US analys

Tack för en fin genomgång som vanligt!

Kan bara hålla med dig gjorde samma reflektion i fredags, totalvolymerna var

 väldigt svaga redan tidigt (prognos) därför kortade jag inte heller.

 Nu har vi ju inte dom korta nuv (MA5) i något överköpt läge längre så man kan 

 nog få vänta lite. Att dom längre och SI ligger ganska högt är ju något som

 till slut  borde slå igenom. Som jag visat innan i min SPX sträng finns det mycket

 som talar för att vi vänder ner snart.

aldur,

Kan det inte vara så att i det längre perspektivet (månader) så pågår sektorrotationer emellanåt vilket ger väldigt svaga internals för vissa sektorer då och då eller bara tillfälligt säljtryck men att det inte behöver leda till att det "brakar ihop"?

Jag menar, hur kan man veta att dåliga internals leder till längre tids nergångar och inte bara rekyl i upptrend? Jag antar att du har något chart med internals i längre perspektiv som illustrerar detta, gärna med volymer sedan 2003, det hittar inte jag :)

Om man kollar bifogade grafer så har internals som advance/decline issues på NYSE och new highs/new lows på NYSE och Nasdaq varit i en upptrend sedan 2003.

Advance/decline issues på Nasdaq har varit i nedtrend sedan 2004 (!) och ändå har NDX och COMP stigit. Detta beror väl på att det finns en massa skitaktier på Nasdaq som kanske inte borde vara börsnoterade över huvudtaget. Dock ser det ut lite som en bottenformation/urblåsning? för Nasdaq Advance/decline issues, och är det så kan det ju vara en sektorrotation på gång från råvaror etc. till teknik och detta skulle ju kunna ge ett riktigt rally i USA lett av Nasdaq. 

#2

Det du skriver om stämde rätt bra 1998. Hade vi inte en rätt bra ekonomisk utveckling 95-98 och sedan tog IT-bubblan vid och blåste upp allting. Frågan är ju om det kan hända igen ? Eller om vi nu kommer och få en mer sansad konjunkturinbromsning. 1998 hade din analys varit klockren och vi alla hade blivit ekonomiskt oberoende om vi hade följt den då...

Här är en som har en teori om att det är just en ny IT-bubbla som ligger framför oss: www.hsdent.com

Mvh ITHausse

Bra frågor collecto, (som kräver ett försök till bra svar i alla fall ;-)

Låt oss ta charten först. Här är det tyvärr så att stockcharts chart är rätt missvisande. Dvs dina slutsatser är riktiga, men underlaget är vilseledande ;-)

$NYHL visar inte New High's - New Low's (vilket hade gjort din slutsats riktig) utan CUM(New Highs - New Lows), dvs den accumulerade summan att NH-NL. Att den är missvisande beror i sin tur på att toppar oftast är runda och rätt långa medan bottnar ofta har formen av en snabbt V ner. Det betyder att en topp håller på många dagar och då accumulerar många new Highs, medan en botten sker snappt och ger få accumulerade new lows. Och det i sin tur gör att NYHL mer eller mindre ligger i permanent stigande trend. Så Stockchart har helt enkelt fel förklaring i sina chart's vilket inte är lätt att veta.

När det gäller Nasdaq's AD line är den också missvisande och orsaken är precis som du säger, allt skit som noteras på Nasdaq och som sen tillbringar sitt "liv" med att bara falla mot noll. Nasdaq 500 (dvs dom 500 största aktierna på nasdaq) har en AD line som är lite mer normal. Även här finns en divergens men eftersom Nasdaq ofta bryter ner före överiga index så är det inget onormalt med den här divergensen.

(Den långsiktiga Officiella AD line ska man bara titta på om man är permabjörn och behöver lite uppmuntran, dock falsk sådan ;-)

Det du sägar med sektorrotation är alldeles riktigt och på kort sikt kan en sådan mycket väl lyfta upp vissa sektorer och index till nya toppar.

På längre sikt är dock bilden lite annorlunda. Givetvis kan man aldrig säga något helt säkert och alla analyser försvåras av det faktum att marknaden inte är homogen, tvärt om är den väldigt hetrogen med olika aktörer som agerar på olika tidhorisont och med olika "mål". Du har långsiktiga aktörer vars föränding är långsam och väldigt "trög", samtidigt som du har kortiktiga spekulanter som reagerar kraftigt på mindre förändingar (och nyheter) och som ger snabba slag. Det betyder att du i princip har ett antal olika trender och vågrörelser med olika våglängd som påverkar börsen.

Att få en klar bild av alla dessa vågrörelser och aktörer är nästan omöjligt och det enda du kan säga är vad som ser mer eller mindre troligt ut baserat på hur marknaden betett sig historiskt.

En sak som är väldigt tydligt är hur en våg beter sig. Den är ofta snabbast i början med störst bredd och kraft i mitten och den blir oftast smalare och svagare mot slutet. I bland blir den sista vågen upp så smal och svag att tom cum indikatorer som AD lines bryter ner och ger divergens. Det du dock aldrig vet är digniteten på toppen. Är det en liten topp under uppgång eller en avslutande? Här kan du bara titta på vilka sektorer som bryter ner, med hur mycket och hur långa divergenserna blir.

Det man kan säga idag är att vi sen den kraftiga uppgången 2003-2004 har utvecklat långa negativa divergense i många indikatorer. Det visar att uppgången har blivit smalare och svagare och att vi är på väg mot en större topp som avslutar vågen från botten 2002. Tittar man på längen av divergenserna så framstår också toppen i våras som en trolig avslutande topp.

Det som därefter skett är att nedgången vi haft har varit betydligt bredare och kraftigare än sista benet upp till vårtoppen var. Det här är en trendvarning eftersom det betyder att fler aktier föll (och med mer volym) än under uppgången. Det som därefter skett är att den efterföljande uppgången i sin tur är betydligt svagare än både vågen ner och den föregående vågen upp.

Hade vi satt en längre tids botten så borde uppgången varit bredare och haft bättre uppvolymstöd eftersom trenden då var upp. Nedgången är också väldigt grund och kort i tid relativt längden på divergenserna.
Det som aldrig går att utesluta är att korta spekulanter och investerare driver upp vissa index och sektorer (eller tom hela börsen) till en lite högre topp än den förra. Och det beror helt enkelt på att dom kortare investerarna reagerar på information och nyheter som gör att dom i detta perspektiv köper upp marknaden.

I det längre tidsperspektivet krävs det dock väldigt mycket för att dom mer långsiktiga investerarna åter ska hoppa på det här tåget och det du ofta då får är ett kortsiktigt överslag (med klara divergenser) innan marknaden återgår i nedgång.

Det är dock inte helt omöjligt att marknaden ändrar sentiment, men det krävs ruskigt mycket positiv information för att vända sentiment på det här sättet. Så det troliga är att den smala och svaga uppgång vi ser nu är en reflektion av mer kortsiktig spekulation och investering och när det som stödjer den vågen dör ut så återtar börsen den riktning som "styrke" indikatorerna pekar på.

Men du kan aldrig vara säker, utan bara se vad som är mer eller mindre "troligt", det handlar ju bara om odds. Och även 70% sannolikhet innebär ju att du har fel 3 gånger av 10.

Svagheten i den här uppgången relativt styrkan i nedgången samt styrkan i föregående uppgång i kombination med dom långa divergenser som finns gör att att oddsen att vågrörelsen från oct 2002 tog slut i våras är någonstanns 75-80 % sannolikhet.

Notera att detta inte utesluter att vi får ett överslag upp över tidigare toppar (drivet av mer kortsiktiga investeringar) utan bara att den längre vågrörelsen vänt och att vi ska ner i minst en våg till. Notera också att sannolikheten inte är högre än att detta är fel i 20-25% av fallen, men sannolikheten är tillräckligt hög för att undvika (riskminimera) långsiktiga långa positioner. Samt att satsa på att korta marknaden för swingpositioner när vi får nedgångssignaler (som tex >80% dag ner). Vissa av dessa positioner kommer givetvis att bli fel och stoppas ut, men räknar man bara på oddsen så har dom högre sannolikhet (under en >80% dag) än långa positioner.

Så oddsen talar inte för att vi ligger i en ny uppvåg, det man inte kan veta är när vågen tar slut, utan här får man bevaka möjliga vändpunkter (som när vi passerade 62% fibbar, motstånd, och när vi når tidigare topp etc.) och se om vi får några säljsignaler då. Kortsiktigt (day och korta swingar) kan man givetvis även ta långa positioner när man får köpsignaler, man ska bara vara beredd på att uppvågen kan ta slut när som helst och anpassa storlek på positionerna, SL och exit strategi efter det.

Jag kan inte låta bli att kommentera Aldurs senaste inlägg:

Du har en fantastisk förmåga att framföra din kunskap på ett sätt som gör att den blir fullständigt trovärdig! Ödmjukheten finns där - i kombination med dina "track-records".

Det är bara att buga och tacka för att du delger oss alla dessa fina uppföljningar och dessutom undervisar oss på ett suveränt sätt!  Tack (än en gång!)

MVH Nisse45

Kan bara instämma. Fantastiskt bra genomgång, pedagogisk och genomtänkt.

Mvh ITHausse

gryymt aldur

Mvh// Z 

Wow aldur!

Mycket imponerande redogörelse, jag är väldigt tacksam att du lägger ned ett sådant stort arbete för att svara på mina frågor, det hade du absolut inte behövt göra!

Det var det här jag anade att du hade sagt tidigare och som du visade nu igen:

långa negativa divergense i många indikatorer. Det visar att uppgången har blivit smalare och svagare och att vi är på väg mot en större topp som avslutar vågen från botten 2002.

Angående de två citaten nedan, så förstår jag att om man tittar historiskt på internals i liknande omständigheter så är sannolikheten hög att samma sak inträffar igen. Det borde väl dock, precis som du själv säger, vara möjligt att marknaden av olika anledningar ändrar sentiment och andra faktorer spelar in såsom att pengar flyttas från sidlinjen och ökat pengainflöde till börsen i positiva positioner etc. bidrar till en fortsatt och till och med accelerande uppgång?

Hade vi satt en längre tids botten så borde uppgången varit bredare och haft bättre uppvolymstöd eftersom trenden då var upp. Nedgången är också väldigt grund och kort i tid relativt längden på divergenserna.

Det är dock inte helt omöjligt att marknaden ändrar sentiment, men det krävs ruskigt mycket positiv information för att vända sentiment på det här sättet.

Ang pengar på sidlinjen så är här mutual fund cash level i förhållande till riskfria räntan

Jag tror jag förstår, men skulle du kunna vara lite pedagogisk, som Aldur, och förklara så skulle jag bli glad..  :-)

MVH Nisse45 

Ang pengar i positiva/negativa positioner så är NYSE Short Interest Ratio Deviation 

Ser fram emot en uppdatering av gårdagen som inte helt oväntat vände uppåt efter att Stockholm hade stängt. Sista veckan i september, tillika sista veckan i kvartalet gör väl att böckerna ska se bra ut i slutet av veckan. 

Lägger en bild på S&P500 med MACD-histogam. Det vore väl konstigt om det inte snart blir ett utbrott!

