Detaljerad trendlinjeanalys - några utgångspunkter

Jag räknar - lite förenklat, eftersom gränserna är flytande - med åtminstone fyra former av motstånd (och motsvarande former av stöd):

1. Svaga motstånd kan penetreras relativt lätt, men markerar ofta den ungefärliga slutpunkten för en kursrörelse som är på upphällningen. Om inte styrkan i kursrörelsen är svag kan motståndet normalt passerat redan så snart kursen handlas däröver. Stängning behöver då inte avvaktas.

2. Normalstarka motstånd, såsom många horisontella motstånd och de flesta trendtak, kan normalt inte anses passerade så snart kursen handlats över motståndsnivån. Någon ytterligare bekräftelse behövs; såsom (a) att kursen stigit högt, (b) att den i intradaygrafen rekylerat och funnit stöd samt passerat första toppen eller (c) att stängning skett över. Det är främst denna typ av motstånd som brukar diskuteras. Jag anser (b) vara den säkraste indikationen och inväntar då normalt inte stängning.

3. Starka motstånd - tunga horisontella motstånd och vissa starkare trendlinjer - gör den under (2) angivna reglerna mindre tillförlitliga. Vid sådana motstånd diskuteras ofta en skärpning av kraven, såsom två stängningar över. Jag fäster stor vikt vid om den första toppen efter genombrottet passerats i intradaygrafen, men nöjer mig inte alltid med det.

4. De mycket starka motstånd som är de viktigaste komponenterna i den detaljerade trendlinjeanalysen utmärks bland annat av följande:

(a) De är trendlinjer som har satt sin prägel på kursrörelserna under lång tid eller i mycket hög grad.

(b) De är svåra att placera exakt.

(c) De passeras nästan aldrig utan rekyl. Rekylen blir ofta utdragen, ibland flera veckor.

(d) De har en närmast elastik karaktär. Kursen kan passera upp högt över motståndet eller handlas däröver i flera dagar, men sedan rekylera ner med styrka. Ju mer motståndet passeras desto kraftigare blir ej sällan återrekylen. Kursen kan ibland komma att pendla runt ett sådant motstånd i stället för att "bolla" mellan två motståndslinjer.

Vid motstånd av typ (4) duger inte de vanliga reglerna så bra. Man kan konstatera när kursen kommit in under motståndets inflytande och att trendlinjen passerats. Men rekyl är troligast även om något eller samtliga kraven (a)-(d) i punkt (2) ovan är uppfyllda. För att en sådan trendlinje skall anses definitivt bruten kräver jag:

1. att kursen stigit klart över trendlinjen,

2. att den sedan rekylerat, funnit stöd och vänt uppåt på trendlinjens nivå (som är ungefärlig) och

3. att den därefter åter stigit och passerat över den första toppen.

De krav jag här angav är huvudregeln för när en etablering skall anses ha skett över ett stöd/motstånd.

Den så ofta tillämpade regeln att avvakta stängning anser jag alltså är en alltför fyrkantig regel. Den ger hyfsat utfall i många lägen, men i vissa fall passar den inte alls. Ett sådant fall är vid de långsiktiga tunga trendlinjer som vi här diskuterar. En första stängning över ett motstånd erbjuder i dessa fall faktiskt oftare ett säljläge än ett köpläge. Ett sådant motstånd passeras nämligen ytterst sällan utan rekyl och i de fall då fara finns för en sådan snabbt passage kan man i regel se det på styrkan i kursrörelsen samt volymen. Här faller jag normalt tillbaka på den tekniska analysens huvudregel, att kursen i en dagsgraf (intraday räcker normalt inte) skall ha rekylerat ner, funnit stöd samt sedan ha fortsatt över den första toppen.

Till sist vill jag tillägga att det finns anledning att ställa högre krav för att anse ett motstånd passerat i utpräglad Bearmarket (eller stark nedåttrend i aktien) och lägre i utpräglad Bullmarket (eller starkt uppåttrend).

Som inledningsvis anmärktes gäller i huvudsak detsamma (fastän tvärtom så att säga) för stöd.

Mvh
BELE