Consilium - rapport 29/11
Imorgon kommer Consiliums rapport för jan - sept, men tack vare presentationen av försäljningssiffrorna en gång per månad så vet vi redan detta:
Fakturering (förra årets Q3 inom parentes)
Brand & Gas 101,6 MSEK (82,6 MSEK)
Navigation 71,4 MSEK (37,2 MSEK)
Komponenter 37,0 MSEK (36,8 MSEK)
Summa kärnverksamheten 210,0 MSEK (156,6 MSEK)
Övrigt 2,8 MSEK (2,3 MSEK)
Orderingång
Brand & Gas 126,8 MSEK (87,2 MSEK)
Navigation 60,6 MSEK (30,6 MSEK)
Komponenter 36,1 MSEK (37,7 MSEK)
Summa kärnverksamheten 223,5 MSEK (155,5 MSEK)
Övrigt 3,5 MSEK (2,6 MSEK)
Min prognos för Q3 blir därför följande:
* Brand & Gas + 12 MSEK
* Navigation + 3,5 MSEK
* Komponenter 0 MSEK
* Övrigt 0 MSEK
* Koncerngemensamt - 3,0 MSEK
Rörelseresultat + 12,5 MSEK
* Finansnetto - 3 MSEK
Resultat e. finansnetto + 9,5 MSEK
Under hela det första halvåret blev resultatet e. finansnetto + 8,2 MSEK.
Kommentar: Egentligen tycker jag att Navigation borde klara en bättre rörelsemarginal än ca 5 procent, men tillväxten har varit så enorm att det fortfarande kan finnas växtvärk varför jag är försiktig och räknar med 5 procent rörelsemarginal under detta kvartal. Jag räknar dock med att den ganska snart ska vara uppe i Brand & Gas nivå (ca 12 procent).
Om jag får någorlunda rätt ligger kursen förstås alldeles för lågt just nu. Räkna med uppvärdering i morgon, eller kanske redan idag.
M v h
Facit (min prognos inom parentes):
* Brand & Gas + 12,1 MSEK (+ 12,0)
* Navigation + 3,8 MSEK (+ 3,5)
* Komponenter - 1,0 MSEK (0)
* Övrigt - 0,8 MSEK (0)
* Koncerngemensamt - 2,6 MSEK (- 3,0)
Rörelseresultat + 11,5 MSEK (+ 12,5)
* Finansnetto - 3,7 MSEK (- 3,0)
Resultat e. finansnetto + 7,8 MSEK (+ 9,5)
M v h
Inlägget är redigerat av författaren.
Efter Consiliums halvårsrapport kom följande analyser av bolaget:
30/8 Stockpicker KÖP (riktkurs 50 kr)
31/8 Veckans Affärer KÖP(rikkurs ej angiven)
4/9 Börsveckan KÖP (riktkurs ej angiven)
19/9 Börsinsikt KÖP (riktkurs 55 kr)
20/9 Smallcap.se KÖP (riktkurs ej angiven)
1/10 Stockpicker KÖP (riktkurs 54 kr)
Vid den senaste analysen (Stockpicker 1/10) räknade Stockpicker med en vinst efter finansnetto på 25 MSEK för helåret 2006. Igår fick vi besked om att vinsten efter finansnetto för årets första nio månader uppgick till 16,0 MSEK och att motsvarande siffra för det tredje kvartalet var 7,8 MSEK. Eftersom det fjärde kvartalet alltid är betydligt starkare än det tredje lär det inte bli några problem för Consilium att leva upp till Stockpickers förväntningar.
Avslutningsvis är det väl ingen djärvare gissning att de flesta av ovanstående (Stockpicker, Veckans Affärer, Börsveckan, Börsinsikt och Smallcap.se) kommer att följa upp sina analyser under den närmaste tiden.
M v h
Consiliumaktien har, trots ett mycket fint nyhetsflöde under denna vecka, utvecklats dåligt - och förklaringen finns här:
AVA - 38 301
NDS - 1 400
SWB - 1 000
AIV - 800
NON - 399
Källa: afv.se
Under den senaste veckan är alltså Avanza den enda fondkommissionär som nettosålt fler än 1 400 aktier, och om man följt utvecklingen så verkar det vara en enda aktör som i omgångar vräkt ut aktier - ofta i slutet på börsdagen (bl a idag).
På köpsidan är det betydligt jämnare:
SBN + 9 200
KAB +8 000
UBS + 6 000
ENS + 5 500
NEO + 3 400
FIP + 3 200
SHB + 2 900
OHM + 2 200
EPF + 1 400
ETS + 100
Källa: afv.se
Så fort avanzianen har sålt färdigt alternativt någon/några större aktörer börjar köpa, kommer med all säkerhet aktien att ta snabb fart uppåt.
M v h
Den underliga utvecklingen (se # 4) fortsatte i fredags då Avanza sålde ytterligare 18 000 aktier och alla andra köpte. Läget är nu så här:
Avanza har nettosålt 56 000 aktier under de senaste sex börsdagarna. I övrigt finns det tre aktörer som nettosålt (AIV, SWB och NON) men samtliga dessa ligger på - 1000 aktier eller mindre.
Alla andra aktörer har nettoköpt, t ex KAB 23 200, SBN + 9 200, UBS + 6 000, NEO + 6 400, ENS + 5 500, SHB + 3 900 & FIP + 3 200.
Frågan är nu: Har avanzianerna rätt och alla andra fel, eller är det möjligen tvärtom? ;-)
M v h
Det var för övrigt VD-träff i onsdags (samma dag som rapporten släpptes). Jag hade ingen möjlighet att vara med själv, men har fått den här rapporten från en som var med:
- Satsningen på komponenterkunder i Europa ger effekt, men med en lång eftersläpning från order till levernas/fakturering.
- Komponenter har möjlighet att väsentligt öka volymerna utan stora investeringar.
- Utdelningen av komponenter som eget bolag kommer tidsmässigt troligen ske i samband med vårens bolagsstämma.
- Lägre volymer än förväntat hos biltillverkarna har hållit tillbaka volymerna inom komponent.
- Navigation kommer öka marginalerna, men svaret på frågan om de når samma nivå som Brand & Gas var lite svävande.
- Förfrågningar från kunder kommer medföra fortsatt arbete med brandlarm till tåg i Danmark och Sverige.
M v h
Visa sida
Ogilla! 3
Gilla!
TA enligt Investtech.com:
"Köpkandidat (Medellång sikt) - 27. nov 2006
"Consilium AB ser. B ligger i en stigande trend och vidare uppgång inom denna indikeras. Kursen har nu dessutom fallit tillbaka mot golvet i trendkanalen, något som bör ge en reaktion upp. Har rekylerat tillbaka efter utbrottet på en dubbel-botten-formation. Det är stöd runt 40.60, något som öppnar för goda köpmöjligheter. Etablerat utbrott under detta stödet kommer emellertid att neutralisera köpsignalen. Aktien testar stödet vid ca 40.60 kr, något som kan ge en reaktion uppåt. Aktien anses totalt sett tekniskt positiv på medellång sikt."
M v h