Lånemarknad news
Ok nyheterna haglar just nu gällade län och kreditmarknaden i USA så jag kan samla det viktigaste här (den förra blev dessutom lite kajko pga en lång länk)
OBS långa klickbara länkar är absolut förbjudet att klistra in i denna sträng, de radbryts inte så hela strängen blir förstörd på en lång länk
"Sowood Capital Management LP, a hedge fund firm that once had over $3 billion in assets, told investors on Monday that its Alpha funds lost more than half their value this month amid turmoil in the credit market. The Sowood Alpha Fund Ltd. and the Sowood Alpha Fund LP are down roughly 57% and 53% in July"
OCH? Några hdge fnder tar för stor risk och torskar som amaranth för nåt år sedan, det gör en marknad.
Mvh babe1
MGIC is the nation?s largest insurer of home loans
This is what a credit crunch looks like:
"At the beginning of 2007, we had $302 million of liquidity, representing greater than 30% of our capital of $926 million. During the first 6 months of 2007, a very tumultuous time in the subprime mortgage market, C-BASS' disciplined liquidity strategy enabled the company to meet $290 million in lender margin calls. During the first 24 days of July alone, C-BASS met an additional $260 million of margin calls, representing greater than a 20% decline in the lender's value. We believe that nothing justifies this substantial amount of margin calls received in such a short period of time, particularly as there has been no change in the underlying fundamentals of our portfolio."
Den som nu tror att det här är isolerade händelser får nog tänka om, detta företag var tydligen dessutom ansett som ett "proffsigt" bolag, det sitter många andra där ute nu med liknande eller värre margin calls på halsen, varav AHM är en av dem och som fortfarande inte sagt ett ljud sedan de i fredags drog tillbaka utdelningen
We believe that nothing justifies this substantial amount of margin calls received in such a short period of time
asg
As the story unfolds, people may try to paint this as part of the subprime mortgage mess. But don?t be fooled - AHM only dealt in prime and near prime.
AHM har äntligen fått ut en pressrelease
American Home Mortgage Investment Corp. today reported that it is working diligently to determine how best to resolve the liquidity issues that have recently developed with respect to its business. These issues are primarily the result of the unprecedented disruption now occurring generally in the secondary mortgage market.
Based on the foregoing, the Company at present is unable to borrow on its credit facilities and was unable to fund its lending obligations yesterday of approximately $300 million. It does not anticipate funding approximately $450 to $500 million today.
American Home Mortgage emphasized that it is seeking the course of resolution, in this environment, that is least disruptive to its business and to the many thousands of home buyers to whom it has committed to provide mortgages. The Company has retained Milestone Advisors and Lazard to assist in evaluating its strategic options and advising with respect to the sourcing of additional liquidity including the orderly liquidation of its assets.
aktien ner ca 90% efter 1,5 dags uppehåll i handeln
How incompetent is the Fed ???
Didn't they see this coming ???
apparently not, as they were busy drinking from the same cool aid as Wall St.
"Everything is fine and subprime is contained. "
+
"Housing is not in a bubble"
Jag är inte övertygad att Bernanke och Feds kan fixa problemet !!!
Men det där är väl inge problem (bernanke dumkophf)
Mvh phille
Konkurensen är benhård när det gäller utlåning, det mesta är ju uppbyggt efter alla krig vi haft. Stora kreditförluster är normalt för tiden vi lever i just nu.
Mvh telemore
Otroligt vilka vinster de som kan köpa i en sån här marknad. Tänkter på credit crunchen vi ser rullas ut just nu. Helt plötsligt finns inga värden kvar, ingen likviditet, inga köpare. Man bör ha i åtanke tex den svenska fastighets krisen tidigt 90-tal. Det sista folk ger upp att betala är huset, man måste ha tak över huvudet. Sedan skall man komma ihåg att säkerhet i fysiska hus inte är att jämföra med imateriella tillgångar i IT-bolag år 2000. Visst kan värden falla o det ganska mycket. Men just nu är det ingen sans i marknaden, panik råder o efter panik........... ?
Ska bli häftigt att följa detta.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Inlägget är redigerat av författaren.
Lustigt, AHM nyheten kom i fredags kväll, marknaden hade hela helgen på sig att fundera över den, till och med jag fattade att det var en market moving news men marknaden reagerade som om det vore en total överaskning när de sen igår kom ut med den ganska väntade nyheten att de ser rätt så rökta ut, ibland undrar man hur effektiv marknaden är alla gånger när den inte på 5 dagar kan ta till sig en nyhet, känns som om det är väldigt väldigt många som går helt på strutsstrategin för tillfället
Risken nu är som tidigare påpekat att det lär vara betydligt fler som sitter i samma skit just nu som AHM, MGIC mm, det är nog många som jobbar i panik för tillfället och inte törs meddela marknaden hur det verkligen står till
From the WSJ: Another Bear Stearns Hedge Fund Is in Trouble (hat tip ac)
Bear Stearns ... is now facing big losses in a third fund that has roughly $900 million in mortgage investments, according to people familiar with the matter.
The fund, known as the Bear Stearns Asset-Backed Securities Fund, ran into trouble in July and has refused to return investors' money for the moment, according to these people. One of these people said the redemption requests were postponed in hopes that the fund's assets would rebound in value. The fund contains a range of mortgages, but only a small slice of them that are considered subprime, the area that has given so many firms heartburn in recent weeks. Unlike the two other Bear funds that are being closed, this fund is not leveraged.
Not subprime. Not leveraged. Ouch.
Credit crunch, problemet är lika mkt rädslan, dvs folk som vill ta ut pengarna från sina fonder som är exponerade mot bolånemarknaden.
Det enda som är bra med det här är väl att alla i branschen snabbt måste lägga alla sina kort på bordet.
Marknaden har bett om syn, har dom bättre är par i tvåor? Vi får se.
Det kan vara värt att påpeka följande: Vän av ordning protesterar lätt emot att hushållen i USA så plötsligt skulle börja ställa in betalningarna.
