Åtta (8) BRA argument för att......

......köpa Consilium nu!

Kursen var vid årsskiftet 43,10 kr och senaste betalkurs igår (14/7) var 43,00 kr.

Detta trots följande:

1. Börsinsikts kommentar till läget i april (innan Q1-rapporten):

"En fortsatt stark tillväxt i Asien gör enligt Börsinsikt att Consiliums värdering är tilltalande samtidigt som det tekniska läget börjar se ljusare ut.

Tidningen beräknar att rörelsemarginalen kan öka något till nivåer kring 9 procent, vilket ger en vinst på 4,60 kr per aktie samt p/e-talet 10 för 2008. Den låga värderingen och möjligt trendbrott gör enligt Börsinsikt att det är mycket som talar för ett köp i Consilium."

Börsinsikts riktkurs: 55 kr

2. Delårsrapport januari - mars 2008 för Consilium AB (publ.)
¦ Orderingången ökade med 30 procent till 244,0 MSEK (187,0)
¦ Nettoomsättningen ökade med 31 procent till 215,3 (164,3)
¦ Rörelseresultatet ökade med 20 procent till 20,2 MSEK (16,8)
¦ Resultat efter finansiella poster ökade med 13 procent till 17,0 (15,1)
¦ Resultat per aktie uppgick till 1,10 SEK (1,05)

3. Redeye kommenterade rapporten så här:

"Consilium: Q1- något bättre än väntat
Consiliums (Köp) rapport för det första kvartalet var aningen bättre än vi hade räknat med. Rörelseresultatet blev 21 MSEK mot vår prognos på 19 MSEK. Jämfört med det synnerligen starka Q1 2007 (17 MSEK) innebar det en ytterligare förbättring. Glädjande är att det mindre affärsområdet Navigation visar en rörelsemarginal på 6 procent, vilket är klart bättre än nivån 3-4 procent som presterats under de senaste åren. Om detta är ett trendbrott så kommer vi kunna höja våra prognoser, men ännu är det sannolikt för tidigt att dra den slutsatsen. Bruttomarginalen steg rejält, men samtidigt så ökar också försäljningskostnaderna. Consilium upprepar att den expansion som de förutser innevarande år kommer att kosta och räknar därför med en i stort sett oförändrad rörelsemarginal jämfört med 2007. Vi är fortsatt positiva till aktien som värderas till ca 11x årets vinst, vilket vi anser klart attraktivt mot bakgrund av de goda tillväxtutsikterna och potentialen att successivt lyfta lönsamheten."

4. Stockpickers kommentar till rapporten (kort sammandrag):

"Stockpicker ser ett köpläge i Consilium, som tillverkar marina och industriella system.

Varvens välfyllda orderböcker, regulatoriska aspekter och den höga investeringstakten inom olje- och gasindustrin talar för att bolagets orderingång fortsätter att växa väl de närmaste åren. Det skriver Stockpicker, som även menar att lönsamheten väntas åter öka från och med nästa år. P/e-talen för i år och 2009 beräknas till 12 respektive 8,7."

Stockpickers riktkurs: 58 kr

5. Fakturering och orderingång under januari t o m maj:

"Nettoomsättningen för Consiliums huvudverksamheter ökade med 28 procent jämfört med föregående år och uppgick till 347,6 MSEK (271,3). Orderingången ökade med 29 procent till 417,9 MSEK (324,4)."

6. Redeyes kommentar efter möte med Consiliums VD i slutet på maj:

"Consilium: möte med VD stärker bilden
Vi träffade nyligen Ove Hansson, VD på Consilium (Köp). Sammantaget förändrades inte vår bild av företaget utan vi stärks i vår positiva syn på såväl bolag som aktie. Den organiska tillväxten har varit mycket stark under de senaste åren, cirka 20-25 procent. Från 2009 väntas lönsamheten också förbättras till följd av ett antal olika åtgärder. Dels så är det en ren volymeffekt då flera av de nyetablerade sälj- och servicebolagen ökar omsättningen. Dels så är det effektivitetsvinster i administration och produktion som för närvarande håller på att genomföras. Dessutom så har Brand & Gas förändrat hela sitt produktprogram till ett modulbaserat program som minskar tillverkningskostnader, komplexitet, lagerhållning mm. Rörelsemarginalen har legat omkring 8 procent och målet är att på sikt generera en marginal över 10 procent. Redeyes prognoser för åren 2009-10 är aningen försiktigare än så, men vi ser definitivt att Consilium har förutsättningarna att infria målet någon gång under de närmaste åren. Trots detta handlas aktien till blygsamma 11x årets vinst, vilket framstår som klart attraktivt."

7. Veckans Affärers kommentar efter småbolagsdagen den 29/5:

Consilium fastnade i minnet

Igår var jag moderator på en småbolagsdag, anordnad av Stockholm Corporate Finance och Financial Hearings. Hela 17 bolag fick presentera sig på vardera 25 minuter för att sedan svara på frågor under fem minuter. Många bolag kände jag till, andra var nya bekantskaper och intrycken var många och har inte hunnit sorteras än. Men första intrycken är alltid viktiga och bland de presentationer som gjorde ett intryck finns helt klart Consilium.

Bolagets vd Ove Hansson, som alltid gör ett mycket bra intryck, gjorde något oväntat och alltid lika känsligt, nämligen kommenterade bolagets aktiekurs. Han tyckte att bolagets starka tillväxt "inte alls avspeglades i värderingen". När en vd säger något sådant ska man alltid vara skeptisk.En vd ska inte prata om aktiekursen, men i det här fallet har Ove Hansson helt klart rätt. Bolaget, som säljer produkter till shippingsektorn, har växt med 20 till 25 procent i flera år och orderingången har växt med lika mycket. Bolagets kunder, de stora rederierna, är fullbokade två år framåt och inget tyder på att tillväxten ska avta.
Samtidigt har Consilium ökat marginalerna kontinuerligt till 8 procent tack vare ökade stordriftsfördelar, minskade tillverkningskostnader och bättre effektivitet i administrationen. Ändå handlas aktien bara till runt 11 gånger årets prognostiserade vinst, och då har jag inte tagit i i min prognos. Det är marginellt högre än verkstadsbolag med klart sämre framtidsutsikter. Consilium är en billig aktie, det kommer fler än bolagets vd att upptäcka.

Publicerat av Pontus Herin

8. Fortsatta framgångar i juni - juli:

* "Consilium får brandlarmsorder till höghastighetståg i Kina" (13/6), se länk

* Consilium får brandlarmsorder i Spanien (24/6), se länk

* "Consiliums brandlarm på Swedbank Stadion Malmö!" (18/6)
* "Consilium förser nytt storhotell i Malmö med brandlarmsystem!" (26/6)
* Consilium uppgraderar säkerheten för IKANO! (2/7)

De tre senaste nyheterna hittar man genom att
- Gå till www.consilium.se
- Klicka på "Fire & Gas" (mitt på sidan)
- Klicka på "Companies"
- Klicka på "Consilium Säkerhet"
- Klicka på "nyheter" 

M v h