Gott Nytt Portfölj-År 2002 !

Jag undrar varför du inte köper aktien Eric istället för de långa köpwarrantsen? De har knappt nån hävstång och så är de väl itne speciellt undervärderade heller. Har jag rätt?

Tack på förhand!

M v h da Vinci

#4?

Du menar inte mig hoppas jag. Jag har nummer 1. Dessutom ligger häv på 1,6 ungefär!

M v h da Vinci

Viotto, vad säger du om den här då:

• Köpt       25st  OMX2A860 Betaltat: 19,5kr
• Utställd   40st  OMX2A880 Erhållit:  12,0kr

 

• Nettoinvestering inkl courtage: ca 1.000kr
• Maximal vinst: ca 50.000kr

 

• Breakeven upp till 861
• Vinst mellan 861 och 911
• Förlust över 911

 

M v h da Vinci

#1 da Vinci !

Det är flera skäl, varför jag i DENNA TRÅD väljer ERIC-köpwarrants med

långt kvar till lösen och som är relativt "deep-in-the-money":

* egenskaper som aktien, dvs högt delta och inte vara beroende av

lösentidpunkt den närmsta tiden

* av alla kandidater, välja den som är LÄGST värderad (HELST

undervärderad)

* fungera som skydd till utfärdad köpoption, i och med att TRON var att

ERIC och därmed OMX skulle gå uppåt pga den stora vikten som ERIC

har i OMX-index

* valt ERIC i TRON, att den kommer ha den största

kursstegringspotentialen den närmsta tiden

* köp-warranten ERI4B40 har en hävstång samt börjar på 40 kr och ej på

noll, vilket minskar risken vid ett totalhaveri

Övriga komponenter i denna ULTIMATIVA strategimetod, för att tjäna

pengar med hög avkastning och så liten risk som möjligt:

* OMX-optioner är bra att utfärda, pga hög likviditet samt lägre "beta-

värde" än de mest "rörliga" aktierna, vilket innebär att chansen att få

behålla utfärdade premier är större än om man utfärdat någon

mycket volatil samt illikvid aktieoption

* genom att utfärda både köp- och säljoptioner i OMX-index med KORT

LÖPTID kombinerat med innehav av warrants i den riktning, som man

TROR kursen rör sig, så minskar risken till förlust, förutsatt att man har

MYCKET GODA GRUNDER till denna TRO !

* ifall kursen går åt "fel" håll mot innehavda warrants, så gör man

SNABBT VICEVERSA dvs köper en warrant åt andra hållet "deep-in-the-

money", samt utfärdar mera OMX-optioner helst på båda sidor !

En alldeles speciell poäng är att försöka SJÄLVFINANSIERA de LÅNGA

innehavda positionerna med premier från de utfärdade optionerna med

KORT löptid. Lyckas man med det samtidigt, som OMX-index rör sig

måttligt kommer det att resultera i ganska otroliga avkastningar på flera

1000 % räknat på årsbasis. Ja rent matematiskt, så glider de asymptotiskt

mot oändligheten vid IDEAL självfinansiering SAMT OMX-optionerna

förfaller värdelösa !

Mvh/Viotto

#4 da Vinci ! Helt OK med betraktande av att den är så gott som självfinansierad ! Därtill finns INGEN risk på nedsidan. Avkastningsmässigt så ger den ett TEORETISK avkastning på drygt 200% räknat på nettovärde, som framgår av bilden. Sannolikheten för detta är 8%, vilket ger en SANNOLIKHETS-justerad avkastning på 17% torsdagen den 3/1 2002 med 22 kalenderdagar kvar till lösen. Det kan vara kul att jämföra med bilden överst i denna tråd, som ger ett TEORETISKT nettovärde på 18,80 kr vid faktiskt nettopremie-ÖVERSKOTT på 1,20 kr (som kan användas till courtage). Skalar man upp dessa siffror med en faktor 100, så är de jämförbara med din investering. Den TEORETISKA avkastningen på min portfölj är emellertid 18,80/1,20=1550 %, vilket är 7,5 ggr högre TEORETISK avkastning än din portfölj ! Om man ser på riskerna, så är Value-At-Riskvärdena ganska identiska, "Theta-diagrammen" visar en maximal topp på 4200 kr i ditt diagram och 95*100=9500 kr i mitt. Maximala vinsten är 50000 kr för dig och i teorin oändlig tack vare min innehavda köp-warrant, som går ut i februari 2004. Den enda fördelen med dina 7,5 ggr lägre TEORETISK avkastning är att du helt saknar risk på nersidan, och det kan ju vara en STOR trygghet, när man skall sova gott på natten ! Risken i att ha utfärdat OMX 770 i januari bedöms dock vara ganska liten i praktiken, MEN det återstår några bankdagar till fullständigt fast mark, och till dess hålles en skärpt bevakning och beredskap att göra precis TVÄRTOM, dvs köpa en "in-the-money" säljwarrant och utfärda flera OMX- optioner, HELST på båda sidor, SJÄLVFINANSIERADE förstås ! Mvh/Viotto

SHB har fem ERI4B-warranter, och den enda som inte har några kurser är just ERI4B40, märkligt.

Har själv WinTrade, men det borde väl inte vara där problemet finns?

mvh Shogun

Gör REVERSAL fredagen den 4/1, dvs köper (eventuellt) en "in-the-money"

säljwarrant och utfärdar flera OMX- optioner på båda sidor,

SJÄVFINANSIERADE förstås !

Köpet av säljwarranten kommer endast att ske, ifall någon undervärderad

finns, som är negativt korrelerad med ERIC, pga att jag inte tror på någon

stor rekyl SAMT att ifall ERIC drar vidare norrut, så skall ialla fall OMX

kunna visa lite temporära svaghetstecken.

En sådan aktie skulle kunna vara AZN eller PHA för de har haft och har

fortfarande en nedåtgående lutning på kurskurvan, dvs NEGATIVT

korrelerade med ERIC !

Korrelationer är definitivt ingenting att förlita sig blint på, men kan i vissa

situationer hjälpa till i stil med resonemanget ovan.

Rallar ERIC iväg ordentligt imorgon så blir det säljwarrants i ERIC, för att

kunna utfärda riktigt mycket OMX-säljoptioner EFTER rekylen !

Mvh/Viotto

Tack för båda svaren Viotto.

Du missförstod mig nog på första svaret. Vad jag menar jag förstår poängen varför du har den långa Eric warranten, men vad jag menar är att du skulle väl ungefär lika gärna ha innehav i aktien istället för en warrant som rör sig ungefär som aktien. Hoppas du förstår vad jag menar där.

 

M v h da Vinci

#9 da Vinci ! Vitsen med innehavda långa warrants är ännu flera än de, som räknades upp ovan i #5, bla möjlighet att välja "in-the-money", "at-the-money" eller till och med "out-the-money" beroende på den förväntade styrkan i uppgången på underliggande. Klipper ut ett tidigare inlägg från tråden Dagens OMX-fälla ! "#15 av: Viotto Tidpunkt: 25/12 19:32 Gripen ! Under volatila år såsom 2001, är det viktigt att skydda "svansarna", om man utfärdar optioner. (Med "svansar" menas de delar av sannolikhetskurvan med MINST sannolikhet, där man kan våga ta risk. Se diagramexemplet i bilden utanför 5% konfidensintervallsgränserna.) Hedgning av "svansarna" kan göras på olika sätt, tex med aktier, terminer och/eller warrants. Det blir någon variant av "covered call". För att warrants skall ha samma effekt som de övriga två, måste tidsvärdet vara eller bli försumbart och därmed är utgångsscenariot "långa" warrants, där "theta" minskar långsamt med tiden. Se "theta"- diagrammet vid tiden EFTER, att UTFÄRDAD option har förfallit. I bilden ser man ännu en orsak till rubriken "Dagens OMX-fälla", nämligen den UTFÄRDADE januari-säljoptionen, som det INTE fanns några slutkurser torsdagen den 20/12 ! På fredagen den 21/12 fick man in den i portföljen, efter att ha svurit lite på MM, marknaden (och sig själv), för att ha missat nästan 20 punkter i OMX-index. I wizarden i bilden har reglaget satts att söka "out-the-money". Säljoptionen kommer senare EFTER kursuppgången (!?!) att hedgas med en INNEHAVD säljwarrant, för att kunna utfärda korta säljoptioner flera gånger. I en mycket volatil marknad finns det gott om tillfällen, där man kan försöka pricka vändningar och gå OFFENSIVT. Fördelarna med warrants (framför aktier och terminer) är, den begränsade insatsen (och därmed risken) samt "hävstången". Dessutom, ifall man kan förutse en lång och framförallt SNABB förändring i underliggande kurs, så går det att, istället för "deep-in-the-money", ta positioner "at-the-money" eller till och med "out-the-money" och med lite tur tjäna in tidsvärdet under kursförändringsresans gång ! Att INNEHAVDA warrants bör vara "långa" innebär, att man får möjlighet att UTFÄRDAoptioner med kort löptid många gånger, innan det "långa" skyddet försäljes med, i det ideala fallet, mycket högt realvärde !" Mvh/Viotto

Rallyt i ERIC avstannade fredagen den 4/1 och där för blev inte läget

tillräckligt bra för säljwarrants. Däremot utfärdades OMX-optioner med

betryggande avstånd på 910 resp 820-nivån.

Efter förhoppningsvis ett par dagars euofori i ERIC blir det hedgning neråt

med långa säljwarrants i ERIC, för att kunna ställa ut mycket OMX-

säljoptioner och skydda "svansen" neråt.

Ifall ERIC viker neråt redan nu måste i alla fall övervägas skydd för redan

utfärdade OMX-säljisar, men jag TROR vi har ett positivt scenario framemot

rapporten den 25/1.

Blankarna har redan börjat göra sig beredda, så minsta signal till oro gör

att HEDGNINGS-beredskapen är utomordentligt på topp. Utfärdade OMX-

säljoptioner ligger dock på 770, 780 samt senast 820, så chansen är

stor att få behålla dessa premier, liksom även utställda OMX-köpisar på

nivåerna 900 och senast 910 !

Däremot vore det ett drömscenario med ett drag i ERIC uppåt, för då får

vi ett par perfekta "covered call" i båda riktningarna !

Mvh/Viotto

Dags för portföljsummering efter veckan som gick tom fredagen den 11/1.

Som jag skrev förra fredagen den 4/1 låg en rekyl nedåt i luften, vilket

också inträffade.

Hedgningen nedåt kunde ske på flera sätt tex:

* innehav till ERIC negativt korrelerade aktier, såsom AZN eller PHA,

vilket är en något krånglig strategi

* innehavda ERIC-säljwarants

* utfärdade OMX-köpoptioner

etc

Valet blev en kombination, med UTFÄRDADE OMX köp- OCH -säljoptioner,

senast torsdagen den 10/11 IX2A860 resp IX2M790, som skyddades nedåt

med INNHAVDA ERIC säljwarrants ERI3N70 inköpta onsdagen den 9/11.

Trots att skyddet nedåt gjordes 2 dagar sent, blir det vinst mellan OMX-

index 790 och 870.

På fredagen fanns det inga vettiga priser på OMX-optioner att utfärda i

Januari på fredagens slutkurser.

I aktieoptioner var priserna alldeles för dåliga och/eller saknades också !

I nästa vecka kommer tidsvärdena i UTFÄRDADE aktieoptioner i de andra

portföljerna att falla ihop som korthus och då frigörs

säkerhetskravsutrymme för att ställa flera optioner i nästa period:

Februari för OMX, ERIC och NOKIA samt Mars för AZN.

De INNEHAVDA warrantsen, som skyddar "svansarna" har bara tappat

marginellt i tidsvärde och kan användas "oförblommat" i åratal till !

Kan snart vara läge att fyndköpa långa ERIC köp-warrants som skydd för

kommande UTFÄRDADE köpoptioner i OMX !

Återkommer med en avräkning efter nästa veckas aktieoptionsförfall.

Mvh/Viotto

Efter nedgången i Telekom, så fick vi ett perfekt läge i ERIOMX-portföljen,

liksom i starten av denna tråd, då ERIC kostade 56 kr den 2/1.

Idag måndagen den 14/1 efter nästan 20% fall sedan förra toppen på 62

kr för en vecka sedan, så gör vi på nytt en REVERSAL och köper långa

ERIC-warrants, ERI4B40SHB som var den bästa idag, och lustigt nog var

det även onsdagen den 2/1 !

Detta SJÄLVFINANSIERADES så klart med UTFÄRDADE OMX-optioner

IX2A860 och IX2M780. Break-even flyttades nu ned från 790 till 780 på

nedsidan och från 870 till 860 på uppsidan.