Ett argument som talar för detta är det faktum att flera hushåll har haft typ "elgiganten upplägg" köp i dag börja betala om ett år etc. Det är en ganska sjaskig historia det här.
Ryktas om KK för Beazer Homes idag, en av de större husbyggarna
Några lugnande ord från CNN.com via DI.se
Aktuella nyemissioner på Nyemissioner.se
#17
tanken från CNN är säkert god men det är i princip exakt samma argument som användes tidigare för varför det aldrig skulle bli nån kris öht och jag misstänker att de kommer återanvändas hela vägen ner, oavsett vart det nu blir
En som kallar de här små händelserna credit crunch har inte sett ,hur credit crunch ser ut .
tex man kan jämföra de här med united Airlines deal som sprack i oct 89 och resulterade i ca 7% nedgång för Dow på en enda dag.
#19
Nej men vi snackar väl inte om vad som redan är känt här, utan om rädslan om vad som eventuellt komma skall.
Om olyckskorparna skulle få rätt så är en sprucken flygaffär som en västanfläkt i jämförelse.
#19
Nu vet vi ju ännu inte hur det här slutar men att en enskild affär skulle ge en nedgång på 7% idag tror jag vi nästan kan utesluta, om TXU spricker är det illa nog
Det är tydligtvis ett väldigt känsligt område denna lånemarknad i USA. Den gör de flesta confused. Ar det så illa som björnarna skall ha det till eller är det inte så farligt som bullsen säger?? Själv har jag lite svårt att se ut genom mina solglasögon här... ljuset är lite grumligt minst sagt. Varför??
Detta sammanfattar i en mening det som gör mig confused i vad som är rätt att göra på børsen nu.. gå long eller short.
"We've got a real dichotomy here," he said. "When the market focuses on fundamentals, like economic data and strong earnings, as it did Monday and early yesterday, it goes higher. But when it focuses on energy and credit, it goes down. That's why we have so much volatility here."
Som sagt motstridiga signaler. Jag satsar long på bolag jag tror ar befriade från påverkan av hus- och kreditmarknaden typ gamlingbranchen, bulk shipping, råvarusektorer som dras upp av världsmarknadsläget etc. Dessutom vill jag att dom skall ha lågt P/E, bra cashflow och bra vinstmarginer.
Går short om jag hittar bra shortningsobjekt. Oavsett vad som händer blir mycket slit och koncentration... men i dessa tider kan man verkligen göra mycket pengar om man satsar rätt.
The dichotomy to be continued...
Mvh Silicon Valley1
Inlägget är redigerat av författaren.
Egentligen vill man ju inte veta :-) men jag antar att BB står för miljardersmiljarder eller? Lite märklig förkortning.
#Mangeman:Kredit marknadens hälsa kan vi mäta tex med high yield bond spread alltså spreaden mellan tex räntn för BB rated bonds och TNX ,just nu ligger det på 249 punkter ,det har historisk legat runt 294 punkter (de senaste 10 åren i snitt) alltså spreaden ligger ca 40 punkter under sin historiska norm och detta indikera icke något hjärt attak för kredit marknaden i så fall som marknaden har reagerat ,liknar det mer som en panik attak.
Real räntan som är viktig för kredit markanden ligger just nu på 3,3% det kan man jämföra med 5% nivån som har föregått varenda lågkonjuktur sen 1970.
räntan är kanske hög för hussektorn men den är definitiv inte hög för andra sektorer och hus sektorn som bekant är bara en liten el av hela ekonomin .
Så att säga det finns inga farhågor för en stor credit crunch som det som började med united Airlines deal och fortsatte till lågkonjukturen 1990 då var real räntan över 5% men så är det inte idag.
#26
Det är iofs lätt att vända pa ditt resonemang och säga att det visar att fortfarande är väldigt lite av kreditriskerna diskonterade av marknaden...
American Home Mortgage Investment Corp. will be closing its doors Friday, after several attempts to sell of all or some of its divisions to rival lenders went up in smoke this week, numerous employees said.
Employees said they were contacted by senior management through the course of the day and told that none of their strategic options for remaining open had panned out.
"It is with great sadness I announce today that American Home Mortgage has been forced to close. Unfortunately, the market conditions in both the secondary mortgage market as well as the national real estate market have deteriorated to the point that our business is no longer viable,"
AHM CEO Michael Strauss in email to employees today.
LOL en ändrad riktkurs kom det också:
"AMERICAN HOME MORTGAGE SHARE FORECAST CUT TO $0 AT FRIEDMAN "
Inlägget är redigerat av författaren.
#26
"This points out a few misconceptions worth repeating:
1) Rates are too low for a credit crunch. Nope, it's happened before with rates even lower.
2) a credit crunch impacts all borrowers. Nope. A credit crunch is usually sector specific.
3) a credit crunch happens when rates increase significantly. Nope. A credit crunch happens when standards tighten - like with what is happening with mortgage loans and LBO loans (those convenant lite loans are going away).
So, to answer your question, I think this will start having an economic impact now. And if the corporate debt market stays tight for another 30 or 60 days, the odds of a recession increase significantly (something I'm looking at right now).
Best Wishes.
Calculated Risk "
#328
Stöder ju också det som sägs i intervjun i strängen "Missa inte detta"
2:a hands marknaden för dessa tillgångar fungerar inte för närvarande.
Typ som att sitta fast med en stor post i ett småbolag på aktietorget som plötsligt börjar visa stora förluster, det är svårt att komma ur!
Tror att vi måste tänka på allt som händer nu subprime , private equity etc som en resultat av.
`This was one of the biggest bubbles we've ever had in credit,'' Jim Rogers, chairman of Beeland Interests Inc.
Det var inte tight kredit som skapade subprime problem, men overbuilding och en asset pris kollaps (alla som kunde köpa hade redan köpt). typ ........
men att bara fokusera på subprime och credit mkt as fel.
#31 Vilken "... asset pris kollaps"?
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#29:
Jag brukar ju ofta klaga på de artiklar du refererar till, men Calculated Risk-bloggen har mycket vettigt att säga (brukar läsa den) och förtydligare en del saker kring credit crunchen på ett bra sätt.
