Marine Harvest - MHG
Hallo allesammen. Dette blir kortfattet og på svorsk :-).
Denne aksjen er et meget bra alternativ på medellång och lång sikt. Vi är inne i den svagaste delen av året för laxbranchen. Det är i Europa den största efterfrågan är och där har man semestertider, ändå är aktien stark. Kursen står idag i 4,78.
Det kommer utdelning på 20 öre från det första halvåret. Antatt utbyte för året någonstans mellan 45-50 öre per aktie. Mao kanon direktavkastning på aktien.
MHG har guidat upp de långa kontrakterna med 3 kr per kilo i andra halvåret. Man tjänade 11 kr per kilo det första halvåret. Om vi inte går in i lågkonkunktur igen så kan priserna blir högre än de flesta vågar se för sig i höst/vinter.
Det finnes mange drivere her.
1. Det er emerging markets som driver oppgangen. Dvs Ryssland og Kina. De kommer og dra lakseprisen opp de nærmste 5-10 årene.
2. Chile har store problemer. Dette holder ned utbudet og drar opp priserne. Chile kommer til å ha problemer i lang tid fremover. 3 år pluss. Dette kommer å dra opp lakseprisen. Amerikanerne blir tvugna å kjøpe laks fra Norge.
3. Vi har venstreregering. De er i sedvanlig stil emot alt som kan gi økte inntekter til bedrifter og i slutenden staten. De kommer ikke til å gi noe særlig flere konsesjoner de nærmste 3 årene. Mao utbudet kommer og bli begrenset og lakseprisen høy.
4. Marine Harvest kan øke produksjonen på sine befintlige konsesjoner.
5. Marine Harvest kan effektivisere bedriften og tjene noen hundra miljoner ekstra per kvartal. Man har tagit in en kille som tidigare har varit sjef i Lerøy Seafood. Lerøy har alltid drivit effektivt. MHG har det varit si och så med effektiviteten så detta är kanon.
6. Marine Harvest har en hovedeier som er aksjonærvennlig.
om Marine Harvest skal ha langsiktig kurmål på 4,25? Herregud jeg har nesten lust til å ringe Klaus og spørre hva han driver på med.
MGH skal opp til 6,5 pluss. Om vi ikke får dipp i økonomien så kan vi se frem mot 8kr igjen.
mvh
Mvh Silicon Valley
Inlägget är redigerat av författaren.
Tack för ett välskrivet och intressant inlägg!
Bjørta - nei norse var en riktig plump i kanten. Lång historia men jag har gått tilbaka till min ursprungliga strategi som är att köpa aktier med låg värdering, tillväxtpotential som inte har mycket skulder och visar vinst.
Norse faller inte direkt inn i denna strategin. Aktien är en lottsedel. Stora potentiella värden i bolaget men problemet är att de har för lite cashflow. De behöver sannolikt flera nyemmisioner och då blir kursen ordentligt utvattnad pga den står så pass lågt.
Dessutom går politiken om hydralical fracking i New York i snigelfart. Så länge de inte har tillåtelse att horisontalborra så kommer de aldrig kunna få en Joint Venture eller ett bra försäljningspris på sina Marcellus/Utica acres.
Alternativet är att de kan öka produktionen i Herkimer. Men de har de sagt i 2 år nu och ännu står produktionen och stampar. Jag går inte in i aktien igen. Max att jag kan ta några korta tradingpossar i aktien men den är inget longcase.
Mvh grisslehamn
Tackar tackar :-). Hur går det med dig björta?
Några interessanta case nu för tiden?
Har sett at Semafo har gått helt kanon det senaste året. Har tyvärr inte legat i den fast jag rekade den i 8 kr i des 2009 tror jag det var.
Mvh grisslehamn
#4
Ja du SV, man hänger med än så länge även om jag dragit ner lite på tradingen det senaste året.
Semafo rapporterade igår (mycket stabilt) och caset känns fortfarande helaktuellt. JF som plóckade upp den på 1,20 Cad för några år sedan besökte dem i Burkina F för några månader sedan och höjde efter hemkomsten målkursen till 20 Cad (slutet 2011)
20 cad ja det låter ju interessant.
Är det politiska risken lika liten som tidigare i Semafo? Läste någonstans om ny junta i Niger. Men vet inte helt hur viktigt/relevant det är för Semafo.