MVH Nisse45 

Ja, det var en bra dag i går, och inte oväntat var det stora large caps och tech som drog, riktigt starkt för OEX  87% adv och 85% uvol, hyfsat bra på övriga men då mer mid/low 70 tal. Men så länge stora large caps drar lär vi fortsätta upp. och der ser ju ut som fortsättning än så länge idag.

collecto, klart jag svarar på bra frågor om jag har tid.  Ang Rydex analysen, så ta och fundera på CCLF charten för bull och bear funds både långsiktigt och för den senaste vågen så är jag klart intresserad av vilka slutsatser du drar. Kan vara intressant att höra. 

aldur,

man kan väl tolka Rydex Cash Flow analysen på lite olika sätt, antingen att det är smart money som rört sig mot utgångarna och minskat inflödet till bullfonder under uppgången sedan juni, eftersom de inte tror på hållbarheten i denna uppgång, vilket jag anar är din och och kanske de flestas slutsats (dock inte Swenlins verkar det som denna gång, vilket går lite stick i stäv med hans tidigare analyser då han tyckt att minskat inflöde i bullfonder var bearish),

en annan tolkning som nog får gälla som min favorit (eftersom jag tycker den speglar ganska väl den allmänna rädslan med björniga tidningsrubriker etc. sedan i somras trots stigande index), är att rädsla är orsaken till att inflödet i bullfonder minskar, det har ju varit bullmarknad i några år nu och många har kanske varit för tidigt ute med att plocka hem vinsten

man kan ju dock se att inflödet i bullfonder har följt index ganska väl 2003-2005 så utifrån det perspektivet är "bevisligen" minskat inflöde till bullfonder bearish, dockt minskade inflödet till bullfonder från januari till maj trots stigande index, så min tolkning är att jag tror att det måste bli mer bulligt sentiment och mer pengar in i bullfonder och marknaden i övrigt och ett starkare bullish sentiment innan någon större topp kan sättas, men toppen behöver inte vara långt borta alls utan kan komma när som helst när de flesta björnar har gett upp (typ efter nytt ATH på DOW etc.) 

Mmm, håller med en del ;-)

Men det som jag tycker är mest negativt är 2 saker. Dels gav uppgången ett väldigt kort och litet flöde in i Bull fonder initialt. Och normalt sätt har man i början av en uppgång ett kraftigt flöde in i Bull fonderna.

Sen har Bull börjat gå sidleden medan bear börjat stiga, och det är precis det bereendet man brukar se i slutet av vågor ("4-5" vågs beteende).

Nu ska man inte lägga för mycket i det här för det finns allt för mycket osäkerhet i det här, men man kan säga 2 saker och det är att beteendet är helt annorlunda än tidigare vågor samt att det snarare (men absolut inte säkert) ser ut som marknaden brukar bete sig i slutet av vågor inte i början.

Att tolka det bulligt är svårt för mig, på sin höjd att signalerna är osäkra och tvetydiga.

Håller också bara med mig själv till en viss del :)

Många argument talar ju för att vi är i slutet av en uppgång eftersom large cap drar och rallyt är smalt enligt internals, detta hindrar ju dock inte att det blir lite crazy i slutet av uppgången och under några dagar/veckor ökar bullsentimentet och inflödet i bullfonder och sedan bär det av nedåt

Man ska nog vara på sin vakt ju närmare taket i kanalen man kommer... 

ja, och du har helt rätt i vad du säger.

Å ena sidan kan man säga att vågen upp var grymt svag och smal och ser rent bedrövlig ut gämfört med dom tidigare uppvågorna, samtidigt så drar stora large caps väldigt kraftigt vilket betyder att vi mycket väl kan få en fortsatt "idiot uppgång".

Helt rätt. man ska inte ta ut svagheten i förväg, utan vänta på signaler som tyder på att nedgången har börjat. 

Det är väldigt svårt i analyserna att samtidigt förmedla att hela vågen upp är en väldigt svag våg som tyder på en rekyl och att vi sen ska ner, samtidigt som den kortare kraften i stora large caps mycket väl kan driva upp indexen ytterligare. Jag har varnat för en komplex korrektion som kunde pågå länge, och försökt varna att inte gå kort innan vi får säljsignaler en dag, men samtidigt vet jag att dom negativa signalerna ibland kan ta överhanden i analyserna. Och jag ser ibland i efterhand att man inte alltid fått fram båda budskapen.

Jag hoppas för gud's skull att jag inte "lurat" in folk för tidigt i korta positioner, pga av att jag varit dålig på att få fram båda budskapen.

Den enda gång jag gått kort under hela uppgången var under >80% dagen ner den 6 sept, då blev det SL ett par dar senare av det, men tack och lov gjorde followthrough den 7'e att det inte blev en förlust (och då är det ju OK att gå in fel). Lång har jag gått på ID signaler ett antal gånger.

Men det är lätt att svagheten i uppgången får för stort utrymme i analyserna och att intrycket blir att man ska korta för tidigt.

Gårdagen gav dom första korta divergenserna för RUA, Nyse, och compen, dock inte för SPX, OEX och RUI och new highs för SPX är rent bedrövliga. Samma sak där dock, detta är mer varnings och svaghetstecken, men så länge stora large caps driver på upp (och det gör dom starkt) ska man inte ta ut något i förväg.

Inlägget är redigerat av författaren.

Aldur, som stöd för dina funderingar vill jag påstå att för den som följer dina analyser har det framgått klart och tydligt att du vill se tydliga signaler på trendbrott innan du anser att uppgången är över. Så länge dessa signaler inte kommer är trenden upp, men med kraftig VARNING för risken.

Om sedan någon går händelserna i förväg, så anser jag inte att du ska "ta på dig någon skuld för detta"! Jag tycker att dina analyser är så nära det objektiva man kan komma!

MVH Nisse45

#17

Mycket pedagogiska och neutrala analyser.

Är det sedan ngn som missförstår eller vill "tjuva" lite så är det inte ditt problem. Då är det bara att hoppas vederbörande har koll på sin MM annars slutar det med uppvärmd blodpudding sju dgr/vecka :-)

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

#19 Tur att det är så gott med blodpudding :) 

#20

Jasså, du har dålig MM...;-))

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

Det här är en rätt kul jämförelse mellan OEX och RUA, och framförallt RUA likaviktat för att se hur makalöst smal uppgången igentligen är.

Och det är nått hysteriskt vad stora large caps drar upp relativt bredden, och divergensen med RUA likaviktad är ju knappt sann.

40% korrektion för RUA likaviktat, 140% för OEX cap viktat ;-)

I det riktigt korta har jag lite toppsignaler nu, dock helt omöjligt att veta digniteten, kan bli upp en gnutta till och sen rekyl. Om det blir en kort rekyl som förra eller nått större får vi se.

Som vanligt; dagar när decl ration och nervolym ration snabbt går över 70% med en pulserande runningpattern (och alla index är med ner, ha inte minst koll på nervolym procenten på large caps) så är det en första säljsignal. Ökar sen ratio till >80% och vi får en close at low så kan det vara värt att hålla del av positionerna som  swingtrades.  

Vad det är trevligt med "nätkompisar", diskuterade lite fundflows med en glad amerikan, som visade sig knackat in AMG's weekly fundflow data sen 2002.

Och vad bara måste man göra när man får lite data i en asciifil om man har Amibrokern?

Helt rätt, bara in med "skiten" och se vad det ger.

Rätt intressant faktiskt, det är tusan 100% trendning (bortsett från enskillda veckor) från mars 2003 till juni 2006.

Och nu är första gången vi går i sida. helt klart inget tydligt brott ner än, med samtidigt den första gång som den stigande trenden avstannat. Och den har inte vänt upp heller igen trots indexuppgången sen i sommras.

så, nisse (du "klentrogne") som just kapitulerat ;-) Vad säger du?

Nu ska vi bara hitta nån som har data från 1950 och fram ;-) Hallå, nån där....

och givetvis...

Varför har sml och mid caps (och bredden) gått upp så dåligt ?

Jo, därför...... 

Ja du Aldur! Vad ska jag säga!? Du vet vad jag anser om ditt arbete och om förmånen av att ta del av det! Naturligtvis väger det in i sammanhanget.

Egentligen tycker jag att de sista graferna stödjer mina två alternativ. Inflödet är/har varit neutralt sedan maj-toppen. Det kan ju inte fortgå så någon längre tid kan jag tro!? Antingen ökar det igen och eldar på i RALLYT eller så minskar det och då är RASET på G. Dennaa segslitna svagt uppåtgående trend kan väl knappast fortgå länge till.

Minns du hur världsbilden, konjunktur m m såg ut sommar höst 1999 innan stora RALLYT, det skulle vara kul att höra om någon kommer ihåg?

Jag är ju i alla fall inte bullish än!  ;-)

MVH Nisse45

nisse, jag bråkar bara lite med dig ;-)

Man ska aldrig vara säker på nått, och ödmjukhet mot sina analyser och diciplin att trada signaler inte tro är alltid lämpligt, och lönsamt ;-) 

Ett annat lite allvarligare ämne är diskussionen ang dålig feedback, uppmuntran och "röstning" här på AG.

Det finns ju en massa olika orsaker att folk skriver inlägg på en sån här site, dels kan det vara av ego anledningar, man vill visa sig hur bra man är (vilket rätt lätt brukar synas i inläggen ;-), man kan vara en "preacher" dvs bara argumentera för en viss syn björn/bull syn för att få fram den. Man kan vara troll dvs bara vilja bråka och jävlas med andra.

Men så finns det också en stor grupp som faktiskt skriver av någon besynnerlig vilja att hjälpa andra. Det kan vara för att man "tror" på en ide att vi alla kan hjälpas åt att bättre på tradingen. Det kan vara för att man vill ge något tillbaka till en grupp där man själv fått massa hjälp.

För mig är det väldigt enkelt, jag "betalar tillbaka" till AG för allt som jag lärt mig här, för utan AG hade jag inte kunnat hälften av vad jag kan idag, samtidigt som jag själv lär mig och utvecklas just genom att göra analyser.

Men det finns andra som bara gör det av ren jäkla välvilja.

Och vad som är jäkligt trist är när dessa personer inte får någon feedback eller uppmuntran för allt jobb dom gör.

Jag vet att många tycker att "jag kan så lite så jag har inget att tillföra", men det behövs inte att man själv bidrar med någon analys. Det räcker med ett tack, en kommentar, en fråga eller tom bara en klick på bra inlägg. Vad som helst som gör att dom här skribenterna får någon feedback och "upptäcker" att vad dom gör faktiskt läses, uppmärksammas och uppskattas. Och har man sen tjänat några pengar på ett tips så kan man ju åtminstånde säga det.

Det räcker. Men att sitta och göra analyser eller lägga in massa tips och inte få någon respons överhuvud taget vet jag av egen erfarenhet känns totalt meningslöst.

Ego nissarna, predikanterna och trollen behöver ingen "uppmuntran" (dom slipper vi ändå inte ;-) men får ofta mest uppmärksamhet, medan dom som bara lägger in analyser och tradingtips av ren välvilja oftare inte får nån respons alls eller väldigt lite.

Ta en funderare om det är rätt, och vill ni ha kvar den här gruppen av skribenter så får ni nog tusan börja ge dom lite mer uppmärksamhet och respons.

Inlägget är redigerat av författaren.

#27 Instämmer i alltihop men vill också komplettera med en sak utgående från följande: 

".....samtidigt som jag själv lär mig och utvecklas just genom att göra analyser." 

Just detta är en mycket viktig anledning till att skriva inlägg. Själva analysen kan vara rätt eller fel, dålig eller bra, men just själva skrivandet tvingar en själv att försöka tänka en genomtänkt tanke. Man vill ju att det man skriver ska kunna gå att förstå av en ganska heterogen grupp. Då gäller det att försöka formulera sig på ett begripligt sätt.

För att kunna göra detta så måste man själv förstå vad man skriver (och ritar). Jag påstår inte att jag är bra på detta, men jag hävdar att själva processen med att försöka skriva (och rita) begripligt även gör att analysen blir mer genomtänkt.

Detta till skillnad mot att sitta på sin egen lilla kammare och tro att man har tänkt igenom allt. Det har man inte. Inte förrän man har formulerat sig i text och/eller bild med tanken att andra ska kunna förstå så har man kommit en bit på väg mot att själv förstå vad man tänker. 

Om jag ev har kommit nån vart efter några års försök så beror det till stor del på det egna skrivandet. Kanske fungerar det på annat sätt för andra, men jag tror att det finns fler som skulle utvecklas mer genom att försöka skriva mer. 

Gäller "bara" att våga skriva och det kan förstås vara en liten tröskel att ta sig över. Själv har jag inget problem med detta, men jag lovar härmed att visa större uppskattning till alla som vågar. Och alla iakttagelser av mark-andens beteende är värdefulla även om det kanske inte alltid verkar så vid en första anblick.

mvh

PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX slutar på tresiffrigt år 2006.

