grejer.
Nikkei P/e ligger på 59, Yen är safe Haven o detta:
Toyota Motor, the world?s largest (and therefore Japan?s largest), has announced a plan that would slash its domestic auto production by 54% over the next three months as both the Asian country and the U.S. continue into recession.
Bara jag som hajar till?
Undrar om det kommer om det kommer o gå åt mer eller mindre till att förzinka karosserna.
zink lager...
Tar mig för pannan...
Banks Face Downgrades on Eastern European Losses, Moody?s Says
Feb. 17 (Bloomberg) -- Austrian, Swedish and other banks with subsidiaries in eastern European may face rating downgrades as economies in the region deteriorate, according to Moody?s Investors Service.
East European banks, which are mainly subsidiaries of financial institutions such as Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG and Swedbank AB, are likely to come under "downward pressure" which may also weaken their parent companies, Moody?s wrote in a report released today in London.
Banks from Austria, Italy, France, Belgium, Germany and Sweden account for 84 percent of western European bank loans in eastern Europe. The region?s economies are weakening, with the International Monetary Fund already offering aid to Latvia, Hungary, Serbia and Ukraine. Bailouts may be extended to Bulgaria, Romania, Lithuania and Estonia as the global recession derails more banks, according to Capital Economics research.
...
Mvh, /Leif
USA: GEITHNERS FINANSPLAN ÄNDRADES I SISTA STUND - WP (Direkt)
2009-02-17 07:18
STOCKHOLM (Direkt) USA:s finansminister Timothy
Geithners plan för att hantera problemtyngda tillgångar i
amerikanska finansinstitut ändrades dagarna innan det skulle
presenteras. Finansministerns team kom fram till att det
ursprungliga förslaget var för dyrt, för komplext och för
riskabelt för de amerikanska skattebetalarna.
Det rapporterar Washington Posts nätupplaga på
tisdagen.
Finansministern behövde därmed en alternativ plan,
och fann en i ett förslag som hade övervägts tidigare om att
kombinera privata investeringar och offentliga lån för att
köpa ut riskfyllda tillgångar ur bankernas balansräkningar.
Problemet var bara att de inte hade tillräckligt med tid för
att utarbeta detaljer, eller att konsultera med andra parter
innan planen skulle presenteras.
Tidningen skriver att den sena kursändringen i
slutskedet var ett av de viktigaste skälen till att planen
mottogs så kallsinnigt när den presenterades förra tisdagen.
Planen kritiserades för den saknade detaljer, och frågor
väcktes om den nye finansministerns handlag.
Enligt tidningens källor hämmades arbetet med
finansplanen också av personalbrist hos de ekonomiska
rådgivarna.
Finansdepartementet hade också fattat ett strategiskt
beslut att begränsa konsultationerna med finansbranschen för
att förhindra läckor och för att inte ge intryck av att
planen utformades för att särskilt gynna de stora bankerna.
Men det innebar också att de inte fick chansen att testa
planen med de involverade bolagen och att sätta upp
realistiska förväntningar på vad som skulle annonseras./PD
Mvh, /Leif
#5 Intressant, tack Rumpino!
MVH Ann
Instämmer, tack för den Rumpino!
SFCG Files for Bankruptcy With 338 Billion Yen Debt
Feb. 23 (Bloomberg) -- SFCG Co., a Japanese lender whose creditors include Citigroup Inc., filed for bankruptcy protection, triggering a slump in financial stocks on concern the country?s deepening recession will cause more failures.
SFCG, which focuses on loans to small businesses, listed 338 billion yen ($3.6 billion) in liabilities, making it the biggest bankruptcy by a publicly traded Japanese company in almost seven years. The firm owed Citigroup 71 billion yen as of July 31, according to a filing by SFCG on Oct. 27.
An index tracking Japanese non-bank lenders slumped to the lowest since at least 1983 on concern that the worsening economy, forecast to contract a record 4 percent in the fiscal year starting April 1, will cause financing to dry up. SFCG Chairman Kenshin Ohshima said getting funding became "almost impossible" after developer Urban Corp. went bankrupt in August.
"Up until now, bankruptcies were concentrated in the real estate and construction sectors, but the trend has widened to collapses across a broad range of industries," said Nobuo Tomoda, an analyst at credit and bankruptcy research firm Tokyo Shoko Research Ltd. "It?s getting harder to obtain funds."
A record 33 publicly traded companies in Japan declared bankruptcy last year as banks trimmed lending and consumer spending dropped. Hiroshima-based Urban filed for protection with 255.8 billion in liabilities on Aug. 13, the biggest failure last year among Japan-based companies.
...
Japan är väl mest pressat vad gäller industrikonjunkturen med tanke på den starka yenen och bör vara "leading" vad gäller kreditproblem relaterade till företagssektorn. Liknande problem bör dyka upp i övriga länder. Här hemma har vi ju Saab Automobiles t.ex.
