Starbreeze framgångsaga

Idag märks det som jag sa.

Starbreeze ligger relativt stabilt medan till exempel WSAB rasar 15 %. 

Mvh TheSwingTrader

Starbreeze har en affärsmodell som ger företaget hög risk. Företaget sitter helt i händerna på förläggare och det räcker med att ett uppdrag läggs ner för att kostnaderna ska bli stora för Starbreeze. Starbreeze är en bra utvecklare, så risken är lägre än hos en medelmåttig utvecklare, och Starbreeze har en enorm kassa, vilket också sänker risken. Men att man har en affärsmodell med hög risk går inte att komma ifrån.

Hög risk är ju dock inte något negativt, om det motsvaras av en ännu högre uppsida. Här ligger dock problemet. Uppsidan är begränsad i Starbreeze. Starbreeze utvecklar spel åt förläggare och en enda uppsidan är att man kan få del av royaltyintäkter om ett spel säljer väldigt bra. De intäkterna är dock inte enorma, och det är sällan royalty erhålles. Och med tanke på att det tar 2 år att göra ett spel så kommer inte möjligheterna till royalty vidare ofta.

Starbreeze är ett coolt företag. Man gör häftiga konsolspel med stora budgetar. Det är lite Hollywood-feeling över verksamheten. Men som investering så är inte balansen mellan risk och potential tilltalande.

Jag säger inte att Starbreeze aldrig kan bli en bra investering. Men som sagt, förhållandet mellan risk och och potential är inte tilltalande.

#2 Jag håller med i analysen. Starbreeze borde satsa sina pengar på att utveckla ett eget IP eller utveckla egna casualspel som bisyssla till dom större projekten som har högsta prioritet. Kanske prova sig fram med olika casualconcept som man senare skalar upp till ett hardcorespel. Med ett eget IP kan man sedan få återkommande intäkter med låga kostnader. Starbreeze borde i alla fall göra något åt sin affärsmodell för att göra bolaget mer intressant, fast dom har väl över 5 000 aktieägare så det är ju en populär aktie redan.

G5 Info - Allt om G5 Entertainment AB

2

Väldigt besynerliga påståenden.

Starbreezes affärsmodell gör att bolaget har en lägre risk då risken läggs på förläggaren.

Angående uppdrag så hände just det att ett uppdrag las ned. Jo vad hände då? Förläggaren omfördelade uppdraget till att göra Riddick mer omfattande. Dessutom har du har ingen aning hur kontrakten är skrivna så uttala dig inte om det.

Hade du dessutom läst artiklarna så hade du sett att Starbreeze inte direkt har svårt att få nya uppdrag.

Förövrigt ger det kraftigt stärkta dollarn Star ett en bättre förhandlingsläge än förr.

Kan dessutom tillägga att Starbreeze vill anställa 9 personer TILL efter kraftig expansion. Det är knappast på grund av uppsägningar och är väl ett tecken på att det går så dåligt och är så hög risk...

2 & 3 Ni sitter i dåtiden, det kan vara dags att inse att det är nya tider nu.

Jag brukar sällan göra inlägg, men jag håller helt med Poike och highlander och tycker därmed att det är värt att ge lite nyansering åt debatten.

Med affärsmodellen att sälja mot förläggare så är uppsidan för utvecklare alltid starkt begränsad. Uppenbarligen har TheSwingTrader ett starkt önskemål att det inte skall vara så, och det kan jag förstå om man har intressen i bolaget, men:

* Uppdrag är trevligt, men så länge man jobbar med uppdrag åt förläggare så är affärsmodellen egentligen att jämföra med ett IT-konsultbolag (a la HIQ) som jobbar med dåliga villkor och marginaler. Speciellt om avtalen för utvecklaren är konstruerade enligt branschens standard, dvs att utvecklingskostnaden (mao Starbreeze huvudsakliga omsättning) räknas av TILLSAMMANS MED EN STOR PORTION AV MARKNADSFÖRINGSKOSTNADERNA innan utvecklaren kan se fram emot några royalties. Snittimpriset som HIQ kan debitera är säkert 900 spänn i timmen även en dålig dag, låt mig gissa att motsvarande för en duktig utvecklare är 5-600 kr.

* Stora avtal med få kunder är inte bra och har aldrig varit bra, oavsett vilken bransch man pratar om. Man blir helt i kundens våld, vilket självklart försämrar förhandlingspositionen och ökar risken dramatiskt om något händer. Kul att det löste sig med Riddick förra gången, men lite på att förläggaren kommer att agera fullständigt skoningslöst om det gagnar deras egna mål.

* Att man anställer 9 personer tyder iofs på tillväxt, men behöver inte betyda att man har att se fram emot högre marginaler (=royalties) i framtiden. Tvärtom borde man se risken öka, då lågnivåländer i allt högre grad kommer att konkurrera även i toppskiktet av spelutvecklarbranschen i framtiden.

Starbreeze har otrolig talang. Jag håller med Highlander... det skulle vara intressant att se management och styrelse spänna bågen lite och satsa på att förlägga egna titlar och säkra bra distribution. Naturligtvis kräver detta stor eftertanke

Slutligen, såvitt jag vet arbetar Starbreeze i enlighet med den förhärskande förläggar-utvecklarmodellen som finns i branschen, och som etablerats under de senaste 20 åren. De har ingen egen distribution, ingen egen etablerad kanal till slutkunder ex vis via Internet, de äger inga egna varumärken som kan anses öka värdet på bolaget. Så, i ljuset av detta, vad menar du med nya tider? Jag är mest nyfiken på om det finns saker som borde påverka värdet av aktien?