Är du bull på guldpriset Björta?
Mvh grisslehamn
Förvisso politisk risk i Niger. Nya regimen där började mullra lite för några veckor sedan. Men "mullret" har hanterats av Semafo som har "papper på" att de fullgjort uppgjorda avtal. Vill minnas att Niger-fyndigheten utgör ca 25% av deras guldproduktion.
Jag tror på högre guldpriser.
Vad gäller Marine Harvest så går laxpriset upp idag!
Det är ganska så bull med tanke på at vi är inne i den säsongsmässigt svagaste perioden på året. Detta är helt kanon.
Vi kommer med stor sannolikhet att få en kanonhöst med höga laxpriser i höst/vinter. Kanske laxpriset kan dra sig upp mot 45-50 kr.
Mvh grisslehamn
Jag har gått ur mina positioner idag. Inte för att MHG är ett dåligt case. Det är lika bra nu på lång sikt som när jag skrev 1.
Men ur tradingssynpunkt så tror jag att det går att fiska lägre. Stochastics är på överköpta nivåer och MHG har tidigare dippat ner vid liknande läge. Stångade också i den neråtgående rsi trenden.
Gillar inte helt att kursen inte har gått över den förra toppen.
Jag har lite dålig feeling för FED ikväll. Bernake brukar ju alltid snacka ned börsen på ett eller annat sätt.
Tror det finns risk att usa bryter ned ikväll.
Mvh grisslehamn
Inlägget är redigerat av författaren.
otroligt så står mhg emot nedgången. men jag tror fortfarande att den skall ned en bit.
Mvh grisslehamn
Ser fortfarande bra ut denna.
Mvh alcatraz1133
silicon valley, reggar du ny sign o låter prövotiden löpa för att sen regga en ny?
Det var en ganska bra rek det där.
Kurs vid #1 - 4,78
Kurs idag 5,75 plus 20öre utdelning. Dvs 24,47% avkastning.
Mvh redwood
haha ny signatur igen. helvete vad du var snål.
? håll dig till saken
Mvh redwood
det var en jätte bra rek
6,44 nu. upp 50% från botten i somras på 4,2.
Skall lyssna på Aldur. Vi behöver mera inlägg här inne.
Ni som inte är intresserade av MHG håll er borta från att kommentera.
November brukar vara lågpunkten för laxpriset. Efterfrågan av lax går alltid upp innan jul och brukar att hålla sig i en lång uppåtgående trend för att toppa i Juli. Så ja om man tror att högre laxpris drar upp laxaktier så bör man köpa lax nu.
MHG har i särklass högst likviditet. Salmar, bäst ROI och Grieg Seafood den lästa värderingen i relation till driftsresultat(men också högre skuldsättning)
Mvh redwood
Ni som inte är intresserade av MHG håll er borta från att kommentera.
-.-
MARINE HARVEST: SJUNKER EFTER GEVERAN SÄLJER 250 MLN AKTIER
STOCKHOLM (Direkt) Det norska fiskeföretaget Marine Harvest sjönk på Oslobörsen
efter beskedet på måndagskvällen att Geveran Trading beslutat att sälja 250
miljoner aktier i bolaget.
Vid 09:20-tiden var Marine Harvest ned 8,9 procent till 5:86 norska kronor.
Försäljningen av aktierna kommer att ske genom en så kallad bookbuilding.
MARINE HARVEST - FREDRIKSEN SÄLJER STORPOST
Marine Harvests huvudägare John Fredriksen har sålt 250 miljoner aktier eller en knapp fjärdedel av sitt totala innehav i laxodlingsföretaget för 6,05 kronor per aktie. Marine Harvest stängde igår på 6,44 kronor men rasar efter dagens besked med mer än 8 procent. Fredriksen som även är huvudägare i Seadrill (Köp) och Frontline (Sälj) med flera bolag har många efterföljare och aktieförsäljningen tolkas uppenbart som en negativ signal för Marine Harvest-aktien och bolaget. Vi bibehåller dock vår Köp-rekommendation då aktien är attraktivt värderad även med beaktande av att laxmarknaden redan toppat för denna gång och förväntas bli något mindre gynnsam 2011 och 2012. De genomsnittliga laxpriserna väntas under 2010 ligga på den högsta nivån på mer än 20 år vilket ger oerhört hög lönsamhet. Branschen är dock historiskt mycket volatil och rörelsemarginalen för norska laxodlare har de senaste tio åren pendlar mellan minus 15 procent och plus 40 procent. Under 2011 och 2012 förväntas lönsamheten vara fortsatt mycket god även om laxpriserna alltså förväntas falla från nuvarande nivå och vi räknar med 75 öre per aktie i utdelning 2011, vilket motsvarar över 12 procents direktavkastning. Räknat på en mer trögrörlig multipel som värderingen per kilo lax under odling, inklusive skulder, är värderingen fortfarande något under toppnivåerna från 2006 och 2007.
