Ericsson - kan överraska??

Jag tror att man har dålig koll igen på siffrorna...som inför Q4 i februari.

Då man tippade en rörelsevinst på 2,6 mdr SEK - blev 5,4 mdr SEK

Nu tippar man 5,4 mdr SEK e fin net.

Jag säger - Bruttovinst: 8 mdr SEK (inkl 0.5 mdr SEMC) - ca 50 % över snittet!!

Vinst som bör överträffa lite grann!!

Hur jag kom fram till detta??


Man kommer visa samma % ändring av BM som tidigare..

Q3-Q4 ökade omsättning med 28,5 % och anställda minskade med 5 % och bm från 35,9 till 41,7 % dvs man minskar kostnaden med ca 9 % (1-0.359/1-0.417) Nu sjunker alltså kostnaden från 55.3 % till 55,3 % x 0.955 = 52,8 % dvs bm på 100-52,8 % = 47,2 %. (omsättningen ökar med hälften och anställda med 5 % igen).

Omsättningen för Nokia ökade Q1-Q1 med ca 16 % Q2-Q2 bara 6 % men då var Q2 2003 exceptionell för Nokia (se nedan).

Ökningen från Q2 03 korrad - Q2 04 var hela 22 %!!

Ökningen sekvensiellt var 12 %.

Antag att man följer Nokia => 25,1 x 1,22 = 30,7 mdr + 2,3 övrig verksamhet = 33 mdr SEK

Nokia - oms system
Q3 2002 - 1,6
Q4 2002 - 2,0
Q1 2003 - 1,2 - 25 % jmf Q3
Q2 2003 - 1,5 + 25 % = orimligt hög
Q3 2003 - 1,2 - 20 %
Q4 2003 - 1,7 + 40 %
Q1 2004 - 1,4
Q2 2004 - 1,57 + 12 % från Q1 04, - 9 % från Q4 03

Ericsson
Q3 2002 - 30,6
Q4 2002 - 34,2
Q1 2003 - 24,0 - 22 % jmf Q3
Q2 2003 - 25,1 + 4 %
Q3 2003 - 25,9 + 2 %
Q4 2003 - 33,6 + 30 %
Q1 2004 - 26,1
Q2 2004 - 30,7 OM som Nokia dvs + 22 % från Q2 korr

Lägg till sedan Övrig verksamhet med 2,1-2,6 mdr SEK.

- Omsättningsprognos Q2 2004 33 mdr SEK
- Kostnaderna sänktes Q4-Q1 från 13,2 till 8,7, man är nog redan nu nere på 8 mdr.
- Bruttomarginalerna steg från 41.7 % til 44,7 % kommer vara minst över 47,2 %.

Synpunkter??