SEK kraschar!

Jag vet inte hur Ungerns banker har drabbats men jag tror inte att det har med det att göra.

Vad vi har i Sverige som gör oss känsliga är den trögrörliga oflexibla arbetsmarknaden pga "välfärdssamhället". Att ha högavlönade förvärvsarbetare i en ekonomi som drar sig tillbaks är inget vinnande koncept.

Här är en eminent artikel i ämnet:

http://www.metro.se/se/article/2008/10/07/07/5732-65/index.xml

Kan det bero på 31% säljstapp noterades i september för bilbolagen..en rätt viktig del av vår BNP.

Mvh Value4Money

#1 Lugn, det har det "nya arbetarpartiet" fixat. Många har inte rätt till A-kassa längre om de skulle bli arbetslösa.. 

Mvh Value4Money

Små valutor får stryk under krisen.

SEK har stärkts emot NOK. Då kan du tänka dig hur svag NOK har varit den sista tiden. Fallit ca 40% mot YEN på 2 månader!

Jag tror att de som kan bli squeezade nu blir det. Kanske før mycket bostadslån tagna i YEN i sverige och norge? Det var ju och blev ett av huvudproblemen för island.

De flesta islänningarna hade huslån i YEN. Sen kan ni tänka er vad som hänt med deras huslån i det sista när ISK har i princip blivit totalt värdelös den sista tiden.

Allt som kan bli squeezat blir det oavsett aktier eller valuta etc. Alla ekonomier attackeras på de svaga punkterna... just för att det måste ske förr eller senare. Obalanser i ekonomin.. kalla det vad du vill.

När krisen och de kommande ekonomiska problemen är slut så skall jag konvertera mitt huslån till yen(från NOK). Oljan skall helst stå i botten samtidigt.

Mvh Silicon Valley

"Spain - the kings of football in Europe."

Det finns förstås flera anledningar, men en av anledningarna är faktiskt att Sverige klarat sig relativt bra hittills i finanskrisen, hur konstigt det än kan låta. Varför?

Det är idag väldigt svårt att få tag på lån i dollar, medan det fortfarande går ganska bra att låna svenska kronor (titta bara på Riksbankens auktioner av lån - dollarlånen övertecknas, kronlånen går inte åt).

Därför lånar utländska banker som behöver dollar allt vad de kan låna, exempelvis svenska kronor i Sverige, och växlar sedan kronorna till dollar.

De gör inte detta för att de vill blanka kronan (vilket blir det de gör), utan för att de är på desperat dollar-likviditetsjakt. Detta driver förstås ner kronan.

Som sagt, dollarjakt sänker kronan.
Men även kapitalströmmar styr valutan. OMX är ett av de index som gått sämst i hela världen. Kapitalströmmar flyr landet, ska du köpa svenska papper så måste du växla in i svenska kronor, så har det alltid varit. Nu säljer man däremot svenska papper och då säljer man också svensk valuta.

Kronan stärks som regel när OMX går upp och vice versa när den går ner.
Det hela har inte så mycket med fundamenta att göra, annat än att för en utländsk investerare så ses sverige som ett riskbolag som man gärna ligger investerad i under högkonjunktur, men som man undviker i låg.

Farligheten med det hela är dock att bytebalansesn blir sämre när kronan sjunker och, det påverkar inflationen i landet (stigande). Räntesäkningar kan utebli.

Mvh jolly

Inlägget är redigerat av författaren.

OMXcc - Kan du förklara lite närmare? Det där låter intressant. Det måste ligga någonting i det du säger. Men varför skulle utländska banker låna SEK för att få tag i dollar? Den är jag inte helt med på.

Självfallet spelar ju också börfall in osv. 

Mvh Silicon Valley

"In the stockmarket, the rearview mirror is always clearer than the windshield"

Jag skulle också vilja höra lite mer om det i #5

Tittar man i FEDs data så ökar USA bankerna sin utlåning med en hiskerlig takt. Och jag antar att det är utlåning i USD.

Nu kan det naturligtvis vara så att suget efter USD är ännu hiskerligare.

Var kommer då det suget ifrån?