De flesta tjatar alldeles för mycket om exakt räntenivå, antal sålda hus och huspriserna, men glömmer att det är värderingen av risk som är det avgörande och som ger de stora effekterna.
"29 if the corporate debt market stays tight for another 30 or 60 days, the odds of a recession increase significantly (something I'm looking at right now).
Med tanke på att corporate debt market per Net worth ration är nära All time low misstänker jag att skribenten har inte kalkylerat recession risken ,särskild bra.
#34 Kan det vara så att skribenten syftar till kraftigt stigande kreditspreadar som historiskt sammanfallit med recession? (1990, 2001).
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#34:
Att balansräkningarna just nu är mycket starka förändrar inte det faktum att ett högre pris på kapital är negativt för investeringsviljan och investeringar är en komponent som kan röra sig så kraftigt att den lätt kan skapa recession.
Nu säger jag inte att det kommer att ske, eller att det vore någon katastrof om så skedde, men han har helt rätt i att en en långvarig credit crunch helt klart ökar risken för recession och att 25-50 bp på styrräntan inte har mycket med saken att göra.
American Home: Ansöker om konkurs
(SIX) Det amerikanska bolåneinstitutet American Home ansökte
på måndagen om konkurs.
Det rapporterar internationella nyhetsbyråer.
James Kunstler följer USAs hemmalån marknad - och liknar det till ett kort hus eller värre.
Jag läste James Kunstlers The Long Emergency i veckan.. riktigt skrämmande scenario han målar upp. tyvärr är det nog väldigt sannolikt. rekommenderad läsning.
#35 Det verkar inte så, han säger om det stays tight i 60 dagar.
#36 hela US ekonomin är inte driven bara av kredit marknaden så att om den stannar hela ekonomin stannar utan på det senaste tiden har vi sett goda indikationer på att den är driven av stark inhemsk inkomst tillväxt och stark tillväxt utanför US som driver export tillväxten .
Högre pris på kapital är just nu inte frågan om ,eftersom om tittar tex på comercial och industrial lån ,deras starnard har tom blivit lättar enligt FED,s senaste survey och som sagt real räntan är fortfarande historisk låg.
Det här måste ju vara ett av årets märkligare pressmeddelanden, notera datumet, sen den 3 augusti dvs 3 dagar sen varav 2 dagar var helg
"SAN FRANCISCO, CA., August 6, 2007 ? Luminent Mortgage Capital, Inc. (NYSE: LUM) announced today that, since August 3, 2007, the mortgage industry, and the financing methods that the mortgage industry relies upon, have deteriorated significantly and in an unprecedented fashion. Effectively, the secondary market for mortgage loans and mortgage-backed securities has seized-up. As a result, Luminent is simultaneously experiencing a significant increase in margin calls on its highest quality assets and a decrease on the financing advance rates provided by its lenders. "
Sen följer en hel radda med saker som de beslutat om, t ex indragen utdelning mm:
LÄNK till hela texten
Pratas om att Fannie Mae & Freddie Mac skall få kliva in & stödköpa här på sekundärmarknaden. Vilket torde stabilisera, men är likställt med en goverment bailout i mina ögon. Fel, fel, fel.
Vad avser Subprime-skräcken så torde det redan vara inprisat ganska mkt elände nu. Tror LBOs kommer att bli nästa fokusområde som ger ev. nedsida vad avser börsen. Lätt att snöa in sig enbart på Subprimes nu, men alla vet redan att det är åt helvete med dem.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#37
Skönt att osunda bolag, som American Home, går i KK. Fram för friskare företag !
mvh/viotto
#42
"The Board of Directors cancelled Luminent?s second quarter 2007 earnings release conference call, scheduled for Thursday, August 9, 2007, at 10:00 a.m. PDT, to discuss its second quarter of 2007 results of operations."
Den är ju fantastisk, en pressrelease som inte skapar annat än frågor och ett klargörande att man INTE tänker att prata med några analytiker eller investorer.
Snacka om wake up call, att på fredagen upptäcka att man inte vill publicera kvartalsrapporten och absoult inte vill snacka med ngn.
Påminner om en människa som bryter i hop efter att länge ha förträngt en sanning, plötsligt blir den uppenbar och personen i fråga blir knäckt. Typ som när Oidipus märkte att han hade blivit med barn med sin mor...han slet ur sig ögonen.
Fenomenet där insikter likt dessa drabbar en huvudperson kallas inom dramaturgin för anagnorisis vilket betyder typ insikt.
Därefter kommer peripetin (den stund händelseutvecklingen vänder).
Enligt skolboken skall dessa två fenomen inträffa vid samma tidpunkt i tid för att det ska vara ett bra drama:-)
Därefter kommer reningen -katarsis- ska bli kul att se.
Detta börjar likna en såpopera men enligt Financial Times så har CEO:n i Bear & Stearns ringt runt till andra Wall Streets firms och sagt att "allt är ok, ta inte ut era pengar". :-)
B&S som har torskat två hedgefonder har fått rejält med pisk på börsen och deras renomme lär inte bättras på av detta:
Aug. 7 (Bloomberg) -- Bear Stearns Cos.' decision to liquidate two bankrupt hedge funds in the Cayman Islands instead of New York may limit creditors' and investors' ability to get their money back.
While most of their assets are in New York, the funds filed for bankruptcy protection July 31 in a court in the Caymans, where they are incorporated. The bank also used a 2005 bankruptcy law to ask a U.S. judge in Manhattan to block all lawsuits against the funds and protect their U.S. assets during the Caymans proceedings.
..."Filing the funds' bankruptcy in the Caymans is a nice little stunt, and it may work for a while,'' Brandt said. Bear Stearns is trying to put a wall between themselves and these so- called rogue funds.''
länk
(Är det pga "blinda ekonomer", som Swedbank går så bra...ser inga problem):
"...DN > Ekonomer räds inte bolånekris 2007-08-08 10:29:01
Swedbanks ekonomer ser inga problem på den amerikanska hypoteksmarknaden, enligt en rapport från bankens ekonomiska sekretariat..."
