Consilium - urstarkt!
Mycket starka siffror från Consilium idag!
Några kommentarer:
* Hur många bolag kan uppvisa en sådan tillväxt (31 procent!)? Observera att hela tillväxten är organisk! "Nettoomsättningen för Consiliums kärnverksamhet under januari - mars 2007 ökade med 31 procent jämfört mot föregående år till 215,8 MSEK
(164,1)."
* Alla tre kärnverksamheter ökade omsättningen rejält! "Nettoomsättningen för affärsområdet Brand&Gas ökade med 19 procent föregående år och uppgick till 104,6 MSEK (88,0). Nettoomsättningen för affärsområdet Navigation ökade med 93 procent till 57,6 MSEK (29,8). Nettoomsättningen för affärsområdet Komponenter ökade med 16 procent till 53,6 MSEK (46,3)."
* Orderingången var urstark och ökade med 10 procent trots att förra årets Q1 var oerhört stark. Observera att orderingången översteg omsättningen med 15,3 procent! "Orderingången för Consiliums kärnverksamhet ökade under januari - mars 2007 jämfört med samma period föregående år med 10 procent till 248,8
MSEK (225,9)."
* Orderingången för Brand & Gas har länge legat runt 100 MSEK per kvartal, men tog nu ett rejält "skut" uppåt - mycket positivt! Navigation verkar ha lagt sig på en kvartalstakt på ca 60 MSEK för både omsättning och orderingång - bra med en litet lugnare period efter förra årets extrema orderingångsökning. Komponenter ser glödheta ut infor utdelning och särnotering om ett par månader. "Orderingången för affärsområdet Brand&Gas ökade med 25 procent till 124,0 MSEK (99,1). Orderingången för affärsområdet Navigation minskade med 27 procent till 60,1 MSEK (82,8). Orderingången för affärsområdet Komponenter ökade med 47 procent till 64,7 MSEK (44,0)."
* Alla tre kärnverksamheterna uppvisar högre orderingång än omsättning.
Jag återkommer med en Q1-prognos, men man kan lugnt säga att Consilium aldrig har varit i närheten av ett bättre läge än nu. 2007 kommer att bli ett mycket starkt år.
M v h
CONSILIUM, min prognos för 2007
Brand & Gas: Jag tror på en omsättning på ca 430 MSEK, med ca 12 % rörelsemarginal (11,5 % förra året). Rörelseresultat: + 51,6 MSEK
Navigation: Jag tror på en omsättning på ca 240 Mkr (ca 60 Mkr/kvartal) med en rörelsemarginal på ca 6 %. Rörelseresultat: + 14,4 MSEK.
Komponenter: Jag tror på en omsättning på ca 205 Mkr (ca 17 % omsättningsökning från 2006) med en rörelsemarginal på minst 5 %. Rörelseresultat: + 10,2 MSEK.
Koncerngemensamma kostnader och "övrigt": Jag tror på ca 11 MSEK i koncerngemensamma kostnader och som sämst - 4 MSEK under "övrigt" (förra året totalt 8 MSEK fördelat på 3,5 MSEK för uppbyggnad av produktionskapacitet i Bulgarien och Kina, uppsägningslöner om 1,5 MSEK för personal som omfattas av omstruktureringar, samt nedskrivningar om 3,0 MSEK avseende tillgångar i icke kärnverksamheter). Det är möjligen ytterligare nedskrivning av Consilium JOWA som skulle kunna behövas, men det kan inte finnas mycket bokfört värde kvar där.
Finansnetto: Nyemissionen i höstas stärkte finanserna med ca 70 MSEK, därtill kommer konverteringen av det konvertibla förlagslånet. Jag tror därför på ca - 8 MSEK i finansnetto (räntekostnader).
Resultat: Jag får 51,6 + 14,4 + 10,2 - 11 - 4 - 8 = + 53,2 MSEK f. skatt vilket blir + 38,3 e. schablonskatt = 3,61 kr/aktie.
Värdering: Jag anser att p/e 17-18 (kanske 20) är helt rimligt med tanke på historisk tillväxt i Marina System (B & G + Navigation) och årets tillväxt i Komponenter. Detta ger en aktiekurs på 61,40 kr vid p/e 17 och 72,20 vid p/e 20.
