Börs- och tradingläget
Ikväll har de amerikanska indexen nått sina högsta nivåer sedan 1H 2002. Många TA-analytiker sitter säkert och gnuggar sina geniknölar för att räkna ut hur högt indexen kan gå i denna vända. I detta intressanta läge tänkte jag skriva lite om hur jag ser på TA och försöka koppla det till den rådande situationen. (Det här kan nog bli lite rörigt) :=)
Som utgångspunkt tänkte jag använda mig av några observationer om lyckosamma traders, som jag hittade av en slump för någon dag sedan när jag letade efter Gann's trading-regler (angående en tidigare diskussion). Dessa stämmer väl överens med mitt angreppssätt på trading:
"Losing traders often use complex systems or methodologies or rely
entirely on outside recommendations from gurus or black boxes. Winning traders often use very simple techniques. Invariably they use either a highly modified version of an existing technique or else they have invented their own."
Det finns en djungel av tekniska analysmetoder som leder till alla möjliga och omöjliga grafer och tabeller. Detta ger i sin tur en djungel av olika signaler, ofta i alla möjliga riktningar. Det är lätt att glömma bort att etablerade TA-modeller bara är ett sätt att försöka teoretisera verkligheten. Ofta krånglar de till beslutsprocessen i onödan. Jag menar att det en enda fråga överskuggar alla andra för den kortsiktige tradern (day-/swingtrading): Hur känns marknaden/aktien just nu (stark/svag/ingetdera)? Om man följer börserna regelbundet över man upp en bättre och bättre känsla för den tillfälliga styrkan i börsen/enskilda aktier. Min tro är att den som flyttar bort en del fokus från grafer och etablerade TA-modeller till verkligheten, kommer att vinna på det i längden. Det händer med jämna mellanrum att man får se grafer med signaler, som går tvärs emot det rådande psykologiska läget. Det kan vara bra att veta att förekomsten av momentum (i forskningssammanhang är det förekomsten av s k autokorrelation man brukar mäta) är den överlägset bäst dokumenterade avvikelsen från full marknadseffektivitet.
"Losing traders spend a great deal of time forecasting where the market will be
tomorrow. Winning traders spend most of their time thinking about how traders will react to what the market is doing now, and they plan their strategy accordingly."
Visst är det intressant att studera grafer och försöka göra framtidsprognoser efter dem, men i slutändan måste du alltid kunna agera efter verkligheten. Annars är risken att du kommer in i en ond cirkel av feltajmade affärer baserat på dina egna framtida förväntningar. Jag menar att det viktigaste tillämpningsområdet med grafer och prognoser är att få hjälp med när man ska ställa sig vid sidlinjen (t ex vid starka motståndsområden). I övrigt går nästan alla signaler att uppfatta genom ren observation.
__________________________________________________________________________
Igår (tisdag) visade de amerikanska indexen väldig styrka. De eliminerade snabbt varje försök till en större nedrekyl och slutade nära dagshögsta. Utsikterna för nya toppar idag (onsdag) såg mycket bra ut. Jag hade väntat mig att styrkan skulle smitta av sig på Stockholm direkt - men där hade jag fel. Vi hade ett läge under dagen då Stockholm visade svaghet samtidigt som vi inväntade på en styrkedemonstration från New York. Om USA-börserna visar rejäl styrka, dras Stockholm med till slut. Därför var det ett intressant läge att handla på svagheten i Stockholm, för att sedan rida på vågan av "smittad" styrka från New York. När DJIA etablerade sig över 9000 kunde inte Stockholm stå emot längre.
