Westergyllen, fortfarande köpläge!
Jag har sedan ett år ungefär hävdat att det är mycket starkt köpläge på Westergyllen. Då stod aktien i ca 30 kr, medan den nu handlas i ca 75 kr. Trots denna explosiva utveckling hävdar jag att det fortfarande är starkt köpläge i detta okända bolag. Följande citat från tremånadersrapporten förklarar detta:
* Affärsområde Bygg/Miljö (Götenehus och Sjödalshus): "Orderingången inom affärsområdet var under det första kvartalet i nivå med förra året och något högre än leveransvolymen. Beläggningen under resten av året bedöms bli god." Detta affärsområde gjorde under Q1 en rörelsevinst på 3,3 MSEK, vilket kan jämföras med 2,4 MSEK under samma kvartal 2003.
* Verkstad/Teknik: "Orderingången var som helhet mycket god under perioden. Orderingången till Elos Medical, som är det största bolaget inom affärsområdet, fördubblades jämfört med samma tid förra året och var väsentligt högre än leveransvolymen. Även övriga bolag inom affärsområdet hade en orderingång som var högre än beläggningen under kvartalet."
Detta affärsområde gjorde under Q1 en rörelsevinst på 5,5 MSEK (- 4,7 MSEK).
* Elektronik: "Marknadsläget inom telekomsektorn, som är affärsområdets enskilt största marknad, fortsatte att förbättras under det första kvartalet. Efterfrågan ökade kraftigt både när det gäller komponenter till mobiltelefoner och från marknaden för mobila system. Efterfrågan på transpondrar till betalsystem för vägtullar var dessutom fortsatt god. Orderingången under kvartalet var väsentligt högre än leveransvolymen. Den ökade orderingången kommer att innebära en ökad beläggning under de kommande kvartalen."
Detta affärsområde gjorde en rörelsevinst på 3,5 MSEK under Q1 (2,4 MSEK).
Under Q1 visade Westergyllen en vinst e. finansnetto på 5,3 MSEK, vilket innebär en vinst per aktie efter skatt på 1,12 kr (- 1,72 kr). Samtidigt var kassaflödet urstarkt, + 19,5 MSEK efter investeringar (- 0,5 MSEK).
Efter Q1-rapporten har bolaget rapporterat om ytterligare kapacitetsinvesteringar i Elos Medical - detta för att möta den starkt ökande efterfrågan - samt om försäljning av Verstad/Teknik-bolaget Ferrocon, se länk, hemsida
Jag tror att Westergyllen har möjlighet att dubbla sitt kvartalsresultat under Q2 (jämfört med Q1), d v s en vinst e. finansnetto på ca 10 MSEK. Sedan väntar ytterligare förbättringar under det andra halvåret. Vinsten per aktie e. skatt skulle därmed kunna bli runt 8 kr för helåret, och med den vinstutvecklingen borde väl aktien betalas i åtminstone p/e 15 vilket skulle innebära ca 120 kr. Jag sätter därför riktkursen på ett par månaders sikt till ca 100 kr.
M v h
Jag måste erkänna att jag missade litet i min Q2-prognos för Westergyllen. Min prognos låg på + ca 10 MSEK (e. finansnetto) för det andra kvartalet, men det blev mer än + 15 MSEK - minst sagt imponerande!
EFter rapporten har det kommit två analyser på bolaget:
* Börsveckan tycker att aktien är "uppseendeväckande billig" vid kursen 78 kr (kom förra veckan).
* Stockpicker tycker att aktien är fortsatt mycket köpvärd vid kursen 81,50 kr, och man sätter riktkursen för i år till 100 kr (kom sent igår kväll).
Blir det 90 kr redan under denna vecka?
M v h
Hoppsan, en köprek till idag:
"Westergyllen är ett ovanligt lågt
värderat företag på Stockholmsbörsen.
Det historiska mönstret av bakslag gör att marknaden
inte vågar tro på uthålliga resultatförbättringar. Men det
finns potential att lyfta vinsten inom bolagets alla tre
affärsområden, och frågan är om Westergyllen kan bryta
mönstret nu? I så fall är aktiens låga värdering ett kittlande
utgångsläge, skriver Veckans Affärer och rekommenderar köp." (Källa: Nyhetsbyrån Direkt).
M v h
Det blev 90 kr den här veckan!
M v h
Visa sida
Ogilla! 3
Gilla!
Efter Westergyllens Q1-rapport har det kommit två proffessionella analyser:
"Fortsatt undervärderad aktie!" Stockpicker Köp 2004-05-16 (Riktkurs: 84 kr).
"Ett guldläge" Börsveckan Köp 2004-06-01 (Riktkurs ej angiven, kursen var75,50 kr när rekommendationen gavs).
M v h