#47
Nej det tror jag knappast.
Kan vi inte lägga ned det här rubruk spammandet, det var inte därför Mangeman startade strängen.
Bifogar en nyanserad bild av Mats Jonnerhag som framröstats som sveriges bäste analytiker:
Ekonomer på Morgan Stanley redovisar i brev till sina kunder att volymen utestående sub-prime lån uppgår till c:a 800 miljarder USD.
I en teoretisk beräkning med antagande om att 20% avlånen inte återbetalas och att hälften av värdet i dessa förloras skulle den totala förlusten bli 80 miljarer USD motsvarande 0,6% AV USAs BNP.
När de amerikanska sparbankerna Saving & Loans kraschade i början av 90-talet "kostade" det omkring 2,5% av landets dåvarande BNP. Risken bedöms därför som relativt modest.
Många övertolkar nog budskapet att kunderna inte betalar av på sina lån.
Dessa hedgefonder har ofta inte mer än 10% i EK.
Detta betyder att det krävs mkt små kreditförluster för att hela skiten ska braka i hop. Kreditförluster existerar i all utlåningsverksamhet, fluktuationer i kreditförlusterna hör oxå till spelets regler.
Bargain hunters har redan vaknat och köper upp lånestockar nu när priset gått ned i dessa tider av domedagsrubriker och rädsla.
Återstår att se om omvärderingen av risk och räntespreaden förändras i sådan grad att det kan skaka om hela systemet men det verkar inte så.
Det var ju kanppast så att FED verkade byxis i går, dom oroar sig mer för inflationen, det säger ju en del.
# 48
Jag tror att FED är rejält byxis men vad ska dom säga? Att hela kreditmarknaden håller på att kollapsa, tror inte det! De kommer hålla masken hela vägen ner i en enda stor förnekelsefas. De försöker helt enkelt lugna dom kan inget mer göra just nu.
Mvh naxos
Inlägget är redigerat av författaren.
Jag är ganska trött på konspirationsteorier.
Ok, låt säga att FED tror det, att alla som var överens om gårdagens räntebeslut är mindre bemedlade/alternativt lögnare. (svårt att tro att de rekryterat så dåligt, men ok, vi antar det)
Vidare får vi anta att alla finanskännare över hela världen utom ev. Cramer på CNBC och ett par till också mörkar.
Istället får vi lyssna på dig, varför skulle vi göra det?
Slutligen, eftersom du sågar flertalet av de 100-talet analytiker som arbetar med att betrakta dessa risker. Hur mycket tid har du lagt ned på efterforskning, vilken erfarenhet och utbildning har du?
Än en gång denna tråd skapades för att diskutera detta.
Folk som säger att allt går åt helvete finns det alltid, det är bakgrundsbrus, ingen debatt.
#50 Hur många av dessa analytiker insåg vart det barkade iväg 2000. Har för mig att det bara var ett fåtal som varnade om det som skulle hända i tid, men ja kan ha fel? Få brydde sig i alla fall och många gick i fällan. Lika kommer det att bli nästa gång tror jag. Om det händer nästa månad eller om 5 år vet de flesta först i efterhand. Ännu har vi inte sett någon riktig panik, och den stora massan som har aktier (fonder) sitter inte och läser som vi gör här, och de bryr sig inte.
Att det kommer en stor fet smäll är jag övertygad om men det kan dröja många år.
Om ett år vet vi om de som skriker att vargen kommer har rätt nu eller inte.
Hur som helst fortsätt att lägga ut länkar till både bull och bear skribenter som ni gör.
Stort Tack till alla som lägger ner tid att leta fram allt läsvärt, och visar varför det ska upp eller ner.
# 50
Vilka vi? Jag ser bara dig. Ikläd dig inte att föra hela AG:s talan!
Du kanske ska fråga mangeman vilket syfte han hade med denna sträng. Jag tror knappast att du skulle veta syftet om du nu inte är mangeman med ett dubbelt alias. Det är ju bara att läsa rubriken "Lånemarknad news".
Jag råkar vara ekonom som sitter på fastighetsmarknaden men jag tänker inte åberopa detta som ett själ till varför jag tycker som jag tycker. Jag följer dagligen vad som skrivs om fastighetsmarknaden i usa och försöker spegla detta. Jag har i ett flertal strängar publicerat strängar från usa-marknaden. Varför inte försöka läsa dem och ta intryck om nu inte engelska är dig för svårt.
Mangeman har också försökt öppna ögonen på folk men sedan bestämmer man ju själv vad man tror på.
Analytiker är en sak marknaden en annan det bör man lära sig tidigt. De flesta analytiker företräder stora ekonomiska intressen där ex. courtage och provisioner spelar in och företagets resultaträkning. Inte helt opartiskt m.a.o.
Och ja, jag har med fingertoppskänsla undvikit bolånekraschen 90-94 genom att sälja min bostad strax innan kraschen( jag hade en känsla av att allt inte stod rätt till).Vidare investerade jag på börsen strax efter tokkraschen som följde på börsen(jag var dock ung och lite oerfaren på den tiden så jag sålde lite för tidigt men, men). Min känsla innan milleniumkraschen(IT) var också sådan att marknaden hade gått way too far(det var bara att kolla charten),varför jag även denna gång passade på att investera i totalt utbrända aktier som ericsson, skandia, wm-data, ticket och i fonder. Jag har även lyckats parera nedgången -06 och nu senast(men nu litar jag inte enbart på turen längre utan nu är det även mycket kunskap bakom mina investeringsbeslut).Men jag litar mer på min gefule(ska vara ett tyskt y hittar dock inget sådant) än på analytiker som inte går mitt intresse.
Vad är din erfarenhet och utbildning på området?? Jag är nyfiken!!!
Mvh naxos
#47
Swedbanks analytiker som många andra hade ingen aning om sub prime och alla kredit cdo relaterat crap. ska jag lyssa på de nu, att det är contained. WTF
where are the markets are headed ??
I have no idea, but I?ll play it either way.
