US analys

Suveränt aldur!

Vi lär ju märka när den sista pinnen åker på brasan ;-)

Starkare siffror än raset '87 säger ju en del. Läste lite om Dr Doom (kollega till mig ;-)) och han är väl inne på samma spår. Sedelpressarna går varma i staterna och kapital flyttas till Asien. Jag tror att börsliemannen kommer att kapa många vid fotknölarna i USA framöver. Sista pinnen måste dock kastas på av den siste optimisten först...

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

ja, det var en rätt blodig dag. Fast även den med lite konstigheter i sig.

SPX, OEX och MID cap hade >80% dagar.

Dow, men ännu viktigare RUT och SP Sml caps hade >90% dagar, och det har RUT'an inte haft sen korrektionen våren 2004.

Medan NDX och NQ500 "bara" hade 72-77% nervolym beroende på ett fåtal volymtunga tech som steg.

Och allt skedde med lite svag volym.

Nerdagen i går var dock starkare än någon av uppdagarna vilket stödjer den långa analysen. För RUT och Sml caps har också bredden i form av AD line börjat leda neråt, något den inte gjort sen botten 2002. Så i det längre ser det fortsatt klart negativt ut.

I det korta är jag mer osäker. Visserligen uppnådde vi 38% korrektion av vågen ner, men rekylen upp är ruskigt kort i tid och "för" rak och jämn. Jag hade förväntat mig en tydligare 3 vågs rörelse upp, så den ser inte idealisk ut.

En >80% dag är en negativ signal, och att nerdagen var starkare för internals än uppdagarna och också en negativ signal som kan innebära direkt nergång. Med tanke på hur rörelsen upp ser ut, så står jag dock vid sidan om när det gäller kort prognos. Det är inte tillräckligt "rent" för att ge en säljsignal än, och då står jag hellre vid sidlinjen.

Här är en graf som delat upp punkterna i intraday punkter och över natten punkter dvs gap

Den röda linjen visar hur SPY gått intraday, den blåa hur den gått över natten

Intradagshandeln är som synes i fallande trend sedan dec 2004 och är nu på samma nivå som augusti 2004, över natten däremot har terminerna en helt magisk förmåga att dras uppåt som om en magnet drog de upp, som vi kan se satte övernattsrörelserna ny high alldesel nyligen och nu när börsen svajat till har övernattshandeln spikat upp rätt rejält, detta trots att både europa och asien nu också gått riktigt uselt

Här är skillnaden så ofantligt stor så konspiratoriska ideer inte längre känns alltför långsökta, någon har ett ganska uppenbart intresse i att proppa upp terminerna över natten när det ganska lätt kan göras med förhållandevis väldigt små medel, vem denne någon är kan ju diskuteras

#3

Det var som attan. (Snyggt analyserat förresten). Så en av dom lönsammare strategierna måste ha varit att köpa terminen vid stägning och sälja den vid öppning.

Den andra teorin istället för manipulation, är ju att terminshandlarna i snitt har rätt i sin syn på börsen. Dvs dom tar ut indexrörelsen i förväg innan öppning. Fast det är ju bara rätt vid uppgångarna, vid rekylerna ner så tar inte terminshandlarna ut nedgångarna i förväg, tvärt om så stiger ju den blå kurvan under nerrekyler.

Så är det det så att terminshandlarna är obotliga optimister, eller är det något spel på gång. Klart intressant dock.

Ännu en >80% dag. Lite svagare dag än i förrgår, men med klart ökande volym. En hel del spekulation om fed minutes givetvis, men det är grymt slagit och grymt tryck i var rörelse.

Det är 100% övertygelse och gasen i botten i var riktning.

Utan tvekan så kan man ju få till gårdagen som en sidledes abc efter tisdagens våg ner. Och det ger ju ytterligare en nerdag att vänta.

Volatiliteten och slagigheten gör dock att jag fortsätter att stå vid sidlinjen när det gäller korta prognoser. Det finns bättre tillfällen att satsa på än just nu.

#3 #4 Tråkigare teori: Eftersom Europa och N225 gått upp under samma period så har terminshandlarna helt enkelt låtit US-terminen följa med i dessa uppgångar overnight. Inte like spännande som PPT, men kanske troligare.

/roitto

If you do not wish to fight you are permitted to flee. (Seneca)

6
Men som jag noterade så nu senaste veckorna när natthandeln gjort sin häftigaste spik upp på länge är det under en period då asien och främst europa mer eller mindre rasat så enligt den teorin borde natthandeln också rasat

Jag har följt nattahndeln live ganska många gånger under stora delar av nätterna och det är genomgående en röd tråd i hur terminen går upp, alla perioder då ingen annan börs har öppet dvs innan asien och mellan asien och europa så blir det ett extremt uppbias och även dryga timmen innan USA öppnar

Nu på senaste tiden när europa rasat ner så har terminen då oftast först reagerat lite sent, sen har den också rasat med i den värsta rörelsen men så fort det lugnat sig har terminen fluit upp större delen igen, när europa däremot drar uppåt så hakar terminen på minst lika mycket och inte sällan mer, detta fenomen är ju ganska bekräftat i och med spiken upp på den blåa linjen 

Det behöver inte vara alltför långsökt att "någon" proppar upp terminen, det behöver inte vara någon statlig inblandning utan kan lika gärna vara finansiella bolag som sysslar med detta för att de sen kan sälja ut aktier över börsen till bättre priser, kostnaden att under visa tider köra upp terminen är i det läget mycket låg mot vad man kan vinna i högre aktiepriser och precis som en drog så har man väl börjat med nåt som känns jävligt bra så är det svårt att sluta

Inlägget är redigerat av författaren.

Det är inte dåligt tryck må jag säga, här rasslar det in 80% dagar i rad för SPX, är det inte ner så är det upp.

Med tanke på det tryck som det är så ska man ju inte gå emot det, men man ska definitivt bevaka dom närmsta dagarna.

Vi har en möjlig 5'a ner och därefter en möjlig abc upp. Ner till 60 min ser den riktigt fin ut, men börjar man rota i småvågor i 5 min så är den inte helt OK. Därav bara en möjlig 5'a.

Att jag inte räknar bort det här alternativet trots dom starka uppdagarna beror givertvis dels på den längre analysen, samt att upprekyler under stark nergång har en förmåga att se ruskigt starka ut.

Rekylen upp ser inte klar ut i så fall, för vi saknar en 4'a i C't och C är bara 0,75% av A. Så utan yttre påverkan så ser det troligt ut att C't tar sig till 1295 området där 62% fibben ligger samt tidigare topp och där C=A.

Men med tanke på 80% dagarna upp så ska vi dock se en vändning ner innan vi börjat korta, det är ruskigt volatilt och starkt i svägningarna och vi har haft 2 >80% dagar upp direkt efter en nära 90% nerdag för SPX. Och det gör att man ska vara försiktig.

Sen har vi viktig statt i dag, och en av dom statterna som kan ger en kraftig rörelse i vilken riktning som helt.

Så håll ögonen öppna efter en 4'a ner ID som följs av en våg upp mot 1295. Sker det och vi vänder ner sen, så ska man vara beredd.

Sker inte det så väntar man bara, för då faller scenariet (för det är bara det, ett scenarie). Och sen kan ju dagens statt ställa till det. Är den kanon eller kalkon så kan det "bryta" vågorna totalt.

Inlägget är redigerat av författaren.

En 50% dag. Wow, inte så vanligt nuförtiden ;-)

Indexen följer ju scenariet rätt lydigt än så länge. Vi fick en abc ner, om det är en klar 4 eller 4.a är lite knepigare att säga, finns en del som talar för båda alternativen. Där får vi helt enkelt vänta och se.

Relativt lugn reaktion på statten efter dom senaste dagarnas vollla. Kommer lite mer tankar om den under helgen, men vad den i princip visade var att risken för en avstannande tillväxt, samt en ökande inflation ökade lite till.

Fast marknaden verkar mest fokusera på frågan om fed ska höja eller inte nästa gång.

Jobbsiffrorna var ju rätt låga, bara 75 000 nya jobb och eftersom tidigare månader sänktes lite så blev nettot bara 38 000.

Det är rätt lågt, och även om dessa siffror varierar väldigt mycket mellan månaderna så är det den lägsta siffran sen jan 2005. (sept-okt 2005's låga siffror hade ju mycket med insamlingsproblem att göra och "kompenserades" av en väldigt hög november siffra).

Det är inte lätt att peka på tydliga trender för en siffra som varierar så mycket som denna, men dom senaste månaderna har ju i alla fall en "möjlig fallande trend" när det gäller jobben. Och trots osäkerheten i trenden så får man ju säga att detta ökar risken för att tillväxten håller på att stanna av.

Nu menar jag inte att vi är på väg in i en lågkonjungtur, utan bara att tillväxten håller på att lugna ner sig och lägger sig på en liten lägre nivå.

Löneökningarna blev ju bättre om man tittar på månadsutveckling (0,1%) men förra månaden var ju rätt extrem med hela 0,6%.
Årstakten för weekly pay sjönk lite från 4,12% till 3,99%, vilket fortfarande är en hög nivå.

Risken att löneökningarna forstätter att vara höga är rätt stor eftersom arbetslösheten är nere på 4,65% dvs samma nivåer som  1997 och inte har så långt kvar till 2000 nivåer. Man kan också se att den verkliga arbetslösheten sjunker snabbare än LD's siffror vilket beror på att folk som varit utan jobb antingen får det eller aktivt börjar söka jobb igen.

Vi har fortfarande en hyfsad pool av folk som helt står utanför arbetsmarknaden (>16, jobbar inte, vill inte ha jobb) så det är möjligt att det kan lindra lite, men helt klart är att risken för lönepress pga av att det börjar bli ont om en del yrkeskategorier är rätt stor.

En stor del av arbetslösheten beror ju på att vi har förlorat 2,8 miljoner tillverkningsjobb, medan många sektorer som sjukvård, byggindustri etc vuxit kraftigt, och har svårare att hitta folk att anställa.

Så ett inte allt för otroligt scenarie för det närmsta 6-12 månaderna är en något lugnare tillväxttakt samt en fortsatt ökande lönepress som håller kvar inflationen på 3,5-4% nivåer. Ingen katastrof, men sämre förutsättningar än vad vi haft dom senaste åren, och tillräckligt för att ge "oro" på marknaden, och antagligen överreaktioner.

Tyvärr har jag lite ont om tid idag, och en analys efter 1 dag kräver en hel del förklarande och indicier och är inte alls lika säker som efter 2-3 nerdagar. Jag skall försöka komma tillbaka med en djupare förklaring och vilka olika scenarier som kan vara i spel.

Men hade jag haft tid att skriva en full analys så hade rubriken varit RED ALERT.

Vi hade en preliminär (egenberäknad) lowry's 90% downside day för samtliga index (utom SPX600, som hänger på gränsen).

90% downside days kommer aldrig ensamma och när dom är en del av korta nerrekyler så kommer dom som sista våg, inte första.

RUA (3000 största aktierna i USA och 98% av equity cap value) hade också en 90% downside day. Detta är extremt ovanligt och har bara skett 2 ggr sen 2002 botten.

Detta i kombinationen av EWT räkningen, gör att oddsen är höga för att nästa nervåg har börjat. Jag kommer tillbaka, men lite alternativ och olika målscenarier (för det finns lite alternativ hur djup vågen blir).

Som jag sagt tidigare, en nerdag och innan vi bryter vissa stöd, är för lite för att ge en "säker" analys på hur djupt vi ska, så jag går inte längre än 70% sannolikhet, men den korta summeringen är följande.

Jag ger 70% sannolikhet att våg 2 alt C ner har börjat, och att troligt mål för SPX under detta scenarie är 1160 området. Short term Defcon 4.

Inlägget är redigerat av författaren.

En liten justering som jag missade i morse, jag tänkte en sak och skrev en annan. 

