Cross markets

Sen kommer Crude Oil.

Jag är kanske inte helt övertygad om att detta kommer att ge köpsignal redan på måndag, möjligen måste det till en liten pull back först. Men radarn ska vara påslagen och blicken limmad.

 Därefter finns två marknader till som jag inte visar på bild och jag inte gjort någon analys på heller, men nån sa någongång att "åsikter är som ändor, alla har en :-).

Räntemarknaden. I US har ju de långa statslåneräntorna sedan ett par månader tillbaka bottnat och klättrar nu uppåt. Vi gör nu en botten i de lite längre räntorna som ingen kommer att uppleva igen på mycket mycket länge. Dvs. jag ser en möjlig test av bottnarna fram i höst som naturligtvis kan utveckla sig till ett kort och snabbt genombrott men inget man faktiskt kan räkna med.

Vad menar jag med detta? Jo jag har inte någon direkt koll på hur väl bostadsräntorna följt med ner men jag ser inte någon större "risk" för många förlorade räntepunkter om man binder sina räntor på dessa nivåer. En fråga jag tycker man ska ställa sig är:

Var tror jag själv att risken ligger, i att räntan halveras härifrån eller att den kan öka med 50% (inte procentenheter) de närmaste 10 åren?

Nästa marknad är elmarknaden. Kom ihåg att man inte har någon direkt koppling mellan den sk spotmarknaden som oftast redovisas genom det rörliga elpriset och future marknaden som bindningstiderna följer.

Futures speglar marknadens tro om framtiden och det är inte orimligt att misstänka att den framtiden hänger ihop med framtiden för aktiemarknad och räntemarknad. Och ett är helt säkert och det är att den hänger ihop med olje - kol - och koldioxidsmarknaden.

Stay tuned.

Vänligen!!

Kul att vi samtidigt postar bearish analyser om dollarn :-) 
Håller helt med dig om USD/SEK.

Jag har haft rörelsen 1992 (bankkrisen) för ögona länge för paret USD/SEK.
Det är inge fel på höjden nu mot höjden vi fick under 90-talet. Så även om den kanske inte är helt klar så är den väldigt nära och inom felmarginal.

Jag saknar dock en pusselbit, stark fundamenta FÖR SEK mot dollarn. Den finns inte, RB och regeringen gör allt för att sänka kronan, de driver samma politik och anser just nu att svag krona är bra för sverige, även om de kanske inte säger det rakt ut.
Nu är iofs FED inte mycket sämre vad gäller detta, men tidigare har sverige haft en tydligare linje och ofta fört en politik för stark krona. Dock inte längre.

Fundamentan finns enligt mig alltså inte just nu för att SEK ska stärkas, det är viktigt för mig att det finns fundamenta som kan stödja en ny rörelse, finns den pusselbiten inte så blir det inte lika sannolikt som jag hade velat. Men vi får se vad politikerna och RB har att ge framöver, bollen är rund.

Mvh Civ

Inlägget är redigerat av författaren.

tack WDG. Jag har precis planerat att skall ringa SEB banken på måndag och binda ränta på 2.84% i 2 år. Din bilden gör mig känner tryggare för beslut.

Inlägget är redigerat av författaren.

De långa räntorna i USA har stigit i 2 månaders tid. Ska man placera pengar gör man det nog hellre i USD än SEK. Jag har inte räknat exakt, så jag kan ha fel.

Om det är så, så motiverar det att växelkurserna rör sig som de gör. Man kan tycka att USD är uppblåst (och jag gör det). Emellertid så är SEK också grovt inflaterad sedan 2005 och med dagens politik från Riksbank och Regering så är nog inte växelkursen helt fel.

Det som drivit upp långa USD-räntorna är vad jag förstår det stora lånebehovet kopplad med kinesernas ovilja att placera pengar till (som de anser) för låga räntor.

Jag tycker det ser ut som att de långa räntorna skulle kunna fortsätta upp, men tar gärna emot tankar från andra som är mer insatta.

ja f*n vet, ser oroväckande starkt ut för usd..