Ja dette blev ett kanonköpläge detta. Samma case igår som idag men aktien 8-9% billigare.
Mvh redwood
Med ett P/E tal på ca 6,5 och dividends nästa år på 50 øre till 1 krona så kan man väl inte annat säga att aktien är billig.
Fredriksen skall fortsatt ha kvar sin resterande post. MHG har stärkt sitt management betraktligt det sista årena med før ex Ole Eirik Lerøy. Lerøy kommer ju från just det Lerøy Seafood som har haft kontinuerligt god drift vid såväl låga som höga laxpriser.
Mvh redwood
Här har vi forwardpriser för lax för de som är interesserade.
Priset ligger högt som ni kan se i hela 2011.
Det som har drivit upp priserna de sista åren är i huvudsak 2 faktorer.
1. Produktionen i Chile har kollapsat
2. Efterfrågan av lax har kontinuerligt gått upp. Emerging markets kommer sannolikt att bli en stor drivare de nästa 5-10 åren.
Idag så tänker marknaden at ok om Chile får upp sin produktion igen så kommer laxpriserna att gå ned. Det är bara det att om Chile får upp sin produktion till samma nivå som innan lus och sjukdomsproblemen slog de ut så utgör idag det endast 7% av totalvolym laxproduktion i världen. Så länge efterfrågan går upp med 5-10% per år så kommer en eventuell rebound i chile inte att påverka priset särskilt mycket.
Analytikerkåren är i min mening alltför negativ i sin syn på laxpriset efter 2012. Det är här den största potentialen ligger.
Vad gäller Chile. Chile har en speciell situation. I princip alla laxodlingar ligger koncentrerat på samma ställe så om en farm får problem med sjukdommar så spride det snabbt i hela laxnäringen i landet. I norge så är farmarna utspridda över hela kusten så norge kan inte få samma problem som i chile.
I norge har man dessutom naturlig leppefisk(den äter laxlus). Den finns inte naturligt i chiles fauna. En fördel till i norge. I nordnorge är också vattnet så kallt att lusen inte klarar sig särskilt bra.
Sjukdomsproblemen i chile kom av för mycket lus per fisk. Många lus per fisk påverkade fiskens motståndskraft varpå det brøt ut sjukdommar. Det var sjukdommarna som slog ut chiles laxnäring, men det var egentligen lusen som var problemet.
Om ni lyssnar på diskusionen i media från miljövärnfolk så är de för lite insatta i problemfrågan. De flesta som för exempel oddekalv förstår inte problemställningen och funktionerna bak. Så inte lyssna på diverse miljöaktivister i norge om ni skall handla laxaktier.
Risken i laxpriset ligger på uppsidan, inte på nedsidan. Det är detta som gör att laxaktierna är billiga idag. Folk flest undervärderar potentialen på uppsidan vad gäller laxpriset. Vad tror ni händer när kineser, indier mfl får högre köpkraft? De kommer att käka mera lax.
Mvh redwood
Inlägget är redigerat av författaren.
Laxpriset upp 6 kr idag!! Det har jag aldrig varit med om förut!
Men som jag påpekat tidigare så ligger potentialen på uppsidan. 2011 ligger an till och bli et otroligt bra år för laxbusiness.
Mao så var det en köpsanledning då Fredriksen sålde en liten del av sitt innehav.
http://www.hegnar.no/okonomi/article517781.ece
Från Intrafish.no - http://www.intrafish.no/norsk/
"Lakseprisen opp 6 kr
De to siste ukene har lakseprisen gjort voldsomme rykk oppover. Men markedet
er nervøst og eksportører lurer på om det vil akseptere så høy pris.