Nu är det bara 4 dagar tills Januaris Aktie-optioner förfaller samt 9 dagar

tills motsvarande OMX-optioner går samma väg. Får vi nu litet extra

draghjälp uppåt av de vanligtvis till Telekom NEGATIVT korrelerade stora

läkemedelsföretagen, så kan OMX pendla fram och tillbaka en stund,

medans tidsvärden rasar ihop !

Mvh/Viotto

Så kom den väntade UPPREKYLEN idag torsdagen den 17/1, vilket i ett slag

gjorde att UTFÄRDADE OMX SÄLJ-optioner föll ihop rejält !

På tisdagen och onsdagen INSKAFFADES ytterligare en bunt långa KÖP-

warrants, ERI4B40SHB, samt UTFÄRDADES i tisdags, onsdags samt idag

ytterligare OMX KÖP-optioner 840, 850 och 860 och samtidigt OMX SÄLJ-

optioner 770, 760 samt 750 i ett ÖKAT antal allt eftersom tidsvärdena i

UTFÄRDADE AKTIE-optioner har rasat ihop totalt inför lösen i morgon

fredagen den 18/1 och frigjort utrymme i säkerhetskraven mot OM !

Efter fredagen blir det avräkning av FÖRFALLNA aktieoptioner och då får vi

definitivt se hur mycket kassan tål att UTFÄRDA OMX-optioner ytterligare

en vecka tills dessas lösen.

Nu är det dags att flytta över focus till nästa månad, BÅDE när det gäller

index och aktier, för nu finns det inte mycket "luft"(=tidsvärden) att sälja i

januari. För aktiernas del skedde det redan tidigare.

Break even ligger nu på 770 på nedsidan och 850 på uppsidan, vilket när

det är 6 BANK-dagar kvar för OMX-optionerna, finns GOD CHANS att OMX-

index kommer och stanna någonstans emellen dessa nivåer fredagen den

25/1 !

Mvh/Viotto

Hur många procent avkastning blir det om OMX stänger på nuvarande nivå vid lösen den 25/1. Dvs procent avkastning i förhållande till uppbundet kapital i säkerhet. M v h da Vinci

da Vinci ! I ERIOMX-portföljen är TeorResultatet 15775 kr och VAR-värdet 187631 kr, vilket med ETT överslagsmässigt sätt att beräkna avkastningen blir 8,4 %. Ett mera rättvisande sätt att beräkna avkastningen är tex, ifall man antar att VAR-värdet lånas upp till 5 % kalkylränta. Då blir räntekostnaden hittills på de 15 dagarna, som har gått sedan denna tråd startades den 4/1, ca 9400 kr. Avkastningen hittills fredagen den 18/1 blir då ca 15775/9400=170 %. Med en låneränta på 10% halveras avkastningen till 85 % på 15 dagar, vilket inte heller är så pjåkigt ! I de övriga portföljerna har Astra redovisats här i tråden Warrant-arbitrage ! Från Nokia kom ett Nettobidrag=3860 kr från förfallna Januari-optioner och nu inväntas OMX-lösendagen den 25/1 med spänning. Skall man tro någonting igen, så är det NOKIA, som kommer att dra upp indexet, pga bolagets stora vinster, vilka är helt "outstanding", när man jämför med grannen ERIC och andra storheter. "Sentimentet"(=stämningen) är ju inte euforisk precis, men alla väntar på ett drag i marknaden och då kan det gå fort. Under tiden får man gyllene tillfällen att lasta in långa "IN-THE-MONEY"- warrants i ERIC till priser, som troligen kommer att framstå som rena realisationen om ett par år ! Under hela deras löptid kommer successivt OMX-optioner UTFÄRDAS med en månads löptid, vilket för ERI4B40 innebär att SAMMA warrants går att använda 24 gånger som säkerhet för OMX-köpoptioner från och med Januari 2002 ! Mvh/Viotto

Viotto ! Som jag sagt på Din andra avslutade tråd - jag lyfter på hatten !

Mvh/Lindemann

8,4% (föredrar att räkna så) på mindre än en månad? Även jag lyfter på hatten ;-)

Keep up the good work Maestro!

M v h da Vinci

Håller med ovanstående inlägg och fortsätt gärna att delge oss andra noviser dina strategier fortsättningen.

Mvh

Gripen

Får Tacke för berömmet, men i den här tråden vet vi inte hur det går än !

Kan tillägga att medan i den nu stängda Astra-portföljen endast optioner

behövde återköpas för 160 kr, så var motsvarande återköp 3220 kr i

Nokia-portföljen från ursprungliga kassanettot 7080 kr, som komplement

till infon ovan.

Nu gäller det emellertid ERIOMX-porföljen i denna tråd, där fredagen den

18/1 även UTFÄRDADES köp-optioner Januari 830 samt sälj-optioner

Januari 750 i proportionerna 2:1 för att göra riskerna symmetriska.

Break-even hade med detta förflyttats till vinst mellan 760 och 840 i OMX-

index på lösendagen den 25/1.

Utveckligen måndagen den 21/1 innebar att säljpositioner rullades över till

februari genom KÖPT Januari sälj-option 830, och UTFÄRDAD Februari

säljoption 720 samt UTFÄRDAD Februari köpoption 860.

Därmed "SJÄLVFINANSIERADES" dagen operationer till större delen och

resten togs från överskottet från den lilla härdsmältan i de UTFÄRDADE

köp-optionernas tidsvärden ! Men det är 4 dagar kvar och mycket kan

hända !

Mvh/Viotto

Nu kommer snart avgörande tider. Idag onsdagen den 23/1 bör strategin

lagts fast inför NOKIA- och ERIC-rapporterna på torsdag och fredag.

ERIC sjönk till lägst ca 46 kr och det innebar att jag köpte en STOR

laddning långa "IN-THE-MONEY" KÖP-warrants, och det "råkade" just bli

ERI4B40SHB som vid tidigare tillfällen OCKSÅ har varit den "bästa" med

tidsperspektivet ovan etc. Break-Even på dessa uppnås, när ERIC passerar

61 kr, vilket den borde kunna göra med råge fram till Februari 2004.

Tidsvärdet faller LÅNGSAMT för närvarande i dessa "aktie-liknande"

varelser försedda med "hävstång".

Emottages rapporterna bra, så SÄLJES innehavda SÄLJ-warrants ERI3N70,

inköpta onsdagen den 9/1och låter UTFÄRDADE SÄLJ-optioner stå nakna !

Tänk om vissa rykten vore sanna, så skulle det dra iväg uppåt på det

härligaste !

Det är bland annat med hänsyn till dessa, som alla INNEHAVDA

ERI4B40SHB nu skall tjäna som skydd i den mer LUKRATIVA

verksamheten som följer ! Tänk då på att OMX-index följer ERIC pga

ERIC:S stora vikt i detta index.

Tisdagen den 22/1 samt idag gick det att få skapligt betalt för "OUT-THE-

MONEY"-optioner i OMX-index med lösen i Februari.

Igår UTFÄRDADES Februari säljoption 740 samt UTFÄRDADES Februari

köpoption 860 i proportionerna 1:2.

Idag UTFÄRDADES Februari säljoption 710 samt UTFÄRDADES Februari

köpoption 850 i proportionerna 2:1.

Här gäller det att ha ordentlig SPÄNNVIDD, ifall det brakar nedåt ! I så fall

fördubblas köpen av KÖP-warrants enligt klassisk nedsnittningsmodell !

Break-even flyttades därmed till vinst mellan 750 och 830 i OMX-index på

lösendagen den 25/1 för OMX-optionerna i Januari.

Det Teoretiska resultatet ligger onsdagen 23/1 på 18374 kr vid en

Nettobetalning av 25692 kr, som ger en avkastning på 18374/25692=71 %.

Eftersom i det Teoretiska resultatet ingår olika "Volatilitetskoner", är det

inte så lätt att beräkna hur många dagar man skall räkna avkastningen på,

för en uppskalning till avkastning per år. Tex är det bara 2 dagar till lösen

för Januari-OMX-optioner, medan motsvarande Februari-OMX-optioner

förfaller den 22/2 etc. Sen beror det också på hur stor andel, som

respektive Derivat-Instrument utgör i hela ERIOMX-portföljen.

För att åstadkomma en EXAKT avkastningsberäkning, skall man egentligen

beräkna INTERNRÄNTAN utifrån kassaflödet av IN- och UT-transaktioner.

För OMX-optionerna, som förfaller i Januari, återkommer jag efter

fredagen den 25/1, lösendagen, med en redovisning av utfallet hittills,

samt en lika "grovhuggen" avkastningsberäkning som tidigare !

Mvh/Viotto

Preliminärsummering OMX-lösendagen fredagen den 25/1. I dagarna två har man suttit med armarna i kors och sett på hur en villrådig marknad skenat upp och ned, vilket passar strategin in den här tråden som handen i handsken. NOKIA lyfte sig i håret, tack vare lite Proforma-underverk. ERIC brakade INTE igenom golvet, som många befarade. Kontentan blev en stängningskurs på ca 790 och det viktade medelvärdet under dagen inte långt därifrån på 787. En översikt av delar av ERIOMX- portföljen visas i bifogade bild med en Volatilitetskon på 1 dag, dvs precis före lösen för OMX-optionerna i Januari. Riskerna i portföljen ligger något förskjutet åt uppsidan med ett Break-Even mellan 745 och 825 och närmare en optimal stängningskurs är nog svårt att få. Lite tur och mycket jobb för att komma hit, men det skall jag återkomma till senare. Slutresultatet efter stängning av Januaris OMX-optioner håller på att räknas ihop, men bilden visar i alla fall några saker av intresse. "Theta"- diagrammet avslöjar en kraftig tillväxt för varje dag som OMX-index "velar" omkring sitt nuvarande värde. I "PriceProfile"-diagrammet finns ett förväntat EV-värde på ca 43000 kr den 25/1 och samtidigt visar det lilla diagrammet till höger, att den största förlusten med 5 % sannolikhet är en VINST på 26000 kr på lösendagen ! I portföljlistan ser man, att den Verkliga vinsten hittills är ca 70000 kr medans den Teoretiska stannar vid ca 28500 kr. Eftersom det inte fanns slutkurser på alla positioner fredagen den 25/1, så är den Teoretiska mer tillförlitlig innan en detaljberäkning har gjorts via kassaflödena. Resultatet verkar alltså bli överraskande bra med tanke på att kursen drev lite för mycket åt "fel" håll i förhållande till positioneringen i utgångsscenariot den 4/1 då en optimal slutkurs på OMX-index i Januari låg runt 840. Trots det inskränkte sig skyddsåtgärderna nedåt till INNEHAVDA SÄLJ- warrants ERI3N70 och lite kraftigare moteld med INNEHAVDA SÄLJ- optioner IX2M830, vilka effektivt användes till att UTFÄRDA OMX-optioner i Februari. I och med dessa omgrupperingar är nu läget för Februari-optionernas fria tidsvärdesfall mycket tillfredsställande med riskerna nästan perfekt symmetriskt balanserade runt OMX.index 790 och med i genomsnitt 70 punkter åt båda hållen för Break-Even i Februari ! Mvh/Viotto

Slutsummering för Januari, som var en händelserik månad med bla kollaps för Argentinas valutor. Årsbokslut och rapporter började också välla in med högst varierande resultat. Den fromma förhoppningen, att Januari skulle uppföra sig normalt som en av årets bästa börsmånader, kom på skam. Temat för denna tråd, vilket beskrivs i inlägg #0, utvecklades till en riktigt lärorik, arbetsam men lycksosam resa. Hade allt gått som tåget skulle innehållet blivit mördande enformigt med alla pengar, som strömmat in. Varför gick det så bra ändå, trots en inte alldeles framgångsrik prognos. En förklaring är att denna professionella metod är "förlåtande" även för rätt grova prognosfel. Låt oss titta lite på slumpens respektive driftfaktorns betydelse samt hur de penningtunga proffsen agerar. Med "proffs" menar jag här metoder och människor, som tjänar pengar, INTE bankanalytiker med flera, som rekommenderar småsparare att ha "is i magen" inför kommande börskatastrofer etc ! Var det en slump att OMX-index hade drivits ned från ca 900 till under 800 under Januari ? Eller slumpade det sig bara att tyngdpunkten i utestående Köp- och Säljoptionskontrakt, med lösen i Januari, låg ungefär på stängningsvärdet kring 790 ? Varför drevs ERIC-kursen ned så kraftigt dagarna före NOKIA-rapporten, för att sedan åka hiss upp och ner i två dagar till och med fredagen den 25/1 ? Jo ! De verkliga proffstungviktarna tjänade förmögenheter på att UTFÄRDA både OMX- optioner i Januari och även Februari i båda ändar med en dags tidsförskjutning mellan Köp och Sälj dessa två dagar. De styr ju själva kurserna i stor utsträckning. Tex blev draget så stort i NOKIA på torsdagen, att det hotade bli en rekyl uppåt långt över 800. Då kördes plötsligt ASTRA ned 10 kronor från att legat på plus hela dagen och därmed räddades 800-nivån ! Kanske en av anledningarna till att Läkemedel ofta är NEGATIVT korrelerat till de stora Telecombolagen, vilket jag bla skrev om i inläggen #8 och #12 ovan. Alltså, genom att "ta rygg" på de proffs, som tjänar pengar får man en viss trygghet, att det det inte går alltför snett ! Hur blev då resultatet från OMX-optionernas förfall fredagen den 25/1 ? Efter sammanräkning och summering av kassaflödena erhölls ett Netto på 24447 kr från UTFÄRDADE OMX-optioner i Januari. Till detta belopp skall läggas automatinlösta INNEHAVDA med 12000 kr samt avdrag från motsvarande UTFÄRDADE automatåterköpta med 3000 kr. Summa Vinst = 24447 + 12000 - 3000 = 33447 kr. Mot detta kan ställas ett säkerhetskrav, vilket som mest uppgick till 566000 kr. En enkel avkastningsberäkning ger värdet 33447 / 566000 = 5,9 % under 22 dagar från 4/1 tom 25/1, vilket resulterar i en Årsavkastning på 150 % givet att de 5,9 % kapitaliseras likadant för resten av året med ränta på ränta ! Skruvar vi fram datum till den 26/1, så ser vi kvarvarande innehav i bilden. Återigen återkommer jag till en from förhoppning, att ERIC NU FALLER till runt 40 kr, varvid DUBBELT så många ERI4B40 inköpes som sist. Står däremot OMX-index helt stilla, så är det också BINGO. Börjar däremot ERIC och därmed OMX-index en resa norrut, så får man nöja sig att glädja sig åt de 55000 starka ERI-warrants värdeökning, medan man jobbar vidare med det lönsamma hedgningsarbetet ! Så till en sista "andlig" uppenbarelse: Tänk år 2004 i Februari, när man har UTFÄRDAT och inkasserat "money" i ytterligare 24 månader, vilket SJÄLVFINANSIERAT en sisådär 0,5 Miljoner ERI4B40-warrants med ERIC- kursen i säg 100 kr, vid NÅGOT TILLFÄLLE under resans gång. Under dessa betingelser så har ERIOMX-portföljen ett värde av 500000 * ( 100 - 40 ) / 10 = 3 Miljoner Skr ! En DRÖM ? Vi får se om 2 år ! Mvh/Viotto P.S. För alla som är bekant med "sellerikockarna", så går det lika bra med lösenpris på 45, 50, 55 eller till och med andra warrants. Huvudsaken är att man förstår sina egna verktyg, metoder och strategier, styrkor och svagheter ! D.S.

Nästan en månad har gått och (nästan) ingenting hänt i OMX-index i MEDELTAL. I fredags den 15/2 fick den sig en liten "kyss" nedåt, pga svaghet i USA-statistik. Idag måndagen den 18/2 dök ERIC pga nedgradering av Moody och därmed följde även OMX med naturligvis, pga ERIC:s stora vikt i indexet. Har under månaden som gått UTFÄRDAT friskt både på Upp- och Nedsidan, och hedgat med Köp-optioner samt ERI4B40-Warrants, vilka även införskaffades idag. Nedsidan har nu den större risken och därför återköptes IX2B750 Säljoption, innan den blir för dyr. En liten förlust på 2,50 kr/option togs därmed ur kassan. Nu är det bara 4 dagar kvar till OMX-lösen av Februari- optionerna och tidsvärdet rinner snabbt ut. Försökte "rulla" över till Mars- optioner, men det fanns inga priser på intressanta lösennivåer och dessutom fick man INGEN "hjälp" av någon ÖVERVÄRDERING, så vi väntar till bättre läge uppstår för att UTFÄRDA OMX-Mars ! OMX fick också press av Läkemedel. ASTRA drog sig nedåt 6 kr, vilket var helt perfekt med tanke på "reversalen" fredagen den 15/2 i den här tråden Trippel i ASTRA ! som har utvecklat sig till en liten "thriller", när det går "alltför bra". Hade tur efter ett "run-away-gap", som hotade att "spränga" ATH och UTFÄRDAD Köp-option i Maj ! Skall ta ett "piller för natten" tror jag.. Mvh/Viotto

Redovisning av avkastning i portföljer fredagen den 22/2. Först en liten tillbakablick på Februari-lösen i aktieportföljer fredagen den 15/2. Skrev i inlägg 17# den 13/2 i den här tråden Trippel i ASTRA ! " Kan nämna i förbifarten att NOKIA-portföljen var ganska ansträngd på nersidan, i och med att jag utfärdade Sälj-optioner i Februari på 240-nivån, när Nokia började sitt rally efter bokslutsrapporten. Sen rekylerade Nokia kraftigt och gick så lågt som 223 kr, vilket om den nivån hade bestått till lösendagen fredagen den 15/2, hade orsakat ett ordentligt tag i kassan för återköp, vilket hade reducerat den skapliga avkastningen, som nu ligger på 11% i förhållande till OM:s säkerhetskrav !" Läget förbättrats sedan så att NOKIA låg och pendlade mellan 240 och 250 kr ett par, tre dagar och det hade inneburit NOLL kronor i återköp. Verkligheten blev nu att NOKIA dök ned till slutkursen 232 kr på slutdagen fredagen den 15/2, så där rök några procent i vinst. Totalt för Februari-perioden blev vinsten 364500 kr - återköpta 81400 kr = 283100 kr, vilket skall ställas i relation till maximalt säkerhetskrav från OM på 2723000 kr, vilket ger en avkastning på 10,4 % på ca 30 dagar eller 200 % per år räknat med ränta på ränta. Rättelse av avkastningsberäkning för ERIOMX-portföljen i Januari. Vid beräkning av OM:s säkerhetskrav hade räknats med en Regel på 20% volatilitetsökning istället för 8,5%. Därför blev säkerhetskraven på tok för högt beräknade, varför avkastningsberäkning under Januari-perioden blev motsvarande för låg eller 150% per årsbasis. Här kommer en rättad version: "Efter sammanräkning och summering av kassaflödena erhölls ett Netto på 24447 kr från UTFÄRDADE OMX-optioner i Januari. Till detta belopp skall läggas automatinlösta INNEHAVDA med 12000 kr samt avdrag från motsvarande UTFÄRDADE automatåterköpta med 3000 kr. Summa Vinst = 24447 + 12000 - 3000 = 33447 kr. Mot detta kan ställas ett säkerhetskrav, vilket som mest uppgick till 294000 kr. En enkel avkastningsberäkning ger värdet 33447 / 294000 = 11,3 % under 22 dagar från 4/1 tom 25/1, vilket resulterar i en Årsavkastning på 235 % givet att de 11,3 % kapitaliseras likadant för resten av året med ränta på ränta ! " För Februari-lösen blev motsvarade avkastning fredagen den 22/2 i ERIOMX-portföljen 23,5 % under ca 30 dagar eller ca 440 % på årsbasis med ränta på ränta! Hur kunde det gå så bra ? Rekommenderar att läsa hela tråden igen ! EN förklaring finns i inlägget #17 ovan: "Alltså, genom att "ta rygg" på de proffs, som tjänar pengar får man en viss trygghet, att det det inte går alltför snett ! " En annan är ju Advanced-versionen av CCEMS jag använder, som bland annat producerade bilden i detta inlägg. Den gjordes torsdagen den 21/2 och visar Risk-profilen fram till lösendagen. Som framgår av den, så var risken 2 % att vinsten skulle övergå till förlust vid ett värde på OMX-värde 783, vilket fredagen den 22/2 inte lär nås ens vid ett kraftigare jordskalv ! Därmed stängs denna tråd och tackar så mycket för uppmärksamhet och alla kommentarer. Tar eventuellt upp en ny, som kommer att handla om att "deltahedga" hela portföljer med OMX-terminer, vilka förresten numera hanteras i CCEMS på samma eleganta sätt som Optioner och Warrants med hjälp av "Trollkarlen från Wiz", eller med andra ord den otroligt arbetsbesparande Wizarden i programmet ! Mvh/Viotto