#27  och  #28

Det är väl härligt att kunna hjälpa andra och själv må bra av att bara få göra det. Har själv förmånen att få göra det inom helt andra områden än trading och jag uppskattar det verkligen.

Måste erkänna att när jag började här på AG så hoppade jag över denna typ av strängar för att jag inte förstod vad det handlade om.

Nu läser jag dom med mycket stort intresse. Inte för att ta positioner utan för att lära mig om metoden.

Det är dessutom ett bra sätt att testa sin disciplin när någon populär signatur skriver köp eller sälj och ens egen metod säger nåt annat.

Kan bara säga TACK för att ni delger ert arbete och jag hoppas och tror att ni har lika stor behållning av det som jag har.

#27, #28

aldur, mojas,

jättebra att ni tar upp problematiken. Jag tror nog att vi litet till mans behöver ägna en tanke då och då åt just dessa saker, hur självklara en del av dem än må tyckas vara.

Nu fick jag samtidigt en möjlighet att tacka er bägge för det oerhört fina arbete ni lägger ned. Vi är många som med glädje läser och har stor nytta av er nedpräntade tankemöda, det syns ju inte minst på röstetalen !


En fråga. Nu kommer inläggen #27 och #28 en bra bit in i en lång sträng. Iofs läser nog de flesta betalande aldurs USA-betraktelsesträngar "to the bitter end" :-). Men ändå, budskapet skulle nå ut till många fler i en ny ("svart") sträng som alla medlemmar kan ta del av..

Är nån av er hågad ? aldur ?




(vid närmare eftertanke, kanske nån annan dag passar bättre, när ikens sträng om aktivitet rullat ner nån sida ? Suck... snacka om bortskämd yngling ... )

långis, du har helt rätt att den borde varit svart, tänkte inte riktigt där. Men nu har jag "skrivit av mig" så det får vänta till ett annat tillfälle. Jag behöver ju inte skriva om allt ;-) 

Och du har rätt mojas, en stor anledning är rent egoistiskt, att det är positivt för en själv att tvingas göra djupare analyser än man annars gjort. Men vem har sagt att jag bara skriver av ren välvilja ;-) 

#31 Inte jag heller ;-) 

mvh

PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX slutar på tresiffrigt år 2006.

#31

Jepp, vi kan ta det nån annan gång då lusten faller på. Eller behovet trycker på... :-).

Leavitt Brothers går i veckans brev igenom S&P i olika tidsperspektiv, med hjälp av enkel effektiv TA och lite internals. >> Länk

Satt och tittade lite på RUI- RUT divergenser i helgen. RUI har ju brutit förra toppen och just att RUI står för fom 1000 största aktierna på marknaden medan RUT står för dom 2000 minsta gör att just dom här 2 indexen är rätt intressanta att jämföra. Dom visar ju 2 halvor av marknaden.

Sen visade det sig att betg gjorde precis samma sak. (Som vanligt, och alltid före ;-) Så jag har ändrat en del perspektiv och jämförelser för att mer komplettera än upprepa vad han redan gjort. 

Det här är utan jämförelse den svagaste uppgången vi haft sen botten 2002 och det enda som kan rädda den är en fundamental förändring som det som skedde jan 2005 när fed minutes gav en nytändning till bredden. Dock skall sägas att svagheten nu är en dignitet större än då, så det krävs rätt mycket. Indikatorerna säger som tidigare detta är en rekyl upp, och vi börjar få även korta divergenser i charten.

Som tidigare, ta inte ut någon svaghet i förväg utan vänta in klara nedgångsignaler. Och hundra 100% säkra kan vi inte vara, inte efter den nytändning som skedde i jan 2005.

Den här veckan dräller fullständigt av kursdrivande info. Construcktion spending (som ju är ett av dom potensiella orosområdena) och ISM manufacturing redan i dag och sen byggs det upp fram till jobbdata på fredag. Och det här kan både driva på uppåt och neråt kortsiktigt.

#35 Hej Aldur

Laser alltid dina strangar med stort intresse tillika Mojas och Hafor

Tack 

Visserligen rätt brett ner i går och RUT föll med 77% neraktier, dock var nervolymen svag och RUI faller bara svagt. Och så länge nergångarna är så här svaga så ser det mer ut som en mindre rekyl ner än nått ras.

#37

Har du sneglat på betg igen :-)

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

;-)

Behövs inte, våra datorer verkat net-dejta varandra.

small cap vs large cap diskuteras i chart of the day (dock inte som du/ni men ändå):

Today's chart illustrates the average monthly gain of both large-caps (S&P 500) and small-caps (Russell 2000). Firstly, the chart illustrates that stocks (both large-caps & small caps) have had a tendency to perform well towards the end of the year. Secondly, today's chart illustrates that small-caps have had a tendency to outperform in November and December.

I går var "varningen" att nedgången var svag och såg ut som en rekyl ner (för largecaps ville upp), efter gårdagen är "varningen" att gårdagen bara bestod av massa "hot air".

Stora Large caps (OEX aktier) har ju helt klart dragit oss upp med hjälp av bra uppvolymer och stark köpkraft, medan resten av börsen varit svag. Men den starka köpkraften, stora uppvolymerna och att dom här aktierna har tunga indexvikter har ju dragit upp indexen, och att stora large caps ville vidare upp en bit till var ju det som syntes i charten i förrgår.

Gårdagen var dock hysteriskt svag och det var en ännu mindre grupp aktier som drog upp (för att sätta en ny topp för Dojjan?), och vi hade tom negativa uppvolymer för Nyse, RUT och midcaps, och väldigt svaga siffror för Nasdaq och RUA.

Den stora frågan är om Dow och OEX aktierna är klara nu eller om dom ska fortsätta dra oss upp en bit till? Efter gårdagens grymt smala rally ser det allt mer tveksamt ut.

Men som sagt tidigare, ta inte ut nått i förväg, var bara beredda. För det som pågår är en dragkamp mellan stora large caps (drivna av kortsiktiga spekularare) och resten av börsen, och spekulerarna kan mycket väl dra oss vidare, och en bra uppdag i dag stödjer givetvis det, trots att gårdagen bara var massa "hot air".

Rätt "bra" data idag som fick alla index att vända upp ordentligt, även mid och sml caps. ISM non manufacturing sjönk ordentligt från 57 till 52,9 och det är ju bra att det går dåligt för då vågar inte fed höja ;-)

Ännu viktigare var nog att price index rasade från 72,4 till 56,7 och där föll ju den mindre ISM manufacturing också från 73 till 61. Det finns klart en korrelation mellan ISM priceindex och PPI även om ISM ibland leder med en hel del tid och PPI är mindre volatil, men slutsatsen är ändå att det indikerar ett minskande inflationstryck hos producenterna och det är ju positivt.

Så två siffror som stödjer att fed inte höjer (istället sänker i vår).

I grunden är ju ISM siffrorna (business activity) inget bra alls för dom visar avstannande tillväxt, men i börsvärldens omvända logik så är det kortsiktigt positivt när det ju går dåligt. Kissa i brallan effekten så att säga ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

Inte konstigt att statistiken kom som den gjorde efter din beskrivning av läget

 i #41. Men sen hur marknaden tar det är en annan sak. Det är

 svårt att analysera rätt ;)

 tittar på spx i 15 min är vi i 3:3 från 1327 tro?

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Ganska identiskt mot år 2000, de tidigare "heta" sektorerna som lett hela uppgången, denna gång energy, housing, smal/midacp befinner sig nu rätt långt från nya toppar och de som leder uppgången här är en ganska liten skara mega cap bolag, banker/brokers och jättestora defensiva aktier typ Johnson&Johnson, Procter&Gamble

År 2000 var det ju it/tech som var hett men som sen dog ut tidigare, de sista branscher som satte nya highs var då först brokers sent år 2000 och sen bankerna i jan 2001 plsu en del jättestora defensiva aktier........typ Johnson&Johnson....

I en ev nedgång så är det just megacap bolag med bra utdelning som klarar sig klart bäst, J&J t ex gick upp 2000-2002

Inlägget är redigerat av författaren.

;-) Ja, dagssiffror är färskvara, kan ändras snabbt. och det var ett markant scenskifte efter statten. Sen hur länge den glädjen håller i sig är en annan fråga.

betg, ja, nu när spx tagit sig över senaste toppen så ser det ut så. Rätt hyfsat tryck också. Tech är med och sml caps också.

Inlägget är redigerat av författaren.

mange, håller med fullständigt.

"Fel" bolag som drar upp, och precis tvärt om mot alla tidigare uppgångar sen botten.

Sen är ju frågan hur länge det kommer att fortgå, men det är ju en annan fråga ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

Man får inte släppa tanken på att det kan vara en B-våg från 1327 ännu

 så vi får en flat från 1340,28 

Inlägget är redigerat av författaren.

Ja nu kommer vi ju snart in i den starka 6 månadersperioden och det låter som att ganska många som vanligt förväntar sig det obligatoriska rallyt nov-dec, tar vi oss genom oktober utan större nedgång så kommer det ännu ganska tveksamma sentimentet troligen bli betydligt mer bullish, intressant läge i sånt fall eftersom det väldigt positiva sentimentet saknats hela året

Med tanke på att konjukturen av allt att döma redan vänt neråt så bör ju inte börsen ha så hiskeligt lång tid kvar i törnrosasömnen, brasklappen blir att de bästa av alla världar verkligen inträffar dvs en soft landning ihop med lagom inflation och fallande energipriser och räntor, chansen för det scenariot är enligt mig obetydligt mer än noll men fel har man haft förut 

ja, igår vann inte bara stora large caps dragkampen, igår ställde alla sig på samma sida och drog ;-) Varenda index hade >80% dag (förrutom Nasdaq's officiella siffror) och dom flesta med adv siffror runt 90% och uppvolym mid/low 80%.

Och det skedde med klart sigande volym (ca 25% över 30d snittet för RUA) så det var klart starkt och brett.

Det var nog mycket en kombination av Dojjans brott, och sen riktigt bra statt (kortsiktigt) som sen förstärktes av Bernankes tal som gav ett totalt glädjefnatt. Och det är helt klart att igår hoppade alla på tåget, RUT tex hade en av dom 4 starkaste dagarna sen botten.

I det längre perspektivet är det inget nytt, uppgången är smal och svag och det är stora large caps som drar, men i det kortare (upp till månader) så kan ingen säga när det här slutar. Inte minst när det eldas på med kortsiktigt bra statt.

Så igår var alla bullar, och nu får vi se om detta förstärks eller motsägs av statten i morgon. 90-100' new non farm jobbs och hourly earnings på 0,2% så ser det ju bra ut. (estimate är 125 samt 0,3%). Jobbsiffrorna ser ut att komma in hyfsat svagt (och lagom svagt är ju positivt), men jag återkommer om det.

Jag brukar läsa IC på DI/Tendens. Han har en "tendens" att byta uppfattning utan att klargöra det. Han var grymt negativ i somras och har pratat om att vi är i en topp, och visst det är helt ok. MEN, nu är han rätt bullig och fortsätter som inget har hänt, igår menade han att DIJA är på väg mot 12.000 följt av 15-16.000. Och kanske får han rätt så småningom, även om det inte känns så troligt i dagsläget. 

Momentum

Det svåra är ju att separera långsiktig tendens och kortsiktig trend. Den kortsiktiga trenden är upp, och är ordentligt stark för stora large caps, det ändrar inte bilden av att detta är en tveksam och smal uppgång. Det omöjliga är dock att veta när den långa tendensen tar över den korta trenden.

Får man sen positiv statt och liknande som driver den korta tenden så kan det driva på indexen ordentligt. Och att säga var det slutar är omöjligt för det hänger på kortsiktig information, rapporter och statt.

Lätt att den kortsiktiga tenden "tar över" ens sentiment då. Fast i grunden har ju inget förändrats. Uppgången är lika smal som tidigare.

Inlägget är redigerat av författaren.

Jo, jag vet. IC har säkert koll på det, men kommentarerna är ofta så korta att läsaren inte kan utläsa om han för stunden skriver om korta eller långa trender. 

