Wurrar vs. oppar
derivatinfo.com presenterar en uppsats i ämnet från linköpings universitet, den går att tanka här (måste vara medlem)
Slutsatser: Ifall syftet med innehavet av en warrant är "tradeing" är warranter ofta ett bra substitut till optioner tack vare god likviditet och låga transaktionskostnader. Är det frågan om "buy and hold" och långa löptider kan optioner vara att föredra, då warranter i flera fall är dyrare i form av implicit volatilitet. Det är en "tradeoff" mellan den högre implicita volatiliteten och de lägre transaktionskostnaderna för warranterna. Vid investeringsbeslutet bör investeraren därmed göra ett övervägande och se vad den totala kostnaden för respektive affär uppgår till.
Förutsatt att investeraren besitter nödvändig kunskap om instrumentet har warrantmarknaden mycket att tillföra denne.
Visa sida
Ogilla! 5
Gilla!
#0
"...Förutsatt att investeraren besitter nödvändig kunskap om instrumentet har warrantmarknaden mycket att tillföra denne..."
I gruppen Warrants har det skrivits mycket om warranter/optioner, bland annat värderingsproblematiken och speciellt belysning av begreppet volatilitet.
En liten uppfräschning av volatilitetsdistinktioner:
* "Framtida volatilitet" på underliggande aktie/index används (bland andra parametrar) i Black&Schole-formeln för att beräkna derivatvärde.
* Som närmevärde på "Framtida volatilitet" på underliggande aktie/index kan man använda någon justerad form av "Historisk volatilitet", tex genom någon slags mer eller mindre konservativ över-/-underskattning beroende på Innehav eller Utfärdande samt på egen Riskprofil.
* "Specifik volatilitet" är ett implicit sätt att betrakta derivatpriset (när de andra ingående parametrarna i Black&Schole-formeln hålls konstanta).
mvh/viotto