Börsen onsdag den 5. september

Öppningen kring noll.

Final PMI data for August indicate sharpest drop in German services activity since Jul-09. Down to 48.3, from 50.3.

Van Rompuy: the euro 'is not a cafe', has to be a stable currency area

STOCKHOLM (Direkt) Eurogruppens ordförande Jean-Claude Juncker kommer att närvara vid ECB-rådets möte som inleds på onsdagen och avslutas på torsdagen.

Det meddelade Luxemburgs regering i ett pressmeddelande på onsdagen, enligt Bloomberg News.

Jean-Claude Juncker ska vid mötet presentera eurogruppens analys av den ekonomiska och finansiella situationen i euroområdet.

Makroredaktionen +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt

PORTUGAL 10-YR YIELD DROPS BELOW 9%, FIRST TIME SINCE MAY 2011

PIMCO Gross: Draghi appears willing to write 2-3 year “checks” to peripherals. Very reflationary. Buy gold...real assets

(SIX) Italiens ekonomi har börjat återhämtat sig, även om

siffrorna ännu inte visar det, säger Italiens premiärminister

Mario Monti på onsdagen.

Premiärministern förväntar sig att bevis på ekonomisk

återhämtning kommer att uppträda snart.

Det framgår av en TV-intervju som ska sändas senare under

dagen, rapporterar Dow Jones Newswires.

För ett år sedan fanns risken att Italien skulle bli nästa

Grekland, men idag tillhör Italien de länder som bestämmer om

hur det grekiska problemet ska lösas, säger Monti.

Indikatorer antyder att Italiens ekonomi under årets tredje

kvartal sjönk för femte kvartalet i rad.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48

johan.lind@six-group.se

Nyhetsbyrån SIX

(SIX) Två grupperingar har utkristalliserat sig inom ECB, en

som vill ha så många villkor som möjligt behäftade med

obligationsköpen och en som vill ha färre. Det skriver Financial

Times Deutschland och hänvisar till källor med insyn, enligt Dow

Jones Newsires.

Den första gruppen, den som vill ha så många villkor som

möjligt, leds av Klaas Knot från Nederländerna. I gruppen ingår

även Finlands Erkki Liikanen och Belgiens Luc Coene.

Den andra gruppen leds av Spaniens Luis Maria Linde. Han vill

att ECB ingriper snabbt och med begränsade villkor. Vilka hans

allierade är nämns inte.

Ordförande Mario Draghi har iklätt sig rollen som medlare

mellan de båda grupperingarna. Bundesbank-chefen Jens Weidmann

kommer under alla omständigheter att rösta nej till ett nytt

obligationsköpsprogram, enligt FTD.

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83

andreas.johansson@six-group.se

Nyhetsbyrån SIX

STOCKHOLM (Direkt) Den tioåriga tyska statsobligationsräntan stiger något på onsdagsförmiddagen efter en auktion av nya tioårsobligationer som mötte förhållandevis svag efterfrågan.

Tyskland sålde tioårsobligationer för 3,61 miljarder euro, den avsedda volymen var upp till 5 miljarder euro.

Obligationerna såldes till en ränta på 1,42 procent, nära marknadsnoteringarna inför auktionsresultatet, men bud inkom för endast 1,09 gånger den sålda volymen, att jämföra med 1,84 gånger vid en motsvarande auktion den 8 augusti.

Det tyska statsskuldkontoret sade i en kommentar att auktionsresultatet var adekvat, och att det inte utgör någon risk för den tyska budgeten.

Omkring tio minuter efter auktionsresultatet handlas den nya obligationen till en ränta på 1,45 procent.

Makroredaktionen +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt

ECB'S DRAGHI DOESN'T HAVE 'TOO MUCH' SUPPORT FROM MERKEL: FUCHS

GERMAN COURT LIKELY TO BACK ESM, CDU'S FUCHS SAYS -- Bloomberg

FUCHS SAYS WEIDMANN HAS MERKEL'S SUPPORT

DRAGHI'S BOND PLAN SAID TO PLEDGE UNLIMITED, STERILIZED BUYING

STOCKHOLM (Direkt) Tysklands förbundskansler Angela Merkel stödjer både ECB-chefen Mario Draghi och Bundesbankchefen Jens Weidmann.

Det sade hon till tyska parlamentariker på onsdagen, enligt Bloomberg News.

Hon sade att hon inte ser någon motsättning i detta och att både Mario Draghi och Jens Weidmann agerar inom sitt mandat.

Makroredaktionen +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt

Schaeuble -The Situation In The Euro Zone Is Not That Dramatic, Just In Markets' Eyes

Merkel says she opposed unlimited ECB bond buying

MERKEL CAN ACCEPT TEMPORARY ECB BOND BUYING, BARTHLE SAYS

Vilken soppaaa

MERKEL CAN ACCEPT ECB BOND BUYING OF SHORT MATURITIES: BARTHLE

ECB Plan Said to Pledge Unlimited, Sterilized Bond-Buying

http://www.bloomberg.com/news/2012-09-05/ecb-plan-said-to-pledge-unlimited-sterilized-bond-buying.html

(SIX) Räntorna i Europas periferi sjönk samtidigt som euron

försvagades efter att ECB:s obligationsköpsplaner läckt på

onsdagseftermiddagen. I Sverige steg räntorna och kronan

försvagades.

Detaljer kring ECB:s plan för obligationsköp läckte via

Bloomberg till marknaden på onsdagen. Programmet, som enligt BN

kan döpas till Monetary Outright Transactions, involverar

obegränsade köp av statsobligationer med löptid upp till tre år

för länder som gått med på strikta villkor. Inga offentliga

eller interna räntetak kommer att sättas och ECB kommer inte att

få senioritet på någon av obligationer som köps. Köpen kommer

även att steriliseras.