Momentum

eftersom det uppenbarligen fortfarande körs sluta höja/börja sänka rallyn så kan man ju fråga sig, hur låg ränta försöker de prisa in egentligen? känns som förhoppningen börjar närma sig negativ ränta kombinerat med depression snart, lätt överdrivet, och det vore ju kanon såklart

Överhuvud taget så är ju fed fokuset fullständigt extremt. Det verkar ju som det bara är räntehöjningar/sänkningar som styr börsen, och i realiteten är det ju inte det som har den största impacten på vinster och värderingar.

Hörde en gammal amerikansk kommentator som sa att det alltid finns nån faktor som börsen "hänger upp sig på", i slutet av 90 talet var det bara "framtida tillväxt" som gällde, tidigare har det varit bnp, consumtionstillväxt etc.etc. nu är det bara fed som gäller.

Riktigt bra dag för bredden igår. Stora large caps tyngdes av en hel del vinsthemtagningar vilket gav en marginell uppgång för SPX, med 51% uppvolym men ca 60% advancing issues.

Mid och sml caps gick betydligt bättre och RUI hade 70% adv (57% uvol) och RUT hela  80% advancing med 77% Uvol, så bredden såg bra ut, och helt klart gav onsdagen fart åt bredden igen.

Den breda uppgången dom 2 senaste dagarna och också raderat ut dom korta divergenser som fanns i charten. Och alla kommenatrer är ju genomgående positiva.

"The latest leg of the rally has been sparked by bets that the economy is slowing, but not heading for a recession, that inflation is under control and that the Federal Reserve can start cutting interest rates early next year."

Och det krävs rätt negativa siffror för att bryta den synen nu. Riktigt svaga jobbsiffror eller riktigt höga (fast det senare är nog mindre troligt) och ökande lönekostnader hade kunnat sänka humöret, men så länge siffrotna är inline eller "lagom svaga" så finns det goda chanser för fortsatt bullighet i det korta.

Att "gissa" jobbsiffrorna är närmast omöjligt, inte minst med tanke på den statistiska osäkerhet som finns, men dom senaste 5 månaderna har dom varit relativt jämna med 112', 100', 134',121' och 128' new non farm jobbs senast.

Tittar man på dom olika indikatorerna som finns så ligger ISM jobbindex också rätt konstant med en liten dragning neråt, samma gör ADP's employment siffror för sept, new claims ligger lika mot aug och total claim en gnutta positivt, monster index marginellt ner och help wanted lite ner. Så inget av det här tyder på någon större förändring, möjligtvis lite lägre än estimate på 125 000.

Och det behövs nog en hel del lägre för att väcka oron för en hard landing, eller höga löneökningar för att väcka inflationsoron. Skulle jobben komma in med minussiffror plus höga löneökningskostnader är det ju givetvis en katastrof, men inget tyder ju på nått sånt (mer än den statistiska osäkerheten, som ju kan vara lika hög som förändringen ;-)

"Indeed, all recessions look like soft landings shortly before they begin"

Nu har vi ju i princip bara haft en soft landning i modern tid, 1994, och någon inverterad yieldcurve eller bristande husbubbla eller en hel del fler saker fanns inte då  så de kommande månaderna kan bli intressanta

Lite svaga jobbsiffror, men ändå inga katastrofsiffror, så vi får se om oron för ekonomin eller "hurra, fed höjer inte räntan" vinner.

Lite negativt att manufacturing verkar börja sjunka igen, fast än så länge svagt. Positivt att construction fortsatt ökar och tom kraftigare än i våras.

Enda riktigt negativa siffran är väl 12 månaderstakten för hourly pay som nu är uppe på 4% och som inte visar några tecken på att vända ner. (men den här siffran är så djupt begraven i rapporterna så den läser knappt nån ;-)

markanden tar en negativare syn är terminshandlarna gjorde verkar det som. 

Inge större tryck ner, volymmässigt var det lite större nervolymer för en del large caps men inget direkt oroande.

När det gäller sån här data kan det vara bra att vänta till måndagen då många stora aktörer tar lite tid på sig att reagera, men det var ju inget som verkar ändra den positiva synen. Reaktionen var också väldigt mycket svagare än reaktionen på den positiva statten i onsdags.

Dom som reagerade lite kraftigare var ju bondmarknaden men det verkar börsen ignorera.

Samma tendens, tveksamhet i large caps,  troligtvis pga av nord korea, medan bredden såg klart bättre ut beroende på sml, mid caps och nasdaq. Troligt brott uppåt att vänta.

Den här tycker jag fortsatt är besynnerlig. (OBS det betyder inte att den måste tolkas bearish, bara att den är besynnerlig).

Fundflow för equity funds påverkas ju positivt av månadsparande, pensionsparande, engångsparande och omallokeringar från tex bondfunds etc. 

Negativt påverkas den av "månadsuttag" (dvs sånt som sker var månad, vilket nästan bara är pensionsuttag), engångsuttag samt omallokeringar till tex bondfunds, moneymarket funs, real estate funds etc. 

Den positiva påverkan av olika former av "månadsparande" är väldigt mycket högre än den negativa påverkan av "månadsuttagen", så i princip har vi en konstant positivt "månads flöde" här framförallt pga av pensionsparande (det flödet är också mycket större i USA än i Sverige).

Så även när fondflödet "står still" innebär ju att vi måste ha negativa omallokeringar från aktier till tex bondfunds eller engångs uttag, för att "motverka" den positva "månadsparandeeffekten" och det att "stå still".

Det är ju inga problem att förstå varför detta skedde i våras under nedgången. Men varför i herrans namn fortsätter det, med det bulliga sentiment som vi har nu??? 

Med tanke på att "månadssparandet" effekten är positivt så måste vi fortfarande ligga med omallokeringar eller uttag från aktiefonder även nu. Varför?? varför har inte bulligheten smittat av sig?? Och även förra veckan tom 4 okt var negativ.

Det här är besynnerligt. Sen aug med den bullighet som finns i media så borde i alla fall omallokeringarna och uttagen ha slutat, och då hade den positiva månadsparande effekten fått flödet att bli positivt.

#61 Besynnerligt var ordet...  Volymen under uppgången har väl varit ganska låg? Kan det vara så att det är "de stora pojkarnas" omviktning från råvaror/energi-aktier till large-cap övervinner "det generella utflödet" ur aktiefonderna.

Man kan ju då fråga sig vad som händer när/om utflödet vänds till inflöde...... Nytt -99rally?

Bara en tanke, det finns nog andra förklaringar!

MVH Nisse45 

Jovisst är det så, fondflödet är ju bara en liten del av pengarna (om än viktigt för sml caps i det långa loppet). Och stora investerare övervinner ju lätt detta och "köper upp" börsen även om fundflow är negativ.

Fast varför är "Svensson" (för det är ju dom som styr fond flows) fortfarande negativa?? Varför har han inte hängt med i uppgången och slutat ta ut pengar/om allokera? Varför agerar Svensson mot börsutveckligen? Det är det jag tycker är konstigt.

Och visst har du rätt, skulle "Svensson" ändra syn i gen och sluta omallokera/ta ut pengar så fondflödet skulle bli positivt igen så skulle det vara positivt för börsen, framförallt för sml och mid caps som påverkas betydligt mer av net fundflow. Inte 99 rally, för så mycket betyder inte fund flows, men Mid och sml caps skulle nog springa i fatt övriga index.

Det skrivs ju inte så mycket nuförtiden, så jag kan väl bidra med några tankar ang VARFÖR "Smith", (för det är väl amerikanska fundflow du visar? ;-), inte har ändrat sig efter "raset" i maj:

1 Det skulle ju kunna vara så att man dittills har levt efter devisen "shop til you drop", med hjälp av billiga lånade pengar. Det kan ju ha bidragit till börsens styrka på olika sätt, både direkt genom att lånade pengar satsats i aktier och indirekt genom konsumtionen.

2 Det kanske är på det viset att "Smith" har blivit varse att huset kanske inte alls är värt så mycket i praktiken som i teorin, p g a att räntorna nu är högre, efterfrågan mindre och prisnivån följaktligen borde sjunka! Om man då ska fortsätta enligt "shop til you drop"-devisen så kanske man måste ta av sina "riktiga pengar" i form av t ex fondbesparingar.

3 Det kanske även är så att de som satsat lånade pengar på börsen trots allt blev lite skrämda av "raset", oljepriset, högre ränta, inflationsoro, oroligheter i omvärlden m m och har tagit ut sina andelar och betalat tillbaka lån eller investerat i säkrare räntefonder o liknande.

Oavsett orsaken till det besynnerliga förhållandet, så kanske man kan anföra det som ett argument för att detta inte är starten på ytterligare en längre uppgångsfas, utan precis det som "betg"  beskriver i sin sträng: en "falsk B-våg". "Smith" kanske inte är helt bekymmersfri trots allt.....

MVH Nisse45 

Rätt neutral dag som det inte är mycket att säga om. Ser fortsatt ut som att det är ett litet uppbrott på gång. Nu börjar vi dock komma in i rapportperioder och då kommer framförallt large caps att fladdra mycket beroende på enskilda rapporter.

Håll koll på att fed minutes kommer i dag också. 20.00 tror jag, har gett snabba ryck förut ( alla kommer ihåg minutes i jan ;-) Så att hoppa in i nya overnight positioner i Sverige i eftermiddag har en liten extra risk med sig om man säger så.

ahhh fed minutes det hade jag missat, då borde brottet upp komma ikväll lol  

Nja, dom var väl inte riktigt så bra för att det skulle ske. Fed oroar sig för inflationen vilket visst var en "överraskning", så inget rally, men inte heller någon större negativ reaktion.

Viss svaghet för large caps igår, fast inte så mycket. Dock större svaghet för sml caps där hela 71% av aktierna sjönk mot bara 54% för SPX. Så den temporära styrka vi såg i sml och mid caps tidigare verkar ha försvunnit igen. I så fall är vi tillbaka till att large caps håller emot/drar uppåt medan bredden är svag.

Men det finns ju inget som stoppar large caps att fortsätta vinna dragkampen, det har dom lyckats bra med hittils.

Retail på fredag blir intressant och givetvis rapporterna som kommer att styra mycket i dags perspektivet framöver, men inga direkta varningsignaler i charten än. 

och där bröt det upp. Nästan tjatigt mönster, sidledes rörelse eller rekyl där nerdagarna är svaga och tveksamma (fast det är ju trevligt att dom signalerna är tydliga ;-) och sen en kanondag upp med lite followthrough och sen ny rekyl/sidledes rörelse med svaga nerdagar.

Väldigt överlappande rörelser och enda sättet att trycka in en impuls är en evig 1-2. 1-2 räkning, och dom visar sig nästan alltid vara fel när vågorna är överlappande.

Fast det spelar ingen roll vad det är för våg, den visar inga svagheter i det korta, och bredden är faktiskt med bättre nu i slutet än den var i början.

Och gårdagen klämde till med >80% dag för samtliga index och bredden var uppe runt 90% för många index. Brett och starkt.

#8 & #14 Här en liknande tolkning av Tim Ord från i tisdags:

"The above chart is the Rydex SPX fund "Cash flow Ratio" (Courtesy of www.DecisionPoint.com). It is a sentiment indicator and measures cash going in and out of the Rydex SPX fund. When the "Rydex Cash flow Ratio" is near .70 or lower a top is near and when the ratio is 1.00 or higher a bottom is near. Since the June and July low this ratio stayed near the bullish 1.00 area and rightfully so. Not all indicators work all the time but this has had a very good track record. Since this indicator has stayed bullish from the June and July low, it could imply an important low came in at that time and could imply the "Four year Cycle Low" may have come in that time frame. We will play the numbers as they come in. Right now this indicator remains on the bullish side."
 

Ett enda chart, för många indikatorer utvecklar sig rätt besynnerligt (och för besynnerligt för några prognoser just nu) och det här sammanfattar rätt bra vad som skett.

Den här vågen upp startade ursvagt, med fallande bredd och bedrövlig uppvolym. Det var en liten smal grupp aktier som vände upp och dom gjorde det med väldigt svag uppvolym. Det här hade alla tecken på att det skulle vända ner relativt snabbt, för det är precis så här svaga rekyler ser ut.