Från Joe Ross:

 European banks are leveraged 60 to 1. Eastern European countries and Russia owe Western European banks over U.S.$1 trillion.

There's news this morning that Germany will take over Hypo Real Estate Holding, Inc. thus paving the way for the first German Bank nationalization since the 1930s.

European countries are dealing with their many problems, and soon they will move to protectionist measures to keep trade at home. This will happen all over the world, and it will be akin to pushing trade off the cliff. No way is trade able to recover from a blow like global protectionism, until it ends.

We are seeing it all reflected in the fall of the euro. Some see support at around euro 1.23 to the U.S. dollar, others are predicting euro 1.10 to the U.S. dollar. Looking at the weekly chart, you can see so-called support at 1.23. But where do they get 1.10?

The answer is on the chart. From a high of about 1.47 on 2008-12-15 to the low of 2009-02-02 at 1.27, we have a move of .20. Projecting .20 from the high of 2009-02-09 at 1.30, we get 1.10. I have also seen projections for 1.14. To arrive a 1.14 you have to subtract the move that took place from 1.43 on 2008-12-29 to the low of 2009-02-02 at 1.30. So it is 1.30 - .16 = 1.14. Does that mean prices will go to either 1.23, 1.14 or 1.10? Maybe, if enough people believe it. Only time will tell. I wonder if the euro read Euclid's geometry, or maybe the euro read stuff about Fibonacci??

Inlägget är redigerat av författaren.

finimej,

Det är bra man gör en helt vanlig risk/reward analys och ser var risken ligger respektive potentialen.

Jag tycker Du skulle kolla vilken premie Du måste betala på 5 och 10 år också, eftersom vi i det lite längre perspektivet idag ligger på onaturligt låga nivåer. Eller egentligen ska man kalla det osunda nivåer.

Lycka till.

Vänligen!!

har bundit boräntan idag. 3 bolån hos SEB. ett på ett år, 2.23%, de andra två bundit på 2 år, 2.83% bo-räntan.

De långa räntan på 10% se riktigt ett fynd, 4.95% hos SEB.

Men jag räknar att vi bör betala av minst 80% av vår bolån inom de här kommande 2 eller 3 år. så jag tar de kortare boräntan.

finimej,

Klok inställning att försöka göra sig skuldfri. Det är en klart underskattad sparform som bidrar till en bättre nattsömn.

En variant som jag tror kommer att ha en intressant framtid de kommande 5 - 7 åren om man har lån som är stora. Den innebär att man idag låser på Ditt tioårsalternativ, gärna amorteringsfritt om det är möjligt varefter man "amorterar" in på ett högräntekonto, typ "Stora låskontot" eller varför inte redan nu ge Riksgäldens realräntekonto ett förnyat förtroende.

Gör man detta kommer chanserna att kunna lösa sitt mångmiljonlån på 10 årsdagen att vara mycket goda. Har man sen amorterat lite mer så kan det bli över också.

Inflationen framöver kommer att göra det intressant att äga reala tillgångar för lånade pengar till fast ränta.

Än en gång, grattis till vad som måste vara en genialiskt åtgärd.

Vänligen!!

#10 Vi har en uppgång från 6 SEK och en konsolidering runt 8. Min tanke var då (vid 8) att vi skulle kunna få ett ben till som går till 10. Hittills ser det ut som det skulle gå den vägen.

Nu är det dock en tid med mycket politiska beslut, som påverkar skeendena, så man ska nog inte vara för säker på gissningarna. Hade Riksbanken höjt räntan till 5% hade vi nog fått en annan utveckling.

Dock är det lite intressant att 10-åriga USD-räntan har stått och stampat runt 2.9% medan SEKUSD gått från 8 till 9.3. Så kronfallet pågår trots stillastående USD-räntor. Det är lite illavarslande för kronan.

Skulle 10-åringen fortsätta vidare upp så får vi nog bereda oss på fortsatt fallande krona. Alternativt stigande SEK-räntor.

Kort notering.

Flera elbolag som jag bevakar sitter nu och höjer sina terminsavtal just som jag skriver detta.