USA-bankerna har uppenbarligen ingen brist på USD. Tvärtom.

Jag tror för egen del att de som skall låna ut pengar vill ha högre ränta än vad man får i Sverige. Dvs Sverige har devalverat men det tar ett tag innan det syns fullt ut i växelkurserna och då vill man ha en premie. Den premien får man inte då RB håller för låg ränta.

#6:

Vad menar du med "Farligheten med det hela är dock att bytebalansesn blir sämre när kronan sjunker och, det påverkar inflationen i landet"?

På vilket sätt påverkas bytesbalansen negativt av den svaga valutan, och varför skulle en försämrad bytesbalans ge mer inflation?

#7:

Om de behöver dollar och inte kan låna dollar, vad ska de då göra? Då får de låna någonting sm de kan byta mot dollar, exempelvis kronor.

#8:

Vilken av FEDs data menar du visar på en mycket krafig ökning av bankernas utlåning?

Uppenbarligen finns en mycket stor efterfrågan på USD - inte för att det råder en brist på kontanter utifrån utgångspunkten att tiderna är normala, utan för att väldigt många vill sitta likvida/kontant just nu och att det skapar en stor efterfrågan/brist.

Inlägget är redigerat av författaren.

#9 Speciellt veckan som slutade 1 okt hade ganska saftig ökning.

Senaste redovisade veckan var mer måttlig, men det handlar ändå om kreditexpansion.

----------------------------------------

H.8 (510); Page 2

For use at 4:15 p.m. Eastern Time; October 17, 2008

Assets and Liabilities of Commercial Banks in the United States 1

Not seasonally adjusted, billions of dollars

Week ending Sep 17 Sep 24 Oct 1 Oct 8

9,536.7 9,532.0 9,837.4 9,876.3

----------------------------------------

Vad menar du med att "många vill sitta likvida/kontant just nu och att det skapar en stor efterfrågan/brist."

Jag antar att du inte menar att folk vill ha kontanter i madressen, utan att det isf handlar om pengar på en bankkonto. Det påverkar i så fall ingenting eftersom snudd på alla pengar finns just på bankkonton.

Om många likviderar tillgångar för att få in pengar på sina bankkonton så medför det ingen brist på pengar utan en minskning på tillgångarnas värde. T ex om folk säljer av sina aktieinnehav så fallar aktierna i värde. Det innebär bara ett det flyttas pengar från köparens bankkonto till säljarens.

Det är istället så att priset på pengar (ränta) är för lågt. Därför pågår en ständig kreditexpansion där man skuldsätter sig och använder upp framtida inkomster i förväg.

#10 Du får nog tänka om ett varv till.

Penningmängden stiger inte pga kreditexpansion ut mot industri och privatpersoner just nu.

Det är utbredd likvidation av icke-monetära tillgångar, samtidigt som centralbankerna floodar systemet med livkiditet. Likviditet som förvisso inte når ut dit den ska, utan fastnar i ett banksystem som desperat försöker geara ned och därmed hamstrar cash.

Inflationstrycket mattas samtidigt pga en allt svagare efterfrågan på förnödenheter + kreditbubblan som sprack nu gjort att bubbliga råvaror som olja säljs av.

Återstår att se om det funkar denna gång då man, istället för som under depressionen på 30-talet "valde" att minska money supply, nu ökar den. Bernanke har studerat detta fenomen historiskt. Framtida historia får utvisa om han dragit rätt slutsatser :)

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

#11

"#10 Du får nog tänka om ett varv till.

Penningmängden stiger inte pga kreditexpansion ut mot industri och privatpersoner just nu."

Inte? Om du då tar dig mödan att titta i senaste H6 från FED så kan du se svart på vitt hur penningmängden ökar.

Går du sen till H8 så kan du se hur bankerna ökar sin utlåning (vecka för vecka) till just privatpersoner och företag.

U.S. Banks (Bil. $)

...........................................Oct. 01 2008.......Change From Sep. 24

Loans/leases in bank credit.........7,258.3...............+206.1

Comm/industrial loans................1,576.9.................+21.1

Loans to individuals........................861.6...................+9.2

Real estate loans..........................3,799.8...............+165.4

Home equity loans..........................574.3.................+39.0

Just veckan som slutade 1 okt ökade man utlåningen speciellt mycket. T ex 4% ökning av den totala utlåning till Real estate.