I fas 2 var bredden fortsatt svag och det var i huvudsak bara stora large caps och en del tech som drog uppåt medan resten drog neråt. Dock ökade volymen i dom aktier som steg en del, så uppvolymen började utvecklas bättre. Det ser dock helt klart fortsatt ut som en rekyl upp, då bredden är svag och det är en mindre del aktier som drar uppåt.

Sen i fas 3 som startade den 3/10 så börjar helt plötsligt bredden dra upp också och sen dess har vi en uppgång som har alla kännetecken av en "sann" uppgång med bra bredd och uppvolym.

Jag har aldrig sett en våg utvecklats på detta sätt, där den börjar så grymt svagt och sen via en period med svag bredd men hyfsad uppvolym utvecklas till en både bred och stark våg. Jag kan inte heller hitta någon "våg logik" i den utvecklingen. Och inga andra vågor (nä, inte heller 1'a vågor) har en sån här utveckling. Helt klart har vågen ändrat utseende och beteende efter den 3/10, och helt klart har vågen vuxit i styrka och bredd under hela utvecklingen.

Normalt sätt hade det här kallats en accellerande uppgång, fast dom startar inte på det här sättet, och även dom blir svagare efterhand, inte bredare.

Ingen prognos för den här vågen är för annorlunda för det, någon svaghet i det korta kan man dock inte se. I det långa finns det fortsatt svaghet och divergenser, men när vågen växer i bredd och styrka är det inget man ska lägga för stor vikt vid i det korta.

Den är dock fullständigt oförutsägbar, då jag i alla fall aldrig sett en våg utvecklats så här. Att man ska vänta på säljsignaler innan man går emot trenden behöver jag väl knappt upprepa.

Ett stort tack Aldur för det jättejobb Du lägger ned för oss alla på AG. Du är och förblir min favorit!

Mvh Wintrader

Tack, här är lite mer spridda bilder för dom som är intresserade.

Har tyvärr råkat ut för "pixlarnas attack" vilket betyder att jag har pixelsvärmar som surrar runt på skärmen hela tiden.

Ominstallation av grafikortet, nya drivers, softvara, DirektX uppdatering, systemåterställning, viruskörningar och en massa test och reparations softvara etc etc har tyvärr inte löst problemet, och när det sen fortsätter trots avinstallerat grafikkort (och sker på båda skärmarna) så börjar det luta åt att något i Windows är corrupt ;-) och då återstår nog bara att ominstallera Windows. Guud vad sånt är kul.

Så hörs vi inte på nån vecka så har jag misslyckats totalt när det gäller ominstallationen. (Hyfsade odds för det ;-)

#72

Alltid trist när det strular. Men om du har en xp-skiva kan du prova med att boota upp med den och välja reparation av operativet i "andra läget". Alltså hoppa över den första uppmaningen att reparera och gå vidare till nästa. Då ersätts systemfilerna i windowsmappen med nya, och ingen information förloras.

Kan vara värt ett försök innan du formaterar, som alltid ska vara sista utvägen ;)

Mvh vimse

tack för tipset vimse. Tror det var nått sånt jag gjorde för några år sen vilket innebar att jag inte behövde starta från noll igen. (Och det vill jag inte). Ska prova det.

Tyvärr saknar jag SP2 på skivan, men jag tror att det finns en administratör version att ladda ner i förväg så slipper man få in 20 virus medan man uppdaterar den. Men det blir alltid en attans massa som man ska göra backup på för säkerhets skull i alla fall. Och det här är inte min expertis så då blir det alltid extra bökigt.

Har ett par saker att kolla först innan jag gör det, så jag är säker på att det inte är nått annat.  

En bra sak med AG är att man har ett ställe där man kan spy av sig lite frustration (förutom att få hjälp).

Efter timmar i telefonköer, knappval, hänvisningar så är läget följande. Microsoft supporten är övertygade att Grafikortet har "brännts" och att det är hårdvaran som är fel, ATI supporten tror att Windows är corrupt och Dell supporten vet inte ;-)

A. Böka med reparation/ominstallation av Windows för att efter nån dags slit upptäcka att det är grafikortet som är kass?

B. Shoppa nytt grafikkort för att sen upptäcka att felet kvarstår och att det var windows?

Oavsett vad jag gör kommer det att vara fel ;-)

Ole, dole, doff.....

(Radeon X1600Pro, 512 MB DDR2, AGPx8, 1260 Kr, om jag vill ha ett billigt midrange kort? Är det nått att ha? Om jag nu väljer alt B ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

Aldur- mina grabbar brukar låna grejer och prova. Om du varit snäll kanske du också får. F.ö. stort tack för dina analyser, läses alltid med stor behållning.

mvj Gubb

Hej, trevligt att se folk som inte brukar skriva i strängen. Ger alltid reaktionen, "oj, är det fler som läser den" ;-)

Du menar att dom får låna grafikkort för att testa utan att köpa??

Det hade jag inte en tanke på att man kunde. kan vara värt att fråga.  

Kompisar,Aldur, kompisar!! mvh Gubb

jag har massor av kort du kan låna om du har vägarna förbi sthlm :-) 

Ahhh, kompisar. Var hyr man såna? ;-)

Mange, skönt man är kille, annars kunde man tagit det för en ny raggarline "har du lust att komma förbi och låna ett grafikkort........"? 

Men jag tackar för erbjudandet ;-)

Inte mycket att säga om gårdagen, lite intressant dock att "förra" veckan 4-10 oct hade 3'e största fund inflow (incl ETF's) sen förra toppen, med 5,9 miljarder, och över 50% gick in i iShares RUT fund. Detta "driver" ju visserligen inte börsen eftersom det var ETF fonder som fick flödena, men det visar ju vart flödena går, och visar nog en del var övriga flöden också går. Och det stämmer ju väldigt bra med vad vi sett på börsutvecklingen.

Flödena in i rena aktiefonder (excl ETF's) är dock fortsatt svaga (-0,1) så optimismen har inte riktigt spritt sig till Svensson (eller Smith) än.

Jag läser aldur, men jag förstår inte alltid :) 

En titt på NYSE ur en fiskares synvinkel.

NYSE FishNet - Monthly:

Se chart. Säger en del om ix viker ner sig.

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

#81, "keep it simple, stupid"? 

Momentum

Inga problem slakis, det gör inte jag heller ibland ;-)

Måttlig nedgång igår, lite mer för tech och en del large caps, rätt mycket påverkan nu från olika earningsreports som gör marknaden mindre homogen. All in all en måttlig nedgång som ev indikerar en rekyl antingen en sidledes hackig rörelse eller lite mer ner, dock inga indikationer på någon större nedgång än.

En sak som drog ner i går var ju PPI siffrorna, och det var ju logiskt eftersom dom var kanonbra ;-) Det alla stirrade sig blinda på var att core PPI steg med 0,6% sen aug. Nu är månadsförändringen mindre intressant för den är dels eftersläpande dels så fladdrar den rätt mycket.

Om man säger att det absoluta (säsongsjusterade) prisindexet för PPI core för september fortfarande var LÄGRE än vad det var i juni, och att 12 månadersförändringen för PPI core var "ruskiga" 1,2% och att den faktiskt fallit från en toppnivå på runt 2,7% under 2005 så ser den ju inte så farlig ut.

I själva verket faller PPI kraftigt, Crude materials föll till minus -7,8% (12 månadersförändring), den är visserligen väldigt slagig men det var första gången den bröt under noll sen 2001. Intermediate materials föll till 4,7% från en nivå runt 8-9%, och PPI föll till ynka 0,9% i 12 månadersförändring.

I månad är för lite för att dra några slutsatser, men tittar man på utvecklingen sen 2005 och det snabba fallet nu så det det ju riktigt positivt ut. Det innebär också att det finns goda chanser för ett dropp i 12 månaders siffran för CPI, för den brukar följa PPI rätt hyfsat även om den kan vara lite efter.

CPI- och PPI-core kan dock ev fortsätta upp för dessa är ju klart eftersläpande pga av att dom leading energy och food strippats bort. Och visserligen kan det vara av intresse att veta hur eskimoerna har det, men det blir lite absurt när siffrorna är kanonbra och börsen reagerar negativt ;-)

Men försök inte inbilla mig att fed sitter och tittar på PPI core på en 12 månadersnivå på 1,2%  och med den trenden PPI siffrorna har och vill höja räntan pga det. Jag tror tom med att dom har koll på trenderna även om börsen inte har det ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

#84 

PPI-siffran från USA 061017 var väl inte kanonbra. Kärninflationen kraftigt upp mot förväntningarna även om totalen sjönk mer än förväntat.

mvh/viotto

Jo kärninflationen gick upp kraftigt från 0,9% årstakt till 1,2% årstakt. Hjälp ;-)

Och dom absoluta priserna är fotrfarande under toppen i Juni, dvs vi har absolut sett fallande priser sen juni, pga av deflationen i juli aug, då PPI core föll med nästan 0,8% totalt sett.

Och sen är ju core än mer intetsägande för PPI än CPI eftersom just energy costs är en så stor del av både råvarutillverkning och själva tillverkningsprocessera för dom flesta produceter (förutom då eskimåerna).

Och då väger alla dom andra sifforna 100 gånger tyngre (om inte annat för fed) så reaktionen att "oj, inflationen steg, fed kommer att reagera negativt" som många kommenatorer kom med i går är rätt mycket nonsens faktiskt.

#86

PPI-delarna avslöjade! Och har du nåt likande diagram för CPI. Samt något som visar skillnaden mellan CPI och PPI?! För det är differensen, som också är högst intressant. Säg att PPI går ned medan CPI stiger. Vad betyder det utöver att inflationen ökar för konsumenterna. Jo, att företagens produktionskostnader minskar medan försäljningen mot konsument ökar, dvs bättre företagsvinster och -marginaler!

(Och det är inte så konstigt att höstrallyt fortsätter 2006 i takt med ovanstående och den fina konjunkturen i länken nedan).

Konjuktur? 2005-10-02 09:51 Av: Dejvan Grupp: ABC

mvh/viotto

Inlägget är redigerat av författaren.

Ge mig lite tid viotto så ska jag uppdatera CPI också, men jag kan dock säga att CPI följer PPI (med viss eftersläpning).

Siffrorna idag för CPI var ju näsan identiska med PPI utvecklingen, CPI  rasade med 0,5% M/M och är nu nere på 2,1% !!! på årsbasis.  Energy rasade med 7,2% och dom är nu faktiskt hela 4,3% lägre än dom var för ett år sen. Dvs deflation i energipriserna ;-)

Core steg (givetvis) med 0,2% M/M och är uppe på 2,9% på årsbasis.

Och detta är kanonbra siffror för "verkligheten" för alla indikatorer på inflationen sjunker (ordentligt). Det är bara core som stiger eftersom core är eftersläpande (med 1/2 till 1 år) men det är rätt ointressant. Om börsen tycker det är bra hänger ju mer ihop med förväntningarna på core siffran, men initiala reaktionen var ju positiv.

Problemet är/blir ju deflation i nästa konj nedgång som sagt ;-) 

Så till slut har också ATI supporten givit upp på kortet och sällat sig till "hårdvarufel" skaran. 

Och det kan jag ju säga att försöka figurera vad man ska köpa i frågan om grafikort var inte det lättaste. Det var ju inte lite med modeller ;-)

Inga problem om man vill slänga upp ett par tusen, men med en 3 år gammal dator som nog bara håller nått år till (och med AGP plats) så vill i alla fall jag (av ren självkänsla) ha bästa kort (för mina behov) till absolut lägsta möjliga pris.

"Klart att det är värt 15 timmars extra jobb att spara några hundra lappar, och framförallt få känslan att man fått bäst möjliga produkt till bäst möjliga pris" ;-)

Så det har plöjts en hysteriskt massa tester och artiklar till höger och vänster. Och Google har gått varm. Vet mer om midrange kort ang, framerates, UltraShadow technology, DDRII, busrates, överklockning, bandvidder, heatsinks, temperaturkänslighet, än jag någonsin ville veta.

Och när det sen är klart så ska man ge sig in i Prisjakts, Pricerunner och Kelkos underbara värld och kolla priser och tillgänglighet, och där stämmer ju sällan nått ;-)

Stööön.

