Michiganindex o EWP
För er som har läst Prechters olika böcker så vet ni att han diskuterar de olika vågornas karaktär ur ett makroperspektiv: hur tredjevågen åtföljs av starka fundamenta, medan femtevågen inte har samma stabila underbyggnad.
Härom dagen tankade jag ner data över Michiganindex från 1978 och framåt och petade in i Excel. Se bif bild.
Det är ju tydligt i graferna att indexet är ganska "slagigt" till sin karaktär och knappast något som man kan fatta short, eller ens medium, term beslut på. Det som slog mig var dock att det grovt sett finns tre uppgångsfaser sedan början av 80-talet. Denna period sammanfaller ju med tidernas största börsuppgång. Det triggade mig att tänka i Prechters banor.
Mina tankar är så här:
Våg 1 - ca 1980-1990
Återhämtning efter oljeprischockerna och vietnamkriget. Avregleringar. Reaganomics. Östs kollaps.
Våg 2 - ca 1990-1992
S&L-debaclet, första Irak-kriget
Våg 3 - ca 1992-2000
Den starka vågen. Fred i världen (nåja, men relativt iaf). Avslutas med IT-hysterin. Michiganindex når sin högsta topp mot slutet av denna våg.
Våg 4 - ca 2000-2003
IT-kraschen. WTC-attentatet. Andra Irak-kriget.
Våg 5 - ca 2003-2007
BRIC-ekonomierna drar. Enorm tillväxt i folkrika Kina och Indien. Östexpansionen i EU bidrar med billig arbetskraft i Europa. Tillväxt synbart utan inflation. Husboom i USA, UK, Spanien, mm. Michiganindex når i denna våg aldrig upp till toppen i våg 3. Framför allt är index över expectations märkbart lågt. Många börsindex har ju inte heller orkat passera gamla ATH från våg 3, vilket skulle kunna indikera betydande svaghet sett ur ett större perspektiv.
Nu då?
Läget nu är ju att current och expected index inte har varit så här låga samtidigt sedan 1980. Detta skulle ju kunna stämma med att vi står inför en större/längre nedgång/konsolidering. Karaktäristika för nuläget:
- hus-/lånekrasch i USA
- råvaror och energi förefaller på väg att bli trång sektor i världsekonomin, matkravaller
- de nya östländerna i EU har snabbt kommit ikapp västs levnadsnivå och har hög inflation, ingen inflationsdämpare längre, liknande trend i Kina och Indien, om än från lägre nivåer
Tja.. lite tankar bara...
Mvh, /Leif