Jag ger 70% sannolikhet att våg 2 alt C ner har börjat, och att den är av minst samma dignitet dvs längd som första vågen ner, dock är ett ännu mer troligt mål för SPX under detta scenarie 1160 området. Short term Defcon 4.

Bland 30% scenarierna finns nämligen ett alt med en kort C våg, men det har som sagt mindre odds.

Att våg C (alt 3) har börjat har betydligt högre odds än 70%, så dom 70% innefattar en våglängdlängd minst lika med våg A (om det nu är A och C), dvs  minst 1210, men troligare 1160.

Sorry, blev lite snabbt i morse. Kommer mer när jag har lite mer tid.

våg 3 ner, inte 2 ;-) 

givetvis  ;-) 

Lite mer kött på bena och ett försök att förklara dom olika scenarierna jag ser.

Först och främst är det klart att det finns indikatorer som är lite motsägelsefulla vilket försvårar analysen lite.

Vad vi "vet" i det längre perspektivet är att vi inte är färdiga med nedgången. Vågen ner var bara första vågen av minimum 2 nervågor. Vågen är dels rent för "stark" för att vara en färdig korrektion. Många indikatorer som tex lows och SI's för hi-lows, köpkraften etc visar tydligt att vi skall ha en våg ner till.

Vi har också haft en koncentration av extrema nerdagar, som vi inte haft sen sista nervågen till 2002 botten för RUA, och för RUT har vi inte haft lika starka nerdagar sen nergången 98 ! Det här visar att den här nergången är väldigt annorlunda än tidigare nergångar sen 2002, och att den är rent för kort för att vara klar. Och det här gäller samtliga index och dom flesta av dom av dom har inte ensamma 90% downside days utan 2 st vilket är en klart negativ signal.

Det här är en ruskigt stark början på en våg ner, och i vissa fall måste vi långt tillbaks till 98 eller 87 för att titta något lika starkt. Det finns en klar korrelation mellan stryrkan  och längden på en våg, och det talar för en ordentlig nergång.

Så minst en nervåg till, och den bör bli rätt kraftig (minimum som förra).

Det som gör det lite svårare är att korrektionen upp var lite för snabb och många indikatorer som tex McClellans SI's hann inte stiga till en högre nivå inför nästa nervåg. Det här indikerar en av två saker; antingen så är upprekylen inte klar, utan vi satte bara en B.b topp och skall vidare upp för att sätta B.c toppen. Eller så får vi en relativt kort och snabb nervåg som C för att sen vända upp (det betyder dock inte slutet på hela korrektionen utan bara en paus i nergången).

Så även om vi "vet" att vi skall få en våg ner till, så är det då ett litet frågetecken om när den kommer.

Korrektionen upp ser ut som en fördig abc (se tex betg's räkning) efter en trolig 5'a ner gör ju också att vi skall ha ytterligare en 5 vågs rörelse ner, och att vi sen får en 90% downside day (och >90% day) för dom breda indexen som RUA och Nyse, precis när abc'n upp är klar är då det som talar för att vi redan gått in i nästa nervåg och att den blir rätt kraftig. Man kan också tydligt se att tex sml caps och tech drar ner kraftigt och med dom dubbla 90% downside days för RUT är det troligt att är en större våg som väntar.

Så där är en del av grunden för att jag ger 70% sannolikhet att vi gått in i en kraftigare våg ner, och där finns också förklaringen till att jag "bara" ger 70% odds för det.

Kommer det signaler på en inbromsning och därmed en kortare våg ner, så lär vi antagligen se det, men innan något sådant sker så får vi nästan förutsätta en ordentlig nervåg med tanke på hur stort tryck det är ner.

Trenden ÄR ner nu, och starkare än någon gång sen botten 2002. Och frågan är inte om vi ska vidare ner, utan hur och när.

Inlägget är redigerat av författaren.

#15 aldur

Gediget arbete...(som vanligt)!

mvh/viotto 

#15 Att vi redan här så pass nära "toppen" får ett kraftfullt selloff-beteende, med kraftdagar liknandes de kring botten hösten-02, 1987 och 1998. Bör/kan inte det oroa en påpälsad björn?

Jag menar, fattas bara en extrem spik i VIX och en-två blodiga neddagar i USA så..... ja så.. liknar det mer bottenbeteende?

Säger inte att vi är där ännu men att det kommer så här långt upp i grafen, innan USA ens hunnit justera en bråkdel av bullen från - 02.

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

stry, faktiskt tvärt om.

Nu är 90% dagar inte något helt säkert och visst sker undantag, men 90% down days inträffar i princip i 3 lägen.

I slutet av en våg, då dom reperesenterar en blow out day och indikerar en vändning. och det här är dom vanligaste 90% daowndays.

I mitten av en nergång då dom ofta representerar "våg 3".

Och i bland precis i början av en våg, fast det är mer ovanligt. För det är ovanligt att en våg har sån kraft redan ibörjan för den ökar oftast efterhand.

Det är inte så ovanligt att ha enstaka 90% downside days, det är när man får 2 som man ska börja oroa sig lite.

Och nu har vi en mitt i första nervågen som reperesenterar 3'an i den, och sen en precis i början på en nervåg, och det är placeringen av den andra precis i början av en nervåg i kombination med den första som gör att man i alla fall ska ha en negativ syn tills motsatsen bevisats.

Sen är ju "regeln" att en 90% (eller flera) downside day skall följas av en 90% upsideday för att indikera en vändning upp. Och innan det sker är jag nego ;-)

Inte så mycket att säga om gårdagen, sml cap och nasdaq drar lite ner och har stängt på nya lows, men inga har brutit tidigare lows (utom dow).

Dom närmsta dagarna blir rätt avgörande short term, för vi har en ewt set up för en 3'a ner som bör komma rätt omgående. Observera att det bara är en set up, för det går inte att utesluta en fortsatt rekyl upp och en del av indikatorerna är antingen översålda eller ligger i sånt läge att dom talar lite för det.

Men det finns som sagt en hel del (och lite mer) som talar för en direkt nedgång också, så vi får vänta och se om vi får en 3'a ner nu direkt. Längden och kraften i den rörelsen blir också väldigt avgörande för om det är en avstannande C vågs rörelse eller en kraftigare våg ner.

Så beredskap för ett möjligt släpp ner rätt direkt, i dag eller i morgon troligtvis, vilket innebär konfirmering av C alt 3'e vågen.

En hyfsad vändning upp idag och i morgon ökar oddsen för att rekylen upp är komplex och fortfarande under utveckling (med då var 90% dagen helt "felplacerad" och en fluke, fast det kan ju ske det också).

Att man ska hålla sig borta från alla långa positioner är dock helt glasklart. Defcon 4 gäller fortsatt.

Lite kuriosa.

Normalt sett är ju bredden det intressanta att titta på för det är där man ofta hittar "marknadstrenden". men då och då ör det kul att titta på motsatsen. I det här fallet det egenberäknade T50 indexet. Det består av dom 50 aktier i USA med högst volym, dvs dom största tradingaktierna.

Här ligger ju spekulationsaktierna, tradingaktierna, programtradingen, day- och swingtradingen etc. Internas för dom är grymt volatila och ofta extremt svåra att analysera för det drar upp och ner nått hysteriskt och det är ofta stora överreaktioner. Och ofta säger indexet och internals ingenting i det korta perspektivet, för det överreagerar för mycket.

Så det är mer ren kuriosa, och inget jag gör några prognoser på. Fast den långa utvecklingen är lite intressant just nu. Det ser helt klart ut som internals etablerat sig på "undersidan" och leder neråt, och indexet har redan brutit förra botten klart.

Det är inte det här indexet som kommer att avgöra utvecklingen, för det gör bredden, men det ser klart svagt ut så någon hjälp härifrån ser inte trolig ut.

Dina grafer är bara så otroligt intressanta att beskåda! Stort tack för att du delger oss dem, Aldur!

MVH Nisse45 

ja, det där var ju en riktig "curve ball" vi fick.

Ner 1.7% för SPX, 1.8% för RUA och 2.4% för nasdaq samt >90% nervolym och >90% declining stocks vid botten för många av indexen och så en V botten och rusning upp till plus för tex SPX och OEX. Allt med ruskigt hög volym,  Nyse tex. hade 40% högre volym än 30 dagarssnittet. SPX vände också snyggt vid undre trendlinjen medan många perforerade den men stängde över.

Och allt resulterar i en snygg spik. För fortsatt uppgång?

ja, det vete fåglarna. Det var en curve ball och ett helt oväntat scenarie.

Vi hade ju en del indikatorer som var relativt översålda och helt klart var rekylen upp "för kort" för att hinna få upp indikatorerna i ett läge för en ny nervåg. Samtidigt hade vi en (2 för RUT) 90% downside day efter uppgång som sa att vi skulle ner. EWT'n hade korrektiva vågor upp, impulsiva ner och indikerade antingen en 3'a ner eller en vändning upp direkt.

Och det blev något helt annat.

På sätt och vis kan man säga att dagen uppfyllde dom motstridiga signalerna. nedgången uppfyllde signalerna från 90% dagen, och tvärvändningen uppfyllde indikationerna att indexen inte riktigt var klara för en stor våg ner. Fast EWT mässigt uppfyllde det ingenting, och där är allt öppet nu.

Notabelt är att vi inte hade några signaler ID från sml caps och tech att dom ville upp, och dagen slutade också med rätt negativ ner volym. 58% för SPX och hela 70% för RUT (och högre nervolym än dom 2 senaste dagarna). SPX och OEX stängde på plus medan NYSE, Mid caps och nasdaq stängde på minus. Nyse - 0.55% mot OEX +0.17%. Det var helt klar en del large caps som stod för mycket av draget i uppgången och dom hade klart mindre volym.

Var det ett kort snapback-rally, eller en vändning upp mot 1295 området igen?

Inte en blekaste aning. Så nu har ni läst allt det här i onödan ;-)

Det enda jag kan säga är att i det längre perspektivet finns det inte en enda signal på att nedgången är över. I det korta? ja, jag väntar med spänning, för jag har ingen aning. Möjligt att det klarnar om några dagar, just nu blir jag varken överraskad av ett rally upp till 1295 eller ett direkt ras.

Inlägget är redigerat av författaren.

En del av din storhet kommer till uttryck i detta senaste inlägg! Du erkänner på stående fot att du "inte har en aning". Det torde innebära att risken idag är enorm - vare sig man satsar på upp eller ner på kort sikt.....

Inget du skriver är onödigt att läsa enligt min mening!

MVH Nisse45 

tror jag skall prova på med att singla slant , om köp av säljoption omx /alt köpoption omx. får kosta max tusen kr o stå ien vecka.om den ger förlust , ta den. omden ger vinst inkl curtage säljdå helst med vinst motsv ett extra curtage. att göra nån analys av läget som står sig mera än en stund. det verkar som det vore omöjligt, o då kan lika gärna slumpen få styra. Kan  man titta in på morrn eller dan eller kl fem , så får det räcka. lägg en sälj order på morron o glöm skiten , nu är det slumpen som avgör i alla fall. billigare än att tex röka eller dricka ivart fall. o roligare också. bara min åsikt, men jag skall prova.

;-)

ja, det är ju skönt att man kan erkänna när man inget vet.  Kan också vara smart att erkänna för sig själv när man ska låta bli och trada om inte annat.

Ingen klarhet efter gårdagen heller, så dom som vill ha det kan gå ut i solen nu ;-)

En detalj, för övriga, är utförsäljningarna av sml caps. RUT (dom 2000 minsta aktierna i USA) har relativt sett klart större nervolymer än Large caps och nästan nervolymer i paritet med första vågen ner. Min gissning är att det kommer att visa sig att vi har ett rätt stort fondutflöde just nu.

