Råvaru(t)rall
En kort sak bara:
Om man är vetebull ska man inte handla vete utan majs,
kolla chartet som har mkt bullig potential.
Det är så att vete o majsodling har sitt värde primärt i de megajoule man kan skörda,
det energivärde som senare kan förädlas till livsmedel.
Här skiljer sig dessa från tex. soja som primärt är en proteinkälla, raps, olja/fett etc.
Poängen är att majs/vete många ggr kan fungera som substitut.
Jag skulle kunna blanda in korn o annat men vi skippar det, o jag är lite stressad,
ville bara dela med mig av en insikt som drabbade mig precis nu!
Håll lite koll på den.
Ja, se om den HS kan faila, charten är nu nog bättre på men poängen är att om vetebulen inte är fake, så kommer majsen dra.
Snyggt utbrott. Men undra om inte vetet kommer falla tillbaka rätt rejält, undra hur majs reagerar då. För uppgången i vetet är väl mest drivet av oro efter Rysslandsbränderna, men i övriga världen verkar väl utbudet inte vara några större problem. Longa majs, shorta vete? :)
Smart, evil, den känns rätt vattentät.
Utbudsproblemet, ja blir ingen svält i sverige i år:-)
Frågan är hur mkt riskpremie marknaden kommer att lägga på futures
pga lägre lager och därmed dra upp spot.
Lagerberäkningar o statistiken som till stor del styr marknaden släpar väldigt mkt.
Det tar ett tag innan grabbarna i storstan har fått kläm på hur det ser ut ute i landet:-)
Den här gången var det dock speckarna o inte sänkta lager/prognoser som fick priset att dra.
Vi har två rekordår bakom oss i världen, ett surt 2011 så lär det bli nya höjder!
Ämnesrelaterat:
när vetet drog så slutade Yara att offerera gödning, dom ligger lågt tills de ser hur mkt de kan
höja priset, snyggt oligopol, vad håller konkurrensverket i EU på med?
Vet att dom kollat på Yara tidigare, det kanske är dags igen?
Fint pairtrading förslag evil:-) (se bild från gårdagens handel)
Lite kuriosa är att det som utlöste softcommodityrallyt var en rapport i juni
om lägre majslager än förväntat.
Rysslandsöverblick:
Rysslands mål var att producera 100 miljoner ton i år. Successiva nedskrivningar:
16/6: 90 miljoner
16/7: 85 miljoner
19/7: 77 miljoner
27/7: 70-75 miljoner
9/8: 60-65 miljoner
Ryssarna konsumerar ungefär 75 miljoner ton o har lager på 21 miljoner.
Stora grannländer till ryssland som Kazakstan o Ukraina, visar upp liknande siffror för produktionen.
I dag har ryssland sagt att man inte ska importera ngt vete, det spekuleras dock om huruvida detta är
sant, precis som med bankerna under förra krisen så säger alla "it's fine" tills de säger ngt annat.
Enligt US dep of ag. så kommer årets underskottet i världen uppgå till omkring 20 miljoner ton,
befintliga lager ligger på 193 miljoner ton.
De lagren räcker i 105 dagar för världen.
Kineserna sitter dock på ungefär hälften av lagrena och dom förväntas inte att dela med sig.
Under rallyt 2007/2008 låg världslagrena på 45 dgr, så det är en bra bit kvar dit.
I det kristnade norden vet vi ju att efter feta år kommer magra år, magkänslan
säger att det blir fortsatt tufft med produktionen.
Vetearealerna kommer garanterat att öka till nästa år, säger analytikerna,
men det är ett rätt dåligt argument, så länge totala arealen inte ökar blir det inte mkt
mer livsmedel i alla fall, o alla grödor är ju mer eller mindre substitut för varandra,
så prissättningen på hela sektorn drabbas knappt alls.
Mer kuriosa: den svenska skörden beräknas bli den lägsta sen 1995, 8% under
förra årets.
Övriga bullgrejjer:
Översvämningarna i Pakistan med omnejd.
Ökande köttkonsumtion Kina/asien (lång trend)
Väderfenomenet La Nina förväntas ev. att ställa till det i sydamerika.
Etanolen, ett högt energipris gör att etanolfabrikerna kommer fortsätta konsumera men alternativet att
äta upp råvaran finns naturligtvis också.
