Fortsatt SÄLJ Framfab

Framfab omsatte ca 170 Mkr H1 2004. På helåret 2004 bör omsättningen bli omkring 350 Mkr grovt räknat.

Vid en aktiekurs på 0.52 kr är börsvärdet ca 598 Mkr. Det ger Framfab ett p/s-tal på ca 1.71. Rensar man för en "extrakassa" i Framfab fås ett justerat p/s-tal på ca 1.28

Det ÄR ändå högt för ett IT-konsultbolag med rätt låg marginal !

Framfab hade en rörelsemarginal före goodwill på 3.6 % H1 2004.

Jämför t ex med Connecta eller Prevas med marginaler på 11 resp 12 % H1 2004 och p/s-tal långt under 1.
Det är en sjuk fundamental värderingsskillnad !

Om Framfab är rimligt värdet är Connecta och Prevas extrema fynd fortfarande...

MVH löparn