Kanondeal
Lilla Vena Resources , om vilket jag skrivit i lite olika strängar det senaste året, träffade igår ett fantastiskt avtal med uranjätten Cameco. Ett avtal vars innebörd kommer avspeglas i aktiens pris under den kommande veckans handel.
Vena är ett bolag med tillgångar (uran, zink, guld och koppar) i Peru och noterat i Kanada under tickern VEM.V.
Vena var börsstoppat under fredagen, på måndagen inleds handeln.
Från Jordanfondens hemsida är nedanstående kopierat.
JÄTTEAFFÄR för VENA (VEM.V) [2007-01-26 23:06]
VENA RESOURCES har nu lyckats med vad närmare hundratalet uranbolag försökt göra, nämligen knyta ihop en storaffär med världsledande CAMECO.
Det gäller Venas rika urantillgångar i Peru.
Tekniskt sker affären på så sätt att CAMECO i ett letter of intent med Vena skall etablera ett gemensamt ägt bolag för att prospektera efter och utvinna uran ur de många siter Vena har i de fyra regioner som har Venas närvaro i Peru. CAMECO har option att investera 10 MUSD över de kommande 4 åren i två steg för att nå 50% av MINERGIA SAC, idag ett helägt dotterbolag till Vena, som kontrollerar alla uran-siter i Venagruppen, 15.500 hektar i fyra regioner i södra Peru. CAMECO kan öka sitt ägande i MINERGIA till 60% när feasibilitystudien är genomförd och öka till 70% när påbörjan av gruvetablering startar.
Alla fratida investeringar av CAMECO och VENA i Peru skall göras i MINERGIA. VENA skall fortsätta som operatör och har inga vidare utläggsförpliktelser.
Eftersom VENA är enda internationella gruvbolaget i Peru listat på Limabörsen(förutom i Kanada) samt är managerat och lett av peruaner åtnjuter bolaget stor respekt i landet till killnad från "utomlandsbolag". Man förstår hur man behandlar ortsbefolkning väl och man har bra relationer i regeringen. Det vet CAMECO.
Denna nyhet är en mycket stor sak i uran-branschen. I den närmaste förlängningen ser vi CAMECO komma att investera omfattande belopp i Peru via denna kanal. Landet har rika tillgångar vilka är enkla att se från markytan. Tidigare har VENA börjat utvinna zink från sina zinktillgångar och man har också bra kopparfyndigheter och guld.
Rimligen borde detta föra upp VENA bland de respektabla uranbolagen och kurssättningen på bolagets aktier får med säkerhet en minnesvärd resa. Inget i denna affär gör att bolagets aktiekapital späds ut, inte alls. Snarare blir det tvärs om så att med CAMECOs kontantinsats så möjliggörs VENAs utvinning av de andra metallerna, utan att ta in mer pengar i bolaget.
Det är kanske onödigt säga att köprekommendationen på dagens nivå och med tidigare mål kvarstår.
JF´s kursmål för 2007 är 2,50 Cad. I torsdags stängde aktien på 0,97 Cad.
Vh Björta
Vena handlas förutom på börsen i Lima även:
I Toronto "VEM.V"
På Nasdaq pinksheet "VNARF"
I Frankfurt "V1R"
Vh Björta
Vi kommer att få se ett hejdlöst rally i Vena på måndag.
Börstoppet är inte hävt än varför någon handel i Frankfurt ännu icke kommit igång.
Vh Björta
Öppnar 25% upp.
Vh Björta
47% upp nu ...
Vh Björta
#6 Grattis Björta!
Tackar. Vena var min första kanadick och har legat länge i portföljen.
Vh Björta
Räligt gap att stänga - men det bör väl int behöva hända efter denna affär??
Vad säger du om målkurs efter denna affär?
Mvh MurStock
Målkurs, jag vet inte faktiskt inte. Tycker att det hela ser riktigt, riktigt bra ut och jag kommer att behålla mina aktier "några CAD till ", som jag ser det idag. Har träffat deras VD två ggr och blivit djupt imponerad. Jobbar stenhårt och har omgivit sig med en styrelse som på hans beskrivning är riktigt bra. Juan Vegarra är en man som har tänkt till ordentligt.
Vh Björta
Kan man säga upp som en sol och ner som en pannkaka? Egentligen inte, aktien stängde trots allt upp drygt 20%. Volymen var gigantisk för att vara Vena.