Därtill kommer mycket positiva effekter av den kommande uppdelningen i Marina system resp. Komponenter som synliggör värdena i de olika delarna i koncernen på ett helt annat sätt. Jämför gärna med Westergyllen som stod och stampade i ca 70 kr innan uppdelningen i Forshem och Westergyllen i höstas. Den sammanlagda kursen steg snabbt till en bit över 80 kr efter uppdelningen, och nu är den sammanlagda kursen 99 kr (Förshem 62 kr och Westergyllen 37 kr).
Q1-rapporten den 15/5 och ytterligare information om utdelningen av Komponenter kommer att ge oss mer "kött på benen".
M v h
Här kommer ett par kompletteringar till min analys och mina slutsatser:
* Efter utdelningen av Komponenter under juni kommer Consilium att delas upp på två renodlade och lönsamma börsnoterade bolag med starka finanser, Consilium (Marina system) och Komponenter (eller vad namnet nu blir). Detta innebär att BÅDA dessa bolag definitivt blir uppköpskandidater, samtidigt som Consilium (Marina system) får förutsättningar att göra förvärv och betala med egna aktier (vilket är svårt så länge Komponenter ingår i koncernen).
Kom ihåg att de senaste årens starka tillväxt inom den marina verksamheten ENBART har varit organisk tillväxt. Det är faktiskt på många sätt lättare att växa genom förvärv eftersom dessa oftast är lönsamma direkt vid förvärvet och eftersom det ofta finns besparingsmöjligheter.
* Just nu pågår utrustning av alla äldre handelsfartyg med s k S-VDR enligt IMO-beslut, se länk 1 nedan. Konkurrens och prispress har varit hård, och det är tur att Consilium tidigt byggde upp tillverkningskapaicitet för S-VDR i Kina se länk 2 nedan. Kom dock ihåg att Consilium levererat, och levererar, stora mängder S-VDR, se länk 3 nedan, varför man successivt kommer att kunna öka sina marginaler betydligt genom den lönsamma eftermarknaden i form av årlig service och reservdelar. Även reinvesteringsmarknaden bör bli betydligt mer lönsam eftersom det inte är lika intressant för mindre bolag att vara med och konkurrera på denna.
Jag ser fram emot Consiliums utveckling med mycket stor tillförsikt!
M v h
länk till press-release 1
länk till press-release 2
länk till press-release 3
länk till press-release som kom nyss
"Styrelsen i Consilium har föreslagit att verksamheten inom affärsområdet Komponenter delas ut till aktieägarna på kommande årsstämma. Därför har Consilium i den nu publicerade årsredovisningen valt att koncentrera sina mål på de återstående marina verksamheterna.
Consilium har under de senaste fem åren växt med i genomsnitt 15 procent inom Marina system, affärsområdena Brand & Gas och Navigation. Därför har företaget även fastställt det finansiella målet till att upprätthålla en lönsam årlig genomsnittlig volymtillväxt om 15 procent, där rörelsemarginalen successivt ska stärkas."
Låter som musik i mina öron, och talar dessutom för att mitt resonemang i #3 stämmer.
M v h
Kompletterar med en graf.
Tycker personligen bolaget är mkt intressant - lite litet men kul - verkar göra många bra saker just nu och seer spännande ut.
Grafen är inte så dum heller om man ser på utvecklingspot.
Mvh MurStock
Ny order!
länk till gårdagens pressrelease
M v h
OJ, OJ, OJ - vilket första kvartal!!!!
"Consilium: Delårsrapport januari - mars 2007 för Consilium AB (publ)
Delårsrapport januari - mars 2007 för Consilium AB (publ)
- Orderingången uppgick till 251,7 MSEK (226,9), en ökning med 11
procent
- Nettoomsättningen uppgick till 217,9 MSEK (167,6), en ökning med 30
procent
- Rörelseresultatet uppgick till 19,0 MSEK (6,6), en ökning med 188
procent
- Resultat efter finansiella poster uppgick till 16,0 MSEK (3,6)
- Resultat efter skatt uppgick till 11,2 MSEK (2,1)
- Resultat per aktie uppgick till 1,16 SEK (0,34)
- Mer än 95 procent av ägarna till Konvertibelt förlagslån 2002/2007 har
valt att konvertera till aktier per 31 mars 2007"
M v h
Det ser ut som jag kan "bli tvungen" att höja min helårsprognos från 23/4 se #2 -
mycket trevligt!!