Forrige fredag meldte IntraFish om en snittpris på rundt 38 kroner for 3+. Det
tilsvarte en oppgang på rundt 5 kroner.
Denne uka har prisene rykket videre opp med 6 kroner, til kanskje 44 i snitt,
FOB Oslo, for størrelsene over 3 kilo.
To ukers oppgang utgjør rundt 1,5 euro opp. Noen snakker om 2 euro opp. Den
norske krona er i ferd med å styrke seg. Kusen er rundt 8 kroner per euro.
Oppgangen har sendt sjokkbølger gjennom markedet.
- Prisen er godt opp på 40-tallet for de fleste størrelser. 45 er i øverste
lei, men jeg tror på et snitt på 44 kroner på industristørrelsene, FOB Oslo,
pluss-minus 1-2 kroner, kanskje helst minus. Prisene vaker mellom 42 og 45,
sier en eksportør i vest til IntraFish.
Han forteller at det har vært underskudd på fisk i store deler av markedet. En
del mindre eksportører, som skal fylle bare én bil, byr prisen opp.
- Markedet er nervøst. Det er ennå for tidlig å si om det aksepterer
oppgangen, sier han.
En aktør lengre nord rapporterer at det er vanskelig å lese markedet for tida,
men at det er stor etterspørsel og lite fisk.
En tredje kilde karakteriserer prisene som "sinnsyke".
En fjerde kilde melder om ca 45 kroner FOB anlegg i sør, men det er høyere enn
de fleste andre kilders estimater.
- Det er julesalg og lite fisk. Foredlingsindustrien i EU kjører på 110
prosent og skal ha mest mulig av fisken ferdig før de begynner å kjøre den
ut i markedet i uke 50, sier hun.
En femte kilde melder om sprik mellom 42 og 45 kroner for industristørrelsene.
Han mener at snittet for inneværende uke er 42 kroner. Men prisene bare i
dag fredag begynte på 42 og var 44 for en halv time siden, FOB Oslo.
- Bildet er uklart. Men draget voldsomt. Mange kunder er begynt å takke nei.
Prisnivået er altfor høyt. Dette blir spennende, sier han. "
Det är några till saker som marknaden inte verkar ha tänkt på.
1. Det är en extremt kall vinter, mycket kallare än normalt. När vattnet blir kallare så växer laxen mycket långsammare än annars. Med denna kylan vill alltså växten i biomassan stoppa upp.
Efterfrågan stoppar inte upp men tillgången. Detta kommer att driva upp laxpriset.
2. I norsk media är det en massa tjat om laxlus. Det som är positivt med kylan är också att laxlusen inte tycker om kyla. Den klarar inte helt av kallt vatten(det är därför det är lite laxlus i nordnorge). Så laxlusproblemet kommer att bli avsevärt mindre vid en kall vinter. Detta har nog inte en enda tidning skrivit om. Det är för många personer som har en politisk agenda på detta fältet och för lite knowledge.
Det ligger alltså till rätta för att priset skall upp. Efterfrågan(som jag tidigare har förklarat) är ökande och tillgången på lax(biomassa i vattnet) kommer att stanna upp med kylan.
Mvh redwood
Jag förstod inte riktigt. Kommer Marine klara leveranserna då? drabbas inte de av kylan och därmed leveransproblem...
Jag hoppade själv av en mindre position i Marine och tackar för hjälpen till bra resa:). Hade aldrig hittat den utan den här strängen
Jo produktionstakten går nog ned lite. Men Marine Harvest är såpass stora att de klarar nog att få fram nog med fisk.
Det interessanta är ju att de långa kontrakterna(som marine harvest har många av) kommer att bli satta till en högre pris pga högre spotpris. Generellt sätt är det ju inte på vintern som laxen främst växer till sig på(det är ju alltid kallt på vintern).
Min hypotes är att med en varmare vinter så hade ändå priset gått upp nu, priset går i princip alltid upp innan jul. Högre efterfrågan hade oavsett dragit upp priset. När nu vintern är extra kall så får du en extra effekt. Det skall inte så stora kvantum till för att dra upp priset när alla vill köpa samtidigt.