Hur är då situtationen just nu? Vi har en situation av starkt momentum både i USA och i Europa. Styrkan i USA kommer att leda till att Europa öppnar upp imorgon. Positivt momentum gör dessutom att USA-börserna med statistiskt stor sannolikhet kommer att öppna upp imorgon, för att rätt snabbt överträffa dagens toppar. Däremellan kommer Europa att påverkas av ECB:s räntebeslut. Blir beslutet positivt (sänkning med 0,5 punkter) kommer det definitivt att ytterligare öka på styrkan i uppgången. Om det inte blir positivt (sänkning med 0,25%) lär det leda till ett hack i kurvan, men knappast mer än så. Med tanke på att Euro-området nu har en inflation under inflationsmålet, samt att Schröder har klubbat igenom sitt åtgärdspaket ligger en sänkning med 0,5 punkter nära till hands. Summan av kardemumman blir att morgondagen mycket väl kan bli en sådan där dag där det öppnar på plus och sedan stiger långsamt dagen ut, utan några egentliga rekyler. Jag talar då om Stockholmsbörsen.
Hur nära toppen är vi? Det är här prognoserna får sin relevans. Att tro att det ska gå att räkna fram exakt var toppen hamnar, och handla efter detta, är naivt och innebär ett alldeles för stort risktagande. Istället gäller det att få en känsla för när risken för en spik är så stor, att det inte är värt att ligga inne i marknaden. Att ligga fulltankad vid en spik är en momuntum-handlares värsta mardröm, då man garanterat ligger på fel sida. Det finns en mängd olika beräkningsmodeller som leder fram till olika möjliga toppar för denna uppgångsfas. För min del går smärtgränsen då S&P500 börjar närma sig 1000. Risken för en spik i samband med ett utbrott över det psykologiska motståndet är uppenbar. Med andra ord går jag ur marknaden igen redan imorgon.
Sedan är det dags att invänta blankningslägen. Samma grundregler gäller här. Hur nära toppen det än må kännas som vi är, så är det bara att tappert vänta tills marknaden visar svaghet (detta sker ofta genom en spik, men inte alltid). Chansningar innebär ett onödigt risktagande.
Detta var ett försök att skriva lite om hur jag ser på tradingen och börserna för tillfället. Annars är det lite svårt att skriva substansiella inlägg, då man handlar så mycket på instinkt som jag gör. Jag har inte en massa fina diagram att gömma mig bakom :=)
Källa för trading-observationerna: Snubbe på Geocities
Jag tycker personligen att det är intressant med denna typ av inlägg, som komplement till all TA. etc, då jag ser det som hälsosamt ögondropp, vilket ju aldrig skadar (så länge som det ej tages i övermått)!
Lars i Kina
guldivar flinthjärta, tack för ditt "bokmärkesinlägg"!
En liten undring i sammanhanget. Hade man kunnat förutse innehållet i gårdagens usa-statistik på något sätt? Man kan knappast begära att något TA-program skulle ha klarat av detta. Däremot har väl TA sina möjligheter att bedöma fortsatt börsfärdriktning.
För ett antal år sedan tillämpade jag ett speciellt TA-verktyg. Jag cyklade varje dag förbi Domnarvets Järnverks (nuvarande SSAB) utelager av stålprodukter och kunde därmed avläsa konjunkturens svängningar. TA-verktygets förträfflighet kompletterades av min kompis´ rapporter om beläggningsgraden hos respektive pappersmaskin i Kvarnsvedens Pappersbruk. Ibland var beläggningsgraden endast någon dag och vid högkonjunktur kunde den vara åtskilliga veckor.
Vad jag egentligen menar med kommentaren är att i "verkligheten" finns alla de tecken som ger indikationer på kommande börsriktning, det gäller bara att kunna avläsa dem. Det handlar enl min uppfattning mycket om en symbios av FA, TA och INFO. Det sista betyder information, förkortningen är till bara för att det skall se bra ut.
Hälsn/ERIR
#3
Nej, det är klart att man inte hade kunnat. Men sannolikheten att statistiken skulle vara riktigt dålig var mycket låg, med tanke på den övriga statistiken från USA de senaste veckorna. Det går att spåra lite efterkrigsoptimism i den amerikanska statistiken. Det återstår att se om det är en trend eller ett kortvarigt glädjeryck (vilket jag tror).
Min verklighet är nog inte lika verklig som din :) När jag talar om "verkligheten" syftar jag på det förlopp enligt börshandeln sker, dvs hur köparna och säljarna löpande beter sig - inte på den konkreta verklighet vi lever i.