UPDATE: Delta Financial Down After Postponing 2Q Results
By Alistair Barr
Delta Financial Corp. (DFC) said Wednesday that it has postponed its
second-quarter earnings report, pushing the mortgage lender´s shares down more
than 34%.
The company was scheduled to release results before the stock market opened
Wednesday. However, Delta Financial posted a short statement on the home page
of its Web site Wednesday that said the earnings have been postponed.
The company didn´t give a reason why it delayed the report and didn´t say
when the results may be released. Larry Karpen, a vice president at Delta
Financial, declined to comment.
Delta Financial shares slumped $2.75, or 34.6%, to $5.20 during recent
trading. That leaves the stock down 49.2% so far this year.
Delta Financial specializes in mortgages that don´t conform to the standards
of government-sponsored enterprises such as Fannie Mae (FNM) and Freddie Mac
(FRE). The company offers subprime home loans to less creditworthy borrowers.
However, it focuses on mainly fixed-rate mortgages and has shunned some of the
riskier products that have got some of its rivals into so much trouble this
year.
#50 Delar helt din syn.
#51 Jo jag kan ikläda mig hela AG:s talan i detta fall, eftersom du vill att vi ska sluta lyssna på vad FED och analytikerna säger, dom befinner ju sig "i en enda stor förnekelsefas" och är "partiska".
Istället vill du ju att vi ska lyssna på dig.
Engelska är inte för svårt för mig, ber för övrigt om ursäkt över att jag tog upp det där med utb. och erfarenhet, det kan vi lämna därhän.
Kul att det gått bra för dig tidigare.
Till slut en pusselbit som inte stämmer med en nära förestående krasch:
Ur gårdagens DI
"Insiders fyndade i fallet
2007-08-08: Olof Sandström
Köplusten bland börsens insiders ökade ytterligare under förra veckans börsnedgång. Av 44 registrerade affärer var hela 36 köp."
Nu höjer vi nivån i strängen igen!
Ps det stavas "gefühl"
Mycket läsvärd artikel i ämnet, A till Ö i Private Equity bolagens
uppgång och fall(?).
Why the private equity bubble is bursting
Länken kommer från den utmärkta bloggen:
Finansblogg
Det här citatet säger det mesta som är värt att veta om läget just nu:
Shares of the French banking group BNP Paribas (FR:013110) lost 3.2% early
Thursday after it announced that it's suspended redemptions and the calculation
of the net asset value of three of its funds due to turmoil in the credit
markets.
"The complete evaporation of liquidity in certain market segments of the US
securitization market has made it impossible to value certain assets fairly
regardless of their quality or credit rating," the bank said.
Det är nog fyndläge för de som har nåt kvar att shoppa för:-)
#57
"...Det är nog fyndläge för de som har nåt kvar att shoppa för:-)..."
Nåt och tänka på, att ha kapital kvar eller åtminstone vara kreditvärdig för att skaffa det.
Hälsosamt med att misslyckade spekulationer kommer upp till allas kännedom. Det värker en stund men plåster på såren är den fina industrikonjunkturen.
Att hedgefonder och högriskspekulanter får stryk gör mindre, som jag skrev i #44.
mvh/viotto
Inlägget är redigerat av författaren.
problemet är att det är hedgefonder och högriskspekulanter som hjälpt till att dra lasset dit det nu befinner sig. så jag tror att börsen får svårt att klara sig, oavsett industrikonjunktur.
Subban
Helt riktigt # 59
The negative spinn-scenariot!
Mvh naxos
"The liquidation of a big hedge fund or investment bank trading portfolio is causing havoc in some parts of the hedge fund business, according to managers and investors.
Black Mesa Capital, a hedge fund firm that uses computer models to track down investment ideas, has told investors that at least one very large hedge fund or investment bank is liquidating "massive" trading portfolios, according to a letter the Santa Fe, NM-based firm sent to investors on Wednesday.
That's causing disruptions and triggering big losses among other so-called market-neutral hedge funds, Black Mesa said in its letter, a copy of which was obtained by MarketWatch on Thursday.
"Clearly, something is amiss in the markets that few in our strategy, if anyone, have experienced before," Black Mesa's managers Dave DeMers and Jonathan Spring wrote. DeMers declined to comment on Thursday. "
Sen skrivs det om fler hedgefonder i trubbel idag också
Detta sänkte terminen för en timme sen
Countrywide Hit by Credit Market Woes
By JAMES R. HAGERTY
August 9, 2007 7:16 p.m.
Countrywide Financial Corp. faces "unprecedented disruptions" in debt and mortgage-finance markets that could hurt earnings and the company's financial condition, the Calabasas, Calif., lender said in a regulatory filing.
The company, the largest U.S. home mortgage lender in terms of loan volume, said reduced demand from investors is prompting it to retain more of its loans rather than selling them. The company also has been shoring up its finances. "While we believe we have adequate funding liquidity," it said in a quarterly filing with the Securities and Exchange Commission, "the situation is rapidly evolving and the impact on the company is unknown."
Om CFC hamnar i deep shit är det AHM eller NEW konkurserna gånger 10 typ....nästa steg är en av storbankerna för att sätta det i perspektiv
#62
Inte förvånad att Congress tvekar om att höja Fannie och Freddie's limits (köper in mer bolån från primary market) Det var länge sen Freddie gav ut en rapport, vi vet ingenting om företagets books. It was cooked a long time ago before subprime.....kanske det finns samma shite där, vem vet.
where are the markets are headed ??
I have no idea, but I'll play it either way.
Bernanke, Paulson Were Wrong: Subprime Contagion Is Spreading
``The subprime mess is now spreading to banks,'' says Nariman Behravesh, chief economist at Global Insight Inc. in Lexington, Massachusetts. ``A lot of international banks, especially those in Europe, did invest a lot in the collateralized debt markets, especially the subprime situation here in the U.S., so they're suffering.''
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a.pPEmZeZZCk&refer=home
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
# 50
Se länken i # 64
Det är därför ni ska lita på mig!!!!!