Det här är klart negativt av 2 orsaker. Dels försvinner det givetvis köpkraft och det späder på säljkraften, men fondflödena har också tekniska och psykologiska effekter.

RUT står bara för ca 9% av US equity cap value, och SP sml cap för ca 4%. Men ca 25% av fondflödet går in i RUT aktier och ca 15% går in i SP sml cap (varierar givetvis mycket över tid)
Samtidigt är Short term Spekulators betydligt mindre inne i sml caps än i Large caps, vilket betyder att deras andel av totala tradingvolymen är mindre. Det här varierar givetvis mycket men det betyder att om fondflödet bara står för någon % av omsättningen på Large caps, så visar estimates att fondpengarna kan stå för >50% av omsättningen i sml caps vissa dagar, och 20-30% för många dagar.

Det betyder att pengarna från fondflödena har en väldigt mycket större impact på utvecklingen av sml caps än dom har på large caps, och en av anledningen till att sml caps gått så bra är just fondflödena (som varit positiva).

Det här påverkar ju också resen av börsen för det ger en positiv effekt att bredden stiger och det "drar med" även large caps. Och det här är en faktor som legat och pushat på hela tiden under uppgången, inte minst efter aug 2004. 

Nu finns det klara tecken på att det här har vänt om man ser på nervolymerna för Sml caps, och även om Large caps spekulation skulle dra upp oss en del i det korta, så kommer negativa fondflöden att hjälpa till att dra oss ner (om det fortgår), precis som det dragit oss upp dom senaste åren. Och just utväxlingen för Sml caps och den påverkan dom har, gör att påverkan är större än just dom rena pengarna som dras bort från börsen.

Så det här är klart negativt, och en anledning till varför sml caps antagligen kommer att "leda ner" precis som dom "lett upp".

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Large vs Small Cap. 

ja, det är snabbt det vänder. Var väl inte så många som trodde detta efter torsdagens spik.

Vi får också gratta RUT som hade sin 3'e 90% downside day i går. Det har "hon" inte haft (i samma våg) sen 1998 och innan dess 87. Grattis, grattis.

RUA, RUI, Sml caps, Mid caps och Nasdaq 500 hade också lowry's 90% downsidedays (enl mina beräkningar), medan Nyse missade med 0,2% och även SPX, OEX och Dow låg under 90%.

Bredden var alltså kraftigt ner medan vissa large caps höll uppe siffrorna lite. och det är ju tvärt om vad vi vill se ur ett bullperspektiv. Det syns också i varenda indikator att SML caps (och till del även mid caps) leder ner.

Och dit bredden vill brukar resten följa.....

Vi har rätt mycket tunga stöd här, en del index har brutit trendlinjerna, en del har inte och många viktiga fib stöd finns precis under oss så man tycker att det borde finns en del stöd här i krokarna.

Men grundregel 1 är att aldrig gå emot en 90% down day innan vi fått minst en 80% och gärna en 90% up day (eller vi "ser" en sån ID).

Och som sagt tidigare blir jag varken förvånad över ett ras eller ett rally upp. Det är grym volla och makalöst slagit.

Det finns inga klara signaler om inbromsning eller vändning upp för bredden. Men jag skall villigt erkänna att jag känner viss osäkerhet här och nu hur jag skall "läsa" indikatorerna.
Under hela uppgången har mönstret varit rätt tydligt. Stora large caps (och tech) bryter ner först vid toppar, bredden hakar på och sen vid bottnar så är det Sml och mid caps (bredden) som vänder upp först.

Man kan säga att det varit Stora Large caps som styrt rekylerna ner medan bredden styrt uppgångarna.

Problemet är att jag är osäker på vad som kommer att "styra" vad nu. Bredden drar ju tydligt ner nu, så är det dom som kommer att styra nergångarna och stora large caps som kommer att styra upprekylerna?

Dvs ska vi vända på hela steken?

Jag ser en viss inbromsning i Stora large caps nu som kan innebära en rekyl upp, men jag är helt enkelt osäker på hur jag skall bedömma den signalen gentemot att bredden drar neråt.

Så ni får helt enkelt ursäkta viss osäkerhet innan jag ser lite tydligare hur signalerna skall läsas nu med en ny "trend".

Grund prognosen är ju dock konstant, vi ska vidare ner. Och "minst" till 1160-70 nivån för SPX, med potensial för lägre nivåer (1050-60 som nästa troliga nivå). Frågan är mer hur vägen dit ser ut och hur lång tid det tar.

Så, tills jag ser tydliga signaler eller förstår mönstren så avstår jag korta prognoser.

Att gå emot en 90% downday innan vi fått en signal upp är dock vansinnigt, så det rekas ej. (volymen var också "för låg" för att tolka den som en blow-out day)

Mycket inflationsstatt och Bernanke snack den här veckan som kan komma att påverka den korta utvecklingen också. Plus olja och optionskörningar på tors/fredag som kan stöka till det.

Var beredda på "allt".

Inlägget är redigerat av författaren.

Jag skrev nyss det i OMXsträngen att jag är sugen på att se en ren kapitulationsdag för index innan det går att blicka uppåt. På USAindexen har det väl inte varit någon dag med 4-6 % ner, eller?! Tror inte det.

Kommer ihåg våren 2000 en kväll när Compen var ner 13,4 %. Gubbarna på CNBC bara satt och kliade sig i huvudet. Kvällen slutade -3% ner så det tog sig med 10% på slutet. Lite nostalgi men det borde väl bli uppgivet oich ett rejält släpp innan detta är klart. Sedan kan ju samma kväll sluta på plus om det vill sig.

mvh /doc  

Life is good, but not for me-Al Bundy

Inlägget är redigerat av författaren.

okt 1987   -20,47% ner på SPX på en dag, och sen en 10% stapel nästa dag som stängde 5% upp ;-)

Jo, än så länge så har vi ju inte sett några våldsamma dagar alls. Inte säkert vi får det, men det kan vara bra att komma ihåg att dom igentligen inte är ovanliga alls.

Det är bara dom senaste 3 -4 åren dom varit ovanliga.

Compq >5% dagsstapel i chart

Inlägget är redigerat av författaren.

En kommentar till, där just "dagsstapel" chartet kan vara bra.

Jag läser en del lite oroande kommentarer här och där (tack och lov färre här på AG) om vad som "måste ske". "Det kan inte gå ner mer nu", "det måste vända här", "det har redan rasat 3% idag" etc etc.

Och någonting jag ser extremt tydligt i mina chart är att det är ett helt nytt ballgame efter toppen. Allt har förändrats mot perioden 2002-2006. Vollor, drag, internals, ID rörelser etc.

Bästa sättet och visa det är nog ett dagsstapel chart för OMX för där syns det också tydligt. dagar med en dagstapel >4% (oasett om dagen är upp eller ner).

Så det är ruskigt viktigt att ha klart för sig att börsen beteer sig helt annorlunda nu mot bara för någon månad sen, och det måste man anpassa sig till. Och det är lätt att man inte gör det utan kör vidare med samma "tro" man haft dom senaste åren.

Men det gör också att man måste vara beredd på nästan vad som helst. Jag har haft 800-20 som ett möjligt mål för OMX en stund nu, men jag har också 740 samt 640-60 nivåerna som möjliga. Och det viktiga är inte vart vi når, utan att man är öppen för möjligheten att det kan ske.

Och att den förändring som skett efter toppen ändrar "alla regler" för tradingen också. Både neråt och uppåt.

Så om en del inte "tänkt på det", det är helt andra beteenden och rörelser nu, var beredda på det och anpassa trading, SL nivåer, exit nivåer, storlek på positioner, aktier versus terminer etc, till det. Overnight positions tex. är ju något helt annat idag än det var för någon månad sen i fråga om risk och reward.

det här med att börsen far flera % upp eller ner på  en dag, som blivit det nya mönstret, tror jag mest beror på att alla mäklarföretag gått över till automathandel då blirdet så där både upppåt o nedåt. mvh olov

XLF/Bankerna bröt definitivt ner igår ur en längre toppformation

Bankerna är den största gruppen i S&P500 och det är även den grupp som hållit emot klart bäst i nedgången, vilket har lett till att large cap gått relativt bättre men efter dagens brott ner finns ju risken att den relativa styrkan minskar  

#31 ärligt talat, nej, jag tror inte det beror på det. Programtrading har ökat kraftigt under hela perioden sen toppen 2000 och var betydligt större 2005 än tex under nergången 2000-2002 trots att vollan var betydligt större under nergången. Och det finns även analyser att tex korgtrading mot optioner minskar vollan.  

Statistiken visar också att program tradingen inte ökat sin relativa andelen under nergången (utom under uppveckan i slutet av juni). Det finns också klara tecken på att dom dagar med hög volla har hög absolut "non program trading volym", dvs det är vi människor som skapar vollan.  

#32 ja, sektor efter sektor dras med, så det pulsar på. Sox och NDX är väl dom som verkar kommit längre och visar lite tecken på inbromsning nu.

Rätt ordentlig nerdag om man tittar på absoluta nervolymen. Lite bättre breddsiffror och en del segment som tech och sml caps strävade emot lite igår.

Alla index utom RUT (och det beror lite på hur man drar RUT's trendlinje) har brutit trendstödet från aug 2004.

SPX (och många andra) passerade 62% fibben från oktober och är nere på 38% fibben av hela vågen från aug 2004. Det gick rätt snabbt dit må jag säga.

För någon vecka sen, under rekylen upp var frågan om vi skulle ha en mellanbotten i det korta perspektivet för att sen fortsätta ner. Det fick vi ju och den var rätt kort i tid.

Nu är det mer frågan om att vänta på en lite större botten som antagligen håller någon/några månader. En hel del indikatorer börjar nu bli ordentligt översålda och efter New Lows nya topp igår är alla "krav" på en botten klara. Det betyder inte att vi måste ha en botten direkt för det finns utrymme för indikatorerna att falla mer (inte minst som vi vet att den här nergången är annorlunda än dom under vågen upp sen 2002).

Vi har inga bottenvarningar än dock, och inga positiva divergenser (mer än några korta indikatorer) så det här är ingen bottenvarning, bara ett signal att fokuset så smått skall börja ändras till att leta efter bottensignaler på en lite större botten.

Men tanke på kraften ner kommer dock min strategi vara att rida med till vi får en botten konfirmerad av en vändning upp dvs exit sker efter en botten inte innan, för nergången är så kraftig att det är omöjligt för mig att säga hur långt den här vågen går, men det är ju en personlig strategi.

inga vidare siffror. CPI steg med  0,4% och core med 0,3%

På 12 månadersbasis som är intressantare ligger CPI på 4,2% upp från 3,5% i april och 3,4% i mars.

Core ligger på 2,4% upp från 2,3% i april och 2,1% i mars. 2,4% är också över fed's "comfortzone".

Food var fortsatt låg, medan energy steg till 23,6% från 17.8 i april och 17,3% i mars så det är helt klart att pristrycket från den här sektorn inte sjunker utan ligger kvar på väldigt höga nivåer.

Core är ju en eftersläpande indikator, och så länge CPI och energy inte sjunker så lär den stiga vidare.

PPI som kom igår låg ju på 4,5% upp från 4,0% i april och 3,5% i mars, och intermediate materials låg där på 8,9% och crude materials på 8,6% så vi ser inte heller någon sjunkande trend där som kan minska trycket på infaltionen.

Det här är ju ingen överraskning, det såg vi ju redan i höstas att detta skulle ske om inte energy cost började sjunka. Det har den inte, så nu börjar det slå igenom ända ner till core. Löneökningarna har ju också stigit och dom gör ju sitt till med.

Finns ingen anledning att tro att det blir några dramatiska förändringar, men en fortsatt långsamt stigande inflation blir det enligt alla tecken.

Inte så mycket att säga om gårdagen. Large caps rally som drog upp lite.  