Det finns viss typ av utlåning mot privatpersoner som inte ökar, men det är så lite att vi talar om felräkningspengar.

Dock kan jag inte komma fram till annat än att H6 och H8 visar motsatsen till det du påstår. Och det kommer inte att ändras hur många varv till jag än tänker.

Du får gärna visa att ditt påstående stämmer. Jag vill dock att det skall vara baserat på redovisad data.

Annars tvivlar jag inte på att det finns banker som har toxic waste i reserverna isf säkra obligationer, och som borde sättas i konkurs. Men det verkar som det är viktigare att bibehålla sina marknadsandelar på skuldsättningssidan.

På Island har man provat att köra sedelpressarna. Senaste året har man pressat över 60%. Snittet för de senaste åren är +25% per år. Hur många tycker att Island har klarat krisen och befinner sig i en avundsvärd situation?

#12 Jag tittade i senaste H6 från FED, men finner ingen av de siffror du redovisar i den releasen. Så om du kan länka din källa underlättar det ju :)

Att utstående lånestock ökar är inte nödvändigtvis samma sak som att bankernas kreditgivning i skrivande stund fortfarande är frikostig. T ex vad gäller företag så är det ju många som nu drar sina förbeviljade kreditlinor med bankerna, då certmarknaden havererat. Även hushållen kan tänkas unyttja de beviljade krediter som finns. Men allt som allt så lär vi se en minskning framöver.

I denna statistik från FED kan du se att redan i Augusti minskade utstående konsumentkrediter med -5.4% i årstakt. Jag misstänker att den trenden fortsatt under hösten...

Vad jag pratar om är hur den globala kreditmarknaden fungerat de senaste veckorna. Och där har utlåningen fryst mellan bankerna och till och med ut mot företag. Vad gäller konsumentlån har riskpremier dragits upp rejält och kreditprövningen blivit tuffare.

Varför jag vill påstå att en expansion inte pågår. Däremot pågår en expansion från statligt håll där man vill att systemet skall kunna tillgå den likviditet som krävs för att inte kvävas.

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

Inlägget är redigerat av författaren.

#13

Då får vi väl se vad vi kan vara överens om och var det skiljer.

Tittar man i:

http://www.federalreserve.gov/releases/h6/Current/

Så ser man att M2 ökar månad för månad (med undantag för Maj då den minskade). Årstakten på ökningen baserat på de 3 senaste månaderna är 6.9% enligt FED.

Det finns mer USD nu än någonsin.

Därmed borde vi kunna vara överens om att penningmängden (M2) ökar.

Tittar man i:

http://www.federalreserve.gov/releases/h8/Current/

Så hittar vi i början följande rad:

------------------------------------------------------------------------------------

1 Bank credit 8,956.3 9,456.2 9,409.7 9,403.2 9,374.5 9,398.1 9,412.9 9,570.7 9,552.3 9,579.3 9,846.7 9,871.2

------------------------------------------------------------------------------------

De 4 sista mätetalen är för de fyra senaste veckorna. De beskriver en ökning.

(Första talet är för ett år sedan, de 7 efterföljande talen är senaste månaderna. Där dippar det i Maj Juni)

Tittar man lite längre ned ser man

------------------------------------------------------------------------------------

11 Consumer 783.1 817.9 823.4 827.1 831.7 839.3 845.0 851.9 847.0 852.4 861.1 862.9

12 Credit cards and other 333.3 346.2 346.2 345.9 346.5 350.0 357.0 363.2 361.0 362.5 372.2 375.2

------------------------------------------------------------------------------------

Samma sak här. Först 7 månader med ökningar. Och de sista fyra veckorna med monotona ökningar. Betydande ökning för hela året.

Det finns fler poster som den hugade kan gå igenom. All utlåning ökar under de senaste fyra veckorna.

Det enda i låneväg jag såg som minskade var lån mellan banker. Den ligger nu på ung samma nivå som i Juni.