#3
En undring (dvs din) som jag själv har haft många gånger, då man i backspegeln konstaterar hur ens analyser utföll. Men samtidigt så kanske vissa tekniska underlag (typ vad ex fib använder sig av) speglar ett uns av djupare insikter i sannolikheten av vart det hela skall ta vägen (liksom du själva konstaterade utifrån din kompis raporter). Med andra så finns även spetsinsikterna här och var. Det är bara frågan om man kan identifiera dem och avlusa dem.
Lars i Kina
#5
.. det saknas ett litet 'ord' i sista meningen, men det kanske är uppenbart för den observante! :-)
Lars i Kina
#0 guldivar flinthjärta
Superinlägg...(lite "avundsjuk" att man inte kan uttrycka sig så bra).
"SWINGTRADA med TAJMING"...(låter ju rätt "primitivt" i jämförelse med din insiktsfulla beskrivning-:)
Mvh/viotto
#0 Ett bra inlägg som jag sympatiserar med. Jag har själv slutat att använda komplexa TA-system, jag ser allt mer till själva kurskurvan och mindre till indikatorer. Jag sysslar heller inte med att förutsäga kursnivåer. Däremot identifierar jag nivåer framåt i tiden (nivåer som funktion av tid) där sannolikheten ökar att börsen ska stanna upp.
Ingmar Bergman (filmskaparen) sa en gång att man måste behärska tekniken först innan man kan frångå den. I TA-sammanhang innebär det att man måste lära sig TA grundligt först och därefter kan man, fullt medveten om vad man gör, handla mer intuitivt.
Kan du säga något mer om hur du avläser sentimentet? Du sätter väl inte bara upp fingret i luften utan har något mer påtagligt att gå efter? Du nämner spikar, men vad mer?
#8
En en viktig indikator för mig är hur marknaden hanterar statistik som är klart bättre/sämre än väntat. I början av en upptrend handlas börsen upp trots att statistiken är sämre än väntat. I slutet av upptrenden förväntar sig marknaden att statistiken ska vara bättre än de officiella förväntningarna. Genom att följa reaktionerna på statistiken kan man få en bild av vilka förväntningar som är inprisade för tillfället.
När det gäller den dagliga handeln tittar jag t ex mycket på med vilken aggresivitet köparna/säljarna "hugger" - dvs målmedvetet rensar hela nivåer i orderdjupet.
Men det allra viktigaste och enklaste knepet är att handla efter stängningskurserna. Slutkurser nära dagshögsta indikerar vidare uppgång och tvärtom.
Riksbanken sänker reporäntan 0,5 punkter. Räkna med att de har fått information om att ECB tänker göra samma sak.
Ursäkta att jag blandar ihop punkter med procentenheter. 50 punkter ska det stå - ingenting annat. Jag har gjort samma fel i #0.
Jag tror inte det spelar så stor roll om man använder TA eller FA, egentligen. Det viktigaste, enligt mig, är den tid man lagt ner i sina analyser/sin trading. Varför skulle trading med finansiella instrument skilja sig från t ex sportprestationer eller från vetenskapliga prestationer , där personerna bakom ägnat större delen av sitt liv för att träna och bli bra?
/Mvh
#12
Men du kan aldrig bli lika bra som Maradona om du inte har bollsinne :)
#13
Det vore intressant om det fanns någon "gör det själv" test på ifall man har "aktiesinne", för att se vilken potential man har!
/mvh
#12,13. De bästa inom vetenskap och sport har andra egenskaper än att bara vara en träningsprodukt, men visst är det sant att med kunskap och erfarenhet kommer man långt. Några genvägar finns mycket sällan. Det gäller även börsen.
# 15
Visst har de andra egenskaper men i många sporter är det fysträningen som avgör, enligt mig. Jag är ganska säker på att det finns mycket hög korrelation mellan dosen fysträning och placering på ATP-rankingen, inom tennisen (så här i Roland Garros-tider).