Mvh naxos
Först en förklaring:
"A money market fund is a type of mutual fund that is required by law to invest in low-risk securities. These funds have relatively low risks compared to other mutual funds and pay dividends that generally reflect short-term interest rates."
Sen nyheten:
from Briefing.com "11:00 am : The market continues to deteriorate as speculation about a letter to clients from a money market fund halting redemptions is confirmed. Within the last 10 minutes, CNBC reported that Sentinel Management Group has asked permission from the CFTC to halt money market redemptions.
Sentinel's inability to meet significant redemption requests has exacerbated the liquidity concerns that have led many to believe a real credit crunch is forthcoming."
Fed's Cash Infusion Was Less Than Met the Eye: By John M. Berry
The desk added $24 billion on Thursday and $38 billion on Friday. However, just stating those figures tends to exaggerate their importance. For instance, as recently as Aug. 2, $17 billion had been added and everyone yawned.
Furthermore, by the end of the yesterday essentially all the additional liquidity injected to calm markets had been withdrawn.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601039&sid=aBDXihLjpgvs&refer=home
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
MangeMan, är det inte ytterst att betrakta de som gett rating som den största boven i dramat här.
Regleringar som du nämner i din förklaring är till för att folk ska kunna "veta" vad dom tar för risk.
Reglementet förutsätter sedan att Dun & Bradstreet/Moody's etc gör sitt jobb.
Är det rimligtvis inte så att det delats ut lite för många triple a's de senaste åren.
Dvs. domarn har varit korrupt. MCO, kanske läge att shorta :-)
#68
De som sysslat med s.k "predatory lending" där de lurar på lån till folk som de vet inte kommer klara av det tycker jag nog är de största bovarna men det finns många som har skuld i problemen, ratingfirmorna är alltid väldigt sent ute i såna här lägen, de tjänar ju pengar på sin verksamhet och de som de sätter rating på är deras kunder också, ungefär som de som värderar hus, värderar de för lågt vill ingen köpa deras tjänster
#66:
http://www.forbes.com/business/feeds/afx/2007/08/14/afx4018389.html
CFTC sa nej till begäran, och storyn innehåller en del andra intressanta rykten. Onekligen är det inte bra om money market funds får svårt att värdera sina tillgångar
"The U.S. Commodity Futures Trading Commission has no authority to grant Sentinel Management Group's request to halt client redemptions, an agency official said on Tuesday.
"The CFTC has no authority in this area," the CFTC official, who asked not to be identified, told Reuters. "This isn't something we do.
"We have no role in whether or not the company does this and whether the client accepts it," the official said."
Och det hade de (Sentinel) ingen aning om? Verkar ju mkt märkligt
The virus is spreading
Thornburg, which specializes in so-called jumbo mortgages too big to be resold to Fannie Mae and Freddie Mac, said after the close of trading that it's delaying by one month the payment of a 68-cent dividend scheduled for tomorrow. Santa Fe, New Mexico-based Thornburg's book value fell 26 percent this month after an unprecedented decline'' in the market prices of its loans since Aug. 9.
Thornburg Delays Dividend; Shares Tumble Before
where are the markets are headed ??
I have no idea, but I?ll play it either way.
Sentinel Management Group Inc., a U.S. futures commission merchant whose decision to freeze client accounts on Tuesday helped roil global financial markets, filed for Chapter 11 bankruptcy protection late on Friday.
The cash management company, which managed about $1.6 billion of assets, said its board decided it was in "the best interests of the corporation, its creditors and other interested parties that a voluntary petition be filed ... in an effort to restructure the indebtedness of the corporation," according to a filing in the bankruptcy court for the Northern District of Illinois.
TUCSON, Ariz. (AP) -- First Magnus Financial Corp., a national mortgage lender that is suspending operations, says it has laid off 99 percent of its nearly 6,000 employees nationwide and closed all of its more than 300 offices.
According to a notice filed with the state Friday, the Tucson-based company that originated home loans and then sold bundled loans into the secondary loan market expects to retain only about 60 of its employees.
First Magnus officials said a bankruptcy filing was possible.
For the record, First Magnus was the 15th largest originator of residential mortgages last year. American Home was the 10th largest.
Dagens feta WTF?!?
* The 1-month T-bill rate has plunged from 4.52% last Tuesday to as low as 1.25% today. That's not a typo! It was actually down by more than THREE full percentage points in just four trading days!
* Today alone, the 3-month T-bill rate was down by over one full percentage point before recovering a bit.
Things are happening so fast, even the nation's leading news organizations are having trouble keeping track.
At noon today, for example, Bloomberg sent out a release saying that today's decline in the 3-month T-bill rate was the biggest since the Crash of '87. Then, a half hour later, they quickly followed up with another release saying that it's actually the biggest decline since they started collecting data in 1983.
We've looked back at our records and we can tell you flatly: In percentage terms, today's decline in Treasury-bill rates is the largest since World War II, another indication of how severe this panic has become.
"Bill yields have fallen five straight days as money market funds dumped asset-backed commercial paper in favor of the safest government securities. Three-month yields dropped more than on the day of the stock market crash of 1987 or than in the wake of the Sept. 11, 2001, terror attacks in the U.S. "
låter ju kanon
# 76 bild
:-))
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
lyssna på BOVE angående the 3-month T-bill rate och annat
Audio/video repport
http://www.bloomberg.com/index.html?Intro=intro3
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
#78
Den bilden är dessutom från i fredags, 2.95% står den i nu, den var nere på 2,5% som lägst igår! helt sjuk dagsstapel, det är alltså 3 månaders statsobligationen detta
väldigt läsvärt från Bloomberg om just detta:
"Instead of commercial paper -- corporate debt that comes due in nine months or less -- money fund managers are running for the safety of government securities. Yields on three-month Treasury bills plummeted to 2.9 percent from 4.95 percent at the start of the month"
"The credit crunch, sparked by the highest level of defaults on subprime mortgages in a decade, is ``getting uglier and uglier,'' said Christopher Low, chief economist in New York for FTN Financial, the capital markets unit of Memphis, Tennessee- based First Horizon National Corp. ``This has moved beyond temporary. It's gotten beyond bailing out some hedge fund and into the broad economy.''