Vh Björta
Jag skall villigt tillstå att jag trodde på en helt annan follow th... på den aktuella dealen. Men nu kanske aktien återtar sin resa mot dryga 2 CAD. Ser rätt bra ut tekniskt iaf.
Vh Björta
Gått gåendes idag, 7% upp nu.
Vh Björta
Trevligt, är med även här, gick dock in väldigt sent, förra veckan på 1.47 CAD då jag hela tiden varit tveksam till uran men då VENA står på flera ben såg jag det som ett bra alternativ att vara med på ett litet hörn iaf...
Cameco-samarbetet är ju trevligt och Peru känns som ett helt okej land att agera i tillsvidare.
Jag hänger med i uppgång men har stoploss på 1.47, tolererar noll förlust i denna affär :-)
-----
Driver Hembiobrevet.se
Det här var min första kanadick, har legat i den långa sedan 2005. Efter lång och trogen tjänst cashas 1/3 hem idag.
Vh Björta
Snyggt Björta!
Jag ligger kvar trots risk för rekyl. Kör på stoplossen i värsta fall.
-----
Driver Hembiobrevet.se
Visa sida
Ogilla! 41
Gilla!
Har kikat runt lite och tagit del av kommentarer om Venas deal med Cameco. Entusiasmen går inte att ta misste på. Venas börsvärde idag är endast knappt 300 mkr, alltså ett väldigt litet bolag.
Dealen med Cameco handlar som framgått om uran.
Den råvara som ligger närmast till hands att generera cashflow är zink. Nedanstående analys av vad enkom zink kan betyda har jag kopierat från ett inlägg på Stockhouse av signaturen "sinvestor".
The Zinc-mill will start at 500 tons per day in 2007. The permitting process for a 500 tpd operation is pretty fast, so this is why you go for 500 tpd. However, the mill is "scalable", so it's designed for up to 2500 tons per day. There's an interview by Al Korelin, linked on Vena's website, where Mr Vegarra makes it painfully clear that the mill will start at 500 tpd and operate at this rate while permitting goes through for larger operations. Without going into depth on numbers, this is what the mill plans look like, as I understand it:
- 2007 processing at 500 tpd
- 2008 processing at 1000 tpd
- 2009 0processing at 2000 tpd
If you download the corporate presentation, there's a slide in the Azulcocha section that talks about pro-forma scenarios, and it makes it clear that:
- at 500 tpd, Vena expects to make US$20mm in free cashflow
Then, these numbers can be used to predict the cashflow in 2008 and 2009, provided that Zinc price stays at US$1.70 or higher. I see most Zinc-producers getting a multiplier of 3-5 times their free cash-flow, so on Azulcocha alone, Vena should see a US$100 mm market-cap once the mill goes live. Double that market cap in 2008. Double it again in 2009. On zinc alone, you have this scenario for market-cap, using the maximum multiplier above of 5, and a Zinc price of US$1.70 per pound:
- 2007 a market cap at US$100, and 60 mm shares, we see a market-cap of ~US$1.65, or ~CDN$2.00
- 2008 a market cap at US$200, and 60 mm shares, we see a market-cap of ~US$3.30, or ~CDN$4.00
- 2009 a market cap at US$400, and 60 mm shares, we see a market-cap of ~US$6.60, or ~CDN$8.00
Today, Cameco and Glencore is paying for a lot of the overhead. This puts Vena in a very healthy position to deliver those numbers without significant dilution. And if they diluate to fnance a mill, it will be done at a much higher level than this last Thursday's close of CDN$0.97 before halting the stock.
Keep in mind, this little analysis does not include the exploration upside in any of the plays Vena has in its portfolio:
- Pucara looks like a fast-track mining process because the oxide layer is ready to be mined; numbers at 3% Cu and 3 gpt Au was reported by the previous operator
- Michiquillay is a world-class Cu/Au deposit that Vena is bidding for together with a partner; Vegarra has shown good deal-making skills, so I'm sure the new partner has a strong history of production knowledge
- Las Princesas, Huachon, et al
And, of course, it does not include the upside from the "new company" formed with Cameco, which I think should put a premium on the shareprice. Vena is in a good position here. And so is us shareholders.
Vh Björta