# 16
Man kanske skulle kunna göra fiktiva kurvor så att testet gick lite fortare, dvs skala om tiden så att man kan göra det under en dag. En sådan test borde de ju ha för diplomerade TA människor (kanske redan finns) :)
/Mvh
Den medfödda begåvninge sätter en bortre gräns för hur långt man kan nå i olika sporter, men utan motivation och träningsvilja kommer man ingenstans. Därför kan många gånger träningsviljan och dito arbete leda även den som inte har en större begåvning förvånansvärt långt ibland. Dock måste en minibegåvning finnas med i genuppsättningen för att man skall nå någon vettig nivå överhuvudtaget.
Lars i Kina
Kul med lite sportsliga jämförelser.
En FA-Cupmatch i fotboll som exempel:
FA sätter ramarna för verksamheten med kortlinjer och sidlinjer och går bollen utanför så blir det inspark eller inkast. På planen har vi olika sorters spelare, en del TA-dribblers som behärskar sin spelyta till fulländning. Liberospelarna (swingtraders) har blicken för spelet och kommer ofta med flotta inlägg till kedjespelarna. Både på baissesidan (backlinjen) och i haussefronten(anfallet) gäller det att komma in rätt på bollen (tajming). I backlinjen är det rent av förödande om man kommer fel med ev straffspark som följd och en stor strut rakt in i depån så att innehållet ryker all världens väg.
Det signifikativa är att alla spelare måste vara både duktiga lagspelare och specialister. Marknadsmotståndaren är inte lätt att tas med och risken är alltid stor för nedgradering till en lägre serie eller utslagning ur cupen.
Tur att vi har bra coacher här på AG, hoppas ersättningsfrågor och dylikt kommer till en lösning så vi får ha dem kvar.
Hälsn/ERIR
#19
Kul jämförelse. Det låter som en titel på en bok i organisationsteori: "börsen som en FA-cupmatch". Jag behöver dock sätta mig ner i några timmar innan jag får fullt grepp om metaforen :)
Här har vi ett konkret exempel på vad jag menar med svaghet:
Antalet nyanmälda arbetslösa under vecka 22 i USA, uppgick till 442 000 gentemot förväntade 420 000. För det första är det här en siffra för en enda vecka, som kan svänga lite hit och dit. För det andra är felmarginalen så stor att siffran kan revideras med tiotusentals arbetslösa åt båda hållen. För det tredje är frågan vilken relevans en enda veckas statistik har för börserna i stort.
Hur som helst reagerar börserna hårt på denna siffra. DAX faller ungefär en procent på 10 minuter. OMX följer med neråt. Fundamentalt sett är detta en oerhörd överreaktion. Därmed blir det en stark teknisk signal istället.
Detta är en skarp varningssignal och visar på stor nervositet. Det kan hända att den uppdämda köpkraften fortfarande är så stor, att börserna hämtar sig från detta. Men vi är utan tvivel i ett läge med kraftigt förhöjd risk just nu. Därför bör man ta det mycket lugnt med positioner just nu och ständigt vara på sin vakt med stop-loss.
...Vidare ser vi att börsdagen inte alls har utvecklats som jag förutspådde i #0. Sådana felprognoser behöver dock inte utgöra något problem. Det gäller att hela tiden acceptera läget. För min egen del avyttrades stora delar av mina innehav i morse pga den höga risknivån. Övriga delar har sjunkit en bra bit sedan öppningen, men det är bara att försöka att hitta en bra utgång för dessa positioner och vänta på nya ingångar.
#21
Ja, och för några veckor sedan brydde man sig inte om dåliga statistiksiffror, börsen skulle bara upp, upp.
Det ligger rätt mycket rekyl i luften just nu (för USA). Så, man tar väl med öppen famn emot de ursäkter som dyker upp! Vi får väl se hur Industriordersiffrorna kl 16 utfaller (förväntas visa en nedgång med 1,8 procent i april i jfr med mars, då orderingången var +2,2 procent).
Lars i Kina
gif var klart mer ödmjuk på denna tid (säkerligen jag med)
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
du är en av du ytterst få som är behäftad med sådan förmåga som gör det möjligt trada efter instikt.
grattis...
...