Utredning lönsamhet aktiehandel i kapitalförsäkring

För kapitalförsäkringar av typen fondförsäkringar (som Akelius som jag har, där försäkringen äger en fond som man själv är förvaltare av dvs köper o säljer aktier via aktiedepå i Avanza eller Etrade dvs som vid vanlig direktägd aktiedepå) utgörs skattemässiga värdet av försäkringens (fonders) marknadsvärde vid beskattningsårets ingång.

Man ska själv redovisa underlaget för avkastningsskatt i inkomstdeklarationen på huvudblanketten. Underlaget får man genom att multiplicera försäkringens värde vid beskattningsårets ingång med den genomsnittliga statslåneräntan under året FÖRE beskattningsåret.

I mitt fall betyder det konkret att i deklarationen 2006 ska försäkringsvärdet 1 jan 2005 multipliceras med 4.31 % (som Skatteverket faställt för 2004 som genomsnittlig statslåneränta) tas upp i lämplig ruta på huvudblanketten.

I 2005 års deklaration i vår behöver inte något underlag för avkastningsbeskattning anges eftersom jag inte ägde någon kapitalförsäkring 1 jan 2004, utan bara som ett tillskott till förmögenheten och då värdet 31 dec 2004 som vanligt. Förmögenhetsskattefria aktier behöver inte tas upp vid förmöghetstaxeringen av kapitalförsäkringen 31 dec, enligt uppgift varför mitt förmögenhetsvärde blir mycket lågt, i princip depåkassan.

Underlaget, som således är en slags schablonavkastning i kronor, belastas sedan av en avkastningsskatt på 27 %.
Deklarationen av detta underlag för beskattning görs alltså först i inkomstdeklarationen våren 2006. Betalningen bör man väl göra tidigare, t ex före årsskiftet 2005/2006 i synnerhet om man ligger nära/över förmögenhetsskattegränsen.

För inkomster från kapitalförsäkringen under 2005 är alltså min skatt redan känd, nämligen försäkringsvärdet 1 jan 2005 x 4.31 % x 27 % = ca 1.164 % av försäkringsvärdet 2005. Det är acceptabelt lågt jämfört med den hutlösa skatten för inkomståret 2004.

Ovan på detta tillkommer dock försäkringsgivarens (Akelius) avgifter. Akelius tar 0.25 % av försäkringsvärdet per kvartal upp till 2 Mkr i försäkringsvärde och sedan lägre, 0.15 %, av överstigande belopp. Det bli ca 0.621-1.035 % per år på startvärdet om andelsvärdet antas öka linjärt 7 % om året.
Summa skatt+avgift blir i Akeliusfallet och år 2005 1.785-2.199 % av försäkringsvärdet 1 jan 2005.

Den effektiva skatt+avgiften blir då som om en vanligt skattad depå hade stigit med ca (1.785 till 2.199) %/30 % = 5.95-7.33 %. Kvartalsavgiften till Akelius betalas dock 4 ggr under året så en liten liten underavkastning nås när man med försäkringen betalar en del i förskott.

Det genomsnittliga beloppet som under året undandras avkastning blir i Akelius försäkring således ca (0.621 till 1.035) %/2 = ca 0.3105 till 0.5175 %. Med fortfarande antaget 7 % årsavkastning fås ca 0.0217-0.0362 % i utebliven avkastning efter skatt.
Korrigerat för detta blir det under 2005 snarare ca 5.97 - 7.37 % som motsvaras av "breakeven" beroende på försäkringsvärde och därmed procentuell kvartalsavgift.

För 2005 års inkomster blir alltså kravet, mer avrundat, över ca 6.0 -7.4 % försäkringsvärdesuppgång under ett år för merlönsamhet jämfört med direktägande, ju större försäkringsvärde deso lägre krav. För 2006 blir antagligen kravet ännu lägre då genomsnittliga statslåneräntan 2005, sannolikt blir lägre än 4.31 % om ränteläget består i stort.

Långsiktigt blir faktiskt breakevennivån för den genomsnittliga årsavkastningen ytteligare något lägre, om man antar att förlustår förekommer. Det beror på att med direktägda aktier ger förluster maximalt 21 % skattereduktion mot vinstskattesatsen 30 %. Tvärtemot mot vad många kanske tror är det alltså ännu mer fördelaktigt med kapitalförsäkring, givet en viss långsiktig genomsnittlig positiv avkastningsnivå över breakevennivån utan förlustår, jämfört med om samma avkastningsnivå nåtts trots förlustår, pga den nämnda asymmetrin i kapitalbeskattningen vid direktägande av aktier. En viss given bruttoavkastning på flera års sikt kommer, när förlustår ingår, alltså ge en högre effektiv skattebelastning än 30 % vid direktägande, medan kapitalförsäkringens skatt+avgift beräknas efter samma principer oberoende av vinst- eller förlustår.

De som köpte kapitalförsäkringar 2000 är förstås ledsna, men det var även de som nettoköpte aktier under toppåret, och de stora förlusterna kom oberoende av på vilket sätt man spekulerade på börsen. Kapitalförsäkringar lär dessutom även de gå att sälja, så att man även då kan uttnyttja möjlighet till skattereduktion/kvittning om kapitalförlust har uppstått.

Min egen kapitalförsäkring i Akelius påbörjades sista kvartalet 2004 och har redan passerat breakeven med mycket bred marginal, dvs alla depåuppgångar sedan en tid tillbaka och fram till 31 dec 2005 kan sägas vara nästan(bara nästan pga i så fall ökande avgift till Akelius - om jag inte tar ut vinsterna förstås) helt skattefria :-)

Uttag ur Akelius försäkring är gratis men uppges ta ca 10 bankdagar.

MVH löparn