Klassisk teknisk analys: The Dow Theory
Klassisk teknisk analys: The Dow Theory
I dag fortsätter vi med vår serie om den klassiska tekniska analysen genom att presentera Charles Dows teorier som först publicerades för över 100 år sedan.
Bakgrund
Charles Dow är mest känd som upphovsmannen bakom det kända aktieindexet Dow Jones Industrial. Men han har även utvecklat den välkända handelstrategin The Dow Theory, som publicerades i tidningen The Wall Street Journal under åren 1900-1902.
Dow kombinerade två marknadsindex i sin strategi: Industrial Average och Rail Average. I dag är de mer kända som Dow Jones Industrial Average och Dow Jones Transportation Average.
Denna metod var inte tänkt för att profetera framtida rörelser, som många i dag använder den. Charles Dow menade istället att The Dow Theory enbart skall användas som en generell barometer för börsen.
Tolkning
De sex viktigaste punkterna i The Dow Theory är:
1) Marknadens pris på en individuell aktie reflekterar all tillgänglig information om den varan. Ny information regleras snabbt i priset.
2) Marknaden befinner sig alltid i tre olika trender samtidigt: primärtrend, sekundärtrend och mindre trend. En stigande trend definieras av högra bottnar och toppar i priskurvan. När trenden faller bildar kursen istället lägre bottnar och toppar.
Den primära trenden varar mer än ett år och kan pågå under många år
Sekundärtrenden äger rum från en till tre månader och innehåller korrigeringar mot primärtrenden.
Den mindre trenden håller i sig från en dag till tre veckor. Enligt Charles Dow kan större aktörer manipulera den mindre trenden. Därför saknar dess trender betydelse.
3) Den primära trenden har tre faser. Den första sker när informerade aktörer köper i antagande om bättre tider.
Den andra fasen består av ökade företagsvinster och en förbättrad ekonomisk situation. Under denna tid pågår ackumulation av aktier hos marknadens professionella.
Den sista fasen består av en ekonomisk boom under goda förhållanden. De som köpte i första fasen distribuerar då sina varor till allmänheten, som tror att marknaden kommer att stiga för evigt.
4) Industrial Average (Dow Jones Industrial Index) och Rail Average (Dow Jones Transportation Index) skall bekräfta varandra för att en trend skall ha något värde. De båda indexen måste således notera nya toppar och bottnar parallellt med varandra.
5) En positiv trend i den primära trenden bör ske under ökad volym för att vara hälsosam. Men även om den primära trenden faller bör det ske under en ökad volym.
6) Den primära trenden förblir stigande så länge som kursen noterar högre toppar och bottnar. För att trenden skall vända till fallande måste prisgrafen visa minst en lägre topp och en lägre botten.
Om den primära trenden istället är fallande och en ny högre topp och botten bildas, sker ett positivt trendskifte.
Fortsättning finner du här:
Mvh Börstjänaren