Marknaderna reagerade på beskedet genom att sänka de

italienska och spanska räntorna och euron mot dollarn. Den

italienska tioåringen var ned 10 punkter och den spanska 14

punkter. Nedgången bland de kortare löptiderna var något mindre.

Då onsdagen var månadens tredje arbetsdag stod, förutom den

läckta ECB-planen, inköpschefsindex för tjänstesektorn i augusti

i centrum. Det svenska indexet sjönk till 50,8, från 54,8 i

juli, med det största negativa bidraget från orderingången.

Dagens index understryker bilden från i måndags, då indexet för

tillverkningssektorn kom in svagt, att konjunkturen är svag och

att arbetslösheten riskerar stiga, kommenterade Nordea.

I EMU sjönk indexet till 47,2, vilket även var något svagare

än den preliminära nivån. Indexen i Spanien och Italien var

något bättre än väntat, men fortfarande långt under nivån som

indikerar expansion. Det franska indexet föll under 50-strecket

medan det tyska stannade kvar därunder.

I övriga världen steg indexen i både Indien och Ryssland

medan de sjönk något i Kina och Brasilien. I Kina höll dock sig

indexet över 50-strecket.

Inflationsförväntningarna i Sverige föll igen i september

enligt Prosperas undersökning. Det i kombination med den låga

inflationen, den starka kronan och den stora lediga kapaciteten

i ekonomin talar för att Riksbanken i slutändan bestämmer sig

för att lätta på penningpolitiken, bedömde Nordea.

I morgon klockan 09.30 kommer Riksbanken med sitt

räntebesked. I SIX enkät trodde åtta av tio bedömare på en

oförändrad ränta och två på en sänkning med 25 punkter.

Morgondagens stora händelse är annars ECB:s räntebesked

klockan 13.45 och Mario Draghis presskonferens klockan 14.30.

Bedömarna är delade om huruvida ECB kommer att sänka räntan och

om hur mycket detaljer kring obligationsköpsprogrammet som

Draghi kommer att avslöja på presskonferensen. Planen som BN

rapporterade om börjar diskuteras i ECB:s styrande råd i kväll

och utfallet av diskussionerna kommer alltså att redovisas i

morgon.

En tysk emission av tioåringar blev tekniskt misslyckad på

onsdagen då bara 3,6 miljarder av det på förhand indikerade

beloppet på 5 miljarder såldes. Bedömare menade att den svaga

efterfrågan skulle tolkas som att marknadens förhoppningar om

ett genombrott i eurokrisen ökat, inte som att Tyskland har

problem. Räntan i emissionen blev 1,42 procent

Ur kakafonin av marknadsspekulationer kring ECB:s planer har

idn om att ECB kommer att inleda sitt obligationsköpsprogram

med att köpa portugisiska statsobligationer stått ut. Landet

uppfyller till synes alla de villkor som ECB har ställt och

effekten av en intervention i Portugal skulle kunna bli ett

illustrerande exempel för länder som Spanien som funderar på att

söka stöd, har argumenten gått. De portugiska räntorna, som har

fallit kraftigt under senaste månaden, steg dock något på

onsdagen.

Regeringspartiet i Japan, DPJ, uppgav i utkastet till sin nya

kampanjplattform att man avser uppmana centralbanken Bank of

Japan att köpa utländska obligationer. Enligt utkastet vill DPJ

sluta ett avtal mellan regeringen och centralbanken i syfte att

bekämpa den starka yenen och deflationen. Yenen försvagades

något mot dollarn på onsdagen.

De amerikanska arbetarna var mer produktiva än vad som

tidigare trotts i det andra kvartalet då tillväxten i

produktiviteten reviderades upp. Samtidigt reviderades

enhetsarbetskostnaden ned. Marknaden tog dock ingen större notis

om statistiken.

04-sep 05-sep 05-sep 05-sep

Tid 16:15 09:18 12:23 16:15

Sweden 2Y (1041) 0,80 0,79 0,79 0,80

Sweden 5Y (1051) 0,97 0,97 0,97 1,00

Sweden 10Y (1054) 1,39 1,39 1,39 1,43

German Govt Bond 10Y 1,38 1,39 1,41 1,41

Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,01 0,01 0,02 -0,02

USA Govt Bond 10Y 1,55 1,57 1,58 1,58

USA Govt Bond 30Y 2,67 2,68 2,68 2,69

USD/SEK-spot 6,6954 6,7325 6,7392 6,7137

EUR/SEK-spot 8,4177 8,4392 8,4560 8,4624

GBP/SEK-spot 10,6283 10,6803 10,7029 10,6809

EUR/USD-spot 1,2573 1,2535 1,2547 1,2605

USD/JPY-spot 78,33 78,40 78,43 78,38

TCW Index 118,00 118,36 118,57 118,49

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83

andreas.johansson@six-group.se

Nyhetsbyrån SIX

STOCKHOLM (Direkt) ECB-rådet kommer inte att diskutera någon sänkning av styrräntan, refiräntan, vid denna månads penningpolitiska möte, som avslutas på torsdag.

Det uppger en centralbankskälla för Reuters.

Rådsmötet kommer att i huvudsak fokusera på det nya obligationsköpprogrammet, vilket betyder att det inte finns tid att diskutera räntor. Det handlar bara om obligationsprogrammet.

Reuters källor uppger vidare, i likhet med uppgifter till Bloomberg news tidigare, att ECB är redo att avstå från senior kreditgivarstatus på de statsobligationer de kommer att köpa i det nya obligationsköpsprogrammet.

Makroredaktionen +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt