Inflation/Deflation

Den här grafen tycker jag är bra, inflation från 1872 fram till idag som nu uppgår till -2,1% i årstakt, alltså åt deflationshållet. Ser man till en alternativ beräkning som shadowstats tagit fram är det istället en inflation på 5,4%.

financialsense   Förra veckan var det peter schiff som argumentera för inflations sidan. Denna vecka finns Mish shedlock(defl) och Mark Faber(infl). Även daniel R amerman är med, vet ej vilket håll han lutar åt men nu ska jag börja lyssna.

Trevlig Helg

Mvh Jamenvisst

Jag tror att den underliggande trenden är fortsatt deflationistisk. Sedan är ju frågan vilka policy-åtgärder man väljer att vidta för att stävja denna trend. Jag tror dock inte att man ännu ens har lyckats knäcka den deflationistiska utvecklingen, än mindre är i närheten av att skapa inflation.

Några plock ur senaste tidens nyhetsflöde och hur jag tolkar dessa i termar av deflation/inflation:

- Fed meddelar att man minskar takten i sina köp av säkerställda obligationer. Min tolkning är att detta minskar takten i vilken Fed tillför likviditet i marknaden, dvs deflationistisk påverkan.

- G20 diskuterar höjda kapitaliseringskrav för banker. Min tolkning är att detta kommer att tvinga bankerna att antingen öka sin kapitalisering (nyemission) eller minska sin utlåning. Båda dessa åtgärder minskar likviditeten hos övriga marknadsaktörer, dvs deflationistisk påverkan.

- Feds egen flow-of-funds-rapport visar att totalen av utestående lån minskar sedan cirka ett år tillbaka. Detta har i princip aldrig hänt sedan denna statistik började tas fram på 1940-talet. Denna minskning utgör en krympning av marknadens "totala balansräkning" och utgör en deflationistisk tendens. Denna tendens fortgår alltså sedan ett år tillbaka trots Feds olika inflationistiska motåtgärder.

- Jamenvisst publicerade en intressant länk i Housing5-tråden om ett rättsavgörande som i förlängningen kan få allvarliga återverkningar på möjligheterna för innehavare av olika värdepapperiserade lån att ut några pengar vid utmätningar av underliggande säkerhet (hus). Det kan göra att en viss andel papper som idag anses som säkerställda (dvs lån mot säkerhet/pant) kan komma att omklassificeras till icke-säkerställda (dvs typ blanco-lån). Det bör i så fall kraftigt sänka värdet på dessa värdepapper då det blir högst osäkert vilka möjligheter till återvinning som kommer att finnas om man inte är en prioriterad fordringsägare. Dvs risk för fallande priser på detta tillgångsslag, vilket utgör en deflationistisk tendens.

Skulle vara intressant att höra andras tankar och tolkningar på området!

Mvh, /Leif

Inlägget är redigerat av författaren.

Håller kanske med. Väldigt enkelt uttryckt, finns det ingen som hakar på stigande prisnivåer så finns det ingen där...om allt bygger på att någon är beredd att betala lite mer så går det ofelbart åt ett håll om dessa prishöjare uteblir..riktningen blir då nedåt. På samma sätt som en uppåtgående spiral göder sig själv så blir en nedåtgående spiral självuppfyllande...  

financialsense infl/defl serie är nu klar. Förra veckan var det Harry S Dent för defl.. sidan och Puplava själv summerar denna vecka. Han ser inflations tendenser som lär komma, brukar ju vara lagg på den. Bilden som beskriver dow 1968-1982 beskriver hans syn. Blir det på det viset så får vi chanser åt båda hållen om man nu även kan spela kortsidan. 

Mvh Jamenvisst