#81
Fallet i räntan på korta T-bills är extremt.
Men T-bills har inte sin attraktion pga. den höga avkastningen utan för säkerheten. Om jag skulle placera en 10 miljarder i en vecka under rådande omständigheter så skulle jag välja korta statspapper, skitsamma vad räntan var.
Den senaste tiden har banker och räntefonder inte varit ett alternativ, de riskerar att vara "smittade" av dåliga lån.
Säg att efterfrågan fördubblats av kunder som inte sökt avkastning utan säkerhet, då blir det press på den effektiva räntan.
Jag håller med om att det luktar lite panik men detta borde förklara "en del" och kanske förklarar den uteblivna reaktionen på övriga värdepapper.
Att somliga tolkar det som jordens undergång är ju inget nytt, dom bara tar den rubrik som passar och artikeln läser dom aldrig.
"Den senaste tiden har banker och räntefonder inte varit ett alternativ, de riskerar att vara "smittade" av dåliga lån"
Ja precis, men det är kanske inte i det läget man vill ligga investerad i bankaktier på börsen heller men vad vet jag....
Inlägget är redigerat av författaren.
#83 Och kanske kanske visar det sig vara ett fint köpläge. Då ingen stor bank, som det var förr, sitter med Svarte Petter själv. Utan alla banker sitter med lite av risken och kan rida ut detta med begränsade kreditförluster. Vi bör komma ihåg att i goldie locks tiden som varit nu så har många banker haft negativa kreditförsluter och har starka balansräkningar, + centralbanker som signalerat att de tänker göra allt för att säkerhetsställa likviditet.
Störst potential finns ju i investmentbankerna, men ocskå den stora risken. Tittar vi på bredare banker typ Bank of America så bör överdrifter på nedsidan innebära köpläge. Bra yield o diversifierad bank. Warren Buffett verkar tänka lika där :P
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#84
Visst, beror ju på hur långsiktig man är eller hur stor drawdown man accepterar, när liknande kriser påverkat börserna så har det ju gått ner 20-30% på indexen, nog för att det vänt upp fort sen igen men om detta skulle få den magnituden så kan man hamna en bra bit under ytan innan det vänder upp igen
Sen vilka som sitter med svarte petter vet vi ju inte, det är ju en stor del av problemet, läste nyligen att Goldman Sachs fått problmen med att lösa ut div olika derivatpositioner då det i mängder av fall var oklart hur det egentligen stod till med ena eller båda parterna, det kunde till och med vara svårt att reda ut vilka parter som var inblandade........ det här med att paketera, sälja, belåna, paketera igen, belåna, sälja vidare osv kan skapa en del oreda också
många skitiga frågetecken som poppar upp
#81
Vilken röra!
Klistrar in lite citat:
"Thornburg is using lines of credit for financing even though only 58 of its 38,000 mortgages are 60 days or more in arrears. "
"Investors are refusing to buy short-term debt backed by any mortgage that isn't guaranteed by government-chartered companies such as Fannie Mae and Freddie Mac, Aladdin's Marshman said. "
Snacka om att ha ett statligt bolag på börsen på icke marknadsmässiga grunder.
Måtte det bli lite ordning snart!
Inlägget är redigerat av författaren.
#85 Röra ja, men samtidigt som jag sa det minskar risken att någon enskilt aktör går under på bankmarknaden. Vart jag finner fynd är i de lite bredare bankerna, investmentbanker bör man ta det lugnt med. Även om ett till ras i Bear Stearns skulle kunna locka till merger eller buyout... men där fegar jag ur ;)
#86 Alla älskar att hata Fannie o Freddie. Men när det blåser snålt o marknaderna visar sig icke-fungerande, då ber alla om deras hjälp. Denna gång med att köpa jumbo mortgages på andrahandsmarknaden och subprime-skit.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#87
Helt sant.
Det här hör inte till strängen men jag passar på att säga det ändå:
Detta är ännu ett bevis på att snacket om det så kallade fria kapitalet och kapitalismen är en myt. Vi har fullt med regleringar interveneringar på de kapitala marknaderna. Dom måste finnas där. Tom de sturskaste kapitalisterna på Wall Street vänder ögonen mot staten när leken blivit lite för hård.
När kapitalisterna demonstrerar borde det inte stå "ge oss frihet" på skyltarna.
Det borde stå, "ge oss vår frihet, men snälla hjälp oss om vi kör fast".
Det tycker jag vore mer ärligt...och lite roligt oxå + att det skulle ge oss en bättre värld.
Mvh /en kapitalist (men inte som dom framställs i media)
Asg, är inte bilden rolig, backslick-hedgefonds-chefen springer till mamma och säger "kan du hjälpa"? Människan i ett nötskal. Tuff när det gäller? knappast.
Terminerna är upp tack vare detta och förmodligen kommer det sättas en enormt bullish spin på detta under dagen hos de usual suspects
Bank of America Corp. acquired a $2 billion equity stake in Countrywide Financial Corp., a move aimed at dispelling a crisis of confidence among creditors and investors in the nation's largest home-mortgage lender.
The move illustrates how amid the current shakeout among mortgage lenders, some financial heavyweights -- including Bank of America and Wells Fargo & Co. -- are gaining a firmer grip on the home-mortgage business even as smaller rivals with less-secure financing and capital bases fall by the wayside or are forced to retrench.
...
Bank of America's investment involved Countrywide nonvoting convertible preferred stock yielding 7.25% annually. The preferred can be converted into common stock, subject to restrictions on trading for 18 months. A full conversion would give Bank of America a 16% to 17% stake in Countrywide's common shares...
#89 Enorm bullish spin vetifan men det står ju klart att BofA ser klara värden i detta skadeskjutna bolag. I Countrywide finns inte bara ruttna subprimelån.