Själv band jag till 49,1 öre under de kommande 5 åren för fem minuter sen. Det kan finnas några ören till neråt om man har tur. Men tur brukar då inte jag ha i alla fall.

Vänlingen!!

Hej,

Har precis frågat en proff som jobbar just med el och känkraft, och jobbar med all energi frågan.

Hon sa att "korkat att binda nu - priset är på väg ned". Jag själv hittar en bilden från DI arktikel också. bara ögat genom bilden snabbt, så MA200 linje bör ligger under 40 öre där. så 49 öre är inte billigt. om en villa har 30000KW per år, då du har betalt 2700 sek per år med 9 öre dyrare.

Det var ord och inga visor.

Det finns en sak som skulle kunna sänka vårt terminspris i Sverige och det är om Euron kom ner på normala nivåer. Då skulle vi nog vara ner kanske 15 procent.

Vänligen!!  

"Hon sa att "korkat att binda nu - priset är på väg ned"."

Onyanserat och gravt socialt inkompetent skulle jag säga. Hon implicerar att alla som inte har hennes kunnande som hon har pga sitt arbete är korkade.

Skulle det sedan visa sig att det var rätt att bind nu så framstår hon dessutom som inkompetent i sitt yrkespmråde.

Det hon hade kunnat säga är att vad hon kan se just nu så kan priset fortsätta att falla.

Det finns som jag ser det två skäl till att binda.

A) man är tillräckligt säker på en prognos om framtida pris och tror sig kunna tjäna på en bindning.

B) man vill sätta ett tak för framtida likviditetsmässig belastning.

"om en villa har 30000KW per år"

Skulle nog rekommendera någon form av värmepump då. Om det inte handlar om en extrem varmvattenförbrukning så skulle t ex en luft-vp ha en payoff-tid på mindre än 2 år. (Och då har man sparat in så mycket att man inte behöver bry sig så mycket om man har rörligt och bundet).

Jeeees...

De flesta jag känner uttrycker sig ungefär sådär när man pratar med dem, vilket tydligen innebär att de är gravt socialt inkompetenta...

jamen, det är tal-språk.

Det mest korkade om man är intresserad av elpriset är att inte ha AG-Pro ;-)

Citerar mig själv:

20 sep

Det finns nu en mastodontisk negativ divergens (ej markerad) men jag gissar att det även kommer att bli en kortare före nästa topp.

5 okt

Elen har toppat. Indikatorn har börjat falla brant. Återstår förstås att se hur viktig toppen är. Före toppen fanns det alltså både en lång och en kort negativ divergens för indikatorn. Om den faller ner under noll-linjen kan man tro på en rätt stor nedgång för priset. 

19 okt

Indikatorn har nu fallit under noll-linjen. Därmed anser jag att en viktig topp är konfirmerad.

7 dec

Ser nu ut som priset har återvänt till sin fallande trend. Både OBV och indiaktorn trycker på nedåt men ännu inget dramatiskt prisfall. I vart fall ser det inte ut som nån solid botten är i faggorna.

21 dec

Nedgången har fått ny fart. On track....

8 mars

Jag har de senaste veckorna gett uttryck för en viss tveksamhet, men den är nu helt bortblåst. Indikatorn har upphävt sin positva divergens och rasar rätt snabbt men priset har senaste veckan inte rört sig speciellt mycket. Det är dock tveklöst ett prisfall i faggorna.

Under tiden har spotpriset halverats så jag var inte helt fel ute.....

mvh

PS: Du handlar väl OMX med mitt system. +192 punkter hittills 2009.

Inlägget är redigerat av författaren.

mojas,

Nu är det ju så att spotpriset som regel inte har något vidare genomslag på flerårsterminerna.

Spotpris speglar fyllnadsgraden, väderprognoser, aktuell industrikonjunktur, kärnkraftsutnyttjandegrad och olja/kolpris. Kol men framför allt olja har sen sista åren varit förmål för en enorma trading där inte alls priset har speglat tillgång och efterfrågan på ett korrekt sätt. Däremot har det speglat den väldiga överlikviditet som kommit lös i det monitära systemet kopplat till senaste årens ohälsosamt låga räntor.

Däremot säger det inte mycket om världskonjunktur, elkraftsutbyggnad och inflation på några år sikt. Som jag ser det så är det endast tron på dessa som påverkar huruvid man ska långtidsbinda pris eller ej.

Sedan avregleringen har det visat sig svårt att kontinuerligt binda priset och samtidigt matcha spoten, därtill har premien varit för hög. Men så har vi ett lite annorlunda läge nu också.

Jag saknar egentligen helt data, framförallt på terminerna. För några år sedan samlade jag på spotdata med la av pga ovanstående. Jag bifogar dock den korta som finns på Nord Pools hemsida över femårstermin och utsläppsrätter. Där syns en möjlig bottenformation i terminen och en stigande trend på rätterna.

Men som jag nämnde ovan så ser jag bara en sak som kan få genomslag neråt på långa terminerna och det är valutarelationen SEK/EURO. Och då måste chickenracet mot möjligt stigande terminer vinnas samtidigt som elhandeln ska låta förändringen sippra genom.

Den möjligheten ska då vägas mot den "konkurrens" som råder och den relativt svaga lönsamheten som varit kopplat till lägre volymer där nu man kanske nyttjar möjligheten att stärka marginalerna vid en kronförstärkning.

Lägg därtill att jag inte har en blekast om hur elhandeln agerar genom valutasäkringar.

Men det är möjligt att vi inte alls har samma syn på dessa ting, vilket kanske är oroväckande, eller möjligen helt sunt.  

Vänligen!!

WD G, man kan prova AG-Pro gratis i två veckor utan några som helst förpliktelser eller krav på aktiv uppsägning efter provperioden. Har du gjort det?

Betr spotpriset så är det verklig handel till skillnad mot terminerna. Det är direkt kopplat till tillgång/efterfrågan. Jag gör analyser av spotpriset med volymen som en internals-indikator vilket har fungerat mycket bra hittills.

Terminspriserna kan fladdra iväg rätt rejält beroende på vad terminshandlarna tror om framtiden men i spotpriset är allt inbakat eftersom det är handel med en reell tillgång i realtid.

Det elpris du får vid bindning är vanligen kopplat till genomsnittliga spotpriset senaste månaden om jag fattat rätt. Dom som trott på mina analyser har än så länge inte bundit sitt elpris vid onödigt hög nivå. 

mvh

PS: Du handlar väl OMX med mitt system. +192 punkter hittills 2009.

WD G, man kan prova AG-Pro gratis i två veckor utan några som helst förpliktelser eller krav på aktiv uppsägning efter provperioden. Har du gjort det? 

 - Nej. Tanken försvävade mej, (ja inte gratisalternativet som jag inte visste om) men jag placerade det på hyllan. Skälen är flera och nog kanske lite svåra för utomstående att hänga med i. Men i mycket enkla drag så kan man säga att jag har fullt upp att hantera min egen uppfattning och att det inte nödvändigtvis är några till hundralappar som AG behöver.

Betr spotpriset så är det verklig handel till skillnad mot terminerna. Det är direkt kopplat till tillgång/efterfrågan. Jag gör analyser av spotpriset med volymen som en internals-indikator vilket har fungerat mycket bra hittills.

- Jag delar Din uppfattning och tvivlar inte alls på att Du har framgång i att förutsäga spotpriset.

Terminspriserna kan fladdra iväg rätt rejält beroende på vad terminshandlarna tror om framtiden men i spotpriset är allt inbakat eftersom det är handel med en reell tillgång i realtid.

- Javisst, men snötillgången idag är inte intressant för terminshandlarna eller en som vill binda elpriset fem år framåt i tiden, utan då är det de faktorer som jag nämnde som ska vägas in. Det här är inte finansiella terminer där tidsfaktorn är viktigast och att termin och avista ska mötas på lösendagen, utan råvaruterminer som med största sannolikhet inte kommer att sammanstråla med spotpriset i framtiden utan troligare kommer att skilja sig åt, högre eller lägre.