Dow hade 83% advancing stocks, T50 (50 största tradingaktierna) 68%, OEX 65% och SPX 61%.

Medan Nyse hade 58%, Sml caps 55% och mid caps 54%.

Trenden för tech var densamma, NDX hade 68% advancing medan nasdaq 500 hade 56%.

Så det var spekulationsaktier som drog upp (utan något större tryck än) medan bredden mest "drogs med", och utan bredden blir det oftast inte så mycket av det hela.  Finns ju lite positiva divergenser i dom korta indikatorerna (men inga i dom medellånga eller långa) och vi är ju nere på stöd efter att just ha brutit en trendlinje, så en liten rekyl ser ju inte alls otrolig ut.

Ser dock inga tecken på något större (men med denna volla så kan ju en kort rekyl även den ge ett par procent). Vi får se vad dom närmsta dagarna ger.

Visserligen skrev jag "Var beredda på allt" ovan, och visserligen hade vi signaler på en möjlig rekyl upp, fast det där var jag inte beredd på.

En 80% uppdag hade jag inte reagerat på för det har varit volatilt med kraftiga slag.

Men det vi fick var en dag då Nyse hade 94.6 % advancing stocks och 96.3% uppvolym (RUA 94.4% och 95.3%) och det gör dagen till den starkaste dagen för internals (oavett upp eller ner) sen korrektionen 1998.

Tjolahopp.

Vad det här betyder i det korta kräver mer analyserande, om det överhuvudtaget går att figurera ut något här (och jag är bara inne en kort stund idag). Är det ett kort snapback rally, eller är vågen ner klar?

Så jag får återkomma när jag har mer tid.

Att det skedde dan före en av dom 4 största options expiry gör det inte lättare.

Stoplossar och exitsignalerna igår bör ju redan ha rensat ut dom flesta (kortsiktiga) shorts. Dom gjorde det i alla fall för mig.

Och för dom mer långsiktiga så finns det inga signaler på att hela nergången är klar. det är mer frågan "hur långt upp" vi ska nu.

Dagen kommer troligtvis inte att ge någon vettig info pga av QW (fast kolla in minutvolyen i öppning för den är den kommer att vara osannolik, som den alltid är dom här 4 dagarna).

Inlägget är redigerat av författaren.

maxpain på S&P låg väl 1250 så att de lyckades med monsterrally upp till just 1250 var ju inte så otippat egentligen, de stora pojkarna vinner alltid

just nu står S&P500 på 1250.93  

Nä det hade inte förvånat mig alls om vi fått ett large caps lett rally med rejäl körning för att få upp indexet. Och det är möjligt att del av det var just det.

Det som överraskade var att det var den bredaste uppgånsdagen sen 98. För så ser ju inte körningar ut, då körs ju en mindre andel aktier med störst tyngd för att få upp indexet. 

Men så så såg det inte ut, det här var ju ruskigt brett och rut´an knallade ju upp 3,5%.

Så det ser mer ut som en genuin 90% dag än en körning. Sen kan dom ju båda sammanverka.  

Hur kan man makroekonomiskt motivera lägre aktiekurser samtidigt som penningmängden ökar?

Det betyder ju att fler dollarsedlar jagar en oförändrad mängd aktier, dvs aktierna ska upp såvida bolagens lönsamhet inte är på väg ned.

#40

på kort sikt dvs under eller ca ett år? Inga problem.

På lång sikt, många år, har utan tvekan en ökande penningmängd en positiv påverkan på börsen (alla andra faktorer lika). 

Men på kort sikt läggs pengarna bara över i andra investeringar, tex bonds eller cash. Just nu ligger ju fonderna med rekordlåga cash nivåer och relativt höga stock andel, så bara en "anpassning" till normalnivåer skulle ha en betydligt större påverkan än penningmängden på nått års sikt.

Sen är det ju inte penningmängd, ekonomisk tillväxt, vinster etc som är avgörande för börskurserna i det korta loppet. Utan det är "förväntad börsutveckling", och får marknaden för sig att den är negativ på sikt så kommer börsen att gå ner.

Börsen är ju inte logisk och rationell utan emotionell, visserligen ligger all FA som grund för det emotionella beslutet om vad man "tror" om börsen. Men i slutänden är det just det, vad man "tror" om börsen som avgör hur utvecklingen blir. Och tror marknaden att "risken ökar", att "utvecklingen blir svagare", eller att "utsikterna på sikt är negativa" så kommer den att vilja "säkra" del av investeringarna, och då går börsen ner.

Börsen speglar ju inte hur det ser ut idag, uten vad marknaden tror på "sikt". Dvs vad kommer att ske i framtiden.

Ett exempel är ju Buffet som ju ligger med väldigt mycket i cash för han har ju ansett att det inte finns några köpvärda företag dom senaste åren. Han är ju lite extrem och har på kort sikt haft fel dom senaste åren, men det är ett exempel hur det inte är objektiv FA som avgör kurserna utan emotionella beslut.

Så visst kan ekonomin gå bra, penningmängden öka, och vinsterna vara bra samtidigt som börsen går ner på ett års sikt. Allt beroende på att marknaden av någon anledning (ökande inflation, långsammare tillväxt etc ect) "tror" att det kommer att gå sämre längre fram.

För det är allt vad börsen är, vad marknaden "tror" kommer att hända på sikt.

Jo det var ju helt klart imponerande uppgång men som Lowrys var inne på, det tycks ha gått inflation i 80 och 90% dagar här, jag undrar om inte den sjukt höga andelen program trading har fått en påverkan, only time will tell

#40 För första gången på länge så ökar ju BNP i världens största ekonomier mer än penningmängden. Mindre "liquidity" i systemet är ju troligen den tyngsta faktorn bakom den kraftiga & snabba justering vi sett i de flesta tillgångslag världen över nu.

Det har i media snackats stort om inflationshotet. Räntemarknaden har gäspat, guldet har rasat. Inflationshot? Då är inte detta världens mest logiska reaktion :)

Nej, andra faktorer härskar på kort sikt. Eller för att sammanfatta mitt dravel kort: Som Soros nyss sade,  "We are in a situation where all asset classes are under pressure because of a reduction in liquidity."

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

Inlägget är redigerat av författaren.

Blev en "booze run" till Tyskland i helgen, och det får ju prioriteras högre än analyserandet ;-) Så därav en lite sen analys.

Vissa saker är rätt entydiga, vissa andra mer osäkra så vi tar det i "säkerhetsordning":

På längre sikt är inte den här korrektionen klar. Här är alla signaler entydiga. Så vi skall ha MINST en våg ner till på längre sikt. När den här vågen startar och slutar är svårare att säga, en botten under hösten (okt??) är dock ett inte allt för otroligt scenarie.

Innan den vågen ner kommer så skall vi på medelång sikt ha en hyfsad uppvåg, den kan ta 1-2  månader i anspråk, och nå upp till 50-62% fibbarna av nervågen, och det är inte helt omöjligt att den tom går över tidigare toppar, även om det är mindre troligt.

På kort sikt är det mer osäkert om vågen ner är klar eller om vi skall ha ytterligare en nervåg först. Många indikatorer är ordentligt översålda och vi ligger helt klart på vändningsnivåer för så gott som alla indikatorer. Så att den här första nervågen är nära ett slut är rätt klart.

Tittar man på vågen ner så finns det indikationer på att vi "borde" ner lite till för att fullborda mönstren. Sista vågen ner är "för stark" för att vara en idealisk sista våg, new lows borde varit lite högre, vi ser ingen vändning upp för sml caps innan botten, vi saknar helt inbromsning och botten hack, säljkraften blev inte exhausted i sista vågen etc. etc.

Mot allt detta talar givetvis att uppdagen i torsdags inte bara var en >90% dag samt en lowry's 90% uppside day (egenberäknad) för samtliga index, utan den var också den starkaste 90% uppside day sen 1998. Det har ju drällt av 80 och 90% dagar och volatiliteten har varit grym, men 90% dagen plus det faktum att den är starkare än någon av nerdagarna är ett bulligt tecken.

(Eller var det option expiry som bidrog till den extrema uppdagen??)

Så vissa indikatorer tyder på att vi "borde" få en liten nervåg till (denna eller nästa vecka), och en del indikatorer tyder lika starkt på att nervågen kan vara klar och vi redan påbörjat en lite längre tids uppvåg. 1259 nivån för SPX är rätt viktig och ska vi ner direkt så hade jag helst sett att den inte bröts.

Fredagen var också lite besynnerlig i det att sml caps i form av RUT hade mer nervolym än dom hade uppvolym i torsdags !! Det är ju helt klart inte ett bulligt tecken i det korta, och är en liten varning att vi kanske inte är klara på nersidan, trots 90% dagen upp.

Så klart osäkert i det korta, fast klara tecken på att vi är nära en botten. Den botten kommer troligtvis att följas av 1-2 månaders uppgång under sommaren och sen kommer minst en våg ner. Bästa scenarie är att korrektionen ner är klar i höst.

Men innan dess är den inte klar.

Köp till sillen, sälj (och blanka) till kräftorna och köp till Mårtengås. 
Så, det är allt ni behöver veta. Tänk vad börsen är enkel ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

80% nerdag för Nyse, RUT, sml caps och mid caps. (och jag som tyckte nergången var lugn igår ;-)

Nu har det ju gått "inflation" i 80% dagar och det dräller av dom. Så vi kan inte läsa in lika mycket i dom som vi gjorde för några månader sen.

Det som är mer intressant är att jämföra dom olika indexen. Sml caps och mid caps drar helt klar neråt, medan framförallt stora large caps drar uppåt (håller emot).

Detta är klart negativt, och helst skulle jag vilja se det motsatta vi en större botten. Nu är det ju möjligt att vi är i "upp- och nervända världen" efter toppen, så att det är stora large caps som ska dra upp även i större korrektioner. Det vet vi inte, men tills vi ser mer så måste det tolkas som negativt.

RUT har redan korrigerat 73% av uppgången förra veckan så den har inte långt kvar till förra botten. (SPX har bara korrigerat 55%).

Förra toppen i torsdags måste brytas för att vi ska bli mer positiva, tills dess det sker vågar inte jag tro på uppgång än.

Korta scenarier (dagar- 1 vecka)

Positivt scenarie; uppgång och brott av 1260 nivån.

Mer negativt scenarie; nedgång till 1220-1210 nivån, (helst 1210) och vändning upp där. bra köpläge i så fall på 1-2 månaders sikt. vänta på vändningssignal om detta sker.

Ras scenarie. Inga signaler faktiskt. Visserligen kan dom överköpta nivåerna bli mer överköpta så det går inte att utesluta, men det finns i alla fall inga varningar på det alls.

Gissar 60-40 odds mellan första och andra till fördel för det negativa scenariet. (fast 60-40 odds är inget jag satsar pengar på).

Inlägget är redigerat av författaren.

Det är ju tydligt att spelplanen är flyttad och nu spelas på björnarnas villkor. Dock ser det ut som det är en paus i "björnandet" då MA17 söker sig ned i riktning mot MA153.

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

kan du säga "när" pausen kommer så är även jag tacksam ;-) 

;-)

Snart... ;-)

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

#45 Fundamentalt så tolkar jag det vi nu ser som "flykt in i kvalitet". Dvs. bort från hemska emerging markets, bort från små skitbolag, bort från allt vad högre risk heter. In i kvalitetsbolag, blue chips... aktier som ger hög direktavkastning. Finns fina pjäser att ta där om man vill sänka risken i stora portföljer.

Ser vi väl troligen även på räntespreadarna globalt nu. 

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

blue chips - "kvalitets bolag" ? 

du måste skämta aprillo ;-)

#50 Beror ju på vad man lägger i order "blue chip".