Nu borde vi kunna vara överens om att

* bankerna ökar kreditmassan.

* bankerna ökar sin utlåning till konsumenter.

Och detta gäller så väl som för det senaste året som de senaste fyra veckorna.

Jag vidhåller som tidigare att det finns inga kredit eller likviditestproblem. Tvärtom visar FEDs data att det finns mer pengar än någonsin och att bankernas utlåning ökar.

Bankerna tycker nog inte att dom behöver rätta till reserverna utan anser antagligen att de har fått frikort att kämpa om marknadsandelar och öka på skuldsättningsbubblan.

Jag skulle också säga att FED & Vita Huset är mycket väl medvetna. Och man tar medvetet inflation och reallönesänkningar. Det är något av ett teaterspel vi ser i media.

Jag skulle gärna lägga in klickbara länkar men AG har valt att inte supporta det.

#14 Först angående din M2-kommentar. Det vore grymt förvånande om inte M2 stiger kraftigt i detta läge. Flight to safety spelar in här... vet jag att även Bernanke konstaterat när han fått frågan om den expanderade penningmängden. USA har ingen tokigt hög penningmängd sett i förhållande till BNP. Men det är en helt annan diskussion.

Statistik laggar verkligheten, glöm inte det. Visst kan ökningar finnas månader bakåt i tiden, men som jag sa i #13 så är det mycket förbeviljade linor som nu nyttjas och för den delen över-utnyttjas (cash is king). Men tittar du senaste två veckorna så har kreditgivningen frusit fast och det kommer att få klar effekt på kreditgivningen framöver. Som kommer att öka i klart lägre takt än tidigare, och därmed strypa realekonomin. Om vi får en nominell minskning återstår att se.

"Jag vidhåller som tidigare att det finns inga kredit eller likviditestproblem." - Du skojar va? =)

 

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

Inlägget är redigerat av författaren.

"Nu säljer man däremot svenska papper och då säljer man också svensk valuta."

Tror inte att man säljer mer nu än man gjort nån gång tidigare. Och säljer man mer så köps det även mer för det är oundvikligt att det finns en köpare för varje säljare.

#16 Korrekt. Vilket gäller även andra marknader, såsom t ex aktiemarknaden. Dock kräver köparna att få köpa till en rabatt när utbudet ökar så kraftigt och snabbt. 

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

Ja, och den där rabatten kallas i dagligt tal att "priset går ner". Något jag inte tror någon har missat.

Så det där med fler säljare vet jag inte riktigt nånting om. Däremot så är säljarna mer desperata och är villiga att sälja till ett lägre pris.

Det klart det kan bli en effekt av att folk säljer aktier på den svenska börsen.

Om en utlänning säljer och en svensk köper så är det ju svensk valuta såld. När andelen utlänningar minskar så blir det därför press på kronan(de måste sälja sin svenska valuta tilbaka till sin egen).

Men av att döma av diskusionen här inne så verkar det inte vara något som påverkar valutan. Konstigt att den rör på sig.. lol. 

Mvh Silicon Valley

"In the stockmarket, the rearview mirror is always clearer than the windshield"

HUF har ju försvagats betydligt mera mot Euron än SEK. Vilket innebär att SEK förstärkts mot HUF. HUF har försvagats drygt 18 % mot Euron, och SEK betydligt mindre. Se bifogat chart hur mycket Euron förstärkts gentemot HUF och SEK. 

#20 Ja Ungern har ju sagts vara "nästa Island". Vilket dock är en väl magstark jmf. Visst, likheter finnes. Men inte samma proportioner alls.

#18 Kolla volumerna och flows ut från risk in till säkerhet (ie noll-yields på korta treasuries). 

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

Jo Ungen ser ut att gå Islands väg och HUF-en har rasat de sista dagarna. Men även SEK ikväll, Nu 10.14 !

?No warning can save a people determined
to grow suddenly rich.? - Lord Overstone

Silicon,

Hur mycket har det svenska ägandet ökat i förhållande till det utländska?

Visst klagar vi på höga räntor men man får vara glad att man inte har lån i Ungern. Ungerska centralbanken höjde idag räntan där till 11,5%!!