Xact Bull/Bear
Mailade detta till xact@handelsbanken.se men har inte fått något svar så jag undrar om det är någon här som kan reda ut begreppen.
"Har ett par frågor angående värdesättningen på xact bull/bear
Jag har använt den formel som finns angiven på Er hemsida och den stämmer oxå när man tittar på dagshandeln.
Vad jag inte förstår är den värdeminskning som verkar ske, och då framför allt på Xact Bear.
Bifogat diagram visar omxvärdet genom 10 (för att få plats i ett någorlunda högupplöst diagram).
Linjerna för xact bull/bear visar det teoretiska värdet för dessa om omx hade varit 660 (det är alltså bara settle close som är ändrad till 660, allt annat lika).
Därför undrar jag.
1. Varför rör sig Xact Bear mycket mer än Xact Bull?
2. Finns det något annat värde inlagt i priset? (tid, volla?)
Den 12/1-09 var "Settle Close" 682,5 och Xact Bear värd 77,38 (vid tänkt omx-kurs på 660).
Idag 9/2 var Settle Close 673,0 och Xact Bear värd 75,05 (vid tänkt omx-kurs på 660).
Xact Bear är idag alltså värd 2,33kr mindre än den var den 12/1. Motsvarande värden för Xact Bull är 76,46 respektive 76,09, en minskning men inte lika stor."
I min värld borde värdet på Bull/Bear vara i princip lika dag från dag iom att jag hela tiden jämför med ett och samma omx-värde, 660.
Shogun
#1 Mvh / Handelsbanken?
Bra svar.
1#
Min förklaring var nog lite rörig så jag tror du missförstod vad jag mätt, ska försöka vara lite tydligare.
Man får varje dag nya värden att stoppa in i formeln för att få rätt kurs på Bull/Bear (Cash per block + (Terminens realtidskurs - Close) * (Nominal *100)) / Fund divisor). Dessa värden har jag dagligen ändrat, förutom "Terminens realtidskurs" som jag konstant låtit stå kvar på 660. (Såg nu att jag skrivit fel i #0)
Med detta sätt att räkna borde även kursen i formeln för Bull/Bear ha varit lika dag för dag, om sedan terminen är "körd" åt något håll borde inte heller spela någon roll iom att kursen på Bull/Bear är beräknad efter slutkursen på terminen, inte i förhållande till något annat som stängt tidigare.
Mätningen är gjord under en månad, och jag tycker mig se att det relativa värdet på både Bull o Bear sjunker med tiden. Det kan ju vara intressant att veta för en placerare som köpt på sig en stor post Bear för att skydda ex.vis en komplex aktieportfölj under en längre bearmarket.
Sen rör sig Bear mycket mer slagigt än vad Bull gör, vilket också förbryllar mig.
Shogun
Inlägget är redigerat av författaren.
Visa sida
Ogilla! 8
Gilla!
Man kan egentligen inte räkna på en "tänkt omx-kurs" över flera dagar.
Fonderna ska röra sig på ett specificerat sätt relativt omx-terminen dag för dag. Detta ger en ränta-på-ränta-effekt om man tittar på en period som sträcker sig över flera dagar. Vidare händer det emellanåt att terminen "körs" rätt kraftigt precis vid stängning och då hänger inte bull/bear med. Detta gör att det uppstår en divergens vid stängning. Denna divergens jämnas ut nästa dag när fonderna synbarligen ser ut att röra sig asymmetriskt relativt terminen (fast egentligen var det liksom terminen som stängde "asymmetriskt" dagen innan).
Mvh, /Leif