""A blue chip stock is the stock of a well-established company having stable earnings and no extensive liabilities. Most blue chip stocks pay regular dividends, even when business is faring worse than usual. They are valued by investors seeking relative safety and stability, though prices per share are usually high. Typically, such stocks are perceived to offer reliable returns, low yield, and low risk. Many blue chips are components of popular indices, such as the Dow Jones Industrial Average and the S&P 500."" // Wikipedia.org i brist på egen förmåga att plita ned definition i text.

Så där får jag nog stå kvar med båda ben på marken och hävda min sak :) Att sen en del techbolag börjar kunna räknas in här som feta kassagrisar är ju en annan sak. DJIA höll undan idag också, intressanta mönster att försöka uttolka nu. Som du sade aldur, allt ställs up huvud?

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

GM var ju ett av det fetaste "blue chip" bolagen som fanns, tyvärr tror jag flera liknande är ganska hårt misshandlande internt

OK använder man Wikipedias definition så är ju blue chip per definition ett kvalitetsbolag. Och då har du givetvis rätt ;-)

Menar man Dow Jones och OEX, dvs dom största Large caps företagen så är dom det inte. Det är ju här "rötan" finns inom amerikanska företag. Givetvis inte alla, men här finns dom största syndarna. Och här finns ju mycket kvar som inte har vädrats ut än.

Tittar man på vinst, vinstutveckling, marginaler och tillväxt så skall man ju söka sig mot dom minsta 400 företagen i SP 500 och stora mid caps för att hitta dom riktiga kvalitetsbolagen. På sikt är dom här bolagen betydligt intressantare som "säkra investeringar" än dom riktigt stora large caps.

(och då pratar jag givetvis som "snitt" för det finns ju många undantag i båda grupperna)

Inlägget är redigerat av författaren.

Jo, Dow höll undan, relativt lugn dag utan några större rörelser fast tendenserna står fast.

Dow hade 65% adv och 51% uppvolym, NDX hade 51% adv och 57% uppvolym.

RUT, SP sml caps och SP midcaps var betydligt svagare med bara 35% advancing och 36% uppvolym för RUT och liknande för dom andra två, så hela klabbet slutade på 37% advancing och 43% uppvolym för RUA. Så det var klart svagare än de ser ut om man tittar på tex SPX indexet.

Stora large caps drar uppåt medan bredden drog ner. Inga kraftiga drag dock, men samma tendens som tidigare. 

Inga tydligare signaler heller, så vad som skrevs i #45 gäller fortsatt.

Det är faktiskt inte dåligt vad bredden drar neråt. AD line för upp/nervolym visar tydligt var upp och nervolymerna går in.

Stora large caps får uppvolymer och håller emot medan resten säljs av, och tittar man sen på vanliga AD line så är dom inte vackra. Eller rättare sagt dom är hysteriskt vackra för björnarna. RUA, RUI, RUT och SPX har samtliga brutit förra botten.

Det visar hur smal uppgången är och att det är en liten grupp stora large caps som dragit upp medan resten drar neråt. Och det är liksom definitionen på en rekyl.

Hade vi inte haft en nära 95% dag upp så hade jag inte haft någon som helst tvekan här. Nu stökar den till. Visserligen finns det exempel då 90% uppdagen kommit efter näst sista botten och det blivit en kort nedgång till, men det är undantagsfall.

Kan ju vara ett sådant nu, men "oddsen" säger ju att man aldrig ska gå emot en >90% dag när den kommer i ett sånt här läge efter en skarp nergång. 

Samtidigt finns det ju inte en lång/medelång köpsignal så långt ögat kan se. McClellans SI's tex faller ju fortfarande, och det finns gott om negativa divergenser, så tradingmässigt det är bara att vänta och se.

Löser sig nog inom den närmsta 1-2 veckorna.  

#53 Absolut, håller med dig. Ser man bortom direktavkastning osv så är det ju mkt röta kvar i dessa bolag. Men om jag uttrycker mig så här då, "sånt som folk uppfattar som stabil kvalitet". DJIA osv... det är dit stålarna går nu :)

Värt att notera är att DJIA är enda index över motståndet i day som övriga ligger farligt nära nu. OEX till viss del vilket ju speglar det du säger om large caps. 

|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."

;-) stry, jag bråkade bara lite med dig.

Rätt hyfsad dag i går, fanns en tid då >80% uppdagar var riktigt bulliga fast efter den senaste tiden så kan man inte läsa in lika mycket i dom.

Jämför man med nerdagen i måndags som var nästan lika mycket ner som upp i går så är siffrorna rätt lika bortsett för uppvolymen som var klart bättre igår. Bortsett från sml caps där den relativt sett inte var lika stark. Totalvolymen var en gnutta bättre men fortfarande lite svag.

Stora large caps, OEX och Dow plus tech, Compq och NDX vill helt klart upp, och dom har också brutit sina tidigare toppar.

SP sml caps, RUT och Mid caps är som sagt svagare och ligger en bit under förra toppen och dom är klart mer negativa.

Nyse, SPX, RUA och RUI ligger nära tidgare toppar och här är internals för issues negativa medan internals för volymen mer positiva (vilket givetvis hänger ihop med att largecaps vill upp).

Möjligt att indexen ligger lite i ofas för Compq ser mer klar ut med sin formation den bröt ju ner tidigare och där har vi 5 möjliga vågor ner klara, och det bidrar ju till att det drar lite åt olika håll i indikatorerna om det är så.

För mycket konflikter i indikatorerna fortfarande för att säga något säkert så den korta osäkerheten ligger kvar. Jag ogillar svagheten i bredden, men har trenden vänt ner så är det ju möjligt att det ska se ut så även vid lite större bottnar.

Oddsen för det positivare scenariet förbättrades dock lite igår.

Vissa medelånga indikatorer som McClellan's SI's vände upp svagt för large caps och tech, medan dom fortfarande faller för dom bredare indexen.

89% nervolym för NDX, 85% för OEX och 79% för SPX ???

Bara att glömma alla analyser i det korta, rent för slagit och rent för hetrogent. Vi behöver i alla fall 2 dar i rad ;-) med samma trend för att säga något överhuvud taget. Den här slagigheten påminner ju dels om förra rekylen, men kan också vara en slagig bottenformation. Ser lite triangelaktigt ut för RUT, SP sml caps och Mid caps, som håller sig under trendstödet från aug 2004, medan tex Nyse och SPX snyggt rör sig ovanpå stödet.

Scenarierna från #45 kvarstår.

CNBC kom i alla fall med en bidragande orsak som kan förklara (åtminstånde del) av divergensen mellan Stora large caps och sml caps.

Dom sa att TrimTabs rapporterade ett rätt ordentligt utflöde ur fonder, vilket ju påverkar sml och midcaps mer negativt än large caps, samtidigt hade dom ett positivt net corporate buying på 1,5 miljarder dollar per dag, och det påverkar ju framförallt Stora large caps positivt.

Så där kan del av förklaringen ligga till att bredden faller medan large caps drar uppåt. Även om dom här summorna inte är tillräckligt för att "styra" börsen i det korta så bidrar det ju till att påverka marknaden positivt och negativt för olika sektorer, inte minst när vi ligger i sidorörelser som vi gjort dom senaste dagarna.

Sker det stora buybacks av Largecaps så ger ju det en positiv rörelse som andra "hoppar på", samtidigt som utflödet ur sml o midcaps fonder drar ner bredd siffrorna.

Stora Large caps vill upp, bredden vill ner. Nån kommer att vinna och trigga nästa rörelse, frågan är bara vem. 

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Liten uppdatering. 

Det positiva är att vi tidsmässigt är nära en vändning upp som kan ge en positiv börs över sommaren.

Det negativa är att vi inte har någon konfirmering att botten redan är satt, samt att bredden är svag.

Normalt sett så blir ju en nedgång allt smalare och svagare och bredden vänder ofta upp väldigt tydligt vid en botten (och sml caps ofta lite före). Så har det varit vid så gott som varenda botten sen 2002.

Den här gången är det Stora Large caps och tech som visar positiva tendenser (inte minst nasdaq) medan bredden är fortsatt svag efter indexbotten. 

Dom medellånga indikatorerna är väldigt överköpta och vi är helt klart nära någon form av botten, men min medelånga McClellan trigger har inte ens slagit över till "neurtalt" än och så gott som alla medelånga indikatorer faller fortfarande trots uppgången i indexen.

Det här gör den korta analysen svår (omöjlig) för för dom här säger att en idealisk botten borde ha en snabb spik ner till för indexen för att sätta en solidare botten. Jag kan dock se att det inte krävs mycket nu för att indikatorerna ska vända upp, så nästa vecka lär bli avgörande.

Problemet är givetvis att eftersom trenden vänt ner, och detta inte är sista botten, så är det möjligt att rörelsemönstret vänt "upp och ner" och att vi inte får samma vändningsignaler som tidigare om det nu är large caps som ska vända upp först medan bredden är svag. Och då får vi inte samma fina bottensignaler som vi fått tidigare.

Så det är möjligt att botten är satt, och det är lika möjligt att vi ska ha snabb vända ner först.

Jag måste säga att jag hade älskat en snabb vända ner med vändning upp för det hade gett väldigt fina och tydliga signaler. Men jag är osäker på om vi får det. Det positiva är dock att ovissheten inte bör hålla i sig så länge. Den veckan som kommer bör bli avgörande. Sen har vi ju också fed mötet som också kan trigga en trend i det korta perspektivet.

Drömscenarie: ner direkt på måndag/tisdag och ny botten (alt dubbelbotten) innan torsdag kväll och sen upp på fedbesked.

Men det är bara ett drömscenarie, inge mer. Och det är möjligt att en bra uppgång redan på måndag/tisdag skrotar det.

Odds 50-50 mellan att botten är satt och att vi ska ha en våg ner till.

Förstår inget, det skulle ju stupa till i höst med botten i sep/okt? 

--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--

fritt efter;

Laurence J Peter

första botten, bara första botten ;-) 

och stupa till i höst ska det inte göra, först en uppvåg 4-8 veckor efter första botten, sen minst en stor våg ner till. kolla chartet i #44.

Inlägget är redigerat av författaren.

chartspeak kollar internals

länk 

Fortstatt sidokonsolidering. Sml cap visade lite positiva tecken igår relativt andra index, och bredden var positiv, men det skedde med svag och sjunkande volym och då säger det inte så mycket.

Vi hade ju rätt många "vänta på fed" dagar innan förra mötet med minimala rörelser, så frågan är om det redan har börjat.  Då blir det en tråkig vecka (och inget drömscenarie ;-( och där sjönk ju oddsen en del redan igår.

Brott ner under stödlinjen vid 1237-40 (stigande), alternativt brott upp över 1260 nivån, och den fallande kanalen, bevakas. Så länge vi fortsätter konsolidera är det inget att göra.

Trist om nästa rörelse kommer på fed beskedet för dom är alltid knepigare.

Inlägget är redigerat av författaren.

F-n tro´t, men du kanske får som du vill med bottenmarkering innan torsdag kväll!

MVH Nisse45 

ja, vi får se. hade vi fått en spik ner mot 1210-20 med vändning så hade i alla fall "kartan" blivit enklare att läsa. Men som sagt "börsens vägar äro outgrundliga", så vi får se.

>80% dag ner för samtliga index utom Dow och Mid caps som hade lite för mycket uppvolym för att kvalificera. Det har dock gått inflation i 80% dagar så det säger inte så mycket. Semis och stora tech drog klart neråt och sox satte ny botten, men även bredden var klart ner och mer negativ än den varit den senaste veckan. också lite volymökning vilket är negativt även om volymen fortsatt är lite låg.

Det kan dock fortfarande ses som en sidokonsolidering för samtliga stora index så vi kan inte dra för stora växlar av gårdagens siffror. Och det har ju fladdrat upp och ner med rätt "skarpa" dagar så det finns inget som säger att gårdagen inte var en sån. Det kan också bara vara oro inför fed.