Slutade med ett rätt hyfsat men billigt kort som lär fylla alla mina krav, utan att vara ett dugg mer än jag behöver det närmsta året. Gigabytes GeForce 7600 GS 256 AGP SilentPipe. 1180 incl frakt.
Så nu är det snart slut på alla pixlar, streck och kuber som surrar runt på skärmen. Låt nu inget annat tekniskt gå sönder för jag pallar inte att ta tag i nått mer den närmasta månaden ;-) 

Och detta hade inte ett jota med aktier att göra, men det får man stå ut med ibland om man läser mina strängar.

Blogg på er ;-)

Du kan tro att jag håller tummen för dig Aldur!!!!

MVH Nisse 

Ja det var inget kort inlägg... 

"May the G-Force" be with you"...;-)

mvh /doc

Life is good, but not for me-Al Bundy

Inte mycket att säga om gårdagen, viss negativ tendens då dom flesta index (även dom som steg något) hade negativ uppvolym  40-45% Uvol. Men nu i rapport tider är dessa siffror mindre tillförlitliga då det kan bero på ett par stora aktier som reagerar på rapporter.

Men som sagt neutralt till lätt negativt.

Lite mer om PPI och CPI siffrorna, för dom är intressanta (och bra), och excel är ett av få program som inte har "pixlarnas attack" i sig, så den pallar man jobba med ;-) 
Att börsen reagerat negativt beror helt på att dom är så fokuserade på PPI- och CPI -core siffrorna, och dom är faktiskt rätt ointressanta. Jag tror inte heller att fed sitter och tittar på bara dom, utan att dom ser betydligt mer på helhetsbilden (och den är positiv).

Anledningen till att core siffrorna är ointressanta är att dom är eftersläpande med allt från några månader upp till 1-2 år. Att titta bara på Core är lite som att trada en aktie bara baserat på MA100 utan att titta på aktiekursen ;-)

Analys i bifogade charts.
En förklaring först. 12 month change är enkelt prisnivån mot vad den var 12 månader tidigare, inget konstigt där. "Årssnitt 12 month change" är rullande "Årsinflation" dvs snittet av inflationen (12 month change) för den senaste 12 måndersperioden. MA12 på månadsinflationen, där månadsinflationen är 12 m change.

"Årsnittet" är mindre intressant för att se trenden just nu, men den tar bort alla korta svängningar och visar tydligt "vad som leder vad". 12 month change visar bättre hur trenden är nu, men är slagigare.

Slutsatsen är rätt tydlig, Intermediate materials som oftast leder utvecklingen faller kraftigt, samma gör PPI och även CPI och så länge dom inte vänder upp så kommer CPI core att följa med ner även om det kan ta lite tid.

Tittar man på Food och Energy innom CPI så ser man samma tendens där Energy faller kraftigt (tom negativ i sept) och food är låg och i fallande trend, CPI är redan låg på 2,1% och CPI core kommer att följa med ner även om den stiger just nu.

Så ur "verklighetsperspektiv" ser siffrorna kanonbra ut, och jag betvivlar starkt att fed är så dåliga på att ha koll på trenderna för olika faktorer att dom inte ser detta.

I princip kan man säga att så länge energy inte börjar öka kraftigt, och Intermediate materials, PPI och food håller sig på mattan så ser det klart positivt ut på sikt.

Och man kan faktiskt säga att situationen nu är den omvända mot vad den var förra hösten, då var ingen orolig för inflationen fast det syntes tydligt i alla chart att CPI core skulle stiga, nu när alla är oroliga för den så syns det lika tydligt att den kommer att sjunka (så länge dom andra inte vänder upp igen).

Ytterligare en sidokonsolideringsdag, i går med positiv bredd men med något negativa uppvolymsiffror.

Utvecklingen ser ju klart ut som en 4'a alt B våg, och frågan är hur lång den blir och om vi ska ha en mindre dipp ner först innan det går upp.

Var vi är i den större vågräkningen är bara att glömma, det finns för många "fel" och alternativ, så det får framtiden utvisa. Vi saknar dock korta divergenser och den senare delen av uppgången har varit stark så det syns inga direkta tecken på att uppgången är slut.

Håll utkik efter uppdag som startar starkt och som rätt snabbt går över 70% för internals, för alla uppgångar efter konsolidering utom en har börjat så, men det kan bli lite mer konsolidering innan dess.

Jag tycker det är svårt att ställa in sig mentalt på att det troligen inte blir någon kraftigare nedgång, såsom vi många tidigare har väntat på. 

Momentum

Jag kan hålla med om det, och visst "känns det farligt" att gå lång här, för uppgången har varit lång, vi är överköpta, och visst kommer det en lite större rekyl snart.

Och jag tror ärligt talat fortsatt på en stor våg ner.

Men tittar man på hur vågen utvecklats och strykan den senaste tiden så säger oddsen att vågen inte är klar riktigt än. Om man sen går lång är ju upp till var och ens R/R bedömmning.

Dock kan man säga att dagar som tidigt går över 70% upp internals (gärna med svaga sidorekyler, och där alla segment drar upp) har höga odds att fortsätta upp och sluta i en >80% dag, samtidigt som 80% dagar har väldigt höga odds för att ge fortsatt uppgång. Så tidiga entryn här har bra odds på sin sida att ge vinst (i alla fall på kort sikt). Men just nu tar jag bara position på sådana signaler och med kort perspektiv.

Vad man absolut inte ska göra dock är att gå kort innan vi får en "säljdag" dvs en pulserande nedgång med >80% ner internals. Det är fullständigt livsfarligt att korta den här uppgången innan signal.

Men om man väljer att ta snabba långa positioner på tydliga signaler eller väljer att ligga neutral är en smaksak, vi är ju inte i början på en uppgång utan i slutet så R/R faktorn är ju sämre nu.

Det är ju bara frågan om tidsperspektiv, på kort sikt troligt upp, på längre sikt troligt ner.

aldur, stor tack för ditt stöd! 

Momentum

#96 aldur

 Fin sammanfattning av läget ! Tänker? i samma banor. Lycka till med datorn

 alltid jobbigt när det inte funkar 100.

Momentumtradarn, här är en sammanfattning jag gjorde för en annan grupp som visar "konflikten" mellan svagheten i det längre tidsperspektivet och styrkan i det kortare, som gör oss alla så förvirrade ;-)  

Och det här är svårt att metalt hantera, svaghet i ett perspektiv och styrka i ett annat. Jag vet folk som legat och kortat den här vågen gång på gång, bara för att dom stirrat sig blinda på svagheten i det längre perspektivet.

Och det är livsfarligt, för i det korta perspektivet så vinner den korta styrkan, och i det långa loppet vinner den långa svagheten.

Nu ska erkännas att den här vågen varit extremt svår, för här har vågen vuxit i styrka, något som är väldigt ovanligt.

#99 Kanske har den blinda hönan hittat ett korn till slut. 

mvh

 PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX kanske blir tresiffrigt igen nångång.

Nope, det har dom inte ;-)

För är det nånting den här senaste vågen inte är så är det en 3'a. Skulle tvärt om säga att just 3'a är den våg som stämmer sämst.

Blundar jag för alla räkningar och bara tittar på just den här vågen så skulle jag kunna godta det mesta från 5'a, B våg, Y våg och Z våg. Och jag skulle tom kunna (i efterhand, men stor tveksamhet) acceptera karaktären för en 1'a (där large caps drar upp först)

Allt utom en 3'a,
men aldrig en 3'a ;-)

(och den räkningen är ju hysteriskt för alla andra index, och deras (4) det fulaste jag sett på länge. och det finns ju inga tecken på att hela vågen från 2002 är en 5'a i det större perspektivet heller).

Så den blinda hönan fortsätter svälta. (I själva verket är den redan död )

#101 hehe, snacka om sågning  ;-) 

Fast jag är inte så säker.

Prechter har (V).V.[5].(5).3 där (V) Är SuperCycle-dignitet
Jag har (V).V.[1].(c).3   (The NEDIA)

I bägge fallen är det i slutet av en våg av historiska proportioner där det inte finns mycket att jämföra med. Den nu pågående våg 3 är i detta sammanhang av mycket låg dignitet.

Kommande topp (om 2-4 år) bör vara så stor att man kanske rent filosofiskt får en logik även i Nasdaq:s ständigt fallande A/D-line. 

mvh
PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX kanske blir tresiffrigt igen nångång.

Prechter, du menar han som som skrikit "våg 3.3.3.3..... ner" i 4 år i sträck nu? Eller som dividerar Dow med guld, commodities eller Singapoore och Nya Zeeland dollar för att bevisa sin tes att börsen ska gå under? ;-)

Ärligt talat vet jag inte vad han äter till frukost, bara att FDA hade klassat det som "hallusiogenic drug". 

Det finns duktiga EWT'are på EWI, inte minst ID räknarna och Europa räknarna men Prechter tillhör inte EWT arna längre, han har gått vidare till en annan grupp.

I New York finns det ett antal "Domedags predikanter" som irrar omkring runt Time Square i säckvävnad och långt hår och skägg med plakat att Jorden ska gå under. Prechter är samma skrot och korn, han är en domedagspredikant som vrider och anpassar verkligheten för att sprida sin "lära". Hans "tro" har tagit över all hans logik och det är "tron" som är det viktiga och allt ska anpassas så det stämmer in på "tron". Att verkligheten förvrids är helt OK för målen helgar medlen.

Har lika mycket förtroende för Prechter som för lirarna på Time Square.

Sen kan mycket väl Supercycle och Cycle tanken vara rätt, men oavsett om man tar hans, din eller andra räkningar så får man inte några troliga projections för en slutgiltig topp mellan 12-13 000 för dow. Dom projections ligger klart högre och betydligt längre fram är 2007 som han nu projiserar som starten för börsens undergång.

Men vad Prechter yrar om ska man mest ignorera ;-) 

#103 Men Aldur då, ätit citron, inte fått middag, grälat med frugan, wirren slut eller? ;-)

Men visst håller jag med. Även om han får rätt nångång så har hans predikningar varit helt oanvändbara även för en relativt långsiktig fondsparare.

Min projicering för en stor DJIA-topp ligger vid ca 20000 om 3-4 år, men som vanligt är jag väl för tidigt ute. Dock kanske inte lika tidigt som Prechter ;-)

mvh

 PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX kanske blir tresiffrigt igen nångång.

;-)

Nä, men jag är allergisk mot "fejkade" analyser där man inte är objektiv utan "anpassar" analysen för att passa en viss syn. 

Och hur ofta dom senaste åren har vi inte sett nervågor som till alla sannolikhet är 3'or där dom tryckt in dom mest otroliga "5'or" bara för att det är enda sättet dom kan behålla den senaste toppen som en stor 2'a? Och jag vet inte hur ofta dom påstått att olika indikatorer ser likadana ut som vid 1987, 2000 etc när dom indikatorerna lika ofta gett vidare uppgång som ras. Och dom "väljer" indikatorer helt beroende på om dom stödjer deras räkning eller inte.

Och när man "fejkar" analyser för att det ska passa en viss syn och folk sen använder detta och förlorar pengar på det då får jag en allergisk reaktion ;-)

Det är helt OK att ha fel i analyser, men det är inte OK att göra fejkade analyser för att passa en viss syn.

#105 Aldur, jag håller med helt och hållet. Och det är bra att du skriver detta så välformulerat.

Att dom möjligen möjligen ligger lite mindre fel nu tar ju inte bort det faktum att dom har legat fel i åratal, för att inte säga decennier.

mvh

PS: Elliott & Fibonacci hälsar att OMX kanske blir tresiffrigt igen nångång.

Ska säga att följande är mer ur kuriosahänseende, för jag har varken tillräckligt med data för att kunna dra några djupare slutsatser eller tillräckligt mer erfarenhet av hur det här funkar (vad är leading/lagging/contrarian?*). Men eftersom en glad amerikan hade vänligheten att skicka ett par års data så kan man ju följa det av ren kuriosa ;-)

Klart positivt inflöde i equity fonder även förra veckan, och klart mer än tidigare under uppgången. Det är dock mest ETF's som drar åt sig pengar, och här säger annekdotal information att detta mer är spekulators än vanliga småsparare (eller pensionsfonder).