Det elpris du får vid bindning är vanligen kopplat till genomsnittliga spotpriset senaste månaden om jag fattat rätt. Dom som trott på mina analyser har än så länge inte bundit sitt elpris vid onödigt hög nivå.

- Skulle kunna tänka mej en god korrelans på det sättet vid kortare kontrakt samt på ett årslångt glidande medelvärde med kontrakt på nästkommande år. Men återigen det är inte där mitt intresse ligger.

För att försöka förenkla så spekulerar jag mot att inte konjunkturen ska bli så dålig och inflationen så låg som terminshandlarna tror under de kommande fem åren.  

Vänligen!!

Uppdaterar den här strängen eftersom det var ett tag sedan och vi har haft lite action.

Hittills verkar det som att slutsatserna var korrekta. Vi har sett ett kraftigt rally i femårs terminerna (nästan 20%) men sen har kronförstärkningen motverkat prishöjningar för oss i Sverige. Åtminstone vad jag sett, jag har ju redan köpt på mej så jag kollar inte lika mycket längre.

Ber om ursäkt för diagrammet, det är mycket klipp och klistra men Ni förstår säkert.

Vänligen!!  

Uppdatering till #12  #19 och #22.

Men det här blir sista bevakningen på detta.

5 årsavtalet är nu 6,5 öre högre än då jag band mitt avtal den 10/3. Jag bifogar en ihopklippt graf över terminspriset på Nordpool. Det har stigt drygt 23% sedan bottennivåerna i början av mars, vilket hade varit rätt kännbart om inte vår krona flutit (fast ibland är det dåligt med flytkraften).

Som sagt var så har kronförstärkningen gjort att de avtalspriser vi haft i Sverige inte haft lika kratig utveckling, utan uppgången bara varit ungefär hälften.

Jag vågar inte alls ha någon uppfattning idag om huruvida en bindning på längre tider är attraktivt eller inte. Men med tanke på den kraftiga uppgången vi haft, så kanske man ska ha lite is i magen.

Dock är inte skillnaden till ett rörligt sk. spotpris särskilt stor, kanske 5-6 öre idag. Jag har inte gjort några väderanalyser, men skulle vi få en sommar som är torrare än normalt kommer det att få genomslag på spotpriset eftersom inte fyllnadsgraden i vattenmagasinen är mer än normalt.

Så om jag personligen skulle sitta obunden idag skulle jag titta på att köpa en 6 månaders termin, gärna med omteckningsrätt innan löptiden går ut. Tanken med det är att jag tror terminer med längre löptider kommer att rekylera tillbaka neråt i höst, och då kanske ge en attraktivare entry igen, och genom att binda kanske 2-3 öre över dagens spot det kommande halvåret så kan man försöka njuta mer om vädret blir torrt och varmt.

Vänder vi å andra sidan på kuttingen så kommer en regnig sommar troligen att få en betydligt större effekt neråt på spotpriset i år än tidigare år. Skälet är naturligtvis lågkonjunkturen som gör att så många företag som bara kan kommer att utöka sommarsemestrar/stängningar i år med ytterligare minskad elförbrukning som följd.

Som Ni märker, så fungerar säkert Ert blöta finger i luften lika bra som någon annans på den här punkten, nu när förutsättningarna är någorlunda klarlagda.

Vänligen!!

System price 17 Dec 2009
 ?       NOK      SEK      DKK
61.22 515.84 637.43 455.57

Skönt med bundet elpris nu, dagspriset för morgondagen är det högsta jag någonsin sett; över 6kr/Kwh

mvh Plytech

Dock inte lika skönt att ha haft bunden boränta.
Jag har nu 1,1% på min rörliga!
Skulle jag legat med bundet hade jag fått pröjsa 4-4,5% för en femåring. 

1,1 då har du förhandlat bra! 

#25 Vilken bank har du? 

SEB 

#28 Är det en sådan som är helt rörlig? De flesta bolåneninstitut har ju sedan en tid slutat med dessa lån och har lån med 3-månaders bindning. 

Ja det är 3 månaders