Betsson - solid aktie med god potential
Betsson är en stålsolid aktie med en ledning i bolaget som i princip alltid levererar. Jag rekar aktien med en riktkurs på 188 kr i slutet av året(. Man blir inte stenrik på aktien men når den riktkursen så har man en avkastning på 30%. Högre möjligheter om man belånar lite grann självklart.
Betsson omsatte i 2009 - 1299,7 miljoner och i 2010 - 1603,2 miljoner. Man hade en tillväxttakt på 23,351 %.
Tillväxttakten från Q1 2009 till Q1 2010(kvartaltvis) var 14%.
Vinsten i 2009 var 303,3 miljoner efter skatt och i 2010 - 365,7 miljoner kr efter skatt. En profit margin på 22,81%.
Betsson har också köpt Betsafe som omsatte i 2010 - 238,28 miljoner och gjorde en vinst på uppskattningsvis 34,96 miljoner (räknat skattesats på malta).
Betsafe har betydligt högre tillväxttakt än Betsson. Den underliggande tillväxten det senaste året(april till april) är på häpnadsväckande 119%!! Vi vet inte den exakta köpskillingen ännu men minst 30 miljoner euro (hälften aktier och hälften cash) och eventuellt 27,5 miljoner i tilläggsskilling. Det blir liten utspädning på aktiekursen men höst marginalt så jag har inte tagit hänsyn till detta i analysen.
Om vi räknar med att den traditionella delen avBetsson växer 15% i år och Betsafe växer 100%(jan till april har högre tillväxttakt) så blir omsättningen 2320,24 milijoner kr. Räknar vi med att Betsson håller sin vinstmarginal konstant(marginalen Betsson och Betsafe hade tilsammans var ca 21,76%) från 2010 så hamnar vi då på en vinst efter skatt på 490,48 miljoner.
Med en tillväxttakt på 26% så bör Betsson kanske ha ett högre P/E värde än 15. Men ca 15 är det Betsson traditionellt har legat på så jag räknar utifrån det.
Med P/E 15 på en förväntad vinst på 490 miljoner i 2011 så skall Betsson ha en kurs på ca 188 kr.
Det är några positiva punkter jag inte har räknat in heller.
1. Betsafe har växt fortare än 100% från Jan till April i år(läs pressmeddelandet från köpet)
2. Betsson säger att de får skalfördelar och kan sänka totala kostnader i samband med köpet.
3. Betsson har en stor kassa som jag inte har tagit hänsyn till.
4. Vi kan räkna med utdelning på kanske mellan 5-10 kr.
5. Man kan argumentera för en högre värdering än P/E än 15 pga den starka underliggande tillväxten.
Spelbranschen är ganska oavhängig av konjunktur. Så i dagens världsekonomiska situation så är Betsson ett bra val på börsen.
Hovrätten har dessutom slagit fast att den svenska lotterilagen strider mot EU-rätten, detta kan betyda att Betsson får licenser i både Sverige och Norge på sikt. Det är positivt. http://www.hegnar.no/personlig_okonomi/article616548.ece
Starkt köp från min sida. Siktar på 188 kr i första hand och lägger mig lång.
Inlägget är redigerat av författaren.
så vitt jag kan se hittar jag inga lån.
http://investors.betssonab.com/files/press/betsson/201104282009-1.pdf
men non interest bearing liabilities(vet inte vad det är men kan ju knappast vara banklån).
Det är bara att plöja igjenom ;-)
.....
här har jag det
http://www.betssonab.com/en/Investor-relations/Financial-information/
Inlägget är redigerat av författaren.
Detta ser ju bra ut tycker jag.
RSI popper over 50 och det ser ut som det blir en köpsignal i MACD.
Just nu på sekunden också över 150. :-)
Normalt sätt är det en bra tidspunkt att köpa gamblingaktier på sommaren.
mvh
Betsson kommer med rapport nästa vecka(26 juli).
Tycker att det ser bra ut för att öka.
Rapportspek innan kanske?
mvh
Från rapporten idag. "I det fall Betsafe skulle ha varit ett dotterbolag under hela delårsperioden skulle Betssons bruttoresultat ha uppgått till 750,7 mkr och resultatet till 262,5 mkr, exkluderat förvärvskostnader om 10,1 mkr men inkluderat avskrivningar av kundbas uppgående till 6,0 mkr. Betsafes bruttoresultat under delåret uppgick till 160,9 mkr och Betsafes resultat under delårsperioden uppgick till 33,0 mkr. " Jag har räknat med en vinst på 490 miljoner i min analys. Vi kan mao räkna med mer. 262,5 * 2 = 525 miljoner. Lägger vi till lite extra pga tillväxt så hamnar vi på kanske 540-550 miljoner. Betssons börsvärde är på 5,929 miljarder. Det ger ett P/E på ca 10,9 om man gör en vinst på 540 miljoner i år(Betsafe inräknat). Det är som jag ser det på tok för lågt. Här finns det minst 30% uppsida utan att man blir överoptimistisk. Ett utmärkt långobjekt. mvh
Det ser också ut som att Betsson har tagit det lugnt med marknadsføringen i kvartalet. Normalt sätt får du bättre avkastning per marknadsföringskrona om du marknadsför dig i den mer aktiva perioden för betting bolagen(dvs inte på sommaren).
Mao så tror jag att man kommer att pösa på med marknadsföring någon gång från mitten på augusti eller början på september och till vårkanten.
Vi kan nog då räkna med betydligt starkare omsättning i höst/vår än under Q2 i år.
citat från rapporten.