Mvh, /Leif
Bank Bond Risk Soars to Record, Credit-Default Swap Prices Show
Feb. 23 (Bloomberg) -- The cost of protecting against a default on senior and subordinated bank debt soared to a record in Europe, credit-default swap prices showed.
The iTraxx Financial Index rose 5 basis points to an all-time high of 159, while the subordinated index climbed 15 to 315, according to JPMorgan Chase & Co. prices.
Mvh, /Leif
USA: STRESSTESTER PÅ BANKER INLEDS DEN 25 FEBRUARI
2009-02-23 14:30
STOCKHOLM (Direkt) De amerikanska myndigheterna står
bakom banksystemet. De stora bankerna är "välkapitaliserade",
och de banker som inte lyckas ta in privat kapital kommer att
stödjas av staten.
Det skriver det amerikanska finansdepartementet,
Federal Reserve och FDIC i ett gemensamt uttalande på
måndagen, enligt Bloomberg News.
De meddelar vidare att stresstester av de amerikanska
bankerna ska inledas den 25 februari. Testerna ska visa om
bankerna har tillräckligt med kapital för att klara en
djupare ekonomisk nedgång
Myndigheterna påpekar att de är starkt för att de
amerikanska bankerna ska förbli i privat ägo. Eventuellt
extra kapitaltillskott ska ses som "temoporära" buffertar,
och tillskott ske genom konvertibla preferensaktier, som kan
skiftas till vanliga aktier "endast vid behov"./PD
Mvh, /Leif
USA: NYA FÖRLUSTER I AIG PRESSAR STATEN UTÖKA RÄDDNING? - WSJ (Direkt)
2009-02-24 05:02
STOCKHOLM (Direkt) Den amerikanska försäkringsjätten
AIG förbereder sig för att rapportera en kvartalsförlust som
troligen kommer att överstiga 60 miljarder dollar, något som
kan tvinga regeringen att utöka sitt räddningsprogram som
redan nu uppgår till 150 miljarder dollar.
Det rapporterar Wall Street Journals nätupplaga och
hänvisar till personer med insyn i ärendet.
Förluster på investeringar och en rad misslyckade
placeringar i derivat har bidragit till att pressa upp AIG:s
förluster för räkenskapsåret 2008 till över 100 miljarder
dollar, vilket mer än 70 gånger försäkringsbolagets nuvarande
marknadsvärde.
Förlusterna har lett till en ny kris för Obama-
administrationen och Federal Reserve. Wall Street Journal
skriver att en "oförutsägbar händelsekedja" kan utlösas om
AIG lämnas åt sitt öde, vilket kan skapa problem för
dussintals banker och finansinstitut runt om i världen som
ännu förlitar sig på AIG för att skydda dem mot förluster på
lån och andra skulder.
Hittills har regeringen varit tveksamma att ändra på
AIG-programmet, delvis på grund av risken det skulle utgöra
för statens egen balansräkning. Det kanske inte heller blir
nödvändigt om ratinginstituten låter AIG behålla sin
nuvarande rating. Men om en nedgradering är nära förestående
kan riskerna mot det finansiella systemet bli så stora att
myndigheterna måste agera för att motverka dem.
Regeringens ursprungliga lån på 85 miljarder dollar
till AIG uppfattades som ett brygglån för att ge bolaget tid
att sälja av tillgångar. Men AIG har haft svårt att hitta
köpare till tillgångarna, och staten har tvingats utöka sitt
åtagande i två steg, till 123 miljarder dollar i oktober och
till 150 miljarder i november./PD
...
Det blir inte bättre... det blir värre...
Mvh, /Leif
BANK: POLITISK ORO ÖKAR RISK DEVALVERING I LETTLAND - FT
2009-02-24 08:11
STOCKHOLM (Direkt) Den politiska turbulensen i
Lettland ökar farhågorna om att IMF:s stöd om 7,5 miljarder
euro till de baltiska staterna kommer att dras tillbaka och
att Lettland tvingas devalvera sin valuta.
Det skriver Financial Times på tisdagen.
"Om Lettlands regim med fast valutakurs skulle
kollapsa, så skulle det sända chockvågor över de
östeuropeiska marknaderna och leda till stora förluster för
de svenska banker som dominerar den baltiska banksektorn",
skriver Financial Times./MH
...
Ytterligare spekulationer kring baltikum som kan sätta press på svenska banker...
Mvh, /Leif
Tremonti Supports Using Gold Reserves to Back Loans, MF Says
Feb. 24 (Bloomberg) -- Finance Minister Giulio Tremonti supports a proposal to use the Bank of Italy?s gold reserves to guarantee loans, MF reported, citing comments made by the president of the finance committee in parliament.
