Gymgrossisten noteras på First North
Är väl en ganska låg värdering om man tittar på tillväxten.
Nettooms. ökade med 30% perioden jan-sep 2006 mot samma period förra året
Rörelseres. ökade 45% under samma period som ovan.
Mvh H3NPHLO
oj inte illa. ligger kanske ganska rätt i tiden? många bryr sig mkt mer om sin hälsa o sånt nu osv. detta tangerar ju vid detta område. det måste vara bra marginaler på vassle också gissar jag =)
aktiekapitalets utveckling
Gymgrossistens. aktiekapital. uppgår,. före. Erbjudandet,.
till.500.000.kronor.fördelat.på.5.000.000.aktier.med.ett.
kvotvärde. om. 0,1. kronor. per. aktie.. Enligt. Bolagets. bolagsordning.
skall.aktiekapitalet.vara.lägst.500.000.kronor.
och.högst.2.000.000.kronor.fördelat.på.lägst.5.000.000.
aktier.och.högst.20.000.000.aktier..För.vidare.uppgifter.
om.större.aktieägare,.se.avsnittet."Aktiekapital.och.ägarförhållanden".
innebär detta att aktier de köpt för 10öre idag värderas till 22kr? el beror det på utspädningen?
Idag går teckningstiden ut. Någon som tecknat, själv avstod jag.
Mvh H3NPHLO
test!
Fundersam
Lägger in Smallcaps analys
Gymgrossisten - Analys 061128
Fokus på tillväxt
Antal aktier: 5,91 miljoner
Teckningskurs: 22 SEK
Börsvärde: 130 MSEK
Gymgrossisten tillverkar, distribuerar och säljer kosttillskott via Internet. Affärsidén är att via Internet erbjuda ett brett sortiment av produkter som håller hög kvalitet till ett lågt pris och som hjälper tränande personer att nå sina mål. Bolaget är en av de större aktörerna i Norden och har sedan starten 1996 vuxit ca 36 procent i genomsnitt per år. Gymgrossisten har visat vinst samtliga verksamhetsår. Bolagets vision är att bli det ledande e-handelsbolaget i norra Europa inom försäljning av kosttillskott. Idag har Gymgrossisten 16 anställda.
Bolaget erbjuder ett brett utbud av olika kosttillskott. Exempel är proteinpulver, måltidsersättare, tillskott som höjer prestationsförmågan eller ökar fettförbränningen och så vidare. Bolaget erbjuder 390 produkter från 28 producenter. Utöver det står den egna produktlinjen Star Nutrition för 53 produkter. De tre produkterna som säljer mest är Whey-80, Gainer Pro och Lose It, från den egna produktlinjen. Att bolaget koncentrerar sig på de egna produkterna är naturligt och nödvändigt eftersom det resulterar i bäst marginaler.
Exempel på konkurrenter till bolaget är Apoteket, Bringwell och Wilh Sonesson. Apoteket står för försäljning av läkemedel. Bringwell och Wilh Sonessons är konkurrenter avseende hälsokost och naturläkemedel. Konkurrens om de mest inbitna gymbesökarna får Gymgrossisten av exempelvis Dalblads Nutrition och Budo & Fitness.
Marknaden
Marknaden för kosttillskott över Internet drivs främst av två faktorer enligt bolaget. Ökat intresse för hälsosamt leverne leder till en ökad efterfrågan på hälsoprodukter generellt. Gymgrossistens koncentrerar sig främst på prestationshöjande tillskott. År 2005 omsattes det hälsoprodukter i Sverige för 3,4 miljarder kronor och prestationshöjande tillskott för ca 400 MSEK. Den andra viktiga drivkraften för Gymgrossisten är ökande handel över Internet. Vi bedömer att det är troligt att dessa båda trender kommer att bestå. Att handla över Internet blir mer och mer naturligt och att hälsotrenden består är ingen avancerad gissning. Den växande marknaden för Gymgrossisten medför naturligt nog mer konkurrens och därmed rimligtvis prispress.
Stark historisk tillväxt, vad händer nu?
Gymgrossisten har vuxit starkt historiskt. Tillväxten uppgår till 36 procent i genomsnitt per år sedan starten 1996. En viktig anledning till tillväxten är att Gymgrossisten tilltalar de mest inbitna gymbesökarna. Bolaget bedömer att det har ca 17 procent av marknaden för prestationshöjande tillskott. Enligt bedömare Smallcap.se har talat med har Gymgrossisten betydligt större del av den svenska marknaden för kosttillskott över nätet riktat mot de mest inbitna gymbesökarna. Gymgrossisten kallar dessa kunder för gymmens kärnmedlemmar och de uppskattas träna på gym mer än 100 gånger på ett år. Det förklarar en stor del av den goda historiska tillväxten. Men, varifrån ska tillväxten komma nu? Gymgrossisten ska satsa på ytterligare produktbreddning och fler marknadsföringskanaler. Produktbreddning innebär sannolikt mer fokus på den allmänna hälsotrenden, och mindre fokus på prestationshöjande tillskott. Lite förenklat kan man säga att marknaden för produkter till idrottare och seriösa motionärer sannolikt är mättad och att tillväxten ligger i att nå ut till "vanliga" hälsomedvetna personer. Att nästan alla Gymgrossistens kunder idag är män, ger också en möjlighet om bolaget lyckas attrahera kvinnor.
