Söka "bästa" warrant/option, Hur gör man ?

Viotto, jag skulle önska att du startar med en position, t.ex en straddle/strangle, och samtidigt redovisar hur du tänker och resonerar. Kan du sedan successivt följa upp positionen med ytterligare resonemang/kommentarer tror jag att många kan hänga med, i.e "learning by doing".

Mvh/Lindemann

god idé, satt just o grubblade på hur jag skulle angripa detta...

hur stor betydelse har riktningen av den underliggande varan för er? eller tradar ni på volla?

mvh

#2

Både och ! Beroende på situationen. Om man antar en stark vändning bör man söka efter ett kontrakt med hög elasticitet (häv) och som dessutom är undervärderad. Då får du båda effekterna: optionsprisökning p.g.a att kursen (förhoppningsvis) går åt rätt håll och på grund av att optionens värde justeras uppåt genom en anpassning till teoretiskt värde. Tror man att kursökningen är ihållande bör man även söka ett gamma-värde som ger ytterligare skjuts uppåt.

Vid osäkerhet om kursriktning kan en straddle/strangle vara lämplig. Stor undervärdering är då lämpligt att söka efter samt ett högt nettovärde (summa teoretiskt värde-summa premier/summa premier) i procent av erlagda premier.

Slutsats: man kan, och ibland bör, handla på riktning och volatilitet simultant.

Mvh/Lindemann

där kom ett begrepp jag fastnat på tidigare, straddle/strangle, vad innebär det du beskriver i andra stycket?

mvh

Rumpino, jag ber om ursäkt ! Bra att du säger ifrån.

Straddle=strut, dvs en köpt sälj och en köpt köp, med samma lösenpris.

Strangle=samma som strut, men med olika lösenpriser.

Dessa kombinationer kan även bestå av utfärdade optioner (alltså endast optioner, inte warrants), varvid man hoppas att kursen inte rör sig och tillgodogör sig erhållet premium. Mycket riskfyllt !

Mvh/Lindemann

Rumpino ! Riktningen på den underliggande varan, dvs om kursen förväntas gå upp ELLER ner, är av STÖRSTA betydelse vid "nakna" positioner, dvs när man inte har någon någon kompensation i någon annan position, ifall kursen går åt "fel" håll. Se exempel i bilden i DET HÄR INLÄGGET Ju större hävstång i den "nakna" positionen, ju större vinst-/förlustmöjlighet. Detta tål nog att upprepas många gånger. Tror att alla, som har gjort förluster på warrants och/eller optioner håller med och tiger i det tysta... ! Mvh/Viotto

Lägg till att kraftig hävstång i "nakna" positioner därmed kan ge de allra största vinsterna/förlusterna. Konsten är, med "nakna" strategier, att hitta vändningarna med stora V ! Men det är ämne till en annan tråd, med förslagsvis namnet: "Veta när det vänder och har tåget gått. Hur vet man ?" Det finns också andra (riskabla) lönsamma strategier. Kolla denna intressanta tråd om UTFÄRDA och GAMMATRADA ! Mvh/Viotto

hej, tack för det nu har jag funderat lite o tittat på bilderna, se i bilden för fler frågor.

vad är "gamma trading"? har läst igenom dina inlägg men fattar fortfarande inte det... (seg?) :)

mvh

Rumpino !

Det första urvalskriteriet i din bild ovan är: sök warrant med högsta "hävstång".

Sedan gällde det en säljwarrant med längre än 1 månad kvar till lösen.

Sökresultatet blev OMX-warrant IX1X800, som enligt kolumnen Avk%

i rapportlistan har den högsta (negativa) elasticiteten på -8,52%, vilket

innebar drygt 8 % ökning i warrant-värdet vid 1% minskning i OMX-index !

Eftersom det var en säljwarrant, så ökar alltså värdet i mellandiagrammet,

när OMX-index minskar och viceversa.

Din andra fråga om GAMMA-TRADING kan väl i korthet förklaras så här: 1) Antag att du tror att en aktie eller index kommer att röra sig kraftigt upp och ner runt ett viss värde, samt att det finns warrants- och optioner i närheten av detta värde. 2) Gammatrading innebär, att man söker den warran/option, som har största krökning i närheten av aktie-/indexvärdet, se bilden, som visar två stycken (samt den röda totalkurvan), vilket jag förklarar närmare om nedan ! 3) Fredagen den 16/11 slutade OMX-index i på ca 835, vilket markeras av den röda vertikala linjen. Vid låga OMX-index till vänster om den linjen, så ökar optionsvärdena mycket långsamt. Till höger om linjen ökar optionerna markant i värde. Lutningen på kurvorna ökar alltså för en (INNEHAVD) KÖP-option (eller warrant) ju högre OMX-indexet blir. Lutningen (Delta-värdet i tabellen) är 0,30 för den blåa kurvan (IX1K860) och 0,56 för den gröna kurvan (IX1K830). 4) Vilken OMX-option (OMX-warrant) har då största krökning ? Jo, det är den, som ändrar lutning snabbast när OMX-index rör sig. Det är detta, som benäms Gamma, och i tabellen har båda ganska lika värden nämligen 0,008 och 0,009. Sedan har ett index AvkG% i tabellen skapats, som är ett uttryck för hur optionen (warranten) lämpar sig för gamma-trading. 5) Nu kommer ett KRITISK moment, när man själv måste ha en uppfattning, om OMX-index kommer att röra sig kraftigt runt någon av lösenpriserna i det här exemplet. 6) ANTAG att OMX-index rör sig snabbt mellan 540 och 580 och sedan tillbaka. I så fall skall man välja IX1K860. Om däremot OMX-index faller snabbt ned till 800 och sedan upp till 840, så är det IX1K830 som gäller ! 7) Ett mycket lyckat fall av GAMMA-TRADING kan ses i den här tråden. Mvh/Viotto

Om man tror att en aktie/index ska röra sig kring en viss nivå är det väl bäst att ställa ut en vagga/strut. då ska man väl inte köpa optioner. Har jag missat nått nu? Förklara gärna ännu mer ingående Viotto. M v h da Vinci

vitto

tack för dina svar jag återkommer på måndag när jag läst o grubblat ordentligt! 

mvh

da Vinci ! I exemplet ovan om gammatrading, fattas det lite om hur man ANVÄNDER optionerna/warranterna, som är de "bästa" ur gammatradingsynvinkel. Exemplet visar två lika goda kandidater och vill först och främst visa de tekniska egenskaperna, krökning kombinerat med delta, som ger ett högt AvkG% enligt tabellen. Sedan hänvisas till en annan tråd med ett lyckat praktikfall av gamma-trading. Kortfattat var kandidaterna en KÖP-option och en SÄLJ-option i OMX-index, vilka FÖRST utfärdades och SEDAN efter kraftig rörelse ned återköptes ena benet, för att efter en hastig uppresa SLUTLIGEN återköptes andra benet. Allting finns redovisat (långt ned) i den här tråden om GAMMATRADING. Anledning till din fråga är nog att det står köp i en tidig bild av en gammal version av programmet, vilket kan ha orsakat missuppfattning. Hoppas denna förklaring är OK, annars hör gärna av dig igen ! Mvh/Viotto

intressant...tror jag greppar det någorlunda, tyvärr har jag inte tid den närmsta tiden för börsen så mycket (rust av lgh o lite jobb) men jag följer denna tråd!

har dock många frågor jag kommer att återkomma till...

mvh

Rumpino! Här har du dagens vinst(neutrala) lottsedel ! Mvh/Viotto

tackar, jag har läst den ett par gånger och kommer göra det fler gånger, tyvärr funkar jag så att jag måste läsa saker många ggr innan jag greppar det  :-)

uppskattar verkligen den tid ni lägger ned för att undervisa oss!

mvh