Netto inflödet i "vanliga" aktiefonder har ju dött totalt, medan det fortsatt är positivt i bond funds.

Vad detta betyder för framtiden har jag ingen aning om men som kuriosa kan det ju vara intressant ;-) 

(* man kan dock notera att fondflödena blev ordentligt negativa för ETF's först 2'a ner veckan i våras, och för vanliga aktiefonder först 3'e nerveckan efter toppen i våras, så "leading" är dom antagligen inte, men påverkar gör dom ju)

Inlägget är redigerat av författaren.

APPLICABLE TIME FRAME(S):

INTERMEDIATE TO LONG



UPDATE SCHEDULE:

Weekly, every Thursday



REPORTING DELAYS:

One day



EXPLANATION:

AMG Data is a firm that gathers and reports information on asset flows into and out of domestic and foreign funds.



These funds have traditionally been mutual funds, but the increasing popularity of exchange-traded funds has greatly changed the landscape and AMG has begun reporting those asset flows separately.



For purposes of our analysis, we only use mutual fund data, and exclude ETF data.


GUIDELINES:

True to contrary form, mutual fund flows into equity mutual funds tends to be highest near market peaks, and negative near market lows.



The signals seem to work best if we average out the flows over a number of weeks. On the chart, we show a four-week moving average (the red line) of the weekly fund flows (the blue bars). While we certainly want to pay attention to extreme weekly readings, we want to especially focus our attention when the four-week average hits one extreme or the other.



Historical data for this series is relatively limited, going back to the summer of 2002. Given that this is weekly data, that doesn't give us a lot of history or market environments with which to compare current extremes, so that is one limitation to using this data. However, it is still useful to see how high or low current flows are compared to the past few years, and as noted above we generally want to look for market weakness going forward when flows are very positive, and market strength when flows have been very negative. 
 

nämen titta vad du har ;-)

Och intressanta och bra kommentarer, ser helt rätt ut. Tack.

har dom rådatan tillgänglig också ? ;-)

dessvärre inte men det går att köpa här ;-)

http://www.amgdata.com/ 

Köpa ? ;-) 

Det är därifrån mina siffror kommer ursprungligen, och jag tror jag nöjer mig med att fylla i framåt ;-)

Fast någonstanns på nätet ligger alla data, så är det nästan alltid, trillar väl på den så småningom.

Inlägget är redigerat av författaren.

Överraskande bra igår, blev riktigt överraskad.

Verkar som curlingteamet trots allt kan spela lite hockey. Ok, det är fortfarande ett jäkla "rent-a-team" men igår så kämpade dom faktiskt.

Undrans tid är inte förbi. Därmed är det möjligt att prognosen "dead last", blir fel. Även om jag inte hade hade lagt någon köpsignal eller vågat höja prognosen till "håller sig kvar i elitserien", (och att tala om "brett och starkt" är det ju inte frågan om än), så ska man erkänna när man haft fel. Dom kan visst mer än curling.

Inga överraskningar när det gäller börsen dock, den fick ett utbrott som väntat. Dock ett rätt svagt utbrott och det var i princip stora large caps som poppade upp på bra rapporter. Just rapporterna gör ju alla korta prognoser omöjliga, och "vänta på fed" kan ha påverkat bredden igår.

Vi börjar bli rätt överköpta och vi har inte haft någon hyfsad rekyl på en stund nu, så det börjar bli dags för det. Men i det korta kommer rapporterna att styra och dra rätt mycket. Att den korta trenden är upp är dock helt klart, så att korta innan signal rekas inte. 

Och kan Rödhakarna vinna så kan allt ske ;-) 

Inlägget är redigerat av författaren.

Inga överraskningar från fed, och dom förändringar i texten som skedde får anses som positiva.

Old : The moderation in economic growth appears to be continuing, partly reflecting a cooling of the housing market.

New : Economic growth has slowed over the course of the year, partly reflecting a cooling of the housing market. Going forward, the economy seems likely to expand at a moderate pace.

Förutom  förrändringen i tempus så är tillägget om framtiden det viktiga, och det skulle då indikera att fed inte ser några tecken på en hard landing.

Old : Readings on core inflation have been elevated, and the high levels of resource utilization and of the prices of energy and other commodities have the potential to sustain inflation pressures.

New : Readings on core inflation have been elevated, and the high level of resource utilization has the potential to sustain inflation pressures.

Det positiva här är då att en av riskerna för fortsatt inflation har reducerats (vilket vi ju också sett i PPI och CPI siffrorna).

Hur börsen reagerar på sånt här är ju omöjligt att gissa, för börsen spekulerar ju ofta mer om och när fed ska sänka/höja, än om den långsiktiga ekonomiska utvecklingen. Ur ekonomiskt perspektiv måste dock fed beskedet tolkas som positivt, med minskad inflationsrisk och signal om fortsatt tillväxt. (Sen om dom har rätt är ju en helt annan fråga ;-)

När det gäller ränteförändringar är min gissning att det kommer att dröja innan det sker någon förändring, och räntan kan ligga still in i mitten/slutet av 2007. För att höja eller sänka krävs antingen en uppgång i inflationen (ev driven av energy costs) eller tecken på en hard landing. Så länge inget av detta sker kommer nog fed att avvakta.

Så all in all positiva signaler från fed, och ingenting som skulle ge börsen någon anledning att vända ner pga av det här statement. (Det skulle vara grusade förhoppningar om en räntesänkning i början av 2007, men sånt går ju aldrig att veta, och det borde vi sett igår).
Så det är bara att återgå till rapporter och framtida statt och se vad dom ger.

Gårdagsrörelserna och internals är svåra att säga nått om eftersom beskedet kommer så sent på dagen, och många väntar till i dag, men positivt i det korta var att sista uppgången efter dippen var bred och hade alla index med sig, dvs det ser inte ut som nått smalt spekulationsrally utan en bred uppgång.

Inlägget är redigerat av författaren.

Bara en översiktbild på förändringarna i Upp volymer, för det är en rätt remarkabel förändring som skett och det är grymma uppvolymer i stora large caps (OEX) sen botten.

Sml caps (både SP 600 och RUT) samt Mid caps (och även Nasdaq) ser dock väldigt mycket svagare ut. Vi hade en liten upphämtning i början av okt men nu börjar dom traila igen, och utvecklingen sen förra toppen är ju klart svag. Så det är rätt bedrövlig köpkraft för dom här segmenten.

Men det spelar ingen roll så länge volymerna strömmar in i stora large caps, och det gör dom. Nått hysteriskt faktiskt. 

Makalös scenförändring sen senaste botten, och makalöst köptryck i stora large caps.

Tack (som vanligt)!

Drar mäster aldur ngn slutsats av denna förändring?

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

usch, måste man ha det också?

På lång sikt är nuvarande utveckling inte positiv, just för att bredden inte är med, och brukar straffa sig.

På "kort" sikt kommer indexen att dra upp så länge dom här köpvolymerna går in i stora large caps (och deras indextyngder drar ju upp indexen kraftigt. Defacto har fortfarande 52% av aktierna i RUA lägre kurs än vid förra toppen, fast det syns ju inte om man tittar på indexen ;-).

Den stora frågan är vad är "kort sikt". 1 vecka, 3 månader eller 6 månader??

Och det är helt omöjligt att säga. Så länge det kommer positiva signaler, statt och resultat kan detta dra vidare.

Köphysteri, blowout rally, fejk rally, falsk våg?

Visst kan man kalla den det, men det kan man kalla stora delar av uppgången till 2000 toppen också redan 99. Och det spelar ju ingen roll hur smal den är så länge det är sånt tryck in i Large caps. Det är först när det trycket försvinner som vi får en negativ utveckling. Och då krävs nått som ändrar marknadens syn igen. Gud vet vad det skall vara.

Det finns ju faror inte minst när det gäller vinstillväxten för företagen och den avtannande ekonomin (det är ju en ekvation som är lite svår att få ihop i längden), och tex sjunkande personal comsumtion (aug siffrorna var ju inte toppen) skulle ju kunna trigga oro för jul shoppingen och lönsamheten, men det krävs nått rätt speciellt för att vända sentiment.

Så det är bara att hänga på trenden (även om den är smal och ser "falsk" ut), och vänta på signaler. Att korta det här är ju närmast suicidal. 

Inlägget är redigerat av författaren.

Tackar för ditt sammanfattande/konstaterande.

Ja vad som ska vända det här vet vi ju först i efterhand och då ojar man säkert sig och tänker: Det där borde jag anat ;-)

Bara att låta tåget skena vidare och det gäller att alla viadukter är fräscha så att inte regnet spolat bort jorden därunder...

mvh /doc

Life is good, but not for me-Al Bundy

Vi hade ju en liten diskussion i inläggen efter #61 angående fundflow.

Vem står för inflödet idag, tre veckor senare?

Är småspararna med igen på tåget, eller ska det bli gräddet på moset?

MVH Nisse45

kommer ny data om 2 timmar, din otåliga rackare ;-)

tills dess se #107, det är fortfarande ETF's som står för inflödet och dom representerar mer short term investors än småsparare och pensionsfonder. (men dom har ju en faslig massa pengar å andra sidan ;-)

Det låter bra Aldur!

(jag hade skrivit nedanstående innan du svarade)

Finns det för övrigt några moln kvar på börshimlen i detta nu?

Inflationen verkar ju hålla sig lugn, FED överraskade inte, företagsvinsterna fortsatt starka, orderingång lysande, det mesta av "huskraschen" är passerad enligt Greenspan, konsumenterna fortsatt köpglada och optimistiska, oljepriset långt under sina högsta noteringar, m m

T o m jag funderar på att "köpa biljett".....Fråga mig inte vart jag tänker åka, det räcker med norrut "så långt tåget går".  :-)

MVH Nisse45 

ja, att det gått upp så mycket ;-) 

Här har du ju en.

Alla siffror gäller nya hem.

Det är inte dåligt vad utbudet och priset stigit på senare år. Det är inte dåligt vad det har producerats hus ;-)

Fast det där med fördubblat utbud samt stigande priser brukar ju inte hålla i längden. Och det finns ju lite inventory att titta på nu.

bilden, bilden 

nisse

Det finns ju en hel del positiva signaler just nu, fast det finns lika många potensiella negativa, nedgången i husförsäljning (och pris) som slår mot konsumtion och som också kan resultera i en lånebubbla typ S&L skandalen. Och just konsumtionen är ett område som snabbt kan svänga även av andra anledningar och som snabbt hade skapat en negativ stämmning. Sen är ju vinsterna höga, men hur ska dom hålla vinstillväxten uppe med en avstannande ekonomi? (och det ser vi ju redan). Och på längre sikt finns det ju klara frågetecken om vi verkligen får en soft landing.

Men i grunden är detta rätt ointressant om vi talar om trading, för man ser aldrig fundamentala anledningar iförväg. Dom ser man bara i efterhand. Det är ju som i våras, det fanns ju inga signaler i ekonomin att vi skulle ner, och helt plötsligt så triggas ett ras och FA anledningarna som skjuter på neråt uppenbaras under nedgången.

Att diskutera ekonomin och styrka och risker är ju kul och intressant på längre sikt, men för börsen är det ju dom tekniska signalerna som man får använda.

För man har ju aldrig lyckats förutse en nedgång med hjälp av dom ekonomiska signalerna. Statt påverkar ju på kort sikt men har ju ofta väldigt kort "livslängd" dvs påverkar timmar eller max några dagar, börsens minne är ju grymt kort. Och det går ju aldrig att förutse när det kommer statt som börjar påverka negativt.

Hörde en gammal amerikansk kommentator som sa att god ekonomisk statt är som att stoppa småpinnar i en campfire, varje liten pinne hjälper till att hålla brasan igång, fast du vet aldrig när det kommer ett skyfall som släcker brasan, och det är ingen ide att spekulera i ;-)

Gårdagen var framförallt bred med klart bättre internals för sml och mid caps än large caps, men det är ju inte ovanligt att sml och midcaps reagerar dan efter fed besked, så det får ses som positivt.