Marknaden kommer sannolikt att fokusera på priset. Dvs högre pris ger högre intäkter osv. Om du svänger på det så drar knappast en lägre laxpris upp aktiekursen.
Var optimal pris för intäkter är vet jag inte. Men hög pris är inte negativt.
Mvh redwood
MARINE HARVEST (MHG NO - NOK 6.15 - Mcap NOK 22bn) favouring from the fact that winder wonderland has made a boon for salmon farmers. Salmon prices have spiked to NOK 43 as logistical difficulties kept some quantities of fish off the market. With the holiday season being the most profitable for salmon farmers and processors given huge volume demand, this price spike is a big positive for those farmers who were able to bring their fish to market this week. Mr. Fredriksen's recent sale of part of his position still casts a major shadow over the group. There?s a broadband consensus that the whole industry is making super-profits, however; the yield story overpowers the cycle peak story, especially when people are chasing cash returns in this tape. Liquidity + dividends = a pretty darned good combination
från dnb
Från DNB hehe ok. DNB er jo den eneste banken som ikke har kjøp på MHG i norge. Så nå er altså dnb og positive.
Hatlebrekke(fisk analytiker på dnb) har jo inte rekat kjøp siden mhg stod i 2 kr. Han har räknat med ett laxpris på 28 kr frem i tid. Men "jeg mener at her er han helt ute og kjører" som man säger på norska.
Mvh redwood
mhg by the way gick ex dividend (5 øre) idag.
Mvh redwood
Från SEB idag:
Laxodlingsindustrin i Chile är till stora delar utslagen efter omfattande sjukdomsproblem för ett par år sedan och den är nu under återuppbyggnad. Det är därför intressant att ett nytt utbrott av sjukdomen ISA konstaterats i en chilensk laxodling och totalt har därmed två nya sjukdomsutbrott konstaterats. Det har hela tiden varit osannolikt att laxproduktionen i Chile skulle återvända till det normala utan ett enda nytt utbrott av ISA, men om vi skulle se en omfattande utbrottsvåg av ISA de kommande månaderna kan Chiles återkomst som stor laxodlingsnation ifrågasättas. Det skulle i sin tur öppna upp för flera år av mycket höga laxpriser för de norska odlarna.
Statistik visar att laxpriset fortsätter att ligga på rekordhöga nivåer för tiden på året. Förra veckan ökade laxpriset från 37 norska kronor till 43 kronor, samtidigt som de norska exportvolymerna steg med 13 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Prisökningen var förvånansvärt stor mot bakgrund av den starka volymökningen. På rullande fyraveckorsbasis är försäljningen av fiskfoder ner med 8 procent jämfört med motsvarande period föregående år och det indikerar att utbudstillväxten i Norge blir begränsad (låga temperaturer). Det indikerar i sin tur att utsikterna är goda för en fortsatt stark laxmarknad första halvåret 2011.
Laxodlarna Leröy, Cermaq och Marine Harvest rankas alla Köp. De två förstnämnda har dock gått betydligt starkare på börsen än Marine Harvest på senare tid. Förklaringen till att Marine Harvest inte hängt med i uppgången är att aktien föll efter att storägaren John Fredriksen sålde en större post i bolaget för en knapp månad sedan. Eftersom drivkrafterna är väldigt likartade för samtliga laxodlare har Marine Harvest enligt vår bedömning goda möjligheter att ta igen tappad mark om laxmarknadens styrka håller i sig.
snackat med kvalitetsansvarlig på en av de størsta laxtrading bolagen igår. Han sa høg pris och høga volymer. Det blir interessant att se om retail lyckas höja priset på lax i butikerna. När matpriserna generellt har gått upp är det väl ganska stor chans att de också får mer för laxen.
Mvh redwood
Marine Harvest har kommit med en riktigt positiv guiding.
Aktien står just nu i 6,47 kr
"John Fredriksens Marine Harvest melder i en oppdatering torsdag morgen at de fikk en operasjonell EBIT på rundt 1.050 millioner kroner i fjerde kvartal.
Det ble slaketet 90.000 tonn laksefisk mot guidet 87.000 tonn. Oppnådd operasjonell EBIT per kilo i Norge estimeres til 13 kroner i kvartalet.