Den riktiga tillväxtpotentialen finns i den planerade geografiska expansionen. Tanken är att bolaget ska etablera sitt koncept på minst en ny marknad under år 2007. Att lansera Gymgrossisten på en ny marknad kommer att kräva annat än vad som hittills gjort bolaget framgångsrikt. En viss skepsis avseende hur Gymgrossisten kommer att lyckas med det är motiverat. En notering på First North ligger i linje med förvärvsstrategin, eftersom det möjliggör användande av den egna aktien som betalningsmedel.
Nyemission, utförsäljning och notering
Teckningstiden för nyemissionen och utförsäljning av befintliga aktier har precis avslutats. Besked om hur utfallet blivit har vi inte i skrivande stund. Med tanke på att Swedbank agerat rådgivare vore allt annat än ett fulltecknat erbjudande märkligt. Bankerna har via sina lokala bankkontor ett fantastiskt säljnätverk. Totalt är erbjudandet värt ca 40 MSEK vilket inte är några jättestora pengar i sammanhanget. Emissionen omfattar 910 000 aktier och utförsäljningen lika många aktier, priset är 22 SEK. Säljare är Hälsolabbet Holding som före emission och utförsäljning äger 100 procent av aktierna i Gymgrossisten. Notering kommer att ske den 7 december på First North.
Potential och risk i nivå
Gymgrossistens mål är att växa i genomsnitt 20 procent per år över en konjunkturcykel. Rörelsemarginalen ska över en konjunkturcykel uppgå till i genomsnitt 14 procent. För innevarande år räknar bolaget med att omsätta 85 MSEK med ett resultat efter skatt på 8,5 MSEK. Det innebär en omsättningstillväxt på 24 procent jämfört med 2005 och en vinst per aktie på 1,44 SEK. På teckningskursen 22 SEK värderas bolaget till p/e 15 och p/s 1,5. Det är ingen orimlig värdering för ett tillväxtbolag. Gymgrossistens fina historiska tillväxt ska bolaget premieras för, men som vi ser det har Gymgrossisten kommit till ett vägskäl där man inte längre kan växa på samma sätt inom det marknadssegment som stått för den historiska tillväxten. Att växa genom att ta grepp om nya marknadssegment, som t ex kvinnor, eller allmänt hälsointresserade personer, blir en ny utmaning. Huruvida bolaget lyckas med det eller inte återstår att se. Vi bedömer att potential och risk väger lika i aktien. Med tanke på att erbjudandet gått ut via Swedbank är det rimligt att räkna med ett gott intresse för aktien. Vi skulle således inte bli förvånade om bolagets börsdebut innebär en stigande aktiekurs.
Mvh H3NPHLO
Rapport på fredag.
Kopierar en helt okej analys, skriven av nicket Tapiren.net på BS:
Gymgrossisten har rapport den 9:e feburari, jag tror det kan bli en riktigt fin läsning, varför?
- 2005 omsatte man ~70 mkr med en vinstmarginal(EBIT) på 14%!
- 2006 (jan-sep) visade på en omsättning på 66 mkr och en vinst på 11 mkr (EBIT) dvs. fortfarande bra marginaler (17%), men jag räknar med att försäljningen tog yttligare fart på senhösten i november december.
- Låt oss leka med tanken att man Q4 omsatt ~22 mkr med samma marginaler som tidigare, detta ger enligt nedan:
Omsättning ~90 mkr, marginal(EBIT) ~17%, detta ger en vinst per aktie på 2,6 kr (EBIT) dvs. runt 1,80 kr/aktie efter skatt.
- Med tanke på GG´s fina tillväxt de senaste åren +30% jan-sep2006 jmf med 2005 så bör inte p/e 20 vara något problem att värdera GG i. Så med en vinst på 1.80 kr / aktie har vi en motiverad kurs på 36 kr om allt faller väl ut... (vid p/e ~17 => 32 kr)
- Om jag räknar på ett "mindre bra" resultat säg 8 mkr i vinst efter skatt (1,4 kr/aktie) och ett p/e ~20 har vi en motiverad kurs på 28 kr...