:-))  Tack Aldur! Efter att ha följt dina inlägg parallellt med börsutvecklingen i flera år har jag lärt mig ett och annat, bl a "markandens" irrationella beteende..... 

(pssst.. jag ser också molnen i horisonten.... där borta i nord-nord-ost)

Dagens krönika av Bengt Göransson tycker jag säger en del om vad som kanske pågår - och även visar på sammanhang i börsvärld kontra "real world".

Frågan är ju:  vad styr vad....? Det kan man ju fråga sig ibland-ofta!

Utdrag ur Göranssons krönika på DI på nätet

"........Bakom gardinerna och på luncherna pågår en intensiv, "social" lobbyingkampanj för att få de stora trendstyrande hedgefonderna att droppa oljepositionerna och parkera pengarna på aktiemarknaderna i stället.

På det sättet kan oljepriset fortsätta att falla tillbaka, hoppas lobbyisterna, inflationshotet dämpas, Fed skippar sina räntehöjningar de närmaste 6-9 månaderna, aktierna ser hyfsat billiga ut en stund till och köparna kommer tillbaka.

Fonderna kan visa bra resultat, folk känner sig rika igen, fortsätter att konsumera som attan och BNP:n stiger i lagom takt.

Kalla det momentum. Eller "earnings excitement", som TheStreet-sajten skriver i natt. Eller "all news is good news"............ "

PS. Kongressvalet i USA - kan det spela ngn avgörande roll?

MVH Nisse

På kort sikt kan det, dvs några dagar en vecka, demokratiskt seger negativt, republikansk positivt, men någon långsiktig effekt är mer tveksam. Sen blir det ju ofta massa fladder runt och innan valet just i fråga om spekulation, men jag tror inte på någon stor påverkan på längre sikt.

GDP siffrorna idag är viktigare. Nu är det ju troligt att fed redan sett det viktiga i dom, dvs. "Going forward, the economy seems likely to expand at a moderate pace." är baserade på och kommer att konfirmeras av GDP siffrorna.

Concensus är 2% och deflator 2.9%.

Radikala avvikelser, tex 1% GDP hade ju haft mer långgående effekter än valet, för då hade soft landing som ju är inprisat fått sig en törn.

Fast det hade förvånat om fed inte hade koll på dessa siffror redan, och 2.5% eller över hade ju varit en ny pinne på brasan.

Inlägget är redigerat av författaren.

Hur kan Fed lägga till en ny kommentar på onsdagen om att Going forward, the economy seems likely to expand at a moderate pace, när GDP siffrorna på fredagen visar en GDP på 1,6% ?????

En skarp nedgång från Q1 på 5,6% till Q2 2,6% och nu 1,6%.

Det enda positiva var väl price index för domestic purchases som sjönk från 4% till 2%, och att PCE steg med 3,1% jämfört med 2,6% i andra (still shopping ;-)

Men annars talar ju siffrorna direkt emot vad fed sa.

Det är ju ingen economic growth has slowed, det här ju en betydligt skarpare inbromsning.

Fattar inte ett dugg

den här är ju rätt aktuell ang charten i  #123

Most striking was a 17.4 percent annual rate of contraction in spending on new housing - the biggest decline in 15-1/2 years since a 21.7 percent drop in the first quarter of 1991.

#127  Taktik - taktik!!!  ;-)

Med en "Markande i rally-mode" spelar väl några tiondelar hit eller dit ingen roll!

FED har den rätta siffran (som är lite högre...) Och när markanden är lite trött och behöver stimulans, så reviderar man upp siffran för Q3.  :)

Jmf med jobbsiffrorna som presenterades i sep. De reviderades upp i okt när det som bäst behövdes.....

Är jag konspiratoriskt lagd?  Näääää.....    ;-)

MVH Nisse45 

Inte mycket biter på den här tjuren. Det ska väl vara om ett gäng björnar ligger i bakhåll och övermannar denne fast det var ju lite så kl 14.30, tycker jag...

...fast vad bryr sig marknaden om vad jag tycker ;-)

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

Nisse, inkompetens, dumhet, slarv, felräkningar, missförstånd, naivitet, ignorans, läckor och ineffektivitet må alla vara kännetecken på den amerikanska byråkratin.

Men tack och lov omöjligör ovanstående några konspirationer ;-)

Plus att all data, precis som alla annan data, är också officiell och sammanräknad på state nivå där den kan jämföras med state siffror. Och där är det Demokraterna som har makten i många av dom.

Och dom hade ju älskat att kunnat visa på att det manipuleras med siffror.

För att kunna manipulera och konspirera krävs centralstyrning, och USA har precis tvärt om. All ursprungsdata är lokal state data, och där tillsätts folk lokalt. USA är nog ett av dom länder där det är nära på omöjligt att fejka sånt här. Sverige däremot hade varit betydligt enklare ;-)

Så beskyll dom gärna för allt överst, men konspirationer? Nope, det klarar dom inte ;-)

Negativ dag, fast ingen ren säljsignal. Många index hade >70% dag och dom flesta faktiskt över 80% declining stocks.

Dock var det en hel del uppvolym i en del tech och även mindre aktier som höll emot, och vi hade en relativt hög rekyl upp under dagen (inte minst för sml caps) som gjorde att vi inte fick nått running pattern för dagen.

Mycket möjligt att det var bra rapporter (och positivt flöde in i sml caps) som gjorde att vi strävade emot i början och fick relativt hög uppvolym, och i många fall tar det någon dag för dom stora pojkarna att ändra kurs, men det resulterade i att vi inte har någon klockren säljsignal i går. 

Blir viktigt hur börsen uppträder på måndag. Followthrough med ökande nervolym ger signal på en lite större nedgång, men innan dess kan man inte dra några driekta slutsatser av gårdagen.

GDP siffrorna var ju ordentligt svaga, (förutom för "det är bra att det går dåligt för då sänker fed räntan" gänget), men nu får vi se om dom var så svaga så det ändrar sentiment, men en indikation på det bör vi se nästa vecka.

Vi har helt klart blivit betydligt känsligare för negativ statt, för feds "moderate pace", blev ju snabbt emotsagd. Och frågan om soft eller hard landing blev snabbt aktuell igen.

Negativ GDP tillväxt Q1 2007 ? Ger det faktiskt hyfsade odds nu.

"Still shopping", yes. 

Momentum

# 133

ja, kanske. Bättre siffror (än GDP's PCE siffror) kommer ju måndag, och då gäller det att aug var en fluke och att PCE stiger igen. 

Annars sprids "oro för julshopping" syndromet, för det är ju efter thanksgiving som all årsvinst för retail genereras. En dålig jul-säsong och vinsterna rasar för många företag.

Ska man tro på GDP siffrorna (som ju är preliminära) så bör ju PCE (real) vara positiv för sept (ca +0,2%)

Inlägget är redigerat av författaren.

Tack för dina lugnande ord Aldur! 

Jag lägger det konspiratoriska spåret i "runda arkivet" direkt! Man får väl då hoppas att FED ser något som vi andra inte har tillgång till, annars kan man ju tycka att deras tolkning av läget verkar vara lite väl optimistiskt....

Eller rättare sagt, att de inte höjer räntan kan jag mycket väl förstå i detta läget, det är väl snarare svårt att förstå att marknaden inte inser att en rejälare avmattning kan vara på G av flera anledningar....

;-)

MVH Nisse45 

PCE siffran som "prognos" (0,2%) var givetvis fel när jag tänkte till.

Årstakten i GDP rapporten var 3,1%, det ger 0,77% per kvartal. Juli var 0,48% och aug var -0,13% så det bör ge ca 0,4% om jag nu inte tänkt helt fel (eller blandat ihop chained och current dollars eller nått annat).

Sen ska siffrorna på måndag vara en gnutta senare än inputen till GDP'n, men så stor skillnad kan det väl knappast vara, och detta borde väl redan vara diskonterat, fast när det gäller börsen vet man ju inte. 

Alla noterar vilka extremt pricksäkra estimates ni får här på AG ;-)

PCE real +0,4%.

(vilket i princip innebär att jag kan både addera och mulitiplicera ;-)

Vad som givetvis var positivt för ekonomin var det, plus personal income +0,5% samt real diposable personal income + 0,8%.

Sen ger det (plus lite fed snack) mindre chans för räntesänkning vilket gör börsen lite sur.

Men eftersom consuption nu är det stora "hotet" så var siffrorna positiva.

Sitter på "fel" ställe idag så jag har inte tillgång till gårdagens siffror. 

Vad som kan sägas är att vi inte fick någon signal för någon större nedgång i går. Nyse ser dock fortsatt svag ut, och uppgången igår var korrektiv, så hyfsade odds för fortsatt rekyl ner, dock inga signaler på att det är en större nedgång. 

Bullarna har inte gett upp än (och då ska inte vi heller göra det ;-)

Fortsatt tung statt den här veckan, plus mer earnings som kommer att styra en hel del i det riktigt korta.

Rätt negativ dag och nära en >80% dag för RUA. Mycket tech som drog ner, fast även sml och mid caps var svaga. Ökande bredd ner samt nervolym vilket är negativt.

Callen i förra inlägget om fortastt rekyl ner var ju riktig och nu är frågan hur långt den här fortsätter. Vi är nere på första stödlinjen från början av sept, men har en bit kvar till den längre trendlinjen (RUA, RUI, SPX).

Måste dock säga att det ser mer ut som en rekyl än början på en större nedgång.

Vad som är lite problematiskt är att börsens fokus från "fed fokus" börjar svänga om till "ekonomi fokus". Så länge ekonomin gått bra så har det "varit bra när det går dåligt" för det minskar risken för räntehöjningar och ökar oddsen för en räntesänkning nästa år. (och títtar man på tex terminerna så reagerar dom fortsatt mycket så här på statt). Men det här börjar svänga över så smått till oro för ekonomin (och därmed företagens vinster) och reaktionen börjar allt mer bli att det är "dåligt när det går dåligt".

Att vi fortsatt upp så kraftigt allt medan signalerna från ekonomin blivit allt svagare är ju rätt besynnerligt, men det har ju hängt ihop med att allt fokus varit på räntehöjningar/sänkningar och inte på ekonomin. Svänger fokuset om nu så har vi rätt mycket på nersidan att "ta igen".

Och gårdagens nedgång drevs ju på av svaga ISM och constructionsiffror. Så statten den närmsta tiden och inte minst jobbsiffrorna i morgon blir viktiga för mer negativa siffror kan driva på mer neråt.

Det sagt så måste jag fortsatt säga att det än så länge mer ser ut som en rekyl ner än början på en stor nedgång. Trigger upp blir som vanligt en dag som snabbt slår över >70 % för internals. Men innan det sker så kan statt driva på mer neråt och man bör se över stopploss nivåer på sina investeringar och positioner, för det är aldrig bra när bredden och nervolymerna ökar.

Inlägget är redigerat av författaren.

Tack för uppdateringen! Set ut som om situationen over-there är rätt lik den här hemma med fallande uppvolym och fallande bredd men att det där riktiga säljtrycket inte vill infinna sig.
Skulle jag kunna få drista mig till att be om en liiiiten tjänst. Skulle du kunna starta en ny tråd då det tar rätt lång tid för mig att vänta in guldkornen som kommer där på slutet.

/Varja
Have a great day! Unless you choose not to.

Inlägget är redigerat av författaren.

Jag måste lyfta fram strängen framför det stora "röda motståndet"!

Inge vidare bra siffror idag om man börjar fokusera på den verkliga ekonomin!

Nu blir det verkligen ett test av "Bullsens" tåga.....

MVH Nisse45  

sorry varja, och alla andra, 145 kommetarer är väl långt, men dom är i alla fall lästa 7100 ggr så några lyckar öppna den ;-)

Lägger upp en ny sträng. 

Svag retail, höga lönekostnader (fast det var ju ingen överraskning), driver på ner i dag, får vi riktigt dåliga siffror i morgon så kan det börja göra riktigt ont.  Men än ser det lite tveksamt ut faktiskt.