"Marknadsföringskostnader uppgick till 70,9 (120,3) mkr."
mao lägre mktföring än samma tid förra året.
mvh
Handelsbanken upprepar köp och höjer riktkurs till 185 från 175.
"Betsson yet again shows that even in difficult quarters, it has the capacity to surprise on the upside. We raise our target to SEK 185 (175). There is increasing likelihood that re-regulation comes into focus in Sweden during H2, which we see more as a risk than an opportunity. At this point, with more than 6% dividend yield and continued LFL growth, we believe shareholders have a significant buffer. BUY."
Stålsolitt resultat!
Betssons resultat före skatt blev 147 miljoner kronor i det tredje kvartalet 2011 (80,7).
Intäkterna uppgick till 466 miljoner kronor (385), mot förväntade 434 miljoner.
Betssons bruttoresultat summerade till 389 miljoner (302), mot väntade 352 miljoner, och bruttomarginalen blev 83,6 procent (78,3). Väntat där var 81,2 procent.
Rörelseresultatet uppgick till 153 miljoner kronor (80,7), mot väntade 134 miljoner, och rörelsemarginalen 32,8 procent (21,0). Väntat var 30,9 procent.
Nettoresultatet blev 138 miljoner (76,3), motsvarande en vinst per aktie på 3:40 kronor (1:94).
En snabb huvudräkning på 138 miljoner efter skatt * 4(kvartal) = 552 miljoner efter skatt på rullande årsbasis.
Börsvärdet är idag 157 kr * 41,4 miljoner aktier = 6500 miljoner.
P/E värde på 11,77.
P/E borde ligga på minst 15 sedan Bettson växer med over 20% om året.
Riktkurs på P/E 15 = 552*15 = 8280 miljoner /41,4 miljoner aktier = 200 kr.
Så mao min riktkurs är 200 kr.
Mvh
Betsson vs index sen inlägg 0.
Till er som inte fick med er detta. Betsson fick spellicens i Danmark förra veckan. :-)
"Betsson beviljas dansk spellicens
Idag meddelade den danska Spillemyndigheden att Betssons licensansökan
för spel i landet har beviljats. Beslutet innebär att Betsson, från den
1 januari 2012 och fem år framåt, har tillåtelse att driva
spelverksamhet på en reglerad dansk spelmarknad.
I och med att den danska licensen är utgiven aktiveras även Betssons
avtal med det danska fotbollsförbundet, varvid Betsafe blir officiell
partner till Superligaen samt att Division 1 döps om till Betsafeligaen.
Ledningen bedömer att resultatpåverkan av den danska licensen under 2012
kommer vara marginell.
"- Det är väldigt glädjande för oss att licensen är beviljad och att
Betsson redan från årsskiftet kan erbjuda danska kunder den bästa
spelupplevelsen under dansk licens. Detta ger Betsson ett större
handlingsutrymme samt en större andel intäkter från omreglerade
marknader, kunderna erbjuds fortsatt ett stort spelutbud, medan Danmark
erhåller skatteintäkter." säger Magnus Silfverberg.
Magnus Silfverberg ser fram emot en fortsatt svensk speldebatt där det
danska licenssystemet kan fungera som förebild.
"- Den danska staten har i sitt arbete med spellagstiftningen varit
lyhörda och förankrat sina beslut i spelindustrin. När frågan om en
svensk spellicens nu åter blir aktuell hoppas vi att man tittar på och
drar lärdom av Danmark men samtidigt anpassar en framtida svensk modell
för att mer likna förhållandena i Malta och Storbritannien. Dessa
anpassningar gäller framför allt tekniska krav och skattenivåer."
fortsätter Magnus Silfverberg.
För ytterligare information, kontakta:
Magnus Silfverberg, VD
Email: magnus.silfverberg@betssonab.com
Mobil: +46 702 71 47 00 "
Tycker att detta ser bra ut även om börsen är sur.
Ser ut som en omvänd tycker jag. :-)
Betsson sätter ATH idag.
Betsson vs index sen inlägg 0.
Ser ju ganska bra ut :-).
Mvh
Ser väldigt bra ut detta.
Ny ath idag på 176,5 senast 175,5
200 spänn idag.
Överlåter till TA experterna att säga vad det betyder TA mässigt.
Ath i alla fall :-)
Mvh
Lite snabb analys sedan sista rapporten. Skrev den för en månad sen.
Intäkterna ökade med 8 procent till 1 736,6 (1 603,2) mkr. Man gör en vinst på 527,8 miljoner, eller 13,12 kr per aktie.
Det ger ett P/E tal på förra årets vinst på 173/13,12 = 13,2.
"Man ser fortsatt god tillväxt 2012, marknadsorganen säger 18 procent och Betsson säger att man skall växa mer än marknaden."
Om vi räknar defensivt så säger vi 15% tillväxt i 2012.
Då har vi omsättning på 1736x1,15 = 1996 miljoner i 2012 och en vinst på 607 miljoner vid en lik vinstmarginal (15,8 kr per aktie).
Vid P/E 15 som Betsson så har vi riktkurs 15,18 x 15 = 227 kr.
Sen har vi utdelning på 9,50 kr per aktie. Det ger riktigt bra avkastning!
Aktien kan altså dra högre än 200 kr som var min riktkurs i oktober.
P/E 15 på årets vinst defensivt räknat säger 227 kr...
Dags för ett ryck nu?
Visa sida
Ogilla! 11
Gilla!
inga lån?