Kul för en bonnunge o skriva lite om det här:-)
Det hjälper kanske inte så mkt i den dagliga tradingen, men ett litet hum om saker skadar inte att ha.
Till sist ska man kanske tänka på att det finns en del squeeze/spekulation i rallyt nu, hur mkt får vi se.
Visste ni förresten att det marknära ozon som bildas av bilavgaser bla, väsentligt minskar skördarna.
uppföljning:
hoppas ngn hängde på,
blåa krysset är vid tidpunkten för första inlägget,
ngn rekykl på vägen, men bra odds på att dessa två kommer o ralla mkt mkt mer,
att majsen drar så mkt mer än vete nu indikerar att marknaden ser potentiellt
stora brister framöver,
Lång majs, kort vete...
Har aldrig gjort pair trades för jag har alltid tyct att det verkat lite mesigt o sakna potential,
men som synes behöver det inte vara så.
Skörderapporterna* som kom från US i fredags var bulliga rakt över o en bidragande orsak
till rallyt på marknaden i stort, uppgångarna indikerar dels lite inflation ahead som marknaden vill ha samt gynnar
alla ag-relataterade bolag.
Vi får se vad som händer men som nämnts tidigare, när den här pair traden fungerar så indikeras livsmedelsbrist.
Kan ändra sig fort, men risk för riktigt, riktigt sotra prisuppgångar under 2010-2011.
*Crop report från i fredags
*Etanolindustrin lider, o den är tillräckligt stor för att påverka oljepriset, den sammantagna drivmedelsproduktionen
från majs, vete o framförallt socker börjar bli betydande. Sockret har dragit 100% på mindre än ett halvår. SOCKER
Nu kan man släppa pairtradingtankarna.
Det kan ju vara frestande att korta sånna här chart om vi får en period av nedgångar på börsen o bland råvarorna.
Det ska man inte göra.
Det finns en del tecken i skyn som talar för ytterligare rejäla prisuppgångar.
Dels samma orsaker som lyfter oljan tex frågetecken kring suezkanalen.
Dessutom har politikerna gjort sitt för att ställa till det.
Rysslands och ukrainas exporttullar har sett till att hålla de inhemska priserna nere.
Bönderna har på så sätt fått leva med en exceptionellt låg skörd 2010, konstlade låga priser och ökade konstgödsel- o dieselpriser.
Normalt sett skulle utbudet med dessa priser öka, men många producenter har inte pengar att investera i det som behövs inför odlingssäsongen. Oavsett vädret kommer alltså utbudet från den delen av världen bli hyfsat på sin höjd.
Någtot anmärkningsvärt är att ett större antal bönder i UK har börjat att begå kontraktsbrott för terminsaffärer tagna på de lägre priserna, det om ngt säger att det kokar i branschen.
Till skillnad från gruv och oljeindustrin ska man också veta att lantbruket trots dessa prisökningar är särkilt lönsamt.
Cheap oil may be over, but cheap food is definetely over.
Majsen körde i fatt vetet i rekordfart.
Dags o börja kika på dessa igen.
Se chart
Enda risken jag ser är en allmän baisse.
Måste bara klippa in detta från dagens DI, det råvarustrategen på SHB som uttalat sig:
"Förra årets ryska torka och bränder fick framför allt vetepriserna att sticka iväg, och andra matråvaror hängde helt enkelt med. Mest fallhöjd finns det därför i priset på just vete.
De jordbruksprodukter som skiljer sig från mängden är majs och socker, som har en lite starkare koppling till konjunkturen eftersom de även används inom etanolproduktionen.
”Etanol konkurrerar med olja. Är bensinpriset högt så kan man tanka med etanol. 40 procent av majsen i USA används till etanol nu och det är en marknad som har växt enormt”, säger Martin Jansson."
Kunskapslucka. Som jag beskrev överst så är det megajoule man handlar, vete/majs är till stora del utbytbara, exempel: nu åker majsen ut o vetet in i foderblandningen hos nordamerikas köttproducenter.
Det stöttar vetepriset o hämmar majspriset, det enda man kan säga är att det kommer bli tight supply/demand i år.
Det cirkulerar rapporter ute som indikerar att vetelagrena kommer vara nära noll i Europa i sommar i väntan på ny skörd.
Sen har jag en alldeles egen teori om att ett dåligt år följs av ännu ett, så har det varit genom seklerna tidigare, men det tycks folk inte ta notis om.
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
missa du chartet?