Fråga CAPM + Beta

Klistrar in ett inlägg från en skibent på BS som är intressant, har även själv reflekterat över detta. Kanske någon här kan reda ut problematiken:

"Jag har en fundering angående Capital Asset Pricing Model (CAPM) som jag hoppas att någon kan reda ut för mig.

Vi förutsätter följande:

Riskfri ränta: 4%

Jämförelseindex: 10%

Betavärde på en aktie: 2

Enligt CAPM får vi följande avkastningskrav/diskonteringsränta:

4 + 2 * (10-4) = 16%

Denna uträkning känns mycket logiskt då ett beta på 2 dubblar marknadsrisken varpå man tar 2 ggr 6% (riskpremien).

MEN, om Beta är 2 så innebär det ju samtidigt att aktien rör sig 2 ggr index = 2 ggr 10% = 20%.

Med ett Beta på 2 får vi alltså i detta fall ett avkastningskrav och diskonteringsränta på 16%, men aktien kommer samtidigt att röra sig upp 20% med ovan givna förutsättningar. Naturligtvis kan man stoppa in andra siffror, utfallet relativt sett blir detsamma.

I´m confused :S"