Dessutom så har antalet personer på gymmet som sitter med en shaker ökat minst 100% (åtminste där jag tränar) de senaste året... och de flesta man frågar, kör med produkter från gymgrossisten...
Dessutom ser på man insiderlistan att 70% av aktieägarna är insiders... så...
Vad tror ni andra? Rimliga beräkningar? Jag har förvisso inte tagit hänsyn till ev. engångskostnader i samband med börsnoteringen, men de borde inte bli alltförstora?
Omsättningssiffrorna är hämtade från prospektet, resten är egna antaganden.
Mvh H3NPHLO
Q4 och januari-december 2006
Omsättning och resultat för fjärde kvartalet och helåret i enlighet
med prognos
* Omsättningen 2006 uppgick till 86,9 mkr
* Rörelseresultatet 2006 uppgick till 13,3 mkr
* Resultatet efter finansnetto 2006 uppgick till 12,1 mkr
* Resultat efter skatt 2006 uppgick till 9,5 mkr eller 1,87 sek per
aktie
* Fjärde kvartalet uppgick omsättningen till 20,8 mkr och
resultatet efter skatt uppgick till 1,4 mkr
* Koncernens finansiella ställning är god med likvida medel vid
periodens slut om 13,7 mkr. Soliditet vid periodens utgång
uppgick till 70 %. Eget kapital uppgick till 54,1 mkr
* Anslutning till First North under december 2006 resulterade i
cirka 1 300 nya aktieägare.
* Ny hemsida,w wkosttraning.se, främst riktad mot kvinnor lanserad
under fjärde kvartalet
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande
länk:
Attachments/Links:http://hugin.info/137471/R/1103699/197985.pdf
Kan nog vara bra entry idag för den som vill in...
Mvh H3NPHLO
Q3 kan bli stökigt
Q3 får hjälp av betydande och förutseende råvarulager till bra priser men vi ser betydande osäkerhet genom integrationen av Bodystore och inver-kan från vädret under juli och augusti. Q3 kan bli en besvikelse efter en mycket stark utveckling sedan introduktionen. Vi upprepar vår köp re-kommendation och SEK 34 i motiverat värde.
från swedbank idag
de som satte den?
japp
Mvh H3NPHLO
- Gymgrossistens omsättning under perioden uppgick till MSEK 81,9 (66,1), en
ökning med 24% jämfört med samma period föregående år.
- Rörelseresultatet förbättrades jämfört med samma period föregående år med
21% och uppgick till MSEK 13,5 (11,2).
- Resultatet efter finansnetto förbättrades med 32% och uppgick till MSEK 13,3
(10,1).
- Resultatet efter skatt förbättrades med 32% och uppgick till MSEK 9,6 (7,3),
vilket motsvarar SEK 1,62 per aktie.
Aktien ner drygt 12%
Mvh H3NPHLO
Den internationella mediekoncernen Modern Times Group MTG AB (publ)
("MTG"), genom det helägda dotterbolaget CDON AB ("CDON"), lämnar ett
rekommenderat bud om förvärv av samtliga aktier i Gymgrossisten Nordic
AB (publ) ("Gymgrossisten" eller "Bolaget"). CDON erbjuder 33,10 kronor
kontant för varje aktie i Gymgrossisten ("Erbjudandet"). Gymgrossistens
aktie handlas på First North under symbolen "GYM".
Styrelsen för Gymgrossisten rekommenderar enhälligt aktieägarna att
acceptera Erbjudandet. Aktieägare som representerar 77,7 procent av
aktierna och rösterna i Gymgrossisten har gentemot CDON oåterkalleligen
åtagit sig att acceptera Erbjudandet.
Erbjudandet i sammandrag - Denna sammanfattning skall läsas tillsammans
med hela texten i detta pressmeddelande.
* För varje aktie i Gymgrossisten erbjuds 33,10 kronor kontant
* Erbjudandet innebär en premie om 37,6 procent jämfört med den
volymviktade genomsnittskursen, 24 kronor, under tio handelsdagar före
offentliggörandet av Erbjudandet
* Det totala värdet av Erbjudandet uppgår till cirka 195,6 Mkr
* Styrelsen för Gymgrossisten rekommenderar enhälligt aktieägarna att
acceptera Erbjudandet, med stöd av en Fairness Opinion utfärdad av
Swedbank
* Aktieägare som representerar 77,7 procent av aktierna och rösterna i
Gymgrossisten har gentemot CDON oåterkalleligen åtagit sig att acceptera
Erbjudandet
* Anmälningsperioden för Erbjudandet beräknas att inledas den 21
december 2007 och avslutas den 18 januari 2008. Redovisning av likvid
påbörjas snarast möjligt därefter
Mvh H3NPHLO
Visa sida
Ogilla! 13
Gilla!
p/e 15 för årets prognos läste jag nånstans. mkt el lite?