Skulle inte bli förvånad om vi får se herr Buffett agera i något undervärderat bolag också.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#90
Tänkte på CNBC och liknande, nu har jag inte kollat där idag iofs
Att BAC enbart ser värden är ju bara en teori av flera som i dagsläget kan vara lika troliga
BAC är t ex en av CFC's största långivare, det kan vara en form av bailout och det är inte heller otroligt att det sker efter att ha diskuterat med FED och kanske fått vissa säkerheter därifrån, så sent som 1998 arrangerade ju FED en bailout med hjälp av ett antal firmor
Det kan också vara så att antingen överlever CFC och om några år blir detta en bra affär eller så går CFC i kk och då sitter nu BAC längst fram i ledet när det som återstår av CFC ska delas upp, att BAC skulle ha intresse i hela CFC's verksamhet har jag svårt o tro men de har t ex en bankverksamhet som kan vara av intresse, att då BAC gör denna deal nu sätter de i en win/win situation, oavsett vad som händer med CFC så tror de att det lönar sig för deras egen del
Alla dessa scenarion, med tanke på dagens situation, känns precis lika troliga imho
Sen finns det även ett antal kanske lite mindre troliga scenarion, läste att BAC gjorde nån ganska ful grej med Calpine innan de gick i KK, där handlade det bara om att tjäna pengar, om de t ex hedgar detta köp på en gång så har de låst in en schysst vinst rakt av
men det står ju klart att BofA ser klara värden i detta skadeskjutna bolag
Med den dealen dom fick så räcker det med att dom tror att dom överlever ;-)
"The only time you see terms like this is if a company is really desperate for financing'' länk
Men visst, helt klart är dom ute och letar efter möjligheter bland låneföretag som är i likviditetskris, och det var ju allt Countrywide var, i likviditetskris, inte lönsamhetskris.
Mortgage Job Losses Surpass 40,000
It's an employment collapse that threatens to rival the massive layoffs in the airline industry that followed the Sept. 11, 2001, terrorist attacks, when some 100,000 employees lost their jobs.
"It's far from over," said Bart Narter, a senior analyst with Celent, a Boston-based financial research and consulting firm. "The subprime lending collapse will continue to ripple through the financial sector."
http://www.forbes.com/feeds/ap/2007/08/22/ap4045767.html
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
10,500 LaSalle jobs at risk
http://www.chicagotribune.com/business/chi-thu_lasalle0823aug23,0,3719554.story
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
Top Swiss banker attacks US lending standards as 'unbelievable'
"We're certainly not at the end of the story. There are question marks surrounding the development of the American economy," he said. "Something unbelievable happened. People who had neither income nor capital got credit with very attractive conditions. Now reality is striking back," he said.
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2007/08/20/bcnswiss20.xml
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
Pimco's Gross Urges Bush to Bail Out U.S. Homeowners
Bill Gross, manager of the world's biggest bond fund at Pacific Investment Management Co., urged the Bush administration, rather than the Federal Reserve, to bail out U.S. homeowners to avoid ``destructive housing deflation.''
``Fiscal, not monetary policy should be the preferred remedy,'' said Gross,
,,,
Fed interest-rate cuts won't lighten the extra mortgage payments for homeowners as lenders may not follow with cheaper rates, he said. Lower Fed rates would likely weaken the dollar, Gross wrote in his monthly commentary on Pimco's Web site.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=amVRExsd80cA&refer=home
Eller läs här
Where?s Waldo?
Where?s W?
Investment Outlook
Bill Gross | September 2007
http://www.pimco.com/TopNav/Home/Default.htm
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
# 96
Bill Bill Gross Wants Pimco BailOut
"The logical conclusion is that Bill Gross is overweight mortgages and wants a taxpayer bailout of PIMCO."
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2007/08/bill-gross-wants-pimco-bailout.html
" When your hairdresser starts giving you stock tips, get out quick and wait..." mvh SPX 970
Bank of America Corp., the second- biggest U.S. bank, said ``unprecedented dislocations'' in credit markets will have a ``meaningful impact'' on third-quarter results at its corporate and investment bank.
E*Trade Financial Corp. ... this afternoon warned investors that it has been badly stung by the recent fallout in the mortgage market.
The company says it expects profits to come in 31% below the most recent guidance it had given analysts -- partly due to its exposure to the mortgage business.
#98 Nu bekräftar bankerna det marknaden prisat in senaste tiden. Det skall bli grymt spännande att se lite hårda fakta imorgon när Lehman Bros. är först ut på banan med sin kvartalsrapport. Därpå följer överiga.... Just Lehman och Bear Stearns får väl ses som de som potentiellt drabbats hårdast.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
8 who saw the crisis coming... and 8 who didn't
mvh spx970
" Investors should remember that excitement and expenses are their enemies. And if they insist on trying to time their participation in equities, they should try to be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful." Warren Buffet
Visa sida
Ogilla! 7
Gilla!
"MGIC Investment Corporation announced today that it has concluded that the value of its investment in Credit-Based Asset Servicing and Securitization LLC has been materially impaired.
MGIC's investment in C-BASS consists of approximately $466 million of equity as of June 30, 2007 and an additional $50 million drawn on July 20 and 23, 2007 under a $50 million unsecured credit facility that MGIC provided to C-BASS.
MGIC has not determined the range of an impairment charge, although the upper boundary of the range could be MGIC's entire investment, less any associated tax benefit."
En kommentar till detta från en väl insatt person:
"this is quite a hit for MTG (MGIC Investment). It is amazing how quicky this is going from bad to worse. Brian just told me that MTG said all was fine just a week ago on their conference call. Now they are talking about maybe writing down the entire investment!
C-BASS borrowed $50 million within the last 10 days - and that might be gone too. Ouch."
"C-BASS has some grizzled veterans on board, first-class analytics, and a "combat" servicing operation (i.e., a servicing operation that specializes not just in subprime but in distressed portfolios). So if they get hosed, these feckless hedge funds who think they're going to pick up some cheap "distressed assets" are going to get slaughtered."
"I am truly surprised that MGIC would do that (say everything's fine one week and then drop the bomb the next). All I can say is that at least they did manage to drop the bomb. I wonder how many other parties need to take the kind of write-down MGIC did, but haven't yet had the guts (or the auditors with guts) to do it."