Jag återkommer med ny analys inom en vecka.
M v h
ser riktigt spännande ut i charten
Tack rumpino!
Redeye höjde sent igår eftermiddag sina prognoser och upprepade sin köprekommendation för Consilium.
Redeye skriver:
"Rörelseresultatet uppgick till hela 19 MSEK mot vår prognos på 12 MSEK. Avvikelsen ligger framför allt inom den största divisionen Brand & Gas som lyfter lönsamheten till en ny nivå. Marginalen i denna division uppgick i Q1 till hela 16 procent, vilket kan jämföras med en historisk nivå omkring 10-12 procent. Detta är främsta anledningen till att vi nu höjer våra prognoser med 20 procent för 2007 och 2008."
"Fortsatt stor potential i aktien
Trots att aktien har gått starkt under den senaste månaden så framstår den fortfarande som lika attraktivt värderad. En del av osäkerheten har dessutom försvunnit då rapporten bekräftar att Consilium har kostnaderna under kontroll. Vi anser att aktien är värd omkring 60 SEK, efter utskiftningen av Komponenter. Det motsvarar 15x nästa års vinst, vilket är rimligt för ett bolag med en stabil organisk tillväxt strax över 10 procent. Vi utgår ifrån att Komponenter kommer att betinga ett marknadsvärde som motsvarar eget kapital, 40 MSEK eller 4 SEK per aktie. Räknat på dagen kurs ser vi därmed en potential upp emot 64 SEK, vilket ger en uppsida på cirka 30 procen."
M v h
Consilium stiger ytterligare idag, just nu + 2,75 kr till 53,50 kr senast betalt. Upppgången den senaste månaden är drygt 34 procent! En rejäl omvärdering till följd av att bolaget tidigare varit undervärderat och i kombination med en riktig kanonrapport och ökat intresse för aktien (Redeye). Kom ihåg att Stockpicker bevakar Consilium kontinuerligt och att Börsveckan, Börsinsikt, DI och veckans Affärer har tidigare analyser att följa upp. Mer uppmärksamhet att vänta alltså.
Kom också ihåg att trots den stora uppgången på senare tid så värderas bolaget fortfarande i p/s 0,66 ggr vilket är mycket lågt.
M v h
Stockpicker analyserar idag Consiliums rapport under rubriken "Där satt den!". Analysen är mycket positiv med höjda resultatprognoser, höjd riktkurs till 65 kr och köprekommendation. Consilium går även in på Stockpickers lista över "Top picks"
M v h
Härlig snygg order - bör ge bra stock
09:48.00 29 maj 2007
Consilium: Får brandlarmsorder från Bombardier (TIC)
Marinelektronikföretaget Consilium har fått en order från tågtillverkaren Bombardier avseende brandlarmsystem till Londons tunnelbana. London Underground kommer sammanlagt att utrusta 1.402 nya tunnelbanevagnar med Consiliums brandlarmsystem. Det framgår av ett pressmeddelande. De nya tågen beräknas börja tas i bruk på Victoria Line under 2009. Robert Landberg, tel 031- 68 52 79 Nyhetsbyrån SIX #ID:SE0000236382 #BU:20104010
Information delivered by Ecovision
Mvh MurStock
Ja, det var en mycket fin order som Consilium presenterade igår, se
länk
...och idag kommer det en köprekommendation från Affärsvärlden som skriver så här enligt di.se:
"Consiliums omfattande omstruktureringar börjar få effekt och trots en kraftig kursuppgång är aktien fortfarande köpvärd, anser Affärsvärlden.
Problemområdet komponenter ska särnoteras och tidningen räknar med att verksamheten värderas till kring 5 kronor per aktie. Den innebär att Consiliums kärnverksamhet, marina system, till runt 50 kronor per aktie, vilket i sin tur indikerar ett börsvärde strax under 500 miljoner kronor för det som blir kvar av bolaget.
Affärsvärdens årsprognos visar på ett p/e-tal strax under 12, vilket tidningen inte tycker är dyrt för ett bolag som växer snabbt och har en bra orderbok."
M v h
Visa sida
Ogilla! 3
Gilla!
Här kan ni kolla siffrorna själva - om ni tror att jag ljuger!! ;-)
länk till försäljningssiffror
M v h