1929 = 2008?
Läste lite om konjunkturcykler på nätet och hittade följande på Wikipedia:
"En berömd lågkonjunktur är "Den stora depressionen", som utlöstes med börskraschen i USA i oktober 1929. Stora lågkonjukturer (recessioner) har oftast följt sk "bankpaniker" då förtroende för bankväsendet har minskat och penningpolitiken blivit ifrågasatt. Bankpaniker uppstår ur att bankernas reservkvot, dvs tillgångar inte täcker upp de lån man har emot sina fodransägare."
Frågan är om vi har en liknande situation idag. Det kan i alla fall vara något som skulle kunna bli början på en allmän förtroendekris och en ökad riskaversion hos marknadsaktörer. Interbankräntan är onormalt hög och vi har likviditetsproblem i vissa delar av det finansiella systemet. Även om problemen verkar vara isolerade till visa delar av systemet så är det bara en tidsfråga innan vi kommer att se spridningseffekter.
FED:s sänkning av räntan ansågs inte vara tillräcklig, men på fredagen fick vi facit på att det inte går att sänka räntan mer pga. att inflation tilltar. Att låta inflation leva sitt eget liv för att försöka rädda resten av det finansiella systemet är ingen vettig utväg för centralbankerna. Priset kan bli för högt. FED har med andra ord inte så mycket manöverutrymme med sitt räntevapen.
Därtill har centralbankernas försök att ta kontroll över situationen genom att låna ut pengar till banker som behöver likviditetsinjektion, genom hemliga auktioner, ifrågasatts av marknaden. Även om det finns tillräckligt med likvider så är riskaversion hos marknadsaktörer stor i nuläget.
Läste också de senaste uttalanden av Greenspan. Om jag inte missuppfattar så försöker han antyda att att de globala marknadskrafterna har börjat leva sitt eget liv och blivit motståndskraftiga mot centralbankernas försök att påverka dem. Detta innebär att det inte blir en "mjuklandning". Marknadskrafterna, när de släpps fria, är obarmhärtiga och tål inte obalanser.
Frågan är nu om vi är på väg mot än djupare kris och om det går att undvika. Vad blir nästa steg om centralbankernas senaste räddningsaktion inte fungerar?
Mvh BWV_903