Bringan

Citerar finansblogg.com:

Inga duvungar direkt som köpte Apoteken; Urwitz, Ekholm, Mix; om det finns smart-money i Sverige så är det väl detta. Intressant att notera också att finska Oriola som köpte 150 apotek (det enda som är noterat) gick 10% direkt på börsen idag. Det känns som att apotekstemat kan bli hett på marknaden. Då borde fokus också flyttas längre ned i värdekedjan till min gamla favorit Bringwell, som faktiskt är den riktigt stora vinnaren på avskaffandet av Apoteksmonopolet.

Bringwell hade en nästan 60% ökning vad gäller försäljning i Apoteksledet under Q3. Jag tror att Apoteket kommer att kunna bli en 300-400 mkr business för BWL på bara 2-3 år (och det på en totalförsäljning idag på 800mkr). Avskaffandet av monopolet leder bara till mer outlets och mer fokus på starka varumärken - det som Bringwell verkligen sitter på. Hur ofta är du inne i en hälsokostbutik och hur ofta är du inne i ett apotek? En massiv top line boost att räkna med för BWL framöver. Det är konstigt att inga tidningar / analytiker har uppmärksammat BWL som Apoteksmonopolets stora vinnare.

Den långsiktiga tematiska storyn för BWL är helt rätt; man kommer att kunna ha långsiktig stabil tillväxt länge. Jag läste en ny Sanford Bernstein rapport från förra veckan "The Future of Food?..Nutraceuticals" där man visar på att trenden inom "food" går mot någonslags överlappning mellan mat och OTC pharma - det är här tillväxten finns (säg till om ni vill ha rapporten).

Det mest intressanta med BWL på kort sikt är dock om aktien kommer finnas kvar på börsen. Jag har alltid sedan norska Validus började köpa aktier i bolaget för tre år sedan (äger idag 53%) trott att de i slutändan vill äga hela bolaget (perfekta synergier och kan då få access till kassaflödena). Då var det mycket intressant att läsa i BWLs Q3 förra veckan att Validus ställer in den planerade listningen på stora listan för BWL då man "ser över sin egen koncernstruktur". Validus uppger att man håller på att göra en trade sale av ett av sina bolag (sin stora parfymbusiness är till salu via Enskilda). För mig finns det bara ett skäl att ställa in noteringen av BWL - man vill ta in hela bolaget och då är det ju dumt att notera det på fina listan. Att vänta på utköp kan ibland ta väldigt lång tid, men i BWLs fall känns det nu som att en väldigt lång väntan börjar komma till sitt slut. Bud eller inte, aktien borde i min mening kosta runt 3.50. 
 

Vh Björta