Tack alla för bra inlägg, intressant att höra alla åsikter. Låt mig slänga in ett exempel på ett bolag som jobbar tvärtom mot Starbreeze, självpublicerar, har en online model med månadsbetalning från spelarna, Funcom. De har lanserat i våras efter betydande försening och deras utveeckling på börsen senaste året är, eh, inte så bra. Funcom på Oslo-börsen Senaste året -80% när jag läste av börssidan. Funcoms resa kan användas som argument både för och mot Starbreeze förstås, men det är också lite äpplen och päron över det så jag ger mig inte in i det.

Problemet med all typ av spelutveckling och för (oss) spelutvecklare som vill ta steget mot egen distribution är att det är förbaskat svårt och dyrt. Man skall verkligen inte dissa vare sig Starbreeze eller Funcom, de gör ett otroligt jobb med sina respektive spel och det är sjukt duktigt folk som jobbar där.

Problemen båda har är att de jobbar med få (läs 1-2) spel i en extremt hit-driven business. Det gör att det är mycket svårt att etablera en långsiktigt förutsägbar och hållbar affär. Funcom försöker, vilket är fantastiskt kul. Jag är säker på att de har fattat det här precis som jag, och vill göra allt för att inte ha alla ägg i samma korg.

Jag skulle ändå i slutet av dan säga att Funcom gör mer rätt som söker en hävstång på sina spel genom egen finansiering och distribution, eftersom det är så attans svårt att se uppsidan i en ren utvecklarroll.

Ni kommer såga mig för att jag är tråkig, jag vet. Sorry :-)

http://www2.unt.se/avd/1,1826,MC=3-AV_ID=819412,00.html

 

 

Mvh TheSwingTrader

http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=6988&Language=1 

Mvh TheSwingTrader

Tåget har gått nu för Starbreeze.

Projekt Redlime antas vara en gammal populär klassiker som hette Syndicate

http://en.wikipedia.org/wiki/Syndicate_computer_games

som satt spelvärlden i gungning då detta är en extremt efterlängtad spelsläpp.

Mvh TheSwingTrader

Inlägget är redigerat av författaren.

VDn för Star gav idag en lång intervju i P4 där han bland annat förklarade att Star i nuläget tillhör det absoluta toppskiktet av spelutvecklare i världen.

Det kan bli tal om de största produktionerna i framtiden som ofta säljer många miljoner spel vilket resulterar i väldigt stora provisioner för Star.

Mvh TheSwingTrader

 

Inlägget är redigerat av författaren.

http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=50264

Som sagt tidigare i inlägg 4. Inga problem att få nya uppdrag. 

Kanonrapport!

Mvh TheSwingTrader

http://www.idg.se/2.1085/1.194388/svenska-starbreeze-gar-mot-strommen 

Mvh TheSwingTrader

http://www.aftonbladet.se/nojesbladet/article4256611.ab

Previews har nu droppat in under några månader för Dark Athena som skall släppas den 7 april. Alla som jag läst har varit väldigt positiva så det är stor sannolikhet att spelet blir en riktig succe. Jag vet inte när kursen drar men jag vet att den gör det snart.

Mvh TheSwingTrader

Kul att Star går emot strömmen idag. Det är på tiden!

Här finns en länksamling till previews som nämdes igår.
Det finns även en ny analys av Star där. 

http://www.redeye.se/aktiebloggen/4014/starbreeze-riddick

Mvh TheSwingTrader

http://www.svd.se/naringsliv/nyheter/artikel_2409863.svd

Nu rullar det på av bara faan! 

Mvh TheSwingTrader

Jag antar att folk har sett det här men såg ingen post om det här så här kommer det: Länktext

Väldigt stark Q rapport som väntat! 

Kommentar till delårsrapporten från VD Johan Kristiansson
Vårt nyss avslutade andra kvartal 2008/2009 blev mycket starkt. Omsättningen steg med 54 % mot samma period föregående år och vinstmarginalen efter skatt hamnade på 22 %. Kommentar till delårsrapporten från VD Johan Kristiansson
Vårt nyss avslutade andra kvartal 2008/2009 blev mycket starkt. Omsättningen steg med 54 % mot samma period föregående år och vinstmarginalen efter skatt hamnade på 22 %.

Mvh TheSwingTrader

http://it24.idg.se/2.2275/1.213316/starbreeze-gor-basta-resultatet-nagonsin 

Mvh TheSwingTrader

http://www.rallymonkey.com/oldvideo.php 

Mvh TheSwingTrader

Har hoppat av Star nu då jag bedömde sannolikheten för rekyl som tämligen given. Det blev ett riktigt rolig resa med ca + 70 % trots forumets negativa kritik mot bolaget. Lär väl hoppa på igen vid passande tillfälle. 

Mvh TheSwingTrader

Grattis till den lyckade investeringen!

Det är affärsmodellen jag inte gillar. Där med inte sagt att det går att göra lyckade aktieaffärer. Många av mina bästa aktieaffärer har varit i bolag som jag inte tycker har tilltalande affärsmodeller eller värderingar.

Håller med, gillar dessutom bolaget och människorna skarpt. Otroligt duktiga. Min kritik ligger i affärsmodellen också.