Cybercom släpper sin Q1-rapport torsdagen 28 April

Fokus på lönsamheten

Cybercom släpper sin Q1-rapport på torsdagen den 28:e. Bolaget har
genomfört en nedskrivning om 16 MSEK för en kundrelation som uppstod i
samband med förvärvet av det finska bolaget Plenware där Nokia är en
betydande kund. Det är inte förvånande att Cybercom gör en nedskrivning i
Finland då verksamheten där under en längre tid visat dalande omsättning
och sämre lönsamhet. Den försämrade lönsamheten beror troligtvis på att
debiteringsgraden varit på en otillräcklig nivå i kombination med att en
prispress från Nokia haft en negativ inverkan. Cybercom uppger att Nokia
svarat för knappt fyra procent av bolagets totala omsättning under 2010 och
att andelen förväntas minska under 2011. Det ger en indikation på att
omsättningen i Finland kommer att fortsätta minska eller i bästa fall
kvarstå på den nuvarande nivån. Det ger enligt vår mening en anledning att
bli orolig över ett behov av en goodwillnedskrivning då förvärvet av den
finska verksamheten gett upphov till en goodwill motsvarande 212 MSEK.
En eventuell goodwillnedskrivning kommer dock med all sannolikhet inte
ske i den kommande Q1-rapporten utan är något vi får vara vaksamma över
framöver.
Cybercom Finland Omsättning och EBITDA-marginal R12M 2008-2010



Prognosjusteringar
Vi har med anledning av bolagets nedskrivning gjort revideringar av våra
estimat för Q1. Våra vinstförväntningar för Q1 justeras ned 76 procent och
för helåret 2011 sänks vinstestimaten med 18 procent. VPA för 2011
beräknas uppgå till 1,55 kronor jämfört med tidigare 1,89 kronor.
Nedskrivning i Finland
pga av Nokia
Det kan tillkomma en
goodwillnedskrivning
Vinstestimaten för 2011
justeras ned 18%
MSEK

http://www.proinvestor.se/aktieforum/210/Cybercom-släpper-sin-Q1-rapport-paa-torsdagen-den-28-april.

Jag er försälgningschef på Proinvestor i Sverige. Nordens mest innovativa aktieforum, där medlemmarnas feedback hörs af forum. http://www.proinvestor.se