Gianfranco Conte, who heads the commission in the Chamber of Deputies, is close to Tremonti and yesterday called on Central Bank Governor Mario Draghi to address parliament on the issue to help "ease credit," the newspaper said.
...
Anmärkningsvärt... första gången under krisen som jag ser uppgifter om politiker i västvärlden som talar om guld som värdebas. Känns inte som ett gott tecken...
Mvh, /Leif
Tack Rumpino!
Mvh, /Leif
tack själv!
USA: FDIC ÄR BEREDDA FÖRDUBBLA AVGIFTER FÖR LÅNGIVARE - WSJ (Direkt)
2009-02-27 05:54
STOCKHOLM (Direkt) Federal Deposit Insurance Corp,
FDIC, väntas höja avgifterna som de tar ut från bankerna, med
mer än det dubbla, i ett försök att fylla på regeringens
insättningsgarantifond.
...
Ytterligare press på lönsamheten i amerikanska banker....
Mvh, /Leif
BANKER: EBRD SPÅR BRAKFÖRLUSTER FÖR SVENSKA STORBANKER - DI (Direkt)
2009-02-26 23:13
STOCKHOLM (Direkt) Europeiska utvecklingsbanken,
EBRD, räknar med att de svenska storbankernas kreditförluster
i Östeuropa kommer att uppgå till runt 100 miljarder kronor.
Det skriver Dagens Industri i fredagens tidning.
Ebrd-chefen Thomas Mirow träffar på fredagen
finansminister Anders Borg och riksbankschef Stefan Ingves
för att diskutera den accelererande krisen i Östeuropa./MG
...
Mvh, /Leif
redan inprisat.......hoppas jag. "rädd"
Ja, svårt att veta vad man prisat in i marknaden. Nån som har koll på bankernas egna prognoser?
Mvh, /Leif
SWEDBANK: GOLDMAN SACHS SÄNKER RIKTKURS TILL 18 KR (48:50) (Direkt)
2009-02-27 08:52
STOCKHOLM (Direkt) Goldman Sachs sänker riktkursen
för Swedbank till 18 kronor från tidigare 48:50 kronor.
Rekommendationen är sälj.
Det skriver European Market Scope./JA
Mvh, /Leif
Bank Debt Stressed at Bear Stearns, Lehman Peaks: Chart of Day
March 10 (Bloomberg) -- Bank debt is as stressed as when Bear Stearns Cos. had to be bailed out and Lehman Brothers Holdings Inc. collapsed, according to analysts at BNP Paribas SA.
The CHART OF THE DAY shows contracts on the Markit iTraxx Financial index of credit-default swaps linked to the senior debt of 25 banks and insurers were more expensive today than the Markit iTraxx Europe corporate index. That hasn?t happened since Lehman went bankrupt in September and, before that, JPMorgan Chase & Co.?s takeover of Bear Stearns and it reflects "systemic stress" in the financial system, according to BNP Paribas.
"We?re seeing the start of the next leg of the crisis and that?s going to be financial bondholders taking a haircut as lenders default," said Mehernosh Engineer, a London-based strategist at BNP Paribas. "There?s been a perception that banks? senior bondholders are untouchable but that?s going to change."
Bondholders take a haircut in a restructuring when they agree to a reduction in the par value of their securities. Indexes gauging the performance of bank bonds have signaled deteriorating prospects for the securities this year as lenders grapple with $1.2 trillion of writedowns and losses, and the threat of nationalization.
The crossing of the financial and corporate indexes "is clearly not a healthy sign," according to Engineer. Solvency concerns mean that the distortion may continue, "a fact being reflected in cash bonds over the past month," he said.
...
Mvh, /Leif
#21 Logiskt och tillika intressant. Tack!
MVH Ann
Det har ju skrivits en del om den svenska lösningen på 90-talskrisen. Här är en intressant vinkling av det, kan inte bli mycket enklare.
http://www.ft.com/cms/0f61def4-132d-11de-a170-0000779fd2ac.EXT
Fed to Buy $300 Billion of Longer-Term Treasuries
March 18 (Bloomberg) -- The Federal Reserve opened a new front in its battle to bring down borrowing costs across the economy, pledging to buy as much as $300 billion of Treasuries and stepping up purchases of mortgage bonds.
The announcement following the Federal Open Market Committee meeting today in Washington spurred the biggest rally in longer-dated Treasuries in decades. Officials unanimously voted to expand the Fed?s balance sheet up to $1.15 trillion, and said they may broaden a program aimed at boosting consumer loans to include other assets, today?s statement showed.
With today?s move, the Fed has committed to buy or loan against everything from corporate debt, mortgages and consumer loans to government debt, after cutting its benchmark interest rate to zero failed to end the credit crunch. The unprecedented campaign comes after a worsening recession sent the unemployment rate up to a quarter-century high of 8.1 percent.
