Norse Energy extrem potential!
Ju mer jag läser och lär om Norse Energy Corporation(NEC - Oslo) ju mer euforisk blir jag. Det är många andedningar till det. Jag skall försöka att på enklast möjliga sätt förklara varför.
Norse har assets i de kanske 2 mest intressanta ställena i världen för energi just nu. Gas i USA och Olja i Brasilien.
Om vi börjar med USA.
När man skall borra i USA så leasar man land av privata landowner och man får en tid som normalt ligger mellan 5-10 år för att få igång produktion. När produktionen är igång så har man rätt till produktionen till all framtid och man betalar en royalty på normalt 12,5% till landownern.
Det är flera layers av gas som ligger under ytan i USA. På vissa områden ligger flera layers under samma yta. Dvs du kan borra i flera gas shales i samma område. Normalt i USA så leasar man kontrakt till att borra i endast ett gas shale på det området man leasar. Om det är flera layers måste man således göra flera kontrakt.
Barnett shale är vad som kallas the granddaddy of all gas formations. Den är tjock och ligger inte så långt ifrån ytan. Nyligen har branchen funnit ut at the Marcellus Shale antagligen är likvärdig the Barnett Shale. Typen av Gas formationen i Marcellus är liknande som Barnett men tunnare men Marcellus ligger djupare så trycket på gasen är större än Barnett sedan gasen är mer komprimerad vilket väger upp för att formationen är tunnare. Marcellus sträcker sig också över mer än 20 delstater i USA.
Vad gäller Norse Energy och USA.
Det som är otroligt med Norse är att de har lyckats säkra sig 170 000 prime actres av the Marcellus Shale där formationen är som tjockast. Och inte nog med det.. under samma område som flera andra mycket bra shales som Herkimer, Utica och Trenton Black River. Norse har dessutom helt sjukt lyckats få rättigheterna att borra i alla dessa shalesen!!
När Norse började köpa upp rättigheter i the Appalachian Region var inte Marcellus huvudmålet för gasborrningarna utan de var de andra områdena. Om ni ser på Norse Energys produktionsplan så räknar man att i 2012 har ca 110 miljoner barrels of oil equivalent utan Marcellus!
Priset på leasing acres har i Marcellus gått upp till ca 2500 dollar per acre. I Barnett går lease per acre på över 20000 dollar! Anledningen till detta är att Barnett är producerande sedan lång tid tillbaka och marknaden känner till produktions potentialen och därmed kommer priset därefter. Alltså vad tror ni kommer att hända när man får igång Marcellus!? All info antyder att Marcellus har lika stor potential som Barnett. Om det visar sig stämma kommer priset kommer att fortsätta upp mycket högre än 2500 dollar per acre. Mycket högre.
Priset på Gas.
Priset på gas är linkat till priset på olja(det är energi båda två). På nymex idag så betalar man hälften av priset på en barrel of oil equivalent gas som relativt till en boe olja. Normalt så har gasen legat på 75% av oljepriset. Om vi antar att relationen gas och olja skall lägga sig på historiskt relativa nivåer så skall alltså gaspriset gå upp 50% från dagens nivåer(för att lägga sig på 75% av oljepriset).
Skall gas vara billigare än olja per barrel of oil equivalent??
Egentligen inte. Gas är mer miljövänligt och därmed borde efterfrågan av gas gå upp relativt till olja framöver. Vad gäller USA så vill de göra sig av med oljeimportberoendet... och hur skall de göra det? Jo självklart genom att transferera oljeproduktion som importeras till gasproduktion som produceras inhemskt. I Asien är gasen dubbelt så dyr som i USA.
Vi kan med dessa faktorer anta att gaspriset i USA kommer att gå upp ganska så väsentligt framöver.
Vad gäller Norse och den framtida aktiekursen så kommer alla dessa faktorer jag har beskrivit ovan driva upp värdet på bolaget och därmed aktiekursen.