Samtidig er slaktevolumet for inneværende år oppjustert med 18.000 tonn til totalt 340.000 tonn.
Videre opplyses det at Marine Harvest Norways kunder viser stor interesse for kontrakter med varighet gjennom 2011, hvor prisene er opp mot 40 kroner per kilo."
http://www.hegnar.no/bors/article548176.ece
Summa så betyder detta att MHG med størsta sannolikhet kommer att ha ett resultat på 3,5 miljarder på årsbasis. Aktien har ett börsvärde på 23,1 miljard vilket ger ett P/E på 6,6.
Vi får sannolikt en utdelning på ca 0,8 kr per aktie i 2011. Om vi räknar bort utdelning så har aktien ett P/E på bara 5,8.
Aktien har ett motstånd vid 6,5 det kommer nog att brytas i veckan som kommer. Next så skall vi upp i 7-8 kr.
Ser vi på forward priserna har de tenderat till att kontinuerlig gå upp med tiden. Se actual forward prices relativt till last month.
http://fishpool.eu/index.aspx
Analytikerna är fortfarande allt för negativa till laxpriset. Detta bäddar för ett sakta men säker uppvärdering av aktien.
Råvaupriser går upp, matpriser går upp, emerging markets får større andel befolkning med bra köpkraft.
MHG är en klockren aktie. Låg värdering, världsledande, likvid aktie, bra ledarskap, potential i att öka intjäning per kilo genom effektiviseringar, potential till comeback i chile, osv
Starkt köp från min sida. Satsar på 7,5.
Mvh redwood
Inlägget är redigerat av författaren.
Även det tekniska ser bra ut. Tog in den tidigare i veckan när den bröt upp 6,12 kr.
Ok, coolt. Vad har du satt för målkurs?
Mvh redwood
Har inget mål. Ligger med tills jag blir utstoppad.
Då får vi hoppas att vi drar över 6,5 med kraft på måndag :-)
Mvh redwood
Bra inlägg - 2 røster?? Är det för lite interesse for detta eller??
Marine Harvest har kommit med en riktigt positiv guiding.
Aktien står just nu i 6,47 kr
"John Fredriksens Marine Harvest melder i en oppdatering torsdag morgen at de fikk en operasjonell EBIT på rundt 1.050 millioner kroner i fjerde kvartal.
Det ble slaketet 90.000 tonn laksefisk mot guidet 87.000 tonn. Oppnådd operasjonell EBIT per kilo i Norge estimeres til 13 kroner i kvartalet.
Samtidig er slaktevolumet for inneværende år oppjustert med 18.000 tonn til totalt 340.000 tonn.
Videre opplyses det at Marine Harvest Norways kunder viser stor interesse for kontrakter med varighet gjennom 2011, hvor prisene er opp mot 40 kroner per kilo."
http://www.hegnar.no/bors/article548176.ece
Summa så betyder detta att MHG med størsta sannolikhet kommer att ha ett resultat på 3,5 miljarder på årsbasis. Aktien har ett börsvärde på 23,1 miljard vilket ger ett P/E på 6,6.
Vi får sannolikt en utdelning på ca 0,8 kr per aktie i 2011. Om vi räknar bort utdelning så har aktien ett P/E på bara 5,8.
Aktien har ett motstånd vid 6,5 det kommer nog att brytas i veckan som kommer. Next så skall vi upp i 7-8 kr.
Ser vi på forward priserna har de tenderat till att kontinuerlig gå upp med tiden. Se actual forward prices relativt till last month.
http://fishpool.eu/index.aspx
Analytikerna är fortfarande allt för negativa till laxpriset. Detta bäddar för ett sakta men säker uppvärdering av aktien.
Råvaupriser går upp, matpriser går upp, emerging markets får større andel befolkning med bra köpkraft.
MHG är en klockren aktie. Låg värdering, världsledande, likvid aktie, bra ledarskap, potential i att öka intjäning per kilo genom effektiviseringar, potential till comeback i chile, osv
Starkt köp från min sida. Satsar på 7,5.
Mvh redwood
Inlägget är redigerat av författaren.
Visa sida
Ogilla! 29
Gilla!
Kul att se dig här, SV!
Hur ser du på Norse, fortfarande ett bra FA-case?