"The FOMC may believe the economy is nowhere near a bottom," William Poole, former president of the St. Louis Fed, said in an interview today with Bloomberg News. "The Fed is engaging in a massive quantitative easing."
...
Nu återstår nästan bara att köpa upp diverse andra, icke kreditrelaterade, tillgångar. Kanske läge för Ben att ge sig in på beg bilmarknaden? Merkel är ju redan där... ;-) Eller kanske skrotningspremier för lån av gammal årsmodell...
Mvh, /Leif
Inlägget är redigerat av författaren.
U.S. One-Month Bill Rate Negative for First Time Since December
March 26 (Bloomberg) -- Treasury one-month bill rates were negative for the first time since Dec. 26.
The rate on the one-month bill was negative 0.0152 percent in New York, compared with 0.03 percent yesterday.
...
Tja... krisen verkar ju inte helt löst än...
Mvh, /Leif
Fed Seeks Power to Issue Own Debt When Crisis Ebbs, Yellen Says
March 26 (Bloomberg) -- Federal Reserve Bank of San Francisco President Janet Yellen said the central bank wants authority to issue its own debt, a move that would bolster its efforts to raise interest rates as the credit crisis abates.
The Fed normally raises interest rates by selling Treasuries on its balance sheet, draining reserves from the banking system. That task is tougher with the Fed?s commitment last week to buy more than $1 trillion in mortgage-backed securities, which are harder to sell quickly without roiling markets. The central bank cut its main rate to almost zero in December and switched its focus to emergency credit programs.
...
Man vill ha möjligheten att dra in likviditet utan att sätta press på treasuries-marknaden. Nån nationalekonomiskt skolad som vill kommentera detta?
Mvh, /Leif
IMF: TOT NEDSKRIVNINGAR KAN BLI "OMKRING 4.000 MDR USD" - GFSR
2009-04-21 15:00
STOCKHOLM (Direkt) Det globala finansiella systemet
befinner sig fortsatt i en svår stressituation. Krisen har
breddats till att nu också inkludera hushåll och företag
utöver banksektorn i såväl avancerade ekonomier som
utvecklingsländer.
"Sjunkande ekonomisk aktivitet har satt ytterligare
tryck på bankernas balansräkningar i takt med att
tillgångsvärden fortsätter att falla, vilket hotar deras
kapitaltäckning och begränsar ny utlåning. Därmed avtar
kredittillväxten, som till och med kan bli negativ och därmed
sätta ytterligare nedåttryck mot den ekonomiska aktiviteten."
Det skriver Internationella valutafonden, IMF, i sin
globala finansiella stabilitetsrapport, GFSR, som
publicerades på tisdagen.
IMF har ytterligare skruvat upp sitt antagande om det
totala nedskrivningsbehovet på USA-denominerade tillgångar
som innehavare kommer att tvingas göra för perioden från
krisens start till 2010 till 2.700 miljarder dollar, från
2.200 miljarder dollar i rapportuppdateringen i januari.
I denna upplaga av GFSR antas också nedskrivningarna
komma att utvidgas och inkludera tillgångar denominerade i
andra mogna marknader.
"Även om informationen som dessa scenarier bygger på
är mer osäker tyder dessa estimat på att nedskrivningarna kan
nå upp till totalt runt 4.000 miljarder dollar, av vilket
omkring två tredjedelar väntas uppstå i bankerna", skriver
IMF.
...
Estimaten fortsätter att växa... i somras talades om 1000 miljarder, nu 4000...
Mvh, /Leif
Visa sida
Ogilla! 8
Gilla!
FED: EKONOMISK ÅTERHÄMTNING HÄMMAS AV BOLÅNEPROBLEM - DUKE (Direkt)
2009-02-16 15:53
STOCKHOLM (Direkt) En återhämtning i den amerikanska
ekonomin och det finansiella systemet hämmas av fortsatta
problem på hus- och bolånemarknaderna.
Det sade Fedguvernören Elizabeth Duke på måndagen,
enligt Bloomberg News.
"Vi ser nu utbredda betalningsproblem i alla
kategorier av bolån", sade hon.
Elizabeth Duke konstaterade att omkring 25 procent av
alla lån till låntagare med svag eller begränsad
kredithistoria och 13 procent av "nära-prime"-lån antingen
befinner sig i någon form av utmätning alternativt är över 90
dagar sena med betalningarna.
"Mer allmänt, återhämtningen i makroekonomin och det
finansiella systemet hindras av fortsatta problem på hus- och
bolånemarknaden", sade Elizabeth Duke. "Takten för att
initiera utmätningar kommer troligen att vara extremt förhöjd
en tid"./PD
Mvh, /Leif