Normalt sett så hade jag sålt en öppning ner i dag eftersom det hade gett både follow-through av 80% dag och brott av trendlinje (med >70 decl och nervolym, utan allt för stort gap), nu stökar fed beskedet till det för frågan är vad som är oro inför fed och vad som är kort trend, så det ökar risken.

Och jag ser inte heller nått som ändrar 50-50 oddsen för ny botten alt fortsatt uppgång.

en lite besynnerlighet är hur largecaps beter sig.

I början av rörelsen upp var det ju large caps och tech som drog uppåt medan bredden var svagare. Det har vänts dom senaste 3-4 dagarna och nu är det large caps och tech som drar neråt istället.

SPX, OEX, NDX och Nasdaq 500's AD lines har samtliga satt lägre botten medan dom bredare indexens (och sml och mid caps) AD lines inte har gjort det.

I grunden är det ju positivt om bredden drar upp, fast jag kan inte riktigt säga att det är så. Mer att bredden är neutral medan large caps och tech fått ny svaghet i sig.

Går inte att dra några slutsatser av detta mer än att det är en svaghet. Skulle vi få en ny botten dock så kan det bli väldigt snyggt.   

Jaha, då är vi framme vid dagen "D" då.  Eller dagen "B" för Bernanke.

Svag uppdag med sjunkande volym igår, men hela rörelsen dom senaste 9 dagarna är en slagig sidledes konsolidering så det säger inte mycket.
Lite negativa tendenser i internals, men även det säger inte så mycket heller.

Marknaden har konsoliderat och väntar på nästa trigger och det är troligt att den kommer i kväll.

Vi är översålda men inte extremt översålda och internals har både negativa och positiva signaler beroende på vad man tittar på. Summation indexes för dom olika indexen har också gått neutrala men inte gett köptrigger än. Så alternativen, "direkt upp alt en våg ner till innnan botten" kvarstår, och det är troligt att reaktionen på fed statement avgör.

"Reaktionen" kan komma redan i kväll om det blir en tydlig trend, fast ofta är det mest "spekulanter" som tradar på beskedet i kväll (vilket ibland ger stora slag upp och ner), och ibland kommer "marknadens" reaktion först dagen efter.  (se tex. förra beskedet den 10'e).

Men det ser troligt ut från alla charts och indiaktorer att konsolideringen snart är slut och vi får lite kortsiktig trend igen. Och det hade ju varit trevligt ;-)

Lite tankar inför kvällen.

0,25% höjning är inprisat i indexen, 90% sannolikhet enl futures. Det är mycket osannolikt (10% enl futures) med 0,5%.

Bakgrunden är en oro för fortsatta höjningar (0,25% höjning i aug har också 90% sannolikhet enl futures). Men även upp till 5,5%-6% diskuteras på sikt, och orsaken till det är Bernankes uttalanden om att bekämpa inflationen.

Alla indikationer i statement om fortsatta höjningar, och ökad inflation är negativa. Signaler om minskad inflationshot eller paus i höjningarna är givetvis positiva.

Text i statement att hålla koll på:

Ekonomin:
Economic growth has been quite strong so far this year. The Committee sees growth as likely to moderate to a more sustainable pace, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

Svårtolkat område, för en avkylning kan både ses som negativt (för företagen) och positivt (för inflationstrycket)

Inflationen:
As yet, the run-up in the prices of energy and other commodities appears to have had only a modest effect on core inflation, ongoing productivity gains have helped to hold the growth of unit labor costs in check, and inflation expectations remain contained. Still, possible increases in resource utilization, in combination with the elevated prices of energy and other commodities, have the potential to add to inflation pressures.

Alla textändringar som tyder på ökat inflationstryck är väldigt negativa (för det ger slutsatsen att fed kommer att fortsätta höja).

Höjningar:
.....that some further policy firming may yet be needed to address inflation risks but emphasizes that the extent and timing of any such firming will depend importantly on the evolution of the economic outlook as implied by incoming information

Kanske det viktigaste stycket (om det ändras) för det ger en direkt indikation om ev paus eller inte.

Sen är det ju möjligt att det inte blir några ändringar alls, Allan gillade ju det då och då, och marknadens reaktion är ju beroende på vad dom hoppas/oroar sig för. Från att ha hoppats på en paus under våren, så svängde det ju om till att vara oroliga för "ett par höjningar till". Där vi ligger idag. En omsvägning till "bara en höjning till" kan då ge en positiv reaktion.

Inlägget är redigerat av författaren.

oj mycket ändringar :

Recent indicators suggest that economic growth is moderating from its quite strong pace earlier this year, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

Readings on core inflation have been elevated in recent months. Ongoing productivity gains have held down the rise in unit labor costs, and inflation expectations remain contained. However, the high levels of resource utilization and of the prices of energy and other commodities have the potential to sustain inflation pressures.

Although the moderation in the growth of aggregate demand should help to limit inflation pressures over time, the Committee judges that some inflation risks remain. The extent and timing of any additional firming that may be needed to address these risks will depend on the evolution of the outlook for both inflation and economic growth, as implied by incoming information. In any event, the Committee will respond to changes in economic prospects as needed to support the attainment of its objectives. 
 

Totalhaveri i ena databasen i morse, tack och lov har jag backups, men det tog lite tid att uppdatera och återskapa den. Så lite sen feedback i dag.

Och visst gav fedbeskedet en trigger alltid ;-) rassel bom sa det.

>90% dag samt lowry's 90% upside day (egenberäknade) för samtliga index (utom SP sml caps som bara hade 88% uppvolym, RUT var dock över), samt ökande volym.

Två viktiga saker var att rallyt startade före fedbeskedet samt att det var ordentligt brett och starkt, det gör att vi kan utesluta att det var ett smalt spekulationsrally (vet inte om ni kommer ihåg, men det steg faktiskt på förra beskedet också men klart mindre, fast då var det ett smalt spekulationsrally)

Ett par saker kan sägas. Vi har satt en botten efter 3 vågor ner på dom flesta index (5 på Nasdaq) och vi har påbörjat en uppvåg.

Hur lång och stor den blir (eller hur hackig) vet vi inte. Indikatorerna säger dock att nergången inte är klar på lång sikt utan att det kommer en nervåg till. Det är inte omöjligt att vi kommer att hålla på med uppvågen nån månad till över sommaren och in i augusti. men säker kan vi inte vara, inte heller om det blir en rak uppgång eller en mer sidledes rörelse.

Vi har haft en ordentligt konstig botten med en 90% uppdag, 9 dagars konsolidering i sida och så en ny 90% uppdag och internals har varit svaga under sidorörelsen så det är en klart besynnerlig botten som inte ser ut som normala bottnar.

Vi har dock haft 2 st 90% uppdagar, vi har varit ordentligt (men inte extremt) översålda och vi fick köpsignal i går både genom brott av kanalen och från McClellan trigger, så vi måste vara bulliga i medelperspektivet (veckor) nu.

Den generella tolkningen av fed beskedet är också positivt, mer balanserat, mindre hawkish än tidigare. Dock klart "data" dependent, vilket kan ge slag i framtiden.

En annan positiv bit och en förklaring till konstigheterna i #66 är att fonderna började köpa i början av veckan. Dom har ju legat med ovanligt höga cash andelar den senaste tiden och dom började minska dom i början av veckan. En del av detta var window dressing inför kvartalslutet, men det förklarar varför mid och sml caps började visa positva tendenser gentemot stora largecaps och fortsätter dom att minska cashandelen så kommer detta att ge ett positivt stöd till uppvågen.

Jag har haft en negativ syn sen toppen, som sen svängdes över till neutral efter den första 90% dagen. Analyser är färskvara och det är omöjligt att säga hur långt upp vi ska, men jag är numera positivt inställd.

Kan bli hackigt, konstigt, och med stora svägningar, men vi ligger i en uppvåg till motsatsen bevisats och troligtvis över sommaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

aldur, vår boj i börshavet! En bild. 

--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--

fritt efter;

Laurence J Peter

ja, björnen ser lite sloken ut nu.

Fast var försiktiga, för han växer och nästa gång han tittar fram är han lite större än den här gången ;-) 

Kul med dagar då man med hjälp av indikatorerna och lite kommentarer från golvet kan se exact vad som hände och varför ;-)

I går plockade spekulanter hem en del vinster i Stora large caps och Tech för att inte behöva vara oroliga under långhelgen för vad asien och europa håller på med.

Samtidigt minskade fondförvaltare ytterligare cash andelen och köpte för månadsskiftes pengarna för att om möjligt trycka upp indexen inför stägningen av Q2. Ordentligt windowdressing försök. Trist för dom att spekulanterna hämtade hem vinster annars hade fondpojkarna lyckats ännu bättre ;-)

Vissa indikatorer börjar komma upp på nivåer som ger rekylmöjligheter, fast för dom längre indikatorerna är det gott om utrymme uppåt. och jag ser inga negativa signaler (inte heller i det korta) fast rekyler blir det ju alltid.

Borta en vecka så ni får ha det så bra så länge. Håll ett öga på Sml caps, så länge dom går bra så är alltid risken på nersidan mycket mindre.

Snabbuppdatering (eftersom alla incl mig själv ändå är på semester).

Inget nytt på börsfronten.

Inga indikatorer som tyder på att detta är starten på ett rally. Tvärt om, uppgången har alla tecken på att vara en rekyl upp. (Och då kommer det fler nervågor)

Det finns dock inga tecken på att upprekylen är färdig än utan den kan mycket väl fortsätta i en månad till. En hackig, seg och frustrerande sommar fram till labourday??

Inget talar i alla fall emot tidigare långa "prognos" från #44: 

"Köp till sillen, sälj (och blanka) till kräftorna och köp till Mårtengås"

2 charts bara, för nu är det som sagt semester. Annars hänvisas till betg's räkning som ser väldigt trolig ut, för dom som vill veta mer ;-)

Kommer lite sporadiska uppdateringar under sommaren, men jag tror inte den blir speciellt "tradingbar" utan mest stökig och bökig fram till nästa nervåg börjar. Och det kan lika gärna bli en "semi flat" som en mer uppåtriktad korrektion.

man fick ju ta en titt på siffrorna efter gårdagen, fast dom ändrar inte mycket.

Visserligen en 80% nerdag, men dom har det ju gått inflation i.

Vad som är helt klart är att den upprekyl vi haft varit large caps driven och nu faller bredden snabbare i nedgången än large caps. RUA likaviktat index (och AD line) steg betydligt svagare än indexet och har redan fallit tillbaka rätt mycket.
Och Nasdaq 500's AD line har redan passerat förra botten.

Ovanpå det är uppvolymen svag.

Så alla indikatorer konfirmerat tidigare signaler, uppgången var/är en large caps driven rekyl mot trenden. Den blev överköpt och den senaste veckan har vi haft en rekyl inom den vågen. Man kan ju räkna ihop den vågen som en klar våg, men i det längre perspektivet så tyder indikatorerna fortsatt på att vi behöver en lite längre tids upprekyl innan vi har "utrymme" för en större våg ner till.

Så indikatorerna tyder på:

Nuvarande nervåg är en korrektion inom en uppåtriktad rekyl. När denna nervåg är klar kommer upprekylen att fortsätta över sommaren innan nästa större nervåg. Titigare långa "prognos" kvarhålles.

Inlägget är redigerat av författaren.

Rätt ordentlig nerdag. Höga 80% i fråga om declining issues och kraftig nervolym.

NDX och Nasdaq bröt tidigare bottnar och AD lines och Volume AD lines har passerat förra botten för dom flesta index. New lows satte också nya toppar, dvs fler new lows, än vid förra botten för RUA, RUT, SPX och Nasdaq 500.

Det är inte dåligt vad det drar neråt.

Det "positiva" är väl att prognosen att detta är en upprekyl och inte starten på en ny uppvåg knappast behöver diskuteras. Det negativa är att indikatorerna faller så kraftigt så det ifrågasätter om rekylen upp verkligen ska fortsätta, eller om den redan är klar?