Brasilien
Brasilien är lite mer tricky att värdera än USA delen. Anledningen kan vara att Norse sitter på gigantfund i the Santos Basin. Där oljeministern i Brasilien hävdar finns över 30 miljader fat olja. Man behöver inte vara Einstein till att förstå att en bra träff i Brasilien kan dubbla eller tiodubbla Norse under natten vid en träff här nere.
Hur skall vi värdera Norse?
Enligt First Securities analys så värderar de Brasilien delen till Norse till 6 kr per aktie(ca 1,85 miljarder NOK). Så för enkelhetens skull kör jag på samma linje. Det är enklast att räkna sig till uppsidan i USA.
Tar vi 2500 dollar per acre av 170 000 acres så får vi ett marknadsvärde på ca 2,15 miljarder.
Totalt Börsvärde på Norse blir då 4 miljarder eller 11,38 kr per aktie. Idag står aktiekursen i 7,10 kr.
Om vi ser framåt och ser på möjlig potential i Norse så börjar miniräknaren explodera. Norse sitter som jag har beskrivit ovan på Prime Acres i Marcellus shale med andra shales på samma område. Dvs acres med multipla gas formationer. Om Marcellus och de andra formationerna blir en hit så kan vi nog lugnt räkna med att värdet på Norse acres minst blir likvärdig till dagens priser på Barnett shale... dvs 20000 dollar per acre. http://m.pressconnects.com/apps/pbcs.dll/article?AID=/20080525/NEWS01/805250379/-1/WAP&template=wapart
Det skulle ge Norse en börskurs på 54 kr!
Lägg till framtida uppgång i gaspriset på 50% så kan de dra priserna vidare upp. Det skulle ge Norse ett aktievärde på Norse till 78 kr. Lägg till en bra träff i Brasilien...
Riktkurs Norse kan enkelt räknas hem till ca 11,40 kr aktien med potential upp till 80 kr plus. Alltså en möjlig 10 dubblare.
Norse CEO köpte idag också 135000 aktier. http://www.norseenergy.com/index.php?name=Investor_Relations/News&pressrelease=1222712.html
Detta är mitt bästa case sen PA Resources 2004.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Wachovia värderar Atlas Energy Resources Marcellus shale acres till 6000 dollar acre!
Om vi värderar Norse Marcellus acres till 6000 dollar acre så hamnar vi på en börskurs på 19,90 kr aktie om vi låter Brasilien delen ligga på 6 kr per aktie.
Kom ihåg att Norse sitter på prime acres och dessutom har flera shale i samma område vilket borde ge Norse andelar större värde!
Läs om detta i denna artikeln.
http://seekingalpha.com/article/79157-quest-resources-seems-excessively-undervalued
Detta låter ju milt sagt bra :-)
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Är bolaget med i Odin offshore fonden? Det torde vara ett bra riktmärke om så är fallet.
kickboard
Norse har knäckt all time high.
Det är nog tid att fylla på lagrena lite grann.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Wachovia värderar Atlas Energy Resources Marcellus shale acres till 6000 dollar acre!
Om vi värderar Norse Marcellus acres till 6000 dollar acre så hamnar vi på en börskurs på 19,90 kr aktie om vi låter Brasilien delen ligga på 6 kr per aktie.
Kom ihåg att Norse sitter på prime acres och dessutom har flera shale i samma område vilket borde ge Norse andelar större värde!
Läs om detta i denna artikeln.
http://seekingalpha.com/article/79157-quest-resources-seems-excessively-undervalued
Detta låter ju ganska bra :-)
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Torrborrning ger bra köpläge. http://www.hegnar.no/bors/article283105.ece
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Stödet bröts. Risk för 7 spänn.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Ganska grym nyhet!
Marcellus acres går för 2700 dollar per acre. Dvs Norse 170000 Marcellus acres har ett säljsvärde på 6,6 kr per aktie. 170 000*2700 dollar = 2,327 miljarder nok(dollarkurs på 5,07).
http://www.dom.com/news/gas2008/pr0630.jsp
Priset är dessutom konstant stigande på Marcellus acres. Detta indikerar att markanden tror att antar konstant størrre sannolikhet att Marcellus shale är commercially viable. Ju mer borrningar ju mer vet dom.
First och Carnegie menar att värdet på Norse Brasilien del ligger på 6-10 kr per aktie. Lägg till 6,6 kr per aktie på USA delen så har vi ett normalt börsvärde på 12,6-16,6 kr. Idag stängde aktien på 6,81 kr.....
Jag är long i alla fall :-)
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
mm... jag tänkte lite så här också. Två hammerliknande candles...
Har också lagt ut en ny blogg på Redeye.
http://www.redeye.se/aktiebloggen/2486/norse-energy-kanonkoplage-igen
Nyheten igår är lite mer detaljerad än jag beskrev i förra inlägget.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Inlägget är redigerat av författaren.
Sillicon, hur ser deras finansiella ställning ut? Nyembehov snart?
Vh Björta
Dom har ganska bra med cash. Men det är ju relativt till vilka planer dom har. Det har snackats om IPO i Brasilien men det är som jag ser det i första hand tänkt på för att synliggöra värdet i Brasilien snarare än att de måste ha cash.
De skall planera en byggning av en pipeline i New York i höst. Ju mer produktion dom beräknar ha desto större blir pipelinen. Vet inte vad det kan kosta. På Q1 presentationen sa dom att dom inte hade några cash problem.
However, sedan marknaden verkar ha svårt att räkna på värdet till Norse så kanske det kan vara på sin plats med IPO i Brasilien och/eller USA där priserna på tillsvarande bolag med liknande licenser är mycket högre.
Men, men det att marknaden är ute och cyklar ger ju oss möjlighet till billig ingång så man skall ju inte klaga heller.
Detta ser jag som ett lång case. Skall jag trada gör jag det hellre i andra aktier.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Inlägget är redigerat av författaren.
Om vi snackar subsalt formationerna i Brasilien måste dom nog hämta mer cash. However, om dom skall borra subsalt har dom antagligen klara indikationer på väldigt mycket olja innan dom borrar. Petrobras har ju borrat 2 subsalt brunnar i Tupi som dom antar har 5-8 miljarder fat olja. Dom borrar också just nu på 5 olika stället i subsalt området.
Så om Norse skall borra subsalt ser jag hellre som en sjukt bra trigger än ett cash problem.
Det snackas om att det är ett megafält som sträcker sig under flera licenser i Santos Basin. Norse har flera licenser på detta område. Om det är 1 megafält så kan det vara bäst för alla involverade i dessa licenser till att borra tillsammans sedan borrning i en licens drenerar den intilliggande licensen. Så det kan vara att Norse får några procent av hela megastrukturen som kan ligga på över 50 miljarder fat. Det snackas om 60-80 miljarder fat subsalt i santos basin. Ok detta är spekulationer men Petrobras och den Brasilianska staten verkar vara ganska så stensäkra på att det ligger otroligt mycket olja här.
Om alla skulla borra tillsammans skulle kostnaden för borrning gå ned avsevärt. Problemet är då snarare hur man skall dela upp fältet. Men oavsett hur man vänder och vrider på det har Norse grym potential här. Nyheter subsalt kan sända Norse flera undra procent.
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Inlägget är redigerat av författaren.
Inlägget är redigerat av författaren.
Did that make sense to you Björta?
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Ja tack!
Tror att man i detta marknadsläge skall vara lite försiktig med aktier inom exploration utan pos cashflow.
Vh Björta
Hoppas på 7,30 idag
Vh Björta
#15 Jag är enig om det, den typen av aktier är mest känsliga för börsoro. Men när försäljningsvärdet på endsst Marcellus shale är 6,6 kr per aktie så skiter jag milt sagt i att nuvarande production cash flow är lite skralt :-)))
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."
Visa sida
Ogilla! 11
Gilla!
Vi har haft en del diskussion inne på redeye.se om Norse.
Se länken här
http://www.redeye.se/aktiebloggen/2272/norse-energy-extrem-potential#kommentarer
Mvh Silicon Valley
"In the business world, the rearview mirror
is always clearer than the windshield."