Elektronikgruppen - konstig nedgång!
Elektronikgruppen presenterade sin halvårsrapport i fredags. Under dagarna innan hade aktien stigit en del och etablerat sig över 50 kr, men efter rapporten har aktien sedan fallit tillbaka till 47 kr-nivån igen. Denna reaktion från marknaden har jag litet svårt att förstå. Visserligen visade halvårsrapporten på något sämre omsättning, resultat och orderingång än under det första halvåret 2004 - MEN det viktiga, som jag ser det, är att utvecklingen nu tydligt vänt efter två ganska dåliga kvartal (Q4 -04 och Q1 -05)! Detta visas tydligt i följande siffror:
Omsättning
Q4: 172 MSEK
Q1: 162 MSEK
Q2: 186 MSEK
Resultat efter finansnetto
Q4: + 5,2 MSEK
Q1: + 3,8 MSEK
Q2: + 8,9 MSEK
Orderingång
Q4: 152 MSEK
Q1: 176 MSEK
Q2: 183 MSEK
Vad säger ni andra? Är jag "ute och cyklar"?
M v h
PS Länk till rapporten DS
Har läst rapporten och tittat på de olika affärsområdena. Det förvånar mig att man är så försiktig enligt mitt tidigare inlägg.
EG Electronic Components är största affärsområdet och här har orderingången förstärkts under året. (Positivt)
EG Products förstärker sin säljorganisation. Märker dock avmattning i Danmark. (Neutralt)
EG Production Technology satsar vidare och etablerar sig även i Danmark. (Positivt)
EG Electromechanics är det minsta affärsområdet men med absolut bäst marginaler och utvecklar sig väldigt positivt. Orderingången ökar med mer än 15% och detta är väldigt positivt. (Positivt)
Håller nog med RPQ att detta företag kan man ta en närmare titt på. Förstår inte heller varför aktien sjunkit efter rapporten.
Senaste kvartalet är det 3:e bästa sedan 2001 både avseende omsättning, orderingång och resultat.
Kan nedgången helt enkelt bero på ointresse för företaget nu i oljehaussens spår.
PGVInvest,
Tack för intressanta, och tänkvärda, kommentarer!
Jag undrar om inte den försiktiga tonen i rapporten beror på att man vill överraska positivt framöver. Bolaget bytte ju VD i slutet på 2004, och han fick ju börja litet tungt med två relativt dåliga kvartal efter det att hans föregångare avslutat med två riktiga kanonkvartal.
Vidare så var ju orderingången i nivå med faktureringen under Q2, och mycket tyder väl på ett Q3-resultat i nivå med Q2 medan förra årets Q3 var bättre än Q2.
Kanske dröjer den riktiga uppgången därför till dess att man kan jämföra årets Q4 med förra årets Q4? Vad tror du?
Hur som helst så anser jag att aktien definitivt försvarar en värdering på över 50 kr även på kort sikt.
M v h
Mer info.
Marginalerna inom samtliga AO ökar:
| AO | Q12005 | Q22005 |
| Electronic Components | 2% | 3,5% |
| Products | 4% | 8% |
| Production Tech | 3% | 11% |
| Electromech | 13% | 14% |
Skrev just ett långt inlägg som försvann när jag högerklickade i det. Kontentan var dock att jag räknade på ett Q3 resultat vilket ger en vinst motsvarande samma som förra året samma kvartal, men med lägre omsättning.
Som synes räknar jag med lägre omsättning i 2 AO än Q2 medan 2 AO ökar sin omsättning.
| Q3 | Oms | Marg | Res |
| Electronic | 120 | 3,00% | 3,6 |
| Products | 33 | 8,00% | 2,64 |
| Production | 15 | 11,00% | 1,65 |
| Electronic | 24 | 14,00% | 3,36 |
| 11,25 |
Jag tycker att det ser bra ut och jag skall ringa och kolla lite med bolaget också.
PGVInvest!
Tack för de beräkningarna - de stärker mig kraftigt i min övertygelse!
M v h
De senaste insideraffärerna som gjorts är dessa (inga stora affärer precis, men det är ändå fem olika insiders som tyckte att det var köpläge efter Q1-rapporten):
2005-05-10 RITZELL, C. +1 400
2005-05-10 JANSSON, T. +1 000
2005-05-09 ÅLANDER, J. +2 000
2005-05-04 LAGERSTAM,. +2 000
2005-04-29 JOHANSSON,. +500
Under perioden då köpen skedde låg kursen i intervallet 46,00 - 49,50 kr. Igår (19/7) var senaste betalkurs 48,40 kr.
M v h
Rekad av Stockpicker idag. Trevligt.
#9:
Yes, så här skriver Stockpicker:
"Stockpicker köper Elektronikgruppen!
Elektronikgruppens andra kvartal uppvisade klara förbättringar i både orderingång, omsättning samt resultat jämfört med det svaga första kvartalet. Trots detta föll aktien tillbaka efter att rapporten presenterades. På nuvarande aktiekurs bedöms nedsidan vara liten samtidigt som uppsidan är ganska bra. Ericssons starka rapport för ett par veckor sedan indikerade också en fortsatt stark utveckling för telekommarknaden, något som rimligen bör spilla över även på bolagets underleverantörer. I samband med Elektronikgruppens rapport sade bolagets VD, Johan Ålander att den positiva orderingången ger förutsättningar för relativt god lönsamhet den närmaste tiden.
Med relativt modesta förbättringar av marginalen under kommande kvartal och under nästa år förefaller Elektronikgruppen vara lågt värderade. Aktien har också gått klart sämre på börsen än flertalet andra underleverantörer i sektorn.
Vi bedömer att Elektronikgruppen har goda förutsättningar att slå index det närmaste halvåret och köper därför:
4 500 Elektronikgruppen (ELGR, O-listan) till senast betalt 48,00 kr.
Aktien kommer att uppdateras inom kort i Stockpicker Newsletter.
Med bästa hälsningar,
Stockpicker Newsletter, Analysavdelningen"
M v h
Visa sida
Ogilla! 7
Gilla!
"Den positiva utvecklingen av orderingången inom
koncernen under ger förutsättningar för en fortsatt relativt
god lönsamhet under den närmaste tiden", skriver bolaget."
Relativ god lönsamhet klingar inte positivt i mina öron.