Vi ligger ju vid en hel del stöd just nu som borde bromsa lite, samtidigt är det ovanligt att vi avslutar en våg med 2 st >80% dagar så det tyder på att vi ev ska ner till förra botten.

Jag måste säga att jag ogillar kraften i fallen, samtidigt som dom längre indiaktorerna faktiskt säger att rekylen upp borde fortsätta. Idealet vore en vändning upp senast vid förra botten och en fortsatt upp/sido rekyl för det hade gett "normalare" indikatorer och mönster.

Vi får se. Att marknaden är svag och att vi inte är klara med nedgången på lång sikt är ju rätt klart, frågan är mer vad som händer på kort sikt.

Jag håller min syn tillsvidare,  att sommaren skulle bli "stökig och bökig och inte speciellt tradingbar" ser ev också ut att bli rätt ;-)

(PS, den observante slås ju av tanken att reconstitution av Russell indexen, som ju ökar antalet issues den 1 Juli pga non-replacement regeln, påverkar antalet new lows, och det gör det, fast inte till den grad att det ändrar faktumet att dom är fler än vid förra botten. Fast observationen är riktig, en del av ökningen beror på reconstitution, dock inte tillräckligt).

Kanske kan det fångas upp på måndag vid min linje. Tråkigt om 3:an ned redan har börjat utan att man laddat om med säljisar. 

Momentum

ja, vi är ju nere där nu, och många index har samma stödlinje som SPX så vi får se.

Och det är ju trist om nästa våg ner redan har börjat. Och lite skumt att det inte fanns några varningar för den. Den kom väldigt snabbt och utan den falska bullvåg vi ofta har innan ett ras ner. Vi får se. Ser skumt ut.

Fast det är attan var indikatorerna faller. Och det säljs brett och med stora volymer.

Blir lite djupare analys under helgen, om det nu går att reda ut vad som sker. 

Men dom här bilderna kan man ju ta så länge. Och det är inte dåligt med vilken bredd och nervolym vi faller. Det här blir man faktiskt lite rätt för. Och helt klart öppnar det för branta ras.

Vi får se, vackert är det ju inte.   

En trea ner nu kanske...

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

En fråga till momentum och doktorn.  Då menar ni en 3.3'a? dvs att vi haft en 1-2,1-2 rörelse hittils? Och i så fall började 3'an 5 juni och 3.3 an 5 Juli.

Fast då är senaste 2'an av lägre  degree kraftigare än den tidigare 2'an av högre degree?? och 3.3.1 är en besynnerlig "flat" kil.

Och hur får ni ihop det med nasdaq som ju ser ut att vara nära slutet på en 5'a från toppen??

Ligger SPX RUA nyse etc i början på en 3.3'a medan nasdaq ska påbörja en rekyl upp?

Jag vet att en hel del ligger med den här räkningen fast jag får inte ihop det (fast det betyder inte att det inte är så ;-)

betg, vore kul att höra vad du också tycker för du kan det här betydligt bättre än jag.

EWI fick ju utan problem ihop 5 vågor ner till den 14 juni ;-)

Menar bara att det skulle vara den andra nedvågen sedan toppen, dvs 3 eller C. Och att jag hade väntat mig att vågen upp mellan dem skulle gått högre.

Momentum

Inlägget är redigerat av författaren.

EWT är sannerligen inte min starka sida utan jag tänkte väl sätta igång några andras geniknölar och gama på deras funderingar ;-)

Det blir väl sällan som man vill ha det (typ mitt pm längst ner) men jag saknar styrkan uppåt i detta, observera att nu menar jag OMXS30 (lite äpple och päronsnack men i alla fall). Jag skulle gärna sett att ca 1000 nåddes och ibland får jag en känsla av att det är en våg 2 ner nu sedan 870 och ev en trea upp väntar. Men hur skulle det kunna gå till när alla mina andra verktyg "hänger" rakt ner (beror på åldern) och förebådar ett veritabelt brak. Känner mig kluven i dagsläget men det man tror ska hamna i det runda arkivet, då brukar det bli bäst. 

Svårt, svårt och det är därför jag sitter på läktaren i nuläget.

mvh /doc

Life is good, but not for me-Al Bundy

#80-83

Här kan ni se hur EWI har tänkt sig spx det var väl så du menar i #81

kan väl hålla med aldur om att det är "knöligt" att få ihop räkningarna.

Det enda riktigt "säkra" jag kommit fram till är att vi har en klar abc

mellan 14/6-3/7 innan där skiljer sig indexen nasdaq resp blue chip

botten 14/6 är en klar botten, kan tyckas självklart men man måste "leta".

Vi har ju Dax oxå som går under "blue chip"

EWI:s tolkning går emot deras grundregler "dignitetsstorlekar".  

 Ännu mer tydligt på DAX. Det talas mycket om översålt men vi ser att det kan

 bli mer översålt  rekyler kommer även i treor. se bild

 Drar inga andra paralleller med nedgången 2000.

 Skickar med en bild på dom slutsatser jag dragit på spx för närvarande.

 Kanske inte digniteterna stämmer riktigt men jag ser det lite lösryckt ännu

 när man inte känner sig riktigt "säker".

 har semester nu så jag är inte så aktiv ;). En sak dock missade jag igen

 nämligen att gå in när vi hade förra rekyltoppen (trodde på en dubbelzz)

 det grämer mig lite.

Ma 5 (nuv) ser liknande ut på de flesta index. Menar föhålandevis för tillfället.

Inlägget är redigerat av författaren.

mange, att EWI får ihop det är lika förutsägbart som att sossarna säger att det går bra för Sverige innan ett val. Det har liksom ingentig med verkligheten att göra ;-) 

betg, ja, håller med abc upp till den 3/7 är det enda vi kan vara helt säkra på. Vi kan också vara relativt säkra på 2st impulser ner från toppen, fast inte att dom är samma dignitet. (Dock gör reglerna för dignitetsstorlekar att dom troligtvis är det).
Resten är oklart.

Och EWI's räkning är jag väldigt tveksam till. Det är för mycket hammare och skohorn i den räkningen ;-)

Kommer lite mer tankar snart.

Inge lätt läge nu. Eller ett par saker är lätt, och resten är svårt:

Denna nedgång ÄR inte klar. Vi ska betydligt lägre innan vi hittar en större botten (års dignitet) på längre sikt.
Men det har vi ju vetat länge, att nedgången inte är klar, det är bara det att signalerna nu är så tydliga att dom är uppe i neon skylts dignitet ;-) 

Det som inte är klart är om vi ska vidare ner direkt, eller om min tidigare prognos, dvs att vi ska ha en rekyl upp nån månad till innan nästa stora våg ner, fortfarande är rätt?

Nasdaq säger att vi är nära en botten och ska upp. Här ligger dom flesta indikatorer med positiva divergenser och här har nedgången blivit allt "svagare". ie börjat bromsa in.

Även för dom andra indexen syns att säljkraften är svagare nu än under dom tidigare nervågorna och även här finns tecken på en inbromsning. "Problemet" är att "breddindikatorerna" rasar som stenar och indikerar lägre bottnar.

Trots att RUA (och detta gäller även dom andra indexen förutom Nasdaq och NDX) inte har satt en ny botten för indexet så har vi betydligt fler new lows, klart lägre AD line och klart färre aktier som är "upp" än vid förra botten. Det här är rysarsignaler, för normalt sätt går indexen alltid dit bredden går.

Så: Positiva divergenser för Nasdaq. Visserligen tecken på inbromsning även för andra index, men extremt negativa breddindikatorer för dom övriga indexen.

Om vi får se in inbromsning på indexen här runt tidigare botten och en vändning upp, så ser jag fortsatt positivt på tidigare prognos, för då har vågen ner varit en B våg i en upprekyl (och dom negativa signalerna beror på att B vågen är med den längre  trenden, som ju är ner.)

Fast då måste vi se en klar inbromsning nu. Och det kan lika gärna bara släppa på rakt ner. För bredden är extremt svag och negativ, och lite negativa nyheter eller mer olje eller geopolitisk oro kan trigga vad som helst just nu.

Och det är ju inte frågan om att hitta köptillfällen nu när trenden är ner (bortsätt från daytradarna) utan det är bara säljtillfällen man bör leta efter.

Första 5-6 charten är Nasdaq med NQ500 indikatorer, resten RUA. (Övriga index incl SPX samma slutsatser som för RUA.)

Inlägget är redigerat av författaren.

aldur

får vi får se in inbromsning på indexen här runt tidigare botten och en vändning upp, så ser jag fortsatt positivt på tidigare prognos, för då har vågen ner varit en B våg i en upprekyl (och dom negativa signalerna beror på att B vågen är med den längre trenden, som ju är ner.) 

 Har själv tänkt i dessa banor. men då skall vi inte räkna med nivåer högre än

  vad den självklara abc nådde.

 Det skulle betyda totalt en flat som andravåg vi skulle ha en impuls upp com C

 i denna andravågen kvar innan tredjevågen kommer. Förstavågen räknar jag till 14/6

Inlägget är redigerat av författaren.

jepp, det är det som jag ser som ett möjligt alternativ. Samtidigt hade då nasdaq klarat av en sharp korrection upp samtidigt med RUA's och dom andra indexens C, och så hade alla varit klara samtidigt för nästa våg ner. 

Just att nasdaq ser ut att behöva en rekyl upp är en av huvudanledningarna att jag inte gett upp tanken på en våg upp nu. Håller med att tidigare topp är vad vi kan räkna med, möjligtvis att ett tech rally i form av en sharp kan driva det lite högre.

Men, men, det gäller bara om vi får en klar inbromsning och vändning upp nu. Så mer spekulation än prognos. Och en hel del indikatorer ser ju för j***iga ut.

Såg på ett par amerikanska chatt sidor att det var en hel del kommentarer om att Lowry's har börjat använda termen "Bear market" i sina rapporter. När dom tyngsta i branchen börjar använda den termen så säger det en hel del.

Och bear markets kan ju bara pulsa på ner i obegripliga formationer och vara översålda som tusan utan att det slutar. Jag håller tummarna för en våg upp mot tidigare "A" topp för det hade varit en attans fin entry. Men vi får se.

Ser ut som vi är i en fjärdevåg som jag trodde i #85

prognosen 20.00 är dålig totalvol idag 

 Comp  adv iss 39%

            adv vol 56%

 Spx      adv iss 65%

            adv vol 56%

 värdena är oxå från 20.00

Dax att reda ut vad som kommer att hända nu, för det har börjat klarna lite.

En sak kan sägas rätt säkert. Vi har klarat av 3 vågor ner från senaste toppen i början av Juli. Så 3 vågor ner är klara. Samtidigt har vi en hel del indikationer på en nära botten och någon form av vändning upp.

Alternativen är då (sen den 3/7) att vi antingen klarat av en abc i en b våg ner där c't blev extremt långt pga av geopolitisk oro och höjt oljepris, eller att vi håller på med en liten 4'a just nu i en 5'a ner och ska ha lite mer på nersidan dom närmsta dagarna innan det vänder upp.

(Dvs botten är antingen satt om en 3'a ner, eller sätts om några dagar om en 5'a ner (helt beroende på hur lång 4'an blir). Ev. brott av senaste botten blir viktig för prognosen framåt.)

Vad som sen sker är att vi antingen kommer att få en c våg upp för att avsluta en flat B sen den 14/6, eller att vi redan klarat av B vågen, ligger i C.i vågen (i dess 4'a) nu och sen får en C.ii våg upp efter en lite lägre botten.

Den senare blir kortare i både höjd och tid innan C.iii vågen ner börjar.

(garanterat ingen som hängde med här mer än EWT nissarna ;-) Kolla sista chartet så ser ni dom stora dragen.

Så rekyl upp snart och sen börjar en kraftig våg ner, det kan dock ta ett par veckor - 1 månad för rekylen upp att bli färdig. Höjden på vågen upp blir beroende på vilket alternativ som gäller, och kommer i sin tur att "avslöja" en hel del av utvecklingen framåt. Observera att en C.ii våg i princip inte behöver bli speciellt lång eller hög, här är det mer indikatorerna som antyder att den borde bli en 50 alt 62% korrektion och att den borde ta lite tid på sig.

Aug ser dock fortsatt ut som att bli en bra "säljmånad", mer fråga om när och vilken nivå.

Så, där är mina 5 cent, kommentarer emottas med intresse, för det här är ett tillfälle då vi behöver allas hjälp.

Inlägget är redigerat av författaren.

Dä bidde dä däringa gröna scenariot tydligen ;-) lite längre. lite bättre, lite högre.

mvh /doc 

Life is good, but not for me-Al Bundy

Hyfsad timing va ;-)

Vi får se, men utan tvekan så ökade oddsen för den gröna en del. Vi får hålla koll på hur den utvecklas. Ser rätt starkt ut än så länge, överraskande starkt faktiskt, det rasslar ju på som tusan. Och betydligt snabbare än jag trodde.  

Och för starkt för att vara en liten 2'a.

EWI kommer nog att klämma in en färdig 5'a ner, fast jag har lite svårt att köpa den. Fast dom köpte ju första vågen från den 6/7 som en 1'a på dow och bara kolla den ;-)

Inlägget är redigerat av författaren.

Måste iväg så en snabbis nu, så får det bli mer sen.

Stark dag för Nyse, Dow, Oex, Mid caps och Sml caps. >90% dag och Lowry's 90% upside days (egenberäknade).

Svagare för Tech där en del stora NDX aktier drog ner uppvolymen till "bara" 71%. Dock >90% advancing issues.

Det har ju gått inflation i 80 och 90% dagar så dom betyder mindre (och inte en signal på ett större rally), men dom kommer sällan "ensamma" så det ser ut som vi ska vidare upp.

Skulle vilja ha Nyse upp till minst 62% fibben, var dom andra slutar beror en hel del på om tech kommer att fortsätta att tynga eller om dom hjälper till uppåt lite bättre. 

Mycket av uppgången i går var dock triggad av Bernanke, vilket betyder att man bör bevaka rätt nogrannt. Och tittar man på uppgången från förra botten (som ser nästan identisk ut) så ser man att man inte heller ska ta ut för mycket i förskott.

regn???

Hade nästan glömt vad det var. Jag som hade tänkt göra nått åt "bikerbrännan" idag så man kan visa sig bland normalt folk igen. Trist.

Har sagt förut att Nasdaq ser svag ut, och det fortsätter. Igår raderades i princip hela uppgången ut och vi hade tom mer net nervolym än vi hade net uppvolym i förrgår.

SML och Mid caps raderade också ut uppgången, medan upp och nervolymerna där var mer lika uppdagen, och så länge dubbelbottnarna håller här så är jag försiktigt positiv till dom.

Nyse, SPX och OEX ser klart mer positiva ut, dom föll relativt sätt rätt lite och hade klart mindre nervolym än uppvolym dagen innan, så dom här drar helt klart uppåt. Hur långt vi når beror en hel del på om tech kommer att fortsätta att tynga eller hjälpa till bättre uppåt.

Kommer det inga fler negativa överraskningar eller nya oljaprischocker så är jag fortsatt positiv dock (i det korta). Hade varit skönt med lite positiva signaler från Nasdaq dock, för det hade undanröjt lite av osäkerheten.

Inlägget är redigerat av författaren.

kan vara 123 low på gång i de tre stora .. men vi har två misslyckade försök (kanske inga klockrena men påminner om setupen) innan .. tredje gången gillt kanske?

Jo, det finns en del som tyder på det, rumpino. Det är bättre tryck upp än ner dom senaste dagarna och vi hade en nära >90% dag i går för en del index.

Fortsatt är det Nyse samt Stora Large caps, OEX, som drar uppåt medan Nasdaq, Sml caps och Mid caps är betydligt svagare, och det ser ju precis ut som en rekyl ska se ut.

Bredden är dock grymt svag, och dom flesta "breddindikatorer" ligger med negativa divergenser mellan bottnarna. "Andel uppaktier" ger den bästa bilden av det då den inte bara tar hänsyn till hur många aktier som siger/faller utan även hur mycket dom rör sig.

Så det svåra är ju att säga hur långt upp rekylen kommer att nå. Fortsätter bredden att tynga kan den sluta i nivå med juli topparna eller tom under, bestämmer sig bredden helt plötsligt för att den ska upp lite dem också så kan rekylen gå betydligt högre. Korrektioner är ju nästan omöjliga att förutse tyvärr.

Jag har ett målcluster runt 1285 för SPX där 62% fibben samt C=A sammanfaller. Tidigare toppar vid 1280 och 1290 ligger också runt det.

Nyse har sitt cluster vid 8290-8360 och här ser det rätt troligt ut att senaste juli toppen bryts. Den följer sina stödlinger rätt snyggt också.

Men som sagt, det är en korrektion och det knakar rejält om isen, så även om det finns positiva signaler i det korta så är ju risknivån väldigt hög och det är svårt att säga hur länge isen håller; dagar eller några veckor?

Inlägget är redigerat av författaren.

Med tanke på dom senaste dagarnas formation kan det vara en bra ide´att återbesöka analysen från # 92.

Vågen upp från den 18'e Juli ser helt klart ut som en 5-3-5 i 10 min, den har också rekylerat 74% av nedgången dvs passerat mitt mål för en 2'a på 62%.

Det innebär att om man tror på EWI's räkning, alternativt att våg C ner redan börjat, så har vi en potensiellt ras som kan börja omedelbart.
(teoretiskt sätt kan det också vågen vara ett mindre a inom våg ii, men då blir den väl lång).

Personligen tror jag mindre på dessa 2 alternativ, och mer på att vi fortfarande ligger i en C våg upp inom en flat (grön räkning). Men, men, man ska i alla fall vara medveten om dom olika alternativen, och skulle vi få en väldigt kraftig nerdag idag så skall man veta vad det kan innebära.

Så mer en upplysning och "heads up" än en prognos. Fortsätter det upp över tidigare toppar så kan ju också alternativen avskrivas.

(EWI borde vara i extas idag, 3-3-3'a på g borde dom ha ;-)

OBS Blå text i chartet är ny text, all annan är den gamla texten från #92.

Det kan också noteras att OEX bröt toppen igår. Visserligen bara med 0,1P men tillräckligt för att voida 1-2,1-2 samt C.2 räkningen för den. OEX ligger då troligtvis i grön räkning (eller nått annat mer komplext) Även om jag tycker att grön räkning ser rätt bra ut för den.

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Inte mycket som hänt (men det regnar i dag igen, så då kan man ju lika gärna lägga upp nått ;-).

Vi börjar så smått närma sig motstånds och målområden för Nyse (även OEX och SPX). Än så länge har bara OEX brutit Juni toppen, men Nyse är uppe och nosar där nu.

Korrektioner är nära omöjliga att räkna på när det gäller småvågor, men det är svårt att se 5 vågor sen juli botten. Ser snarare ut som 3 vågor än så länge. men någon form att topp börjar närma sig och kan ev ske nästa vecka.

Sen om detta verkligen blir slutet på korrektionen upp är en annan fråga. Det kan bli det, men indexen ligger ju helt ur fas där OEX, Dow, SPX och Nyse dragit upp medan Nasdaq, Sml caps och Mid caps är grymt svaga (och inte ens tagit sig över senaste topparna i Juli). Dom är också rejält översålda och har inte haft någon nämnvärd rekyl att tala om. Skulle dom påbörja en rekyl upp ev efter en ny dipp ner så hade det troligtvis resulterat i en längre och mer komplex korrektion för dom övriga indexen. Det är inte nödvändig att dom måste ha det, men det faktum att dom inte haft det öppnar tyvärr för det scenariet. (hade varit enklare om alla indexen haft en hyfsad korrektion upp).

Så någon form att topp kommer nog hyfsat snart, det kan vara ett slut på korrektionen, men divergenserna mellan indexen gör det omöjligt att förutsäga.

Bara att vänta och se.

Rätt stark dag igår, och lite för stark för att avsluta en rörelse. Så det ser troligt ut att vi ska upp lite till.

(Alla ser dock den potensiella undre killinjen i 60 min, nu runt 1268 som givetvis måste bevakas i det korta, för den öppnar ju för en klar B våg upp med en terminal kilvåg som mindre avslutande c. Här säger internals en annan sak, men brott måste ju bevakas för det öppnar för en snabbare nedgång i tid). 

Det andra som hände i går var dock att ett par viktiga tekniska nivåer bröts. OEX bröt tidigare maj topp vilket nu gör att en impulsräkning ner nu helt kan uteslutas.

Nyse bröt tidigare juni topp vilket gör att 1-2, 1-2, 1-2 räkningen kan uteslutas. Visserligen går det att klämma in en 1-2, 1-2 räkning, men den bryter mot rent för många EWT regler för att vara sannolik.

SPX har visserligen inte brutit juni toppen, bara uppnått den, men med tanke på att OEX står för ca 55% av indexvikten i SPX, samt att Nyse aktier står för över hälften av den återstående delen, dvs icke OEX och Nyse aktier har mindre än 20% av indexvikten, så betyder det att jag i praktiken även utesluter en impulsiv räkning ner för SPX.

Nu har ju den här räkningen aldrig varit speciellt trolig, som jag även påpekat, men det är bra för framtiden att kunna utesluta det här alternativet.

På kort sikt spelar det viss roll, för det ökar potensialen för en högre och längre korrektion (och även en komplex) men det är framförallt på lång sikt det påverkar. Och det gör det lite lättare att identifiera nästa köptillfälle i höst efter C vågen ner. Och det är bra att kunna utesluta att man då köper slutet på en 3'a i stället för ett C senare i höst.

Och ännu en gång visar det vikten av att försöka vara objektiv och inte låsa sig som tex EWI. Blir nästan förbannad när jag tänker på dom stackarna som gått korta under förespeglingen om en 3-3-3'a och som nu stoppas ut (förhoppningsvis snabbt) på löpande band.
(lessen men jag har ett visst hat mot fejkade analyser).

Inlägget är redigerat av författaren.

Eftersom jag fick ett önskemål att "säga nått" får jag väl göra det.

Fast jag har igentligen inte så mycket vettigt att säga ;-)

Alla tecken säger att det är en rekyl upp, och en rekyl som är rätt svag.  Det är framförallt Nasdaq, Sml och Mid caps som är svaga medan Large caps och Nyse aktier drar bättre uppåt.

Vi är dock nära en potensiell topp, i form av ett C i en flat för SPX och Nyse, som skulle kunna ske den här veckan eller en bit in i nästa, men än så länge så är internals starkare uppåt än neråt, och vi har inga säljsignaler eller andra varningar.

Så tills vi får det är det troligt att vi har lite mer på uppsidan att ge. Vi är dock grymt nära potensiella mål så jag väntar bara på antingen måluppfyllelse, en klar tydlig C 5'a eller en kraftig nerdag. Men fram till något av det sker är det bara att blida sin tid.

Sen kvarstår ju frågan om den här toppen blir slutet på rekylen eller om den blir mer komplex, fast det kan vi ev. först se när vi ser styrkan i nergången.

Inlägget är redigerat av författaren.

Jag kan inte påminna mig något ovettigt i dina kommentarer! Jag anade väl att det var status Quo, men det känns ändå tryggt att få den där uppdateringen. Visst vore det skönt med en sista? körning upp till dina optimala mål och ännu skönare med en därpå lika snabb vändning ned så det blir lite skingring bland molnen.

Tack för responsen!

MVH Nisse45