Strategi vid oro

viotto, alltid intressant att läsa dina tankar!

Har funderat en hel del kring spreadar där benen tas in vid olika tillfällen. Med god timing kan man ju på så sätt komma in i en spread i stort sett gratis. (Köpa första benet och sedan avvakta tills marknaden rört sig på ett sådant sätt till det andra benet kan säljas till samma pris som det första köptes...)

Vad blir fördelar/nackdelar med denna strategi? Fördel blir ju att man kommer in "gratis" på det sätt jag nämner ovan. Man frigör oxå kapital som kan användas till andra väl valda affärer.

Risken är ju samtidigt att...

1. ...marknaden rör sig åt "fel" håll så att man inte får någon möjlighet att sälja det andra benet till samma pris som det första är inköpt.

2. ...efter det att spreaden är etablerad så rör sig marknaden åt fel håll så att man går miste om den vinst man hade när den andra benet såldes.

Tankar och funderingar kring detta?

mvh pinetree
pinetree@aktieguiden.com

#1 pinetree

Dina tankar är så rätt...den "klassiska problematiken med tajming".

Men om du kollar igenom länken i #0, så kan man utläsa, att med "egen" definiering av hur många "standardavvikelser", som Bollingerbanden skall byggas, så har man därmed också bestämt vilken "Risk" man vill ta, när man sedan agerar vid "överslag" i B.

Som Lindemann säger i #3 i länken ovan:

"...2 standardavvikelser motsvarar 95 % konfidensintervall, dvs. det är 2.5% sannolikhet att kursen skär bandet uppåt resp. nedåt under en handelsdag..."

Om man väljer att kursen skall "överreagera" minst "2 sigma" innan man agerar, så är det MINDRE än 2,5%...(O-)SANNOLIK...Risk att oroa sig för.

Alltså: varså god och välj..."sigma"...efter eget tycke...(och "Riskaversion";-)

mvh/viotto

Inlägget är redigerat av författaren.

(Viktigt tillägg till #0, 1 och 2):

Genom att försöka koncentrera en hel del av tajmingproblematiken till ett STATISTISKT ställningstagande, så befrias man också ifrån en hel del irrationalitet i beslutsfattandet.

(DOCK: Ifall rena händelsefakta...nu och i framtiden...kan förutses radikalt förändra "statistiken", måste naturligtvis speciell hänsyn tas till dessa nya fakta. Statistiken gäller ju som alltid "förfluten tid"...;-!)

mvh/viotto

Inlägget är redigerat av författaren.

Ännu en härlig dag för "den ultimata Swingstrategin"...(i länken i #0). Med 2,2% plus på Compen (2,4% för Nasdaq 100) vid stängning efter rallyt på Tisdagkvällen den 25/5 så får blankarna det återigen "svettigt" med stora Gap, som fördyrar återköpen.

Dessa Gap, som uppkommer vid tvärvändningar i USA...efter Sverige har stängt...gör "Swingstrategin" ovan ytterligare intressant...genom att hela tiden försöka "fiska i förväg", när sentimentet är i botten eller toppen. När facit finns på morgonen efter är det ofta för sent för fyndköp.

(För att INTE riskera att missa vändningen, så kan det vara en bra taktik, att ta in några positioner till avista-priser...samt lägga ut "Skambud på resten"...)

mvh/viotto

viotto, om vi fortsätter ovanstående disskussion med lite tankar kring vilket derivat man "borde" gå in i. Då tänker jag på ITM,ATM eller OTM.

ITM känns aningen meningslöst eftersom tidsvärdet är mycket litet och en eventuell förändring i pris antagligen bäst tas om hand om genom att sälja derivatet direkt istället för att ställa ett på en högre lösenkurs. (Jag tar det här bara mha köpderivat nu för att hålla nere alternativen:-)

Sen handlar det väl egentligen om hur pass långt man tror att en förväntad rörelse kan komma att ta sig. Det är ju lättare och går snabbare att göra färdigt en position om derivaten är långt OTM. Risken ökar ju dock att man inte ligger med vinst på lösendagen. Ju närmre aktuellt pris lösenpriserna kommer desto svårare blir ju avvägningen om man ska realisera en vinst eller sälja ett ben vid högre lösenpris och på så sätt "risker" vinsten man sitter inne med.

Vad är bäst för att göra bedömning av vilket derivat man bör använda sig av? Kanske att man kan använda den historiska vollan (eller kanske tom den implicita) för att plocka fram "rimliga" nivåer till lösendagen.

Tankar, funderingar och kritik tack!

mvh pinetree
pinetree@aktieguiden.com

#5 pinetree

I "princip" är frågan om hur man behandlar derivat, ATM, ITM eller OTM enkelt:

"KÖP Värdefullt Realvärde, SÄLJ Värdelös Luft" (!)

Därmed sagt att man bör Införskaffa mer ITM och Utfärda mer OTM...(relativt sett)...dvs man kan tänka sig Köpa derivat, som ligger Mindre OTM och Sälja sådana som befinner sig relativt sett Mer OTM...

Sen har man förstås spreaden att ta hänsyn, vilken kan variera en del mellan olika lösenprisnivåer. Över-/Undervärderade derivat finns också, på vilka man bör kika litet i en kompetent kalkylator.

Och som jag skrev i #4 ovan: Försök agera lite FÖRSIKTIGT i förväg. Ta LITE på avistakurser samt lägg "SKAMBUD" på resten...(gäller både vid Köp och Sälj-situationer och både Uppåt och Nedåt).

Om USA tvärvänder EFTER Stockholmsbörsens stängning, så har man ett GAP på morgonen därefter och man kan "glömma alla tankar på Skambud i den vändan...utan får vackert vänta på nästa Sväng;-)

mvh/viotto

Inlägget är redigerat av författaren.

#6

Jag är helt med dig på att "köpa värdefullt realvärde och sälja värdelös luft".

Det som jag dock tycker är problemet med den tanken i detta fall är att man, då man har läge att sälja ett högre lösenpris för samma pris man införskaffade det lägre lösenpriset, likväl kan sälja derivatet man redan sitter på.

På så sätt undgår man risken att gå miste om vinst om index framöver skulle vända ner. Man förlorar heller inte så mycket jämfört med om man skulle gå till lösen med maxvinst eftersom tidsvärdet inte tillför så hemskt mycket när det gäller ITM-derivat.

Man kan ju iofs använda ett innehav att ställa mot (och slippa säkerhetskrav och kapitalbindning...) och kanske tjäna sig en hacka i rekylerna på vägen upp. Då tänker jag alltså på att ställa vid överdrift uppåt och sedan köpa tillbaka när rekylen kan tänkas vara klar.

edit: Såna här intressanta diskussioner är mycket skoj och riktigt givande:-)

mvh pinetree
pinetree@aktieguiden.com

Inlägget är redigerat av författaren.

#7 pinetree

Tanken med den här "optimala strategin"...är att man bör "Vända vid Överdrifter"...och då "Vända Optimalt med att Köpa och Sälja i OLIKA riktning".

Går det tex Upp "kraftigt i som man uppfattar en Överdrift"...(med en sannolikhet av 80-90% att det "snart vänder åt andra hållet")...så Utfärdar man FÖRSIKTIGT Köpisar på avistapriser SAMT lägger Skambud på ytterligare försäljning.

Samtidigt så Köper man FÖRSIKTIGT Säljisar på avistapriser samt Skambud på ytterligare Säljisar. (Utfärda Säljisar väntar man med fast lite "rejäla Skambud" kan man förstås börja lägga, ifall man Köpt några som skydd enligt menigen innan.)

Nedan följer ett litet klipp från länken i #0, som beskriver strategin mer i detalj:

"...* Köp Köp-derivat vid Bollinger-bandets UNDRE Randområde...vid tillfällen med "Relativt Låg Volla"...dvs "Relativt Smalt Bollingerband"

* Köp Sälj-derivat vid Bollinger-bandets ÖVRE Randområde...vid tillfällen med "Relativt Låg Volla"...dvs "Relativt Smalt Bollingerband"

* Sälj Köp-derivat vid Bollinger-bandets ÖVRE Randområde...vid tillfällen med "Relativt Hög Volla"...dvs "Relativt Brett Bollingerband"

* Sälj Sälj-derivat vid Bollinger-bandets UNDRE Randområde...vid tillfällen med "Relativt Hög Volla"...dvs "Relativt Brett Bollingerband..."'

(Kolla gärna in länken och vad som står mera om Bollingerbanden...)

mvh/viotto

P.S. Tycker också det är kul med lite "teori- och praktik-utbyte"... D.S.

Inlägget är redigerat av författaren.

det låter så enkelt ... men är det egentligen det?

började plotta lite på omx men orkade inte mer. så många vinster blev det väl ändå inte?

hur avgör man vad som är brett/smalt på BB? kör man BB-width indikator eller? vad är gränsvärdet för att köpa/ställa?

ge mej gärna lite mer detaljer så man kan utvärdera det. 

jag håller med. Jag försökte testa ut någon lämplig strategi med bollingerband men det hittade jag inte.

(Eftersom TWA bygger på bollingerband, så har jag testat en hel del...) Stöd samt motstånd i Twin Wave diagrammen i samband med en indikator för överköpt/översålt (min IS indikator) kan ju ge en viss vägledning för "rekyltraders". 

MVH TWA.

#9 rumpino

Frågan om Låg/Hög volla är ju INTE helt enkel, men det finns så mycket skrivet om det, bland annat i Gruppen Warrants, så i korthet bör man ju ha en uppfattning hur "Den Framtida Implicita vollan ligger i förhållande till den Historiska vollan"...(eller om man populärt sagt skulle kunna få någon fördel av att Köpa vid "Låg volla" och Sälja vid "Hög volla";-)

Beträffande strategin att agera vid "Överdrifter i Bollingerbandens utkanter", så är det naturligvis för att MINSKA RISKERNA...(och Öka Möjligheterna).

Som sagt tidigare i bland annat #2 ovan, så kan man med fördel definiera sin EGEN RISKNIVÅ själv...genom att välja antal "sigma" vid uppritning av Bollingerbanden...

(Sen är ju ofta saker att utföra svårare i Praktiken än i Teorin...men varför "krångla till det med irrationella saker, när statistiken vinner i Längden;-)

Dock läs för "säkerhets skull igenom det Viktiga tillägget i #3 ovan...(!)

mvh/viotto

Majlösen i OMX Fredagen den 28/5 ser ut att utvecklas "idealiskt". "Korthuset med utställda Köpisar på 680 och däröver samt Sälj-diton på 660 och därunder går därmed i graven". Dessutom lite bonus på skyddet i innehavda Köpisar på 670...(som får den lilla förlusten i 670-Säljskyddet att kännas lätt;-)

mvh/viotto

Samarbetet med kollegan i #0 fungerar alldeles utmärkt. Det är nu tre månader, som gått. Under Juni har utfärdats en "skog av OTM-optioner i OMX både uppåt och nedåt". Swingstrategin har fungerat och skydd har successivt tagits vid swingändstidpunkterna och inför Juni-lösen kan man konstatera att den "innehavda strut på 680-nivån" täcker nedifrån 660 ända upp till 700.

Stänger det volym-genomsnittliga OMX (GOMX) över 690 får man också maximal utdelning i innehavda 680-köpisar. Eftersom det andra Sälj-benet inköpts "billigt", så verkar det bli återigen bli över 10% i månadsavkastning på hela portföljen.

Per år skulle den alltså kunna öka med ett par tre miljoner kr.

(Är det några, som vill ha hjälp med förvaltningen, så kanske vi kan diskutera lite under "affärsmässiga former". Är det OK webmaster ?;-)

mvh/viotto

#13 Hur fungerar strategin idag? 

#14 stockan

Placerar väldigt sällan numera i optioner och warranter...på grund av att jag inte har nåt bra (och billigt) derivatanalysprogram längre...Lindemann har slutat marknadsföra den (oöverträffade) programversionen CCEMS för warranter och optioner. I och med detta är man ganska utlämnad när det gäller riskvärdering. MM har trumfen på hand och det är ingen idé att spela med på deras villkor.

Men strategin ovan är det väl inget fel på;-)

mvh/viotto

Inlägget är